Американська валюта знижувалася протягом усього тижня, за винятком середи, коли вона виросла більш ніж на 0,5% після виходу протоколу з квітневої зустрічі FOMC.
Документ показав, що кілька учасників зустрічі висловилися за можливе обговорення плану коригування викупу активів на найближчих засіданнях.
Це чинило тиск на ризикові активи та дозволило деяким інвесторам закрити частину своїх коротких позицій по USD.
В результаті американська валюта змогла зміцнитися, а ринок акцій США зазнав локальних розпродажів.
Однак уже в четвер основні американські фондові індекси продемонстрували впевнене зростання, а грінбек знову просів нижче ключового рівня підтримки в 90 пунктів.
«Минуло трохи понад 24 годин з того часу, як ринки були налякані перспективою того, що ФРС США скоротить покупки активів, і перспективи виявилися не такі вже похмурі, оскільки американський ЦБ ще не знаходиться на межі прийняття рішення», – відзначили аналітики ANZ.
Навіть якщо це був перший натяк на посилення політики з боку Федрезерву, даний процес, швидше за все, буде поступовим. Принаймні, всі заяви були зроблені з застереженнями. Очевидно, що ФРС залишає собі достатньо простору для маневру.
«Негативна реакція ринку досить швидко зійшла нанівець. Розпливчасте припущення про початок обговорення плану зі скорочення викупу активів десь в майбутньому складно назвати обіцянкою швидких дій. Гучнішим сигналом була б зміна червневих прогнозів або формулювань офіційної заяви», – сказали стратеги Saxo Bank.
Поліпшенню ризикових настроїв сприяли статдані з американського ринку праці, які виявилися сильнішими очікувань.
Число первинних заявок на допомогу з безробіття минулого тижня зменшилася на 34 тис., до 444 тис. Значення показника стало мінімальним з початку пандемії COVID-19.
Той факт, що ринок праці продовжує відновлюватися, дозволив фондовим індексам США завершити вчорашній день з підвищенням. Водночас грінбек просів по відношенню практично до всіх своїх основних конкурентів через падіння прибутковості американських держбондів.
Показник для 10-річних трежеріс напередодні знизився до 1,625% після того, як в середу наблизився до позначки 1,70% на тлі публікації протоколу з квітневого засідання ФРС.
У п'ятницю американська валюта коливається поблизу багатомісячних мінімумів, досягнутих раніше в районі 89,7 пункту.
Зберігаються сумніви щодо подальших кроків ФРС, а також занепокоєння з приводу нових спалахів COVID-19 в Азії обмежують втрати USD.
Слабкість ключових макроекономічних показників США поки не дозволяє регулятору позбавити ринки стимулів. Однак Федрезерв може приступити до обговорення можливості згортання QE вже в червні.
«Протокол з квітневої зустрічі FOMC містив формулювання, які, схоже, спрямовані на те, щоб почати обговорення теми скорочення QE в більш ранні терміни, ніж очікувалося», – повідомили фахівці JPMorgan.
«Якщо такі дані по американській зайнятості, які вийдуть 3 червня, будуть сильними, ринки почнуть готуватися до того, що ФРС зробить конкретна згадка про скорочення на своєму наступному засіданні в червні», – додали вони.
Відступ прибутковості трежеріс і поліпшення ринкових настроїв допомогли парі EUR/USD повернутися до позначки 1,2200.
Прорив вище області 1,2250 повинен підштовхнути пару до тестування пікових рівнів з початку року в районі 1,2350.
Прогноз по парі EUR/USD залишиться конструктивним, поки вона торгується вище 200-денної ковзної середньої, яка зараз проходить поблизу 1,1960.
«Поки неясно, залишиться пара EUR/USD на рівні 1,2000 або виросте до 1,2500 і вище або це буде ще одна помилкова "голова і плечі". Ми знаходимося в останньому таборі та думаємо, що це зараз знову відповідний момент для продажу пари. Наш прогноз на рік передбачає, що вона буде торгуватися в діапазоні 1,1800-1,2200», – відзначили аналітики TD Securities.
«Вибори в Німеччині припускають підвищувальний ризик для цього прогнозу, якщо припустити, що лівоцентристський блок зосередиться на внутрішніх витратах і зростанні. Ось куди Партія зелених може направити політичну енергію», – додали вони.
Скорочення різниці в прибутковості 10-річних німецьких і американських держоблігацій пояснює нещодавнє подорожчання євро.
Якщо цей процес триватиме, на певному етапі можна буде очікувати вербальні інтервенції з боку ЄЦБ. Крім того, учасники ринку будуть пильно відстежувати будь-які натяки регулятора на схильність до зміни параметрів грошово-кредитної політики, бо вони можуть стати відправними точками в різкому розвороті очікувань щодо продовження або згортання монетарного стимулювання.