FX.co ★ AUD/USD. ภาพรวมของการประชุมธนาคารกลางแห่งประเทศออสเตรเลียในเดือนสิงหาคม

ในช่วงเช้าของวันอังคารของตลาดเอเชีย ธนาคารกลางออสเตรเลียจะสรุปผลการประชุมล่าสุด ซึ่งจะจัดขึ้นในเดือนสิงหาคม ในช่วงก่อนหน้านี้ เทรดเดอร์แสดงความประหม่าอย่างเห็นได้ชัด: ตรงข้ามกับการอ่อนลงทั่วไปของดอลลาร์ คู่ AUD/USD ทำสถิติแตะระดับราคาต่ำสุดในรอบ 9 เดือนในวันจันทร์ ที่ 0.6350 เมื่อดูกราฟรายสัปดาห์ของคู่สกุลเงินนี้ เราจะเห็นว่าราคาลดลงอย่างต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่สี่ติดต่อกัน สะท้อนถึงแนวโน้มการหนีจากความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นและข่าวร้ายจากจีน

หลังจากที่คู่ AUD/USD ทดสอบระดับต่ำสุดในรอบเก้าเดือนในวันจันทร์ มันคืนตัวขึ้นเกือบ 100 จุด เทรดเดอร์ไม่สามารถมองข้ามความอ่อนแอที่สำคัญของดอลลาร์สหรัฐได้ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐลดลงสู่ฐานของระดับ 102 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนมกราคม ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่น่าผิดหวังที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์เพิ่มความคาดหวังในตลาดที่เฟดจะใช้นโยบายผ่อนคลายมากขึ้น การคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดในเดือนกันยายนและอาจจะอีก 25 จุดในเดือนพฤศจิกายน เพิ่มความมั่นใจในตลาด ทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวที่เพิ่มขึ้นของ AUD/USD ไม่ได้เกิดจากความอ่อนแอของดอลลาร์สหรัฐเท่านั้น ปัจจัย "RBA" ก็มีส่วนร่วมเช่นกัน โดยเฉพาะในแง่ของข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดของออสเตรเลีย การประกาศทางเศรษฐกิจที่ผ่านมาชี้ให้เห็นว่าสมาชิกของ RBA อาจจะมีแนวโน้มที่จะพูดถึงเรื่องการเงินที่ตึงตัวขึ้นในผลการประชุมเดือนสิงหาคม ซึ่งที่ผ่านมาได้แสดงลักษณะฮอว์กิสมากขึ้นในช่วงเซสชันที่ผ่านมา

การประชุมเดือนสิงหาคมมีความสำคัญเนื่องจากเป็นการประชุมครั้งแรกหลังจากการเผยแพร่ข้อมูลเงินเฟ้อของออสเตรเลียสำหรับไตรมาสที่สอง รายงานนี้เผยแพร่เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งตัวแทนของ RBA ยังไม่ได้แสดงความคิดเห็น

ดัชนีราคาผู้บริโภคของออสเตรเลียเพิ่มขึ้นในไตรมาสที่สองถึง 3.8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ดัชนีนี้แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มขาลงมาห้าไตรมาสติดต่อกันแล้วและนี่เป็นการเติบโตครั้งแรกนับตั้งแต่ปลายปี 2022 ในไตรมาสต่อไตรมาส CPI คงที่อยู่ที่ระดับเดียวกับไตรมาสแรก คิดเป็น 1.0% อย่างไรก็ตาม อัตราการเติบโตของเงินเฟ้อพื้นฐานต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ค่ากลางที่ลดลงเพิ่มขึ้น 0.8% เทียบกับการคาดการณ์ของการเพิ่มขึ้น 1.0% ในรายปี มาตรการนี้ช้าลงถึง 3.9% (ค่าก่อนหน้าคือ 4.0%) ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่ช้าที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี 2022

ยังไม่ทราบว่าสมาชิกของธนาคารกลางจะประเมินข้อมูลนี้อย่างไร ไม่มีความเห็นพ้องกันในที่นี้ ตามที่นักวิเคราะห์บางรายชี้ช้าของ CPI เฉลี่ยจะช่วยให้ RBA สามารถรักษาสถานะรอและดูและแม้กระทั่งผ่อนคลายการกล่าวถึงการเงินได้ ในขณะที่นักวิเคราะห์คนอื่นๆ คาดการณ์ว่า RBA จะกังวลเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อ

ข้อมูลที่แข็งแกร่งในตลาดแรงงานของออสเตรเลียทำให้ธนาคารกลางสามารถรักษาสถานะรอและดูและไตร่ตรองการขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้ ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าการจ้างงานในประเทศเพิ่มขึ้น 50,000 ตำแหน่ง ขณะที่การคาดการณ์เพิ่มขึ้น 20,000 (ผลลัพธ์ในเดือนกรกฎาคมเป็นผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งที่สุดตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ปีนี้) ที่สำคัญ การเติบโตของการจ้างงานเกิดจากการเพิ่มขึ้นในการจ้างงานเต็มเวลาเท่านั้น: การจ้างงานพาร์ตไทม์เพิ่มขึ้นเพียง 6,800 ตำแหน่ง ในขณะที่การจ้างงานเต็มเวลาเพิ่มขึ้น 43,000 ตำแหน่ง

ในความคิดเห็นส่วนตัวของฉัน RBA จะยังคงปรับมาตรการทุกประการเหมือนเดิมเมื่อเสร็จสิ้นการประชุมในเดือนสิงหาคม จะกังวลเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อโดยรวม แต่จะหลีกเลี่ยงการส่งสัญญาณฮอว์กิสเพิ่มเติม ในสถานการณ์ปัจจุบัน ความผันผวนเพิ่มเติมเป็นสิ่งที่ไม่จำเป็นสำหรับธนาคารกลาง ตลาดกำลังเผชิญกับพายุแรงเนื่องจากความกลัวว่าจะเกิดภาวะถดถอยในสหรัฐฯ และดูเหมือนว่าพายุจะไม่สงบลงในวันพรุ่งนี้ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เปิดด้วยการลดลงอย่างรวดเร็ว สูญเสียมูลค่า 1.93 ล้านล้านเหรียญดอลลาร์เมื่อเปิดตลาด ทั้งบริษัทใหญ่ๆ ลดลง—Google, Apple, Microsoft, Tesla, Nvidia, Amazon ดัชนี Nasdaq ลดลง 6% ดัชนี Dow Jones ลดลงเกือบ 3% และ S&P 500 ลดลง 4% ดัชนี Nikkei 225 ลดลงเกือบ 13% ซึ่งเป็นการลดลงในวันเดียวที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของตัวเอง

ยังไม่ทราบว่าสมาชิกของธนาคารกลางจะประเมินข้อมูลนี้อย่างไร ไม่มีความเห็นพ้องกันในที่นี้ ตามที่นักวิเคราะห์บางรายชี้ช้าของ CPI เฉลี่ยจะช่วยให้ RBA สามารถรักษาสถานะรอและดูและแม้กระทั่งผ่อนคลายการกล่าวถึงการเงินได้ ในขณะที่นักวิเคราะห์คนอื่นๆ คาดการณ์ว่า RBA จะกังวลเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อ

ข้อมูลที่แข็งแกร่งในตลาดแรงงานของออสเตรเลียเป็นปัจจัยบวกสำหรับธนาคารกลาง ทำให้สามารถรักษาจุดยืนในการรอดูและพิจารณาในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ตัวเลขล่าสุดแสดงให้เห็นการเพิ่มขึ้นของการจ้างงานอย่างมีนัยสำคัญ โดยประเทศมีการเพิ่มงานมากถึง 50,000 ตำแหน่ง ซึ่งเกินคาดการณ์ที่ 20,000 ตำแหน่ง (เป็นผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งที่สุดตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์) การเติบโตของการจ้างงานนั้นขับเคลื่อนโดยการเพิ่มขึ้นของงานเต็มเวลา โดยมีการจ้างงานพาร์ทไทม์เพิ่มขึ้นเพียง 6,800 ตำแหน่ง ในขณะที่การจ้างงานเต็มเวลาเพิ่มขึ้นถึง 43,000 ตำแหน่ง

ในความเห็นของฉัน RBA จะเก็บรักษาทุกพารามิเตอร์ไว้ตามเดิมหลังจากการประชุมในเดือนสิงหาคม จะกังวลเกี่ยวกับการขึ้นของเงินเฟ้อโดยรวม และจะละเว้นจากสัญญาณเชิงก้าวร้าว ในสภาพเช่นนี้ ความปั่นป่วนเพิ่มเติมไม่ได้มีความจำเป็นสำหรับธนาคารกลาง ตลาดกำลังเผชิญกับพายุที่แรงเนื่องจากความกลัวการถดถอยในสหรัฐ และดูเหมือนว่าพายุนั้นจะไม่สงบลงในวันพรุ่งนี้ ตลาดหุ้นสหรัฐเปิดตลาดด้วยการตกลงแรง สูญเสีย $1.93 ล้านล้านเมื่อเริ่มการซื้อขาย หุ้นบริษัทใหญ่ทุกแห่งลดลง เช่น Google, Apple, Microsoft, Tesla, Nvidia และ Amazon ดัชนี Nasdaq ลดลงถึง 6%, Dow Jones ตกลงเกือบ 3%, และ S&P 500 ลดลง 4% ดัชนี Nikkei 225 ตกลงเกือบ 13% ซึ่งถือเป็นการลดลงในวันเดียวที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์

ตัวเลข Nonfarm Payrolls ของเดือนกรกฎาคมที่น่าผิดหวังได้สร้างความกังวลว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) รอช้าเกินไปที่จะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ย (และตามที่พวกเขากล่าวว่า "รอช้าเกินไป")

ในสภาพที่ปั่นป่วนเช่นนี้ RBA คงจะไม่ออกแถลงการณ์ที่หักดิบ โดยเฉพาะเมื่อ Trimmed Mean CPI ชะลอตัวลง ทำให้ธนาคารกลางสามารถหลีกเลี่ยงการดำเนินการที่เร่งด่วนได้ในตอนนี้

หากความปั่นป่วนในตลาดไม่สงบลง (และคาดว่าคงจะไม่สงบลง) ผู้ค้าของ AUD/USD จะเมินเฉยต่อผลการแข่งขันที่ไม่มีนัยสำคัญของการประชุม RBA ในเดือนสิงหาคม พวกเขาจะพบว่าตนเองอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบาก: ในด้านหนึ่งคือความอ่อนแอโดยรวมของดอลลาร์สหรัฐ และในอีกด้านหนึ่งคือความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น (ซึ่งยังทำให้ออสเตรเลียนดอลลาร์อ่อนตัวลงเช่นกัน) ออสซี่จึงอยู่ในระหว่างหินและที่แคบ ในสภาพที่ไม่แน่นอนอย่างนี้ การอยู่ข้างนอกตลาดเป็นสิ่งที่สมเหตุสมผลที่สุด: คู่เงิน AUD/USD น่าจะมีความผันผวนสูง อย่างไรก็ตาม พวกเขาไม่สามารถกำหนดทิศทางที่ชัดเจนของการเคลื่อนไหวของราคาได้