FX.co ★ อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง

สกุลเงินยูโรและปอนด์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ หลังมีข่าวว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในสหรัฐฯ ลดลงติดต่อกันเป็นเดือนที่สี่บนพื้นฐานรายปีในเดือนกรกฎาคม การลดลงนี้คาดว่าจะช่วยให้ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) เริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้า

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) พื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาสินค้าอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 3.2% ในเดือนกรกฎาคมเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ถือเป็นอัตราที่ช้าที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี 2021 ตัวเลขรายเดือนเพิ่มขึ้น 0.2% ซึ่งสูงกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดเล็กน้อย โดยทั่วไปนักเศรษฐศาสตร์มองว่า CPI พื้นฐานเป็นตัววัดอัตราเงินเฟ้อที่ดีกว่าเมื่อเทียบกับ CPI โดยรวม ขณะเดียวกันดัชนีราคาผู้บริโภคโดยรวมก็เพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าและเพิ่มขึ้น 2.9% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ตามรายงานจากสำนักสถิติแรงงาน (Bureau of Labor Statistics) ต้นทุนที่อยู่อาศัยที่เพิ่มขึ้นมีส่วนรับผิดชอบเกือบ 90% ของการเพิ่มขึ้นรายเดือน

เป็นที่ชัดเจนว่าอัตราเงินเฟ้อโดยรวมมีแนวโน้มลดลง เนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ เริ่มสูญเสียแรงผลักดันอย่างช้าๆ ร่วมกับตลาดแรงงานที่อ่อนแอลงซึ่งอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็นเวลา 4 เดือนติดต่อกัน คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) จะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่เดือนหน้า การลดครั้งแรกลักษณะนี้มีแนวโน้มที่จะตัดสินจากข้อมูลที่เข้ามา อย่างไรก็ตาม แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ย (และจะมีเหตุผลมากมายในการทำเช่นนั้น) คณะกรรมการมีแนวโน้มที่จะรักษานโยบายที่เข้มงวดโดยรวมไว้จนกว่าจะบรรลุเป้าหมายที่ 2.0%

นอกจากนี้ควรสังเกตว่าก่อนการประชุมในเดือนกันยายน เจ้าหน้าที่จะได้รับข้อมูลเงินเฟ้อเพิ่มเติมและรายงานการจ้างงานอีกครั้ง ซึ่งจะถูกวิเคราะห์อย่างรอบคอบหลังจากข้อมูลเดือนกรกฎาคมที่น่าผิดหวังทำให้ตลาดอัตราแลกเปลี่ยนตกต่ำและเพิ่มความกลัวเรื่องภาวะถดถอย เจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ และเพื่อนร่วมงานของเขาเพิ่งกล่าวว่าพวกเขาให้ความสำคัญกับส่วนประกอบแรงงานของภารกิจคู่หน้าที่มากขึ้น ซึ่งพาวเวลล์มีแนวโน้มจะเน้นย้ำในระหว่างการกล่าวสุนทรพจน์ที่การประชุมสัมมนาแจ็กสัน โฮลประจำปีในสัปดาห์หน้า

อย่างที่ได้กล่าวไปก่อนหน้านี้ ประเด็นที่น่าผิดหวังที่สุดของรายงานคือต้นทุนการเคหะ ซึ่งนักเศรษฐศาสตร์และผู้กำหนดนโยบายคาดหวังว่าจะลดลงและนำอัตราเงินเฟ้อเข้ามาใกล้เคียงกับเป้าหมายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ต้นทุนการเคหะเพิ่มขึ้น 0.4% หลังจากที่เพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนมิถุนายน ค่าเช่าเทียบเท่า (ส่วนประกอบแต่ละตัวที่ใหญ่ที่สุดของดัชนี CPI) ก็เพิ่มขึ้น 0.4% ด้วยเช่นกัน

หมวดหมู่อื่นๆ มีการเปลี่ยนแปลงที่น่าสนับสนุนมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้บริโภค ราคาสำหรับเสื้อผ้าและรถยนต์มือสองลดลงในเดือนที่ผ่านมา ค่าใช้จ่ายด้านการรักษาพยาบาลก็ลดลงในระดับที่เป็นประวัติการณ์เช่นกัน

เกี่ยวกับแนวโน้มทางเทคนิคปัจจุบันของ EUR/USD นักซื้อในขณะนี้จำเป็นต้องมุ่งเน้นที่การกลับคืนสู่ระดับ 1.1020 เท่านั้นจึงจะสามารถทดสอบ 1.1050 ได้ จากจุดนั้น คู่เงินนี้อาจขึ้นไปที่ 1.1080 อย่างไรก็ตาม การบรรลุเป้าหมายนี้โดยไม่มีการสนับสนุนจากผู้เล่นรายใหญ่จะเป็นเรื่องที่ท้าทายมาก เป้าหมายสุดท้ายจะเป็น 1.1110 หากเกิดการลดลง คาดการณ์ว่ามีจะมีการเพิ่มกิจกรรมของผู้ซื้อที่ระดับ 1.0985 หากไม่มีการดำเนินการที่ระดับนั้น คำแนะนำคือรอการลดลงถึง 1.0950 หรือพิจารณาเปิดตำแหน่งยาวที่ 1.0910

สำหรับแนวโน้มทางเทคนิคปัจจุบันของ GBP/USD ผู้ซื้อปอนด์ต้องกลับคืนสู่แนวต้านที่ 1.2860 เท่านั้นจึงจะสามารถเคลื่อนไปถึง 1.2890 หลังจากที่ผ่านระดับนี้ไปได้ การทะลุผ่านไปได้จะเป็นเรื่องที่ท้าทาย เป้าหมายสุดท้ายจะอยู่ที่ประมาณ 1.2910 หลังจากระดับนี้ อาจมีการขึ้นอย่างรวดเร็วไปถึง 1.2940 ได้ หากเกิดการลดลง พวกตราหมีจะพยายามครอบครองที่ระดับ 1.2820 หากพวกเขาทำสำเร็จ การทะลุผ่านช่วงนี้จะกระทบอย่างมากต่อตำแหน่งของพวกตรากระทิง โดยผลัก GBP/USD ลงไปถึงระดับต่ำสุดที่ 1.2780 และอาจไปถึง 1.2730