Зал слави інституційних інвесторів бачить гостру потребу для інвесторів у необхідності диверсифікації ризиків, оскільки фондовий ринок демонструє перші ознаки перегріву.
Принаймні так вважає один з керуючих інвесторів Річ Бернштейн, який понад десять років працював на Уолл-стріт. На його думку, зараз не найкращий час для входу в довгі довгострокові позиції. Йдеться як про великі технологічні компанії, ринок криптовалют і довгострокові облігації. «Найімовірніше, ми спостерігаємо одну з найбільших бульбашок на фондовому ринку в моїй кар'єрі», – сказав Бернштейн, генеральний директор та ІТ-директор Richard Bernstein Advisors в інтерв'ю. За його словами, вже зараз є свідчення того, що масштаби роздуття ринку навіть більші, ніж бульбашки доткомів і світової фінансової кризи 2008 року. Бернштейн впевнений в тому, що «ФРС настільки спотворила кінець кривої, що вже зараз спостерігається дуже цікава реакція по довгострокових облігаціях і активах, які буквально починають жити власним життям. «Будь-хто, хто працює з довгостроковими активами, має бути твердо переконаний, що довгострокові відсоткові ставки не збираються зростати найближчим часом, що є свідченням бульбашки», – зазначив керуючий.
Однак не всі прогнози Бернстайна потрапляють в ціль. Ще в червні він говорив про те, що біткоїн залишається бульбашкою, проте з того часу криптовалюта виросла і вже відіграла понад 50% свого травневого падіння. Бернстайн порадив почати диверсифікувати акції групам, які володіють ціновою владою в умовах інфляції. Особливо це стосується акцій компаній, які займаються виробництвом товарів, матеріалів, або безпосередньо пов'язані з енергетичним сектором. Але попри його епічне попередження про бульбашку, Бернштейн не прогнозує загального обвалу ринку. Він розглядає ринок як гойдалки. «Ми балансуємо між довгостроковими активами, які дуже переоцінені, та бульбашкою в порівнянні з рештою світу», – сказав Бернстайн. «Якщо ліквідність не вичерпається дуже швидко, то великого ведмежого ринку не відбудеться», – зазначив керуючий.
І ось тут саме час згадати про те, що Федеральна резервна система не збирається екстрено вдаватися до згортання програми покупки активів і тим більше скорочувати баланс до першого підвищення відсоткових ставок. У короткостроковій перспективі, рік-два, нічого ринку не загрожує, принаймні якщо все буде йти так, як прогнозує центральний банк, а інфляція повернеться у припустимі межі в 2,0% або близько того. До тих пір, поки економіка повністю не відновиться від наслідків пандемії коронавірусу, а тут вже чутки пішли про чергову хвилю восени цього року, жодні висловлювання, навіть настільки ділових осіб, не завадять фондовому ринку оновлювати історичні максимуми.
Як ми можемо бачити на графіку, індекс S&P500 вже досить довгий час балансує в район 4 400 пунктів, що вказує скоріше на літню паузу інвесторів перед черговим осіннім ралі, ніж на майбутню корекцію. Цілком можливо, що дані щодо інфляції цього тижня підштовхнуть інвесторів до вибору напрямку. Прорив магічного рівня 4 444 поверне на ринок нових покупців і підштовхне індекс вгору до історичних максимумів. Якщо ми побачимо корекцію, то до рівнів 4 423 і 4 407.
Рекомендую ознайомитися:
Японія готова рухатися в бік розвитку криптовалютної індустрії
EUR/USD: план на американську сесію 11 серпня (розбір ранкових угод). Евро перебуває у тижневих мінімумів напередодні виходу даних по CPI США