FX.co ★ EUR/USD: การเริ่มต้นเดือนตุลาคมที่ร้อนแรง - Nonfarm Payrolls, ดัชนี ISM และรายงานเงินเฟ้อของยูโรโซน

ต้นเดือนตุลาคมกำลังจะมาถึง ซึ่งหมายความว่าข้อมูลสำคัญเกี่ยวกับการเติบโตของตลาดแรงงานในเดือนกันยายนจะถูกเผยแพร่ในสหรัฐอเมริกา ความสำคัญของข้อมูลนี้ยากที่จะประเมินเกินจริงเมื่อพิจารณาจากภาพรวมพื้นฐานที่พัฒนาขึ้นสำหรับคู่ EUR/USD

กรอบเวลา MN แสดงให้เห็นว่าคู่สกุลเงินนี้มีการเคลื่อนไหวขาขึ้นเป็นเวลาสามเดือนติดต่อกัน ในเดือนกรกฎาคม ราคาดีดตัวออกจากฐานของตัวเลขที่ 7 และตั้งแต่นั้นมาก็เพิ่มขึ้นกว่า 500 pips ถึงระดับ 1.1214 ในเดือนกันยายน อย่างไรก็ตาม ระดับราคาที่ 1.1200 เป็น "ปัญหายาก" เนื่องจากผู้ซื้อไม่สามารถยืนเหนือเป้าหมายที่ 1.1200 ได้ ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา เทรดเดอร์เหมือนเดินวนอยู่ในน้ำ ยังคงหมุนอยู่ในช่วงราคา 1.1080-1.1190 ฝ่ายกระทิงของ EUR/USD พยายามที่จะขยับขึ้นหลายครั้ง แต่ฝ่ายหมีจะรีบครองสถานการณ์ทันทีที่คู่สกุลเงินนี้หลุดออกจากช่วงนั้น

นี่เป็นเพราะภาพพื้นฐานที่ขัดแย้งกันที่พัฒนาขึ้นสำหรับคู่สกุลเงินยูโร-ดอลลาร์ สกุลเงินยูโรถูกกดดันเนื่องจากการคาดหวังเชิงเสื่อมถอยที่เพิ่มขึ้นจากธนาคารกลางยุโรป ความน่าจะเป็นของการลดอัตราดอกเบี้ยในที่ประชุมเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้นอย่างมาก (ถึงประมาณ 80% ตามการประเมินบางส่วน) หลังจากการประกาศผลดัชนี PMI, IFO และ ZEW ที่น่าผิดหวังและการชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อในฝรั่งเศสและสเปน

กล่าวอีกนัยหนึ่ง ผู้ซื้อ EUR/USD ปัจจุบันไม่สามารถพึ่งพาการสนับสนุนจากยูโรได้ เว้นแต่เงินเฟ้อทั่วทั้งเขตยูโรจะทำให้เทรดเดอร์ประหลาดใจด้วย "สีเขียว" หากนำสถานการณ์นี้ออกไป การเติบโตของราคาต่อไป (การเติบโตที่ยั่งยืน) จะเป็นไปได้ก็ต่อเมื่อดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงต่อไป

อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์สหรัฐล่าสุดยังคงใช้เวทีของมันได้: ดัชนีดอลลาร์สหรัฐลดลงเข้าสู่ช่วง 99 หลายครั้งแต่สุดท้ายยังคงอยู่เหนือเป้าหมายที่ 100.00 ดอลลาร์ได้รับการสนับสนุนจากผู้ว่าการ Federal Reserve Michelle Bowman ผู้ซึ่งสนับสนุนการผ่อนนโยบายการเงินในอัตราปานกลาง ดัชนี PCE หลักยังอยู่ข้างดอลลาร์ โดยเพิ่มขึ้นเป็น 2.7% ในเดือนสิงหาคมหลังจากอยู่ที่ 2.6% เป็นเวลาสองเดือน

อย่างไรก็ตาม สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงมีความเสี่ยง จุดอ่อนของดอลลาร์สหรัฐคือ ตลาดแรงงานในสหรัฐซึ่งได้แสดงสัญญาณการลดน้อยลงเมื่อเร็วๆ นี้ ดังนั้น หาก Nonfarm Payrolls เดือนกันยายนอ่อนแออีกครั้ง สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐจะต้องเผชิญกับแรงกดดันมหาศาล—ในกรณีนี้ ไม่ว่าจะเป็น Bowman หรือเงินเฟ้อก็ไม่สามารถช่วยได้

ตัวแทนเกือบทั้งหมดของ Fed ที่ได้พูดในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมาแสดงความกังวลเกี่ยวกับสภาวะของตลาดแรงงานในสหรัฐ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Jerome Powell หลังการประชุมในเดือนกันยายน ได้กล่าวว่าความเสี่ยงด้านขึ้นของเงินเฟ้อได้ลดลง ในขณะที่ความเสี่ยงด้านลงของตลาดแรงงานได้เพิ่มขึ้น เพื่อยืนยันการลดอัตราดอกเบี้ย 50 basis points ประธาน Fed ได้กล่าวถึงการเติบโตของค่าแรงที่ชะลอตัวลงในปีที่ผ่านมา และการเติบโตของการจ้างงานเฉลี่ยในช่วงสามเดือนที่ผ่านมาอยู่ที่ 116,000 คน การเปลี่ยนแปลงโฟกัสของ Fed จากการต่อสู้กับเงินเฟ้อมาเป็นการปกป้องตลาดแรงงานที่เย็นลงเพิ่มความสำคัญของรายงาน Nonfarm Payrolls เดือนกันยายน

รายงานสำคัญเกี่ยวกับการเติบโตของตลาดแรงงานในสหรัฐจะแจ้งในวันศุกร์แรกของเดือนตามปกติ ซึ่งก็คือวันที่ 4 ตุลาคม อย่างไรก็ตาม รายงานนี้จะมีรายงานอื่นๆ ก่อนหน้าที่อาจมีผลต่อคู่สกุลเงิน EUR/USD

ตัวอย่างเช่น ในวันอังคารที่ 1 ตุลาคม เราจะทราบจำนวนงานที่เปิดรับในวันธุรกิจสุดท้ายของเดือนสิงหาคม (JOLTS Job Openings) ตัวชี้วัดนี้ได้แสดงแนวโน้มลงในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา (กรกฎาคมและมิถุนายน) สิงหาคมคาดว่าจะเป็นเดือนที่สามในชุดนี้ - ตามการคาดการณ์ ตัวชี้วัดคาดว่าจะอยู่ที่ 7.640 ล้าน (ในเดือนกรกฎาคม อยู่ที่ 7.673 ล้าน)

รายงาน ADP จะเผยแพร่ในวันที่ 2 ตุลาคมในวันถัดไป ผลลัพธ์ที่ค่อนข้างอ่อนแอก็เป็นที่คาดหวังที่นี่เช่นกัน การคาดการณ์ระบุว่าจำนวนการจ้างงานในภาคที่ไม่ใช่ภาครัฐจะเพิ่มขึ้นเพียง 124,000 คน หากผลลัพธ์ลดลงต่ำกว่าตัวเลข 100,000 คน ดอลลาร์จะเจอแรงกดดันก่อนที่การรายงานข้อมูลทางการจะออกมา

ในที่สุด รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนกันยายนจะถูกเผยแพร่ในวันศุกร์ที่ 4 ตุลาคม จากการคาดการณ์เบื้องต้น อัตราการว่างงานน่าจะยังคงอยู่ที่ 4.2% และจำนวนงานในภาคนอกเกษตรคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 144,000 ตำแหน่ง ซึ่งหมายความว่าตัวเลขจะยังไม่ถึงระดับ 200,000 ตำแหน่งเช่นเคย ขณะเดียวกัน อัตราการเติบโตของค่าแรงเฉลี่ยต่อชั่วโมงคาดว่าจะชะลอลงอย่างมากเป็น 3.2% หลังจากที่เพิ่มขึ้นโดยไม่คาดคิดเป็น 3.8% ในเดือนสิงหาคม

เราเห็นได้ว่าการคาดการณ์สำหรับรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรค่อนข้างอ่อนแอ ดังนั้น หากองค์ประกอบของรายงานออกมาในโซน "แดง" ค่าเงินดอลลาร์จะถูกกระทบอีกครั้ง เนื่องจากความน่าจะเป็นของการลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดที่การประชุมเฟดในเดือนพฤศจิกายนจะเพิ่มขึ้นเป็น 60-75%

รายงานตลาดแรงงานของสหรัฐฯ เป็นรายงานที่สำคัญที่สุดสำหรับคู่ EUR/USD แต่ไม่ใช่เพียงรายงานเดียว รายงานอื่น ๆ บางฉบับก็สามารถสร้างความผันผวนได้ ตัวอย่างเช่น ดัชนี ISM Manufacturing Index จะถูกเผยแพร่ในวันอังคารที่ 1 ตุลาคม จากการคาดการณ์ ตัวบ่งชี้จะยังอยู่ในโซนหดตัวแต่จะแสดงการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 47.2 เป็น 47.6 ค่าเงินดอลลาร์จะได้รับการสนับสนุนอย่างมีนัยสำคัญหากตัวบ่งชี้เกินเป้าหมาย 50 จุด

ดัชนี ISM Services PMI ก็สามารถมีบทบาทได้เช่นกัน ที่นี่สถานการณ์จะกลับกัน: ตัวบ่งชี้อยู่ในโซนขยายตัว แต่ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่ามันจะลดลงเล็กน้อย (จาก 51.5 เป็น 51.2) สำหรับผู้ถือครองค่าเงินดอลลาร์ ตัวบ่งชี้จะต้องไม่ต่ำกว่า 50.0

เงินยูโรจะตอบสนองต่อการเผยแพร่ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อในเขตยูโร รายงานคาดว่าจะเผยแพร่ในวันอังคารที่ 1 ตุลาคม จากการคาดการณ์ ดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไปจะชะลอลงถึง 1.9% ในเดือนกันยายน และดัชนี CPI หลักจะอยู่ที่ 2.7% หากตัวเลขออกมาตามระดับที่คาดไว้ (ไม่ต้องพูดถึงว่าออกมาในโซน "แดง") การพูดถึงการลดอัตราดอกเบี้ยของ ECB ในเดือนตุลาคมจะมีความเข้มข้นมากขึ้น และเงินยูโรจะถูกกดดันเพิ่มเติม แต่อาจมีสถานการณ์ตรงกันข้าม – หากอัตราเงินเฟ้อเร่งขึ้นโดยไม่คาดคิด ค่าเงินยูโรจะเพิ่มขึ้น พูดง่าย ๆ ว่าจะได้รับ "ลักษณะเฉพาะตัว" ในกรณีดังกล่าว คู่ EUR/USD จะขึ้นเนื่องจากค่าเงินดอลลาร์อ่อนตัวลงและเงินยูโรแข็งแกร่งขึ้น

ดังนั้น สัปดาห์แรกของเดือนตุลาคมจะไม่เงียบสงบแน่นอน มีความผันผวนและกำหนดทิศทางให้กับคู่ EUR/USD เป็นอย่างมาก

จากมุมมองทางเทคนิค บนกราฟรายวัน คู่ยังอยู่ระหว่างเส้นกลางและเส้นบนของตัวบ่งชี้ Bollinger Bands และเหนือเส้นของตัวบ่งชี้ Ichimoku อย่างไรก็ตาม ผู้ที่ซื้อ EUR/USD จำเป็นต้องยืนเหนือระดับ 1.1210 (เส้นบนของ Bollinger Bands บนกรอบเวลา D1) ภายในตัวเลขที่ 12 เพื่อยืนยัน (หรือเริ่มใหม่) แนวโน้มขาขึ้น ในกรณีนี้ เป้าหมายถัดไปสำหรับการเคลื่อนไหวขึ้นจะเป็นระดับ 1.1260 (เส้นบนของ Bollinger Bands บน W1) งานจะยากมากขึ้นสำหรับผู้ขาย EUR/USD เนื่องจากพวกเขาต้องยืนอยู่ต่ำกว่า 1.1080 (เส้นกลางของ Bollinger Bands ที่ตรงกับเส้น Kijun-sen บนกราฟรายวัน)

เมื่อพิจารณาถึงการเผยแพร่ที่จะมาถึงนี้ อาจคาดการณ์ได้ว่าคู่นี้อาจออกจากช่วงราคาที่กล่าวมาข้างต้นได้ภายในสิ้นสัปดาห์แรกของเดือนตุลาคม คำถามคือจะไปในทิศทางใด – สู่ระดับที่ 12-13 หรือต่ำสุดที่ 10 ทุกอย่างจะขึ้นอยู่กับ "สุขภาพ" ของตลาดแรงงานสหรัฐฯ "สี" ของดัชนี ISM และการเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินเฟ้อในเขตยูโร