Британський фунт кидається з одного боку в інший. Він явно втратив орієнтир, а в такій ситуації інвестори вважають за краще зробити паузу. В результаті пара GBPUSD звалилася в консолідацію і чекає новин, які допоможуть їй звідти вийти. Що це може бути? Статистика по ринку праці Туманного Альбіону? Зустріч банкірів в Джексон Хоул в кінці серпня? Або вересневе засідання ФРС?
Потрібно визнати, що Банк Англії поводиться досить дивно. Попри домінування в складі MPC «голубів», він знижує порогове значення ставки РЕПО і підвищує прогноз по інфляції до 4% до кінця 2021. На думку регулятора, споживчі ціни прискоряться трохи вище цієї позначки на початку 2022, а потім сповільняться до 2,5 % на кінець наступного року. Все б нічого, однак оцінки експертів Bloomberg виглядають куди менш «яструбиними». Фахівці бачать CPI на рівні 3,3%, 3,5% і 1,8% на фініші 2021, першого квартал 2022 і грудня наступного року, відповідно.
Прогнози по британській інфляції
Менш радикальний прогноз економістів, ніж у BoE передбачає, що ставка РЕПО навряд чи підніметься раніше 2023. Якщо так, то у «биків» по GBPUSD можуть виникнути серйозні проблеми, адже поточні очікування грошових ринків припускають зростання витрат за позиками до серпня 2022. Цей фактор вже частково закладено в котирування пари, і розчарування загрожує розпродажами.
Сильні дані по економіці Туманного Альбіону не повинні вводити в оману. Його ВВП розширився в другому кварталі на 4,8% кв/кв, що стало найкращою динамікою серед великих розвинених країн. Проте, головним драйвером зростання стали споживчі витрати, які можуть і сповільнитися, якщо Дельта буде активно поширюватися по Сполученому королівству.
Динаміка ВВП в великих розвинених країнах
Є питання і по зовнішній торгівлі. У червні експорт в ЄС зріс до £14,3 млрд, імпорт – до £19,1 млрд. Однак динаміка індикаторів рвана: за різким падінням на початку року пішов сплеск, нове піку і нове зростання. Компанії явно намагаються пристосуватися до торгівлі після Brexit. До того ж негативне сальдо рахунку поточних операцій Британії збільшилася в червні на 7,4% м/м, а обсяг вантажоперевезень з Ірландією впав на третину, бо Дублін через проблеми з перевірками на кордоні за краще відправляти товари безпосередньо в Євросоюз.
Тиждень до 20 серпня для фунта вельми насичена з точки зору економічного календаря. Дані по ринку праці, інфляції, роздрібних продажів і ділової активності допоможуть зрозуміти, на якому світі знаходиться економіка Туманного Альбіону, і будуть сприяти зростанню волатильності GBPUSD. Особливий інтерес представляє статистика по середній зарплаті, яка, згідно з прогнозами експертів Bloomberg, здатна прискориться з 7,3% до 8,6%. Така динаміка показника небезпечна більш раннім підвищенням ставки РЕПО, ніж очікує ринок.
Технічно котирування GBPUSD блукають поблизу справедливої вартості, підказаної ринковим профілем. В результаті був сформований діапазон консолідації 1,374-1,396. Падіння котирувань пари до його нижньої межі +/- 50 піпсів – привід купити стерлінг, зростання до верхньої +/- 50 піпсів – сигнал на його продаж.
GBPUSD, денний графік