FX.co ★ EUR/USD. อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐชะลอตัวลงเหลือ 2.9% รายงานสำคัญบ่งบอกอะไร?

คู่เงิน EUR/USD พุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 8 เดือนในวันพุธ โดยปรับตัวที่ 1.1048 สำหรับวันที่สองติดต่อกัน เทรดเดอร์พยายามที่จะแตะตัวเลข 1.10 โดยตอบสนองต่อรายงานเงินเฟ้อที่เผยแพร่ในสหรัฐฯ ในวันอังคาร เราได้รับดัชนีราคาผู้ผลิต และในวันพุธ ดัชนีราคาผู้บริโภค รายงานทั้งสองฉบับไม่เป็นผลดีต่อสกุลเงินสหรัฐ ซึ่งทำให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐกลับมาทดสอบตัวเลข 101 อีกครั้ง เทรดเดอร์ที่ถือสถานะดอลลาร์รู้สึกผิดหวัง เพราะเงินเฟ้อไม่ได้เป็นตัวช่วยให้กับสกุลเงินดอลลาร์ ในทางกลับกัน รายงานเงินเฟ้อกลับกลายเป็นตัวถ่วงสำหรับดอลลาร์ ทั้งในช่วงเวลานั้นและ (อย่างน้อย) ในระยะกลาง

ดังนั้น ดัชนี CPI รวมที่ประเมินเป็นรายปีลดลงสู่ "โยงแดง" ออกมาอยู่ที่ 2.9% เทียบกับการคาดการณ์ที่ 3.0% ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่ช้าที่สุดตั้งแต่เดือนมีนาคม 2021 ดัชนีลดลงเป็นเดือนที่สี่ติดต่อกันซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มที่ชัดเจน ส่วนดัชนีหลักที่ไม่รวมราคาอาหารและพลังงานก็ชะลอตัวลงมาอยู่ที่ 3.2% และมีแนวโน้มที่เห็นได้ชัดเจนเนื่องจากตัวชี้วัดลดลงมาเป็นเวลา 4 เดือนแล้ว

โครงสร้างของรายงานเผยให้เห็นว่าราคารถใหม่ลดลง 1% (ลดลง 0.9% ในเดือนมิถุนายน) ขณะที่ราคารถใช้มือสองลดลง 10.9% (หลังจากลดลง 10.1% ในเดือนก่อนหน้า) อัตราการเพิ่มขึ้นของราคาบริการขนส่งชะลอตัวลงมาอยู่ที่ 8.8% (หลังจากเพิ่มขึ้น 9.4% ในเดือนมิถุนายน) และราคาของเสื้อผ้าเพิ่มขึ้น 0.2% (ลดลงจาก 0.8%) ส่วนราคาอาหารไม่เปลี่ยนแปลงอยู่ที่ 2.2% ต้นทุนพลังงานเพิ่มขึ้น 1.1% (เพิ่มขึ้น 1% ในเดือนมิถุนายน) แต่ราคาน้ำมันลดลง 2.2% (เพิ่มลงจาก 2.5%)

รายงาน CPI ที่เผยแพร่ในวันพุธเพิ่มภาพรวมหลังจากรายงานก่อนหน้านี้เกี่ยวกับการเติบโตของ PPI และข้อมูลค่าจ้าง เมื่อวันอังคารที่ผ่านมามีการเปิดเผยว่า PPI รวม (PPI) เพิ่มขึ้นเพียง 2.2% เมื่อเทียบกับปีที่แล้วในเดือนกรกฎาคม (คาดการณ์ 2.3%) ซึ่งเป็นการชะลอตัวครั้งแรกหลังจากเพิ่มขึ้นติดต่อกันห้าเดือน PPI หลักก็ลดลงสู่วิถีโยงแดง อยู่ที่ 2.4% เมื่อเทียบกับปีที่แล้วในเดือนกรกฎาคม (คาดการณ์ 2.7%) ตัวชี้วัดเพิ่มขึ้นติดต่อกันสามเดือนล่าสุดแต่การเติบโตชะลอตัวอย่างมากในเดือนกรกฎาคม

นอกจากนี้ รายงาน Non-Farm Payrolls ของเดือนกรกฎาคมยังระบุว่าค่าแรงเฉลี่ยต่อชั่วโมงเพิ่มขึ้นเพียง 3.6% (คาดการณ์ 3.8%) ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่ช้าที่สุดตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2021

กล่าวอีกนัยหนึ่ง แรงกดดันด้านเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกายังคงผ่อนคลายลง และตลาดได้ตอบสนองตามคำนี้ ตามข้อมูลเครื่องมือ FedWatch ของ CME ความน่าจะเป็นของการลดอัตราดอกเบี้ย 25 บัสพอยต์ในการประชุมเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเป็น 54.5% ในขณะที่ความน่าจะเป็นของการลดอัตราดอกเบี้ย 50 บัสพอยต์คือ 45.5%

การตอบสนองของคู่เงิน EUR/USD รวดเร็ว: ราคาพุ่งขึ้นเกือบ 150 พิ๊ปภายในสองวันและกำลังพยายามคงสถานะที่ระดับเป้าหมาย 1.1050 (ก่อนที่จะมีการเผยแพร่รายงานเงินเฟ้อคู่เงินนี้เคลื่อนที่ใกล้กับฐานของตัวเลขที่ 9)

ตัวเลขล่าสุดบอกอะไรเราบ้าง? สิ่งสำคัญที่สุดคือ Federal Reserve จะเริ่มผ่อนคลายนโยบายการเงินในเดือนกันยายน คำถามเดียวคือจำนวนเท่าใด ความสมดุลอาจเอียงไปสู่สถานการณ์การลดอัตราดอกเบี้ย 50 บัสพอยต์หลังจากการเผยแพร่ดัชนี PCE หลักสำหรับเดือนกรกฎาคม (คาดว่าในปลายเดือนสิงหาคม) และรายงาน Non-Farm Payrolls ของเดือนสิงหาคม (ที่จะเผยแพร่ในต้นเดือนกันยายน) ผลของการเผยแพร่สองรายการนี้จะทำให้ทราบว่า Fed จะผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างจริงจังอย่างไร กระนั้นให้มั่นใจว่า ธนาคารกลางจะเริ่มผ่อนคลายนโยบายการเงินแน่นอน

ในขณะเดียวกัน European Central Bank ยังสงสัยกับข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดในยูโรโซน เพื่อสรุปสั้นๆ ดัชนี CPI รวมในยูโรโซนเพิ่มขึ้นเป็น 2.6% ในเดือนกรกฎาคม (จาก 2.5% ในเดือนมิถุนายน) ขณะที่ CPI หลักยังคงอยู่ที่ระดับเดิมเท่ากับเดือนก่อนหน้าคือ 2.9% (คาดการณ์ว่าจะลดลงเป็น 2.8%) ตัวบ่งชี้เงินเฟ้อก็เพิ่มขึ้นในเยอรมันเช่นกัน

เงินเฟ้อคงอยู่ "สตัน" ท่ามกลางข้อมูลการเติบโตของ GDP ที่แข็งแกร่งในยูโรโซนในไตรมาสที่สอง: เศรษฐกิจเติบโต 0.3% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าและ 0.6% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว (การเติบโตถูกบันทึกเป็นเวลาสามไตรมาสติดต่อกัน) สถานการณ์นี้บ่งบอกว่า ECB อาจไม่รีบร้อนที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในรอบถัดไป —— อย่างน้อยก็ไม่ใช่ในเดือนกันยายน การคาดการณ์เหล่านี้ได้ยินกันมากขึ้นในตลาดเมื่อเร็ว ๆ นี้ การแยกทางที่กำลังจะเกิดขึ้นระหว่างอัตราดอกเบี้ยของ ECB และ Fed สนับสนุนผู้ซื้อตลาดคู่เงิน EUR/USD

จากมุมมองทางเทคนิค คู่เงินในกรอบเวลา H4, D1 และ W1 อยู่ที่เส้นบนของตัวชี้วัด Bollinger Bands และเหนือเส้นทั้งหมดของตัวชี้วัด Ichimoku ซึ่งแสดงสัญญาณ "Parade of Lines" ที่เป็นขาขึ้นในกราฟรายวัน การถอยลงไปด้านล่างนั้นแนะนำให้เปิดตำแหน่งยาว เป้าหมายหลักสำหรับการเคลื่อนไหวขาขึ้นคือระดับ 1.1100 ซึ่งสอดคล้องกับเส้นบนของ Bollinger Bands ในกรอบเวลา MN