FX.co ★ ทำไมเงินยูโรถึงตกลงอย่างรวดเร็ว

ในขณะที่เงินยูโรประสบกับการปรับฐานลงอย่างลึกและมีนัยสำคัญ ผู้บริโภคในยูโรโซนกลับไม่รีบร้อนที่จะเปิดกระเป๋าเงินของพวกเขา ทำให้ผู้เชี่ยวชาญบางคนตั้งข้อสงสัยว่าการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่มักจะคาดการณ์โดยตัวแทนจาก European Central Bank นั้นจะเกิดขึ้นจริงหรือไม่

การเติบโตในกลุ่มประเทศ 20 ชาติที่มีผลการดำเนินการดีกว่าในช่วงครึ่งปีแรกกำลังชะลอลง ผลผลิตยังคงลดลง ครัวเรือนไม่สามารถชดเชยการลดลงได้ และความรู้สึกตกต่ำลงต่ำกว่าระดับก่อนการแพร่ระบาด

แม้อัตราเงินเฟ้อในขณะนี้ใกล้เคียงกับ 2% แต่เจ้าหน้าที่ของ ECB บางคนยังมองว่าเศรษฐกิจจะต้องเผชิญกับความท้าทายหลายประการในอนาคตอันใกล้ และย้ำความจำเป็นในการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม ดังนั้น เราอาจได้เห็นการลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งภายในไม่กี่วัน หากความอ่อนแอทางเศรษฐกิจยังคงดำเนินต่อไปจนถึงปี 2025 และอัตราเงินเฟ้อหล่นต่ำกว่าที่ตั้งเป้าหมายไว้ การผ่อนคลายนโยบายการเงินที่เข้มข้นกว่าเดิมอาจจะเป็นสิ่งจำเป็น การเติบโตที่เชื่องช้าดูเหมือนจะเป็นปัญหาที่เพิ่มขึ้นสำหรับ ECB ในระยะหลัง และการบริโภคที่อ่อนแอเป็นหลักฐานตรงของเรื่องนี้

ในทางทฤษฎี ทุกอย่างที่จำเป็นสำหรับการฟื้นฟูความต้องการของผู้บริโภคมีอยู่แล้ว: อัตราเงินเฟ้อได้ลดลงเหลือ 2.2% จากจุดสูงสุดที่ 10.6% อัตราการว่างงานอยู่ในระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ รายได้เพิ่มขึ้นเร็วกว่าราคา และอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงจะทำให้การกู้ยืมเพื่อซื้อบ้านถูกลง เมื่อประชาชนทราบว่าอัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างมีนัยสำคัญ และอัตราดอกเบี้ยเริ่มลดลงอย่างรวดเร็ว การใช้จ่ายของผู้บริโภคน่าจะไม่ไกลเกินเอื้อม อย่างไรก็ตาม แม้ว่าเหตุปัจจัยเหล่านี้จะอยู่แล้ว แต่การใช้จ่ายยังคงถูกควบคุมอย่างเคร่งครัด และฤดูหนาวก็เป็นฤดูกาลที่ไม่ค่อยจะเหมาะสมในการเพิ่มขึ้นตามข้อมูลล่าสุด การบริโภคครัวเรือนลดลง 0.1% ในไตรมาสที่สอง

ในเยอรมนี ซึ่งเป็นเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดจาก 20 ประเทศในกลุ่มยูโรโซน การบริโภคลดลงอย่างมากในระยะเวลาเดียวกัน การประกาศล่าสุดของ Volkswagen AG เมื่อสัปดาห์ที่แล้วที่อาจปิดโรงงานในตลาดภายในประเทศเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ 87 ปีของบริษัทก็ไม่ได้สร้างความมั่นใจในอนาคตเช่นกัน

นักเศรษฐศาสตร์จำนวนหนึ่งชี้ว่า แม้สำหรับภูมิภาคโดยรวม การบริโภคน่าจะเป็นจุดอ่อน ซึ่งท้าทายการคาดการณ์การเติบโต GDP ที่ 0.9% ของ ECB ในปีนี้ ข้อมูลการค้าปลีกล่าสุดไม่เป็นไปตามที่คาดการณ์ โดยเพิ่มขึ้นเพียง 0.1% ซึ่งการใช้จ่ายในเชิงนามที่คาดการณ์ไว้อยู่ในระดับต่ำที่สุดตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2022

นอกจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ย การประชุม ECB คาดว่าจะมีการปรับลดคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจในปีนี้ลงอีกด้วย นี่เป็นอีกเหตุผลหนึ่งที่ทำให้ค่าเงินยูโรสูญเสียพื้นฐานต่อเนื่องเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ การปรับลดคาดการณ์ลงจะเพิ่มความเป็นไปได้ของการลดดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมเพิ่มเติมจากการปรับลดในเดือนกันยายนและธันวาคม ซึ่งนักลงทุนประเมินไว้อยู่แล้วเต็มที่

เกี่ยวกับภาพเทคนิคปัจจุบันของ EUR/USD ผู้ซื้อควรคิดถึงการครอบครองระดับ 1.1050 เท่านั้น จะให้เป้าหมายไปยังการทดสอบที่ 1.1070 จากนั้นอาจไต่ขึ้นไปถึง 1.1090 แต่ยากหน่อยถ้าไม่มีการสนับสนุนจากนักลงทุนรายใหญ่ ส่วนเป้าหมายที่ไกลที่สุดคือจุดสูงสุดที่ 1.1120 หากเครื่องมือการเทรดลดลงใกล้เคียง 1.1030 คาดว่านักลงทุนรายใหญ่จะมีการเคลื่อนไหวสำคัญ ๆ ถ้าไม่มีใครอยู่ที่นั่น ควรรอการทดสอบที่ต่ำสุด 1.1008 หรือเปิดสถานะซื้อจาก 1.0980

สำหรับภาพเทคนิคปัจจุบันของ GBP/USD ผู้ซื้อปอนด์ควรเข้าครอบครองแนวต้านที่ใกล้เคียงที่สุดที่ 1.3100 เท่านั้นจะให้เป้าหมายไปที่ 1.3140 ซึ่งจะยากหน่อยที่จะทะลุผ่านได้ เป้าหมายที่ไกลที่สุดคือพื้นที่ที่ 1.3170 หลังจากนั้นสามารถพูดถึงการขึ้นแรงของปอนด์จนถึง 1.3190 หากคู่เงินลดลง นักขายจะพยายามเข้าครอบครองระดับ 1.3060 ถ้าสำเร็จ การทะลุผ่านช่วงนี้จะทำให้สถานะของนักซื้อเสียหายอย่างหนัก และผลัก GBP/USD ไปที่ต่ำสุด 1.3030 โดยมีโอกาสถึง 1.3010