Біда приходить непомітно. Несподівано швидкий компроміс всередині ОПЕК+ та погіршення глобального апетиту до ризику через поширення по планеті дельта-варіанту COVID-19 обрушили котирування Brent і WTI найшвидшими темпами за 10 місяців. Нафта звалилася на територію корекції, знизившись на 10% від рівнів багаторічного піку, що спостерігався на початку липня.
Здавалося б, між Саудівською Аравією та ОЕА пробігла така кішка, яку просто так не зловиш. Кілька разів переговори про збільшення видобутку зривалися, і їх учасники називали терміни досягнення угоди невизначеними. Проте в неділю 18 липня компроміс було знайдено за допомогою збільшення базових рівнів видобутку для Саудівської Аравії та Росії з 11 млн б/с до 11,5 млн б/с і для Еміратів з 3,2 млн б/с до 3,5 млн б/с. Абу-Дабі одразу ж зазначив, що ОАЕ завжди працюватимуть в рамках альянсу, розвіявши побоювання щодо виходу з ОПЕК+.
Загалом картель та інші країни-виробники ухвалили рішення збільшувати видобуток на 400 тис.б/с на місяць до кінця 2022. Це зробило позицію альянсу вельми прозорою, усунуло невизначеність навколо пропозиції та дозволило інвесторам сконцентрувати увагу на попиті. І тут на них чекали неприємності. Побоювання з приводу поширення дельти по планеті, розмови про те, що світова економіка досягла піку і надалі буде сповільнюватися, а також занепокоєння з приводу нормалізації монетарної політики ФРС, що дозволяють зміцнюватися долару США, знизили ціни на чорне золото. Масла у вогонь Brent і WTI підлило падіння американських фондових індексів – своєрідних індикаторів схильності до ризику.
Динаміка Brent та індексу Доу-Джонса
Теоретично поширення дельта-варіанту COVID-19, до списку постраждалих від якого входять понад ста країн, і який особливо розбушувався в Азії та Європі, має скорочувати кількість подорожей, що негативно відбивається на попиті на нафтопродукти й нафту. Таким чином, глобальний попит на чорне золото може відновлюватися повільніше, ніж наразі очікують інвестори.
Про те, що ринок нафти стає менш «бичачим», ніж раніше, свідчить скорочення різниці між цінами ф'ючерсних контрактів з різними термінами виконання, відоме як беквардейшн, з $78 центів до $56 центів.
І все ж, попри всі негаразди, я продовжую вірити, що нові штами COVID-19 лише сповільнять процес відновлення економіки, але не повернуть його назад. Можливо, Brent і WTI забралися занадто високо на тлі пануючого протягом більшої частини 2021 ентузіазму, проте висхідний тренд по обох основних сортах залишається «бичачим», що дозволяє використовувати відкати для покупок.
Технічно на денному графіку північноморського сорту має місце патерн «Сплеск і розворот з прискоренням». Прорив трендової лінії стадії сплеску свідчить про серйозність намірів «ведмедів», проте поки вони не опустили котирування нижче трендової лінії Вступної стадії, контроль за ринком зберігають покупці. У зв'язку з цим відбої від підтримок на $66,3 і $63,3 за барель слід використовувати для формування лонгів.
Brent, денний графік