FX.co ★ EUR/USD กำลังอยู่บนเส้นบางๆ: จะซื้อหรือขายก่อนการประชุม FOMC

คู่สกุลเงิน EUR/USD ยังคงปรับตัวขึ้นต่อไป แม้ว่าดัชนี ZEW ที่ออกมาในเยอรมนีวันนี้จะน่าผิดหวัง รายงาน ZEW ล้มเหลวในทุกด้าน โดยมีส่วนประกอบทั้งหมดอยู่ในโซนแดง อย่างไรก็ตาม นักเทรด EUR/USD ไม่ได้ให้ความสำคัญกับรายงานนี้ และเครื่องมือดังกล่าวได้ทำจุดสูงสุดในรอบ 1.5 สัปดาห์ในวันนี้ โดยเข้าใกล้ระดับ 1.11 การเคลื่อนไหวนี้ถูกขับเคลื่อนโดยความอ่อนแอโดยรวมของดอลลาร์สหรัฐและน้ำเสียงที่แข็งแกร่งจากผู้กำหนดนโยบายของ ECB น่าสนใจที่ว่าผู้เข้าร่วมตลาดยังมองข้ามความพยายามลอบสังหาร Donald Trump เมื่อสองวันที่ผ่านมาไป นักเทรดกำลังมุ่งเน้นไปที่ปัจจัยพื้นฐานตามปกติที่ในขณะนี้มีความเอื้อต่อผู้ซื้อ EUR/USD

เริ่มต้นด้วยดัชนี ZEW ที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้ จากรายงาน ดัชนีความเชื่อมั่นทางธุรกิจของเยอรมนีลดลงเหลือ 3.6 จุดในเดือนกันยายน เทียบกับการคาดการณ์ที่ 17.1 จุด ดัชนีนี้ได้ลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา โดยผลในเดือนกันยายนต่ำสุดตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 เมื่อดัชนีอยู่ในดินแดนที่เป็นลบ ดัชนีความเชื่อมั่นทางธุรกิจทั่วทั้งยูโรโซนก็ลดลงอย่างมากเช่นกัน จาก 16.3 เป็น 9.3 จุด ต่ำสุดตั้งแต่เดือนตุลาคมปีที่แล้ว แนวโน้มขาลงที่เหมือนกันนี้เกิดขึ้น เป็นการลดลงต่อเนื่องเป็นเดือนที่สาม

แม้จะมีตัวเลขที่น่าผิดหวังดังกล่าว แต่ผู้ค้าคู่สกุล EUR/USD ยังคงผลักดันคู่สกุลนี้ขึ้นสูงขึ้น แม้จะด้วยความกระตือรือร้นน้อยกว่าวันจันทร์ เครื่องมือรับการสนับสนุนจากผู้แทน ECB ที่ส่งสัญญาณเหยี่ยวนกเขา เช่น Peter Kazimir ประธานธนาคารแห่งชาติสโลวาเกียและสมาชิกคณะกรรมการบริหาร ECB กล่าวว่าจำเป็นจะต้องมีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในแผนการคาดการณ์เพื่อให้ ECB ลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม เขากล่าวเพิ่มเติมว่าการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปน่าจะเกิดขึ้นในเดือนธันวาคม ผู้แทนที่มีท่าทีคล้ายกันคือ Gediminas Simkus ผู้ว่าการธนาคารแห่งชาติลิธัวเนีย ที่กล่าวว่าความเป็นไปได้ของการลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคมนั้น "น้อยมากๆ" ขณะเดียวกัน Philip Lane หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ECB เมื่อถูกถามถึงความคาดหวังในการผ่อนคลายนโยบายการเงินต่อไป กล่าวว่า ผู้กำกับดูแล "จำเป็นต้องรักษาความยืดหยุ่นในการปรับความเร็วของการปรับนโยบายให้เป็นปกติ" แม้คำตอบจะเป็นแบบอ้อมๆ แต่ในบริบทของคำกล่าวของเพื่อนร่วมงาน ความเห็นนี้สามารถตีความเป็นบวกต่อตลาดยูโรได้

ในขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐถูกกดดันขายอย่างหนัก ดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังคงลดลงสู่ระดับ 100 จุดตรงเป้าหมายใหม่ในรอบ 14 เดือน การคาดการณ์เกี่ยวกับการประชุมของเฟดในเดือนกันยายนที่คาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ย 25/50 จุดพื้นฐานกำลังกดดันราคาตลาดดอลลาร์

จากเครื่องมือ CME FedWatch ความเป็นไปได้ที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานอยู่ที่ 65% ดังนั้นความเป็นไปได้ของการลด 25 จุดอยู่ที่ 35% ในช่วงไม่นาน สถานการณ์กลับตรงกันข้าม โดยการลด 25 จุดเป็นกรณีฐาน

ขณะนี้ นักกลยุทธ์การเงินของธนาคารใหญ่กำลังเตือนลูกค้าว่าเฟดอาจไม่เพียงแต่ลดอัตราดอกเบี้ยกองทุนลง 50 จุด แต่ยังส่งสัญญาณถึงความเร่งรีบในการปรับนโยบายการเงินอีก สำหรับการอ้างอิง ตารางจุด (dot plot) จะถูกเผยแพร่หลังการประชุมเดือนกันยายน ซึ่งอาจมีผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐมากกว่าการลดอัตรา ไม่ว่าจะเป็น 25 หรือ 50 จุด เช่น นักวิเคราะห์ของ Citigroup คาดการณ์ว่าการลดอัตรา 125 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปี 2024 โดยมองว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดในเดือนกันยายน 50 ในเดือนพฤศจิกายนและอีก 50 ในเดือนธันวาคม หากตารางจุดยืนยันการคาดการณ์เหล่านี้ ดอลลาร์สหรัฐจะถูกกดดันอย่างหนัก

ด้วยเหตุนี้ คู่สกุลเงิน EUR/USD จึงยังคงถืออยู่อัตรา 1.1100 ที่เป้าหมาย ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากวาทกรรมเหยี่ยวนกเขาของ ECB (ซึ่งโดยปกติแล้วจะยกเลิกการลดอัตราในเดือนตุลาคมและตั้งข้อสงสัยเกี่ยวกับการลดอัตราในเดือนธันวาคม) และความคาดหวังที่เริ่มมีความอ่อนตัวต่อการดำเนินการในอนาคตของเฟด

ดัชนี ZEW ที่อ่อนแอทำให้แรงผลักดันขาลงชะลอตัวลง แต่ไม่สามารถเปลี่ยนทิศทางได้: พื้นฐานที่มีอยู่ไม่ได้สนับสนุนการเปลี่ยนแปลงแนวโน้ม

จนกว่าผลการประชุมของ FOMC จะประกาศออกมา ตลาดจะต้องเผชิญกับความสับสนเกี่ยวกับขนาดของการลดอัตราแรกและความเร็วในการผ่อนคลายต่อไป ไม่มีเงื่อนงำให้พบ: ตัวแทนเฟดไม่ได้รับอนุญาติให้แสดงความคิดเห็น นักวิเคราะห์จำนวนมากและอดีตเจ้าหน้าที่เฟดกำลังเดิมพันกับดอลลาร์สหรัฐ คาดการณ์ถึงการเริ่มต้นการผ่อนคลายทางการเงินที่เร่งรีบ

ในความคิดเห็นของฉัน คู่สกุลเงิน EUR/USD มีแนวโน้มที่จะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป แต่เมื่อเหตุการณ์สำคัญใกล้เข้ามา การเปิดสถานะซื้อจะดูมีความเสี่ยงมากขึ้นเรื่อยๆ ในทางเทคนิคแล้ว เครื่องมือนี้สนับสนุนสถานะซื้อ (บนกราฟ D1 อยู่ระหว่างเส้นกลางและเส้นบนของตัวบ่งชี้ Bollinger Bands และอยู่เหนือเส้นทั้งหมดของตัวบ่งชี้ Ichimoku) อย่างไรก็ตาม ตามสถานการณ์ปัจจุบัน มันไม่ฉลาดที่จะไว้วางใจสัญญาณทางเทคนิคอย่างเต็มที่ ดังนั้นคุณสามารถเสี่ยงกับการเปิดสถานะซื้อระยะสั้น (ด้วยความระมัดระวังอย่างมากและมีเป้าหมายสั้นที่ 1.1150 และ 1.1160) หรือเล่นแบบปลอดภัยโดยไม่เข้าไปในตลาด