FX.co ★ บทวิเคราะห์ EUR/USD วันที่ 26 สิงหาคม: คำปราศรัยของพาวเวลและแนวโน้มดอลลาร์

เมื่อวันศุกร์ คู่สกุลเงิน EUR/USD ยังคงปรับตัวขึ้น นี่ไม่ใช่เรื่องที่น่าประหลาดใจสำหรับใครอีกต่อไป เราคาดการณ์ว่าดอลลาร์อาจแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยในวันศุกร์เนื่องจากตลาดคาดหวังสุนทรพจน์ของประธานธนาคารกลางสหรัฐ Jerome Powell ตลอดทั้งสัปดาห์ อย่างไรก็ตาม เราประมาณการผิดไปว่าตลาดมีความต้องการที่จะขายดอลลาร์สหรัฐอยู่เสมอ แม้กระทั่งในวันศุกร์เมื่อมีสุนทรพจน์ของ Powell ตลาดยังคงขายสกุลเงินอเมริกันออกไป เหตุผลคืออะไร?

เป็นที่น่าสังเกตว่าเราไม่เห็นเหตุผลที่แท้จริงสำหรับการอ่อนค่าของดอลลาร์แม้ในบริบทของการผ่อนคลายนโยบายการเงินของธนาคารกลาง เราลองดูกราฟรายวันหรือรายสัปดาห์และซิงค์กับตัวชี้วัดเงินเฟ้อ ค่าเงินเฟ้อของสหรัฐฯ พุ่งสูงสุดที่ 9.1% ในเดือนมิถุนายน 2022 และเริ่มชะลอตัวในเดือนกรกฎาคม 2022 สิ่งที่เราเห็นบนกราฟคือเมื่อวันที่ 28 กันยายน 2022 ดอลลาร์ปรับตัวขึ้นเมื่อเทียบกับยูโรถึง 0.9536 และก็เริ่มปรับตัวลดลงนับแต่นั้น ดังนั้นอาจกล่าวได้ว่าตลาดได้ปรับราคาตามความคาดหวังของการผ่อนคลายนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐมานานเกือบสองปี ที่จริงแล้วเมื่อเงินเฟ้อเริ่มชะลอตัว ความคาดหวังการผ่อนคลายเริ่มเกิดขึ้นในสหรัฐฯ

ดังนั้นจึงกลายเป็นว่าสกุลเงินอเมริกันได้เสื่อมค่าลงไป 1600-1700 จุดเพียงแค่จากการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ ธนาคารกลางยังไม่เริ่มลดอัตราดอกเบี้ยเลย และดอลลาร์ก็ได้เสื่อมค่าลงไปแล้วถึง 16 เซนต์เมื่อเทียบกับยูโร นี่คือเหตุผลที่เราเชื่อว่าดอลลาร์สหรัฐถูกเกินไป ยูโรแพงเกินไป และคู่สกุลเงิน EUR/USD อยู่ในสภาวะ overbought อย่างยิ่ง ซึ่งที่จริงปรากฏในกราฟ 4 ชั่วโมง ตัวชี้วัด CCI ได้เข้าเขต "เหนือ 250" สามครั้งเมื่อเดือนที่ผ่านมา

ยิ่งไปกว่านั้น มันไม่ได้เข้าเขต weakly หรือลังเล แต่ครั้งใดก็ทะลุ 50-100-200 จุด พูดอีกอย่างก็คือ สภาวะ overbought ไม่ได้เป็นเพียงสามเท่า แต่ยังแข็งแรงอย่างมาก อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์ยังคงตกลง และตลาดยังคงปรับราคาตามการผ่อนคลายของ FOMC ที่ยังไม่เกิดขึ้น

อย่างไรก็ตาม เมื่อมันเริ่มขึ้น ดอลลาร์อาจจะเริ่มฟื้นตัวและสมดุล ทันทีที่ธนาคารกลางเริ่มลดอัตราดอกเบี้ย ตลาดจะไม่มีอะไรให้ปรับราคาอีกต่อไปเนื่องจากได้ทำการตัดสินใจล่วงหน้ามานานสองปี ดังนั้นเรายังคงไม่เชื่อว่าสกุลเงินยุโรปจะยังคงปรับตัวขึ้น

ควรจำไว้ว่า ตลาดถูกควบคุมโดยผู้สร้างตลาดที่สามารถซื้อขายได้ตามต้องการแทนที่จะอิงจากพื้นฐานหรือเศรษฐศาสตร์มหภาคเหมือนกับผู้ค้ารายย่อย ดังนั้นการเคลื่อนไหวของราคาจึงอาจเป็นไปอย่างคาดไม่ถึงเพราะไม่มีใครสามารถทำนายการกระทำของผู้เล่นรายใหญ่ได้ อย่างไรก็ตาม ถ้าเราจะพูดถึงการเคลื่อนไหวที่มีเหตุผล ยูโรไม่ควรปรับตัวขึ้นแม้กระทั่งระดับ 10 ที่ระดับ 10 อย่างน้อยก็อยู่ที่ขอบบนของช่องทางทิศทาง แต่เป็นการยากที่จะบอกว่าอะไรทำให้เกิดแนวโน้มขาขึ้นใหม่ (ถ้ามันเกิด) นอกจากนี้ ควรสังเกตว่าธนาคารกลางยุโรปก็ลดอัตราดอกเบี้ยเช่นกันและกำลังทำอยู่ในขณะนี้ ซึ่งต่างจากธนาคารกลางสหรัฐ แต่เรายังไม่เห็นการลดลงของยูโรในช่วงสองปีที่ผ่านมา ดังนั้นปัจจัยนี้ยังไม่ได้รับการพิจารณา

ความผันผวนเฉลี่ยของ EUR/USD ในช่วงห้าวันการซื้อขายที่ผ่านมา ณ วันที่ 26 สิงหาคมอยู่ที่ 63 pips ซึ่งถือว่าเป็นระดับปานกลาง เราคาดว่าคู่นี้จะเคลื่อนไหวระหว่างระดับที่ 1.1122 และ 1.1262 ในวันจันทร์ ช่องด้านบนของ linear regression กำลังชี้ขึ้น แต่แนวโน้มขาลงในภาพรวมยังคงดำเนินต่อไป ดัชนี CCI เข้าสู่เขต overbought สามครั้งซึ่งเตือนถึงการกลับตัวของแนวโน้มที่เป็นไปได้สู่ขาลงและบ่งบอกว่าการเพิ่มขึ้นในปัจจุบันนี้ขาดเหตุผล

ระดับแนวรับที่ใกล้ที่สุด:

• S1 – 1.1169
• S2 – 1.1108
• S3 – 1.1047

ระดับแนวต้านที่ใกล้ที่สุด:

• R1 – 1.1230
• R2 – 1.1292
• R3 – 1.1353

คำแนะนำการซื้อขาย:

คู่ EUR/USD ยังคงมีแนวโน้มขึ้นที่แข็งแรงและต่อเนื่องเนื่องจากตลาดมีความต้องการซื้อลูกยูโรและขายดอลลาร์อย่างไม่หยุดยั้ง ในการวิเคราะห์ครั้งก่อนหน้านี้เราได้ระบุว่าเราคาดว่าจะเห็นการถอยจากยูโรในระยะกลาง แต่การเพิ่มขึ้นในปัจจุบันนี้ดูเหมือนจะเป็นการเยาะเย้ยอย่างหนึ่ง อย่างไรก็ตามการปฏิเสธว่าราคาอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นนั้นเป็นเรื่องโง่เขลา และยังไม่มีสัญญาณว่ามันจะสิ้นสุดลง ตลาดยังคงใช้ทุกโอกาสในการซื้อ แต่ภาพทางเทคนิคชี้ว่าโอกาสที่แนวโน้มขึ้นในปัจจุบันนี้จะสิ้นสุดมีสูง การถือสถานะขายอาจพิจารณาได้หลังจากที่คู่นี้คงที่ที่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ โดยมีเป้าหมายที่ 1.1047 และ 1.0986

คำอธิบายเกี่ยวกับรูปภาพ:

ช่องทางการถดถอยเชิงเส้น: ช่วยกำหนดแนวโน้มปัจจุบัน ถ้าทั้งสองชี้ไปในทิศทางเดียวกันหมายถึงแนวโน้มแข็งแรง

เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (การตั้งค่า 20,0, smoothed): กำหนดแนวโน้มระยะสั้นและทิศทางที่ควรทำการซื้อขาย

ระดับ Murray: ระดับเป้าหมายสำหรับการเคลื่อนไหวและการแก้ไข

ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง): ช่องทางราคาที่เป็นไปได้ซึ่งคู่นี้จะเคลื่อนไหวใน 24 ชั่วโมงข้างหน้าตามตัวชี้วัดความผันผวนในปัจจุบัน

ดัชนี CCI: การเข้าสู่เขต oversold (ต่ำกว่า 250) หรือเขต overbought (สูงกว่า +250) หมายความว่าการกลับตัวของแนวโน้มกำลังใกล้เข้ามา