Інвестори, які не хочуть володіти біткоїнами через цифровий гаманець або обмін, тепер мають інший механізм для отримання доступу – це традиційний пайовий інвестиційний фонд.
Біткоїн-стратегія ProFund (тікер: BTCFX), яка була запущена в середу, пропонує доступ до криптовалюти через ф'ючерсні контракти, що є першим відкритим пайовим інвестиційним фондом або біржовим фондом, який націлений на відстеження ціни біткоїнів у США, при цьому мінімальні інвестиції становлять усього лише від 1000 доларів, а коефіцієнт витрат 1,15% (після звільнення від комісії). Фонд планує інвестувати в ф'ючерсні контракти на найближчі місяці, які торгуються на Чиказькій товарній біржі. Ідея полягає в тому, щоб перенести виручку від кожного контракту, який закінчується, на нові на наступний місяць.
Схема роботи наступна: наприклад, спотова ціна біткоїнів становить 39 750 доларів, а контракт на біткоїн на найближчий місяць, що закінчується в кінці серпня, може коштувати 39 850 доларів. Фонд купив би контракт за цією ціною та отримав би прибуток, якби ціна біткоїнів перевищила 39 850 доларів США після закінчення терміну дії контракту. Якщо ж ціна буде нижче після закінчення контракту, фонд втратить гроші, а після закінчення кожного контракту фонд переводить виручку в нові.
Одна проблема зі стратегією полягає в тому, що спотова ціна біткоїнів може відрізнятися від ф'ючерсів на найближчий місяць, але, як сказав керівник інвестиційної стратегії Proshares Симеон Хайман: «Це не зовсім те ж саме, що кореляція зі спотовими цінами на біткоїни вище в контрактах на найближчі місяці, ніж, скажімо, в шестимісячних ф'ючерсах». Моделювання прибутковості спотових цін показало майже точну кореляцію з прибутковістю ф'ючерсів на найближчі місяці з січня 2019 року по червень 2021 року. Однак при цьому не враховуються комісії за транзакції, податки та інші витрати.
Також Хайман додав: «Перший місяць залишається досить близько до місця входу, тому ймовірність сюрпризів невелика».