Євро з початку тижня влаштувався у бічному діапазоні в очікуванні вердикту ЄЦБ щодо подальшої монетарної політики. Сьогодні напередодні двох важливих подій, прес-конференції Крістін Лагард і публікації звіту по ВВП США, пара EUR/USD тяжіє до зниження та знаходиться в небезпечній близькості від мінімумів цього року.
Опір відзначено на 1,1620 і 1,1670. Підтримка розташовується на 1,1600, 1,1570 і 1,1525..
Commerzbank
ЄЦБ буде дотримуватися своєї марки, тобто експансіоністської грошово-кредитної політики. Це означає, що ринкові гравці, які чекають скасування стимулюючих заходів, будуть розчаровані, що, безумовно, відіб'ється на євро. Ризики падіння євро за підсумками сесії четверга великі, вважають банківські аналітики.
Важливі політичні рішення будуть прийняті на останньому в цьому році засіданні. Максимум, що зробить Лагард сьогодні, – це почне готувати ґрунт для скасування надзвичайного стимулювання. При цьому вона обов'язково наголошує на тому, що регулятор не стане поспішати з підвищенням ставки, навіть якщо інші її колеги планують цей шлях.
Голові ЄЦБ доведеться потрудитися, щоб інвестори їй повірили. Сумніви з приводу тимчасового характеру інфляції та віддаленої перспективи підвищення ставки поступово посилюються. Вже зараз великий розрив між очікуваннями ринку та прогнозом ЄЦБ, який стверджує, що ставки будуть залишатися низькими, поки інфляція не стабілізується в межах 2%.
Pimco
Експерти чекають, що європейський регулятор в найближчі місяці почне поступово зменшувати купівлю активів. Щомісячний темп купівлі, як очікується, буде в діапазоні від 40 до 60 млрд євро у другому кварталі 2022 року. Це відбудеться після того, як у березні регулятор згорне програму екстреної покупки у зв'язку з пандемією.
Наразі темпи покупок досягають 90 млрд євро, з них 70 млрд купується в рамках програми PEPP і 20 млрд – в рамках програми купівлі активів. На думку представників Pimco, регулятор, найімовірніше, продовжить щоквартальний перегляд купівлі активів, переслідуючи мету плавного переходу від сигналу в області QE до натяків на підвищення ставки.
Westpac
Прогнози ЄЦБ в середньостроковій перспективі будуть стрімко контрастувати з позицією ФРС і Банку Англії. Складно сказати, що насправді коїться в головах високопоставлених членів ЄЦБ, але офіційна риторика буде залишатися незмінною. Чиновники продовжать мантру про те, що вірять у відновлення економіки блоку і не бачать необхідності при поточних показниках підвищувати ставку раніше кінця 2023 року.
Nordea
ЄЦБ зберігатиме статус-кво, але, оскільки ринки почали закладатися в ймовірність підвищення ставок ЄЦБ вже у 2022 році, Лагард докладе всі свої сили, щоб вплинути на думку інвесторів, і підкреслить голубиний настрій ЄЦБ в питанні ставок.
SocGen
Жодних яструбиних ноток і сумнівів у своїй стратегії. Банк продовжить явну голубину позицію і в черговий раз скаже, що інфляція нестрашна, і скоро все налагодиться само собою. Мета листопадового засідання – залишити все як є, без зайвих слів і емоцій. У грудні, як відзначають в SocGen, ЄЦБ «прийме рішення про завершення в березні наступного року програми PEPP і збільшення у квітні розміру програми APP до EUR50 млрд, а також про запуск нової програми TLTRO».
Таким чином, євроведмеді чекають, поки Лагард дасть їм зелене світло. Потрібно врахувати, що сьогодні під час фінансових подій в Європі буде опублікований звіт по ВВП США. Економісти очікують серйозного уповільнення показника з 6,7% до 3%.
Якщо цифри виявляться вище прогнозів, це повинно додатково підтримати долар. При цьому невтішний звіт може спонукати інвесторів переглянути свої очікування щодо термінів згортання стимулів ФРС і стримати зростання бакса. Євро від цього виграє.