Ключові фондові індекси США продовжують коригуватися. Вчорашній день взагалі закінчився обвалом для деяких з них. Інвестори всерйоз почали готуватися до підвищення ключових ставок і позитивно реагують на зростання прибутковості скарбничих облігацій. Схоже, починається перетік капіталу з ринку акцій на ринок облігацій. Якщо так, то та «бульбашка», про яку говорять багато експертів в останні місяці, дійсно може лопнути. Нагадаємо, що фондовий ринок США показав досить сильне зростання за часів пандемії. Особливо це стосується деяких високотехнологічних компаній, вартість акцій яких зросла в кілька разів. Проте вже в листопаді ФРС може оголосити про початок скорочення програми стимулювання економіки, що буде першим кроком у напрямку посилення монетарної політики США.
Цього тижня Джером Пауелл вже двічі виступав з промовою. Вперше він заявив, що інфляція може зберігатися на високому значенні ще кілька місяців, перш ніж почне сповільнюватися. «У міру того, як економіка і витрати продовжують відновлюватися, ми спостерігаємо підвищений тиск на ціни, особливо через вузькі місця в постачаннях у деяких секторах», – повідомив Пауелл. А у вівторок Пауелл заявив, що максимальна зайнятість ще досить далека, але все ж ФРС готується до того, щоб почати зменшувати обсяги програми кількісного стимулювання. Таким чином, все зараз крутиться навколо ФРС та її майбутніх дій. Нагадаємо, що скорочення програми QE означатиме, що на фондовий ринок надходитиме менше грошей, що може негативно відбитися на його зростанні.
Також важливою темою для обговорення зараз є тема ліміту держборгу в США. Джанет Єллен вже як мінімум п'ять разів привселюдно заявляла, що Конгрес США повинен поквапитися з вирішенням цього питання, інакше вже до середини жовтня гроші на рахунках Скарбниці можуть закінчитися, і тоді її відомство не зможе здійснювати необхідні платежі та фінансувати державні структури. Також вже кілька разів говорив про це і Джером Пауелл. Однак Конгрес наразі зайнятий іншими справами. Зокрема, на цьому тижні (вже завтра) відбудеться голосування за «інфраструктурний пакет» Джо Байдена, який може сильно скоротитися в обсягах з моменту його першої публікації. Нагадаємо, що тоді йшлося про $3,5 трильйона, а зараз – вже про $1 трлн. Проте потрібно дочекатися четверга і подивитися, чим все закінчиться. Лише після четверга обидві палати Конгресу зможуть почати розглядати питання підвищення ліміту держборгу, якщо ніяких зволікань з «інфраструктурним пакетом» не трапиться. Таким чином, до 18 жовтня американські політики повинні встигнути прийняти законопроект про підвищення ліміту державного боргу. Навряд чи Штати зіткнуться з таким поняттям, як «технічний дефолт», через банальну нездатність демократів і республіканців домовитися або через брак часу.