FX.co ★ ยูโรเปลี่ยนเสียงของมัน

ธนาคารกลางยุโรปได้ดำเนินการทุกอย่างที่คาดหวังไว้แล้ว - ลดอัตราเงินฝากลง 25 จุดทศนิยมเป็น 3% - และออกสัญญาณหลายอย่างเกี่ยวกับการผ่อนปรนนโยบายการเงินที่ยังคงต่อไป อย่างไรก็ตาม สัญญาณเหล่านี้ยังไม่ได้มีความแรงที่พอที่จะทำลาย EUR/USD ได้ตายตัว คู่สกุลเงินหลักที่มีการสนับสนุนแบบกระโดดขึ้นจากระดับ 1.0470 และกลับมาทำสิ่งที่มันควรทำเป็นสัปดาห์: การรวมกลุ่ม แต่มันจะยืนยันอยู่นานแค่ไหน?

มีเพียงธนาคารขนาดใหญ่หนึ่งแห่งที่ถูกสำรวจโดย Bloomberg ที่คาดการณ์ว่า ECB จะลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม JP Morgan อ้างอิงข้อมูลที่ไม่แข็งแรงเท่าที่คาดหวังเกี่ยวกับเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟื่องของยูโรโซน ส่วนเหลือเลือกลดลง 25 จุดพื้นฐานซึ่งในที่สุดก็เกิดขึ้น ในระหว่างเวลานี้ ECB ได้ดำเนินการปรับลดประมาณพยากรณ์การเงินเฟื่องในปี 2024 จาก 2.5% เป็น 2.4% และสำหรับปี 2025 จาก 2.2% เป็น 2.1% ซึ่งเป็นการแสดงให้เห็นว่าหน่วยงานนี้จะส่งเสริมการผ่อนปรนนโยบายการเงินต่อไป

ก่อนการประชุมของ ECB ในเดือนธันวาคมนี้ ตลาดฟิวเจอร์สยังมั่นใจ 100% ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในการประชุมสองครั้งต่อไปของคณะกรรมการบริหารและตั้งราคาความน่าจะเป็น 60% ที่จะมีการลดลง 50 จุดพื้นฐานในเดือนมีนาคม เหล่าคาดการณ์เหล่านี้ยังคงอยู่เป็นหลักๆ ตามคำชี้แจงที่เกิดขึ้นครั้งสุดท้าย

ความคาดหวังของตลาดสำหรับการตัดอัตราส่วนของ ECB

สัญญาณที่สองของความพร้อมของ ECB ในการคงความยืดหยุ่นต่อไปมาจากการเปลี่ยนแปลงวาจา ก่อนหน้านี้ ECB ได้แถลงว่าพร้อมที่จะรักษาราคาฝากเงินให้คงไว้ที่ระดับที่บังคับ "ตราบเท่าที่จำเป็น" ซึ่งเริ่มต้นในเดือนธันวาคม ประโยคนี้ถูกนำออกจากบทจริยานำที่ปร accompany ซึ่งสัญญาณการเปลี่ยนไปสู่ dovish ตาม ING นักลงทุนควรคาดหวังการลดต้นทุนการยืมเพิ่มเติม

นั่นคือ แน่นอน ยกเว้นว่าข้อมูลจะชี้แจงให้เห็นแตกต่าง ก็ต่อเมื่อ ECB ตัดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากลงถึง 3.25% ในเดือนตุลาคม ตัวแทนหลายๆ คนคาดหวังวงจรการผ่อนปรนที่เร็วขึ้นในเดือนธันวาคม อย่างไรก็ตาม ข้อมูล GDP ที่แข็งแกร่งสำหรับไตรมาสที่สามได้บังคับให้ธนาคารกลางดำเนินการอย่างใช้ความระมัดระวังมากขึ้น ภาพรวมที่จะมาถึงในหลายเดือนถึงเจ้าว่าแนวโน้มนี้จะเกิดทั่วไปหรือไม่

การตอบสนองของตลาดพันธบัตรกับเงินเฟืองในสหรัฐ

ในระหว่างนี้, สัญญาณดัดแปลงจากสหรัฐอเมริกา ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของเดือนพฤศจิกายนเร่งเพิ่มขึ้นเป็น 0.4% ต่อเดือน, เป็นสองเท่าของประมาณการว่าจะเป็นจาก Bloomberg. คำขอรับเงินช่วยเหลือคนงานว่างงานพุ่งสูงเป็น 242,000, ระดับสูงสุดตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคม. ด้วยความไวต่ำของตราสารหนี้ของสหรัฐอเมริกาต่อข้อมูลอัตราเงินเฟ้อและการเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนตอบสนองต่อข้อมูลตลาดแรงงาน, ยิ่งแสดงให้เห็นว่าตัวเลขเหล่านี้มีแนวโน้มเป็นสิ่งลบลบสำหรับดอลลาร์ มากกว่าที่จะเป็นสิ่งที่ดี.

บนแผนภูมิประจำวัน, EUR/USD ได้สร้างรูปแบบ Broadening Wedge หากวัวคว้าชัยในการต่อสู้สำหรับระดับ 1.0470, การรวมตัวในช่วงระดับ 1.0470-1.0615 จะดำเนินการต่อไป, โดยให้โอกาสในการเปิดตำแหน่งซื้อยาวในการเด้งออก อย่างอื่น, การหักล้างล่างออกจากฐานฐานสำคัญนี้จะตรวจสอบการเพิ่มเติมลงในตำแหน่งขายสั้นที่ได้รับการตั้งฉันแล้วแล้ว.