FX.co ★ ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษจะลดอัตราดอกเบี้ยหรือไม่?

เงินปอนด์อังกฤษเข้าสู่สถานการณ์ที่ยากลำบากเนื่องจากนักเทรดหลายคนคาดหวังให้ธนาคารกลางอังกฤษทำการตัดสินใจที่แน่วแน่ในสัปดาห์นี้ นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าธนาคารกลางของสหราชอาณาจักรจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกตั้งแต่เกิดการระบาดของโรคโควิด-19 ในการประชุมวันพฤหัสบดีนี้ อัตราดอกเบี้ยมาตรฐานปัจจุบันอยู่ที่ 5.25%

แตกต่างจากรอบการผ่อนคลายทางการเงินที่ผ่านมา เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรคาดว่าจะเพิ่มการเติบโตในปีนี้และปีหน้า ซึ่งอาจทำให้เกิดความเสี่ยงของแรงกดดันจากเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง ความเงียบของ Andrew Bailey ผู้ว่าการธนาคารกลางอังกฤษตั้งแต่เดือนพฤษภาคมได้ทิ้งให้ผู้วิเคราะห์คาดเดาว่าคณะกรรมการนโยบายการเงินที่มีสมาชิก 9 คนจะปรับสมดุลความเสี่ยงที่เกิดจากการเพิ่มขึ้นของค่าจ้างและราคาอย่างไร จากความเสี่ยงที่อัตราดอกเบี้ยสูงสุดในรอบ 16 ปีอาจขัดขวางการเติบโตทางเศรษฐกิจที่เพิ่งเริ่มต้นของประเทศ

ชัดเจนว่า ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษไม่น่าจะให้คำแนะนำที่ชัดเจนเกี่ยวกับแนวทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคต หรือส่งสัญญาณการเริ่มต้นของวงจรการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะบังคับให้ผู้ค้าและนักลงทุนต้องมุ่งเน้นไปที่ข้อมูล เหมือนกับที่เกิดขึ้นกับธนาคารกลางยุโรปและธนาคารกลางสหรัฐฯ

แม้ว่าธนาคารแห่งประเทศอังกฤษจะลดอัตราดอกเบี้ยในวันพฤหัสนี้ แต่นักลงทุนและนักวิเคราะห์ก็ไม่ได้คาดหวังว่าการลดอัตราจะตามมาอย่างรวดเร็ว นักลงทุนได้คำนึงถึงเพียงการลดอัตราเล็กน้อย 2 ครั้งในปีนี้ ขณะที่ธนาคารกลางได้ระบุว่าการผ่อนคลายในวันพฤหัสนี้ยังคงทำให้ระดับอัตราดอกเบี้ยอยู่ในเขตจำกัด

คณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) อาจมีความเห็นที่แตกต่างกันว่าจะดำเนินการอย่างไรต่อไป โดยบางเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าจะมีการตัดสินใจด้วยคะแนนเสียง 5-4 เพื่อสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ย เจ้าหน้าที่บางคนรวมถึงหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ Huw Pill รวมถึง Jonathan Haskel และ Catherine Mann ได้ชี้ไปที่แรงกดดันด้านราคาอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในด้านอัตราเงินเฟ้อบริการและการเติบโตของค่าจ้าง การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อใหม่จะมาพร้อมกับการตัดสินใจนี้

นักเศรษฐศาสตร์สังเกตการณ์ว่า วิธีการระมัดระวังในการลดอัตราในอนาคตของสหราชอาณาจักรจะสะท้อนการตัดสินใจของธนาคารกลางยุโรป ซึ่งได้คงอัตราดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อต้นเดือนนี้ หลังจากที่ได้ผ่อนคลายนโยบายในเดือนมิถุนายน ผู้ค้ามีแนวโน้มว่าจะมีการลดอัตราอีกครั้งในเขตยูโรโซนในเดือนกันยายนเท่านั้น

สภาพตลาดแรงงานยังสนับสนุนการผ่อนคลาย โดยการว่างงานในสหราชอาณาจักรได้เพิ่มขึ้น 200,000 คนเป็น 4.4% และจำนวนตำแหน่งงานว่างลดลง

ในส่วนของแนวโน้มทางเทคนิคปัจจุบันสำหรับ GBP/USD ผู้ซื้อจะต้องเอาชนะแนวต้านใกล้เคียงที่ 1.2875 ซึ่งจะอนุญาตให้มุ่งเป้าหมายไปที่ 1.2910 ซึ่งจะยากที่จะทะลุผ่าน เป้าหมายสูงสุดจะอยู่รอบๆ 1.2935 หลังจากนั้นจะคาดว่าจะมีการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วไปที่ 1.2970 ในกรณีที่ลดลง ผู้ขายจะพยายามควบคุมที่ 1.2850 อีกครั้ง หากทำได้สำเร็จ การทำลายช่วงนี้จะเป็นการกระทบแรงต่อผู้ซื้อ และผลักดัน GBP/USD ลงไปที่ต่ำ 1.2830 โดยมีโอกาสถึง 1.2800

สำหรับคู่ EUR/USD ผู้ซื้อจะต้องมุ่งเน้นที่การยึดเกาะระดับ 1.0870 ซึ่งจะอนุญาตให้มุ่งเป้าหมายไปที่การทดสอบระดับ 1.0895 จากนั้นอาจขึ้นไปที่ 1.0920 แต่จะท้าทายถ้าไม่มีการสนับสนุนจากผู้ค้ารายใหญ่ เป้าหมายสูงสุดจะเป็นระดับสูงสุด 1.0940 ในกรณีที่ลดลง ฉันคาดว่าจะมีกิจกรรมผู้ซื้ออย่างมีนัยสำคัญรอบๆ 1.0845 หากไม่มีผู้ซื้อรายใหญ่ จะฉลาดกว่าที่จะรอระดับต่ำใหม่ที่ 1.0825 หรือเปิดสถานะซื้อที่ 1.0805