FX.co ★ EUR/USD. พรีวิวสัปดาห์: "ผลกระทบจากทรัมป์," การประชุม ECB, และ GDP ของจีน

สัปดาห์ที่จะถึงนี้สัญญาว่าจะเต็มไปด้วยเหตุการณ์ต่างๆ ตั้งแต่วันจันทร์ คู่เงิน EUR/USD อาจแสดงความผันผวนที่เพิ่มขึ้นเพื่อตอบสนองต่อการพยายามลอบสังหารผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐฯ Donald Trump แม้ว่ากรณีนี้จะเกี่ยวข้องกับตลาดเงินอย่างทางอ้อม แต่เทรดเดอร์อาจมีปฏิกิริยาทางอารมณ์ต่อเหตุการณ์ยิงในรัฐเพนซิลเวเนีย เนื่องจาก Trump ตอนนี้เป็นตัวเต็งที่ชัดเจนในการแข่งขันชิงตำแหน่งประธานาธิบดี

หลังการดีเบตที่เลวร้าย (สำหรับ Biden) คะแนนของอดีตประธานาธิบดีเริ่มเพิ่มขึ้น แต่ในตอนนี้ Trump อาจจะเกิดสถานการณ์ที่ Democrats ไม่สามารถเอื้อมถึง ไม่ว่าจะ Joe Biden ยังคงเป็นผู้สมัครหรือถูกแทนที่โดย Kamala Harris (หรือผู้ท้าชิงคนอื่นจากพรรค Democrat) ความเป็นไปได้ที่ Trump จะชนะนั้นปัจจุบันถือว่า "เป็นไปได้มากที่สุด" โดยนักเล่นพนันที่เดิมพันกับผลการเลือกตั้ง การเดิมพันเพื่อชนะของ Republican เพิ่มสูงขึ้น: หากก่อนการพยายามลอบสังหาร โอกาสของเขาถูกประเมินอยู่ที่ 58-60% ตอนนี้เพิ่มขึ้นเป็น 70% การตอบโต้ต่อเหตุการณ์นี้ The Telegraph เขียนว่า "นี่เป็นช่วงเวลาที่สำคัญที่สุดในทางการเมืองของสหรัฐอเมริกาในทศวรรษ ซึ่งจะนำ Donald Trump กลับคืนสู่อยู่ที่ทำเนียบขาวอีกครั้ง"

ตลาดไม่น่าจะเพิกเฉยต่อเหตุการณ์นี้ นักข่าวจาก Financial Times กล่าวย้อนกลับไปที่ปี 1981 เมื่อประธานาธิบดี Ronald Reagan จากพรรค Republican รอดพ้นจากการพยายามลอบสังหาร และต่อมาคะแนนของเขาก็เพิ่มขึ้น ในวันนั้นตลาดหุ้นสหรัฐฯ ตกก่อนที่การซื้อขายจะปิดเร็วกว่าปกติ แต่ในวันถัดมา S&P 500 เพิ่มขึ้นกว่า 1% และผลตอบแทนของพันธบัตรสหรัฐฯ อายุสิบปีลดลง 9 จุดพื้นฐาน

แน่นอนว่าไม่สามารถเปรียบเทียบเหตุการณ์ (และปฏิกิริยาของตลาด) ที่เกิดขึ้นเมื่อ 43 ปีก่อนกับความเป็นจริงของวันนี้ได้ อย่างไรก็ตามข้อเท็จจริงที่ว่า Trump ตอนนี้ "เฉียดใกล้ต่อการเป็นประธานาธิบดี" อาจจะไม่ได้ผ่านไปโดยไม่มีใครสนใจนักค้า สามารถสันนิษฐานได้ว่าดอลลาร์จะตอบโต้ในทางบวกต่อสถานภาพของผู้สมัคร Republican ตัวอย่างเช่น หลังการดีเบตกับ Biden ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นในตลาด แม้แต่ยุทธศาสตร์การเงินของ ING ก็บันทึกไว้ว่านักลงทุน "สร้างความเชื่อมโยงที่ชัดเจนระหว่าง Trump กับการแข็งค่าของดอลลาร์" โดยพิจารณาถึงโอกาสของมาตรการคุ้มครองเงินเฟ้อ การเพิ่มความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ (สงครามการค้ากับจีน) และการลดภาษี นักวิเคราะห์จาก Deutsche Bank ถึงกับเปรียบเทียบการกลับมาของ Trump กับการมีค่าเท่ากันของคู่ EUR/USD ตามที่นักวิเคราะห์ธนาคาร ระบุว่าการเพิ่มภาษีสำหรับจีนและประเทศอื่นๆ จะมีผลต่ออัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ และผลต่ออัตราเงินเฟ้อลดลงในส่วนอื่นของโลก ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ยุทธศาสตร์จาก Deutsche Bank คาดว่าจะเสริมสร้างดอลลาร์อย่างมาก

อย่างไรก็ตาม สัปดาห์หน้านี้ไม่ได้มีแค่เรื่องของ "Trump" เท่านั้น ตัวอย่างเช่น ในวันจันทร์ เราจะได้ทราบข้อมูลสำคัญเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจของจีน ตามการคาดการณ์ จีดีพีของจีนในไตรมาสที่สองจะเพิ่มขึ้น 5.1% เทียบปี หลังจากการเติบโต 5.3% ในไตรมาสแรก หากตัวเลขแสดงแนวโน้มลดลง (โดยเฉพาะหากต่ำกว่าเป้าหมาย 5.0%) ดอลลาร์อาจได้รับการสนับสนุนท่ามกลางความวิตกกังวลที่เพิ่มขึ้น

ในระหว่างการซื้อขายในสหรัฐฯ วันจันทร์ ดัชนี Empire State Manufacturing Index (ดัชนีสำรวจจากผู้ผลิตในเขตธนาคารกลาง New York) จะถูกเผยแพร่ ตั้งแต่เดือนธันวาคม 2023 ดัชนีนี้อยู่ในดินแดนลบแต่ในเดือนมิถุนายนแสดงการเพิ่มขึ้นสู่ -6.6 จุด แนวโน้มบวกคาดว่าจะยังคงมีอยู่ในเดือนกรกฎาคม (-5.5)

นอกจากนี้ ในวันจันทร์ Jerome Powell ประธานเฟดจะมีการกล่าวปาฐกถา ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา เขาได้กล่าวสุนทรพจน์หลายครั้ง – ที่ Sintra Forum และสองครั้งในรัฐสภาสหรัฐฯ แต่การกล่าวสุนทรพจน์ทั้งหมดนั้นก่อนการเผยแพร่ข้อมูลเงินเฟ้อหลัก ดัชนีราคาผู้บริโภคสหรัฐฯ ยังคงอยู่ใน "เขตแดง," ขณะที่ดัชนีราคาผู้ผลิตอยู่ใน "เขตเขียว" หลังจากการเผยแพร่เหล่านี้ ความเป็นไปได้ของการลดอัตราในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเกือบ 90% นอกจากนี้ยังมีการพูดคุยในตลาดเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการลดอัตราอีกครั้งในที่ประชุมเดือนธันวาคม หาก Powell ยืนในท่าทางระวังและสงสัยต่อโอกาสของการลดอัตราในปี 2024 ดอลลาร์อาจได้รับการสนับสนุนอย่างมากท่ามกลางความคาดหวังที่สูงเกินไปของตลาด

ในวันอังคาร เราจะได้ทราบค่าดัชนี ZEW ของเยอรมัน (คาดว่าแนวโน้มจะลดลง) และข้อมูลเกี่ยวกับยอดค้าปลีกรายเดือนของสหรัฐฯ คาดว่ายอดค้าปลีกจะลดลง 0.2% โดยไม่รวมยอดขายยานยนต์ การเติบโตของยอดค้าปลีกคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.1%

ในวันเดียวกันนั้น Adriana Kugler สมาชิกของ Federal Reserve Board จะกล่าวคำพูด ซึ่งเธออาจจะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับรายงานล่าสุดในบริบทของแนวโน้มการผ่อนคลายนโยบายการเงินด้วย

ในวันพุธ จะมีการเผยแพร่รายงานเศรษฐกิจมหภาคหลายรายการในสหรัฐอเมริกา โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เราจะได้ทราบปริมาณใบอนุญาตก่อสร้างที่ออกในเดือนมิถุนายน (คาดว่าจะมีการเติบโตในเชิงบวก) นอกจากนี้ยังมีการประกาศปริมาณการผลิตในภาคอุตสาหกรรม (คาดการณ์ที่ 0.4% ค่าก่อนหน้า 0.9%) และปริมาณการผลิตในภาคการผลิตสินค้า (-0.3% ค่าก่อนหน้า 0.9%)

นอกจากนี้ในวันพุธ ยังมีคำพูดจากตัวแทนของ Fed สองคน คือ Christopher Waller สมาชิกคณะกรรมการบริหาร และ Thomas Barkin ประธานธนาคาร Federal Reserve ของริชมอนด์

ในวันพฤหัสบดี ผู้ค้าที่ใช้ EUR/USD จะให้ความสนใจกับการประชุมของ European Central Bank ตามการคาดการณ์ทั่วไป ธนาคารกลางจะยังคงรักษาพารามิเตอร์นโยบายการเงินทั้งหมดหลังจากการประชุมในเดือนกรกฎาคม นี่คือสถานการณ์ฐานและมีโอกาสเป็นไปได้มากที่สุด เรื่องราวที่น่าติดตามอยู่ที่หลักสูตรการกระทำในอนาคตของ ECB อัตราเงินเฟ้อลดลงเหลือ 2.5% ในเดือนมิถุนายน ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานก็ยังคงอยู่ที่ 2.9% (เทียบกับการคาดการณ์ว่าจะลดลงถึง 2.8%) ดังนั้นแนวโน้มในการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนก็ยังคงไม่แน่นอน: Christine Lagarde ประธาน ECB ได้ให้คำตอบอย่างระวังในคำกล่าวของเธอ คาดว่าหลังการประชุมในเดือนกรกฎาคม ธนาคารกลางยุโรปจะพยายามหลีกเลี่ยงการบ่งชี้ตรง แต่สเกลควรจะเอียงไปทางหนึ่งหรืออีกทางหนึ่ง การตอบสนองของสกุลเงินเดียว (ยูโร) ก็จะเป็นไปตามนั้น หากธนาคารกลางกล่าวสงสัยในเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ยูโรจะเสริมความแข็งแกร่งในตลาด หากไม่เช่นนั้น ผู้ขาย EUR/USD จะเป็นผู้ได้ประโยชน์จากการประชุมในเดือนกรกฎาคม

ในวันศุกร์ ปฏิทินเศรษฐกิจของคู่ EUR/USD ไม่ได้เต็มไปด้วยรายงานสำคัญ แต่ในวันนั้นจะมีคำพูดจากตัวแทนของ Fed หลายคน ได้แก่ Mary Daly ประธานธนาคาร Federal Reserve ของซานฟรานซิสโก, John Williams ประธานธนาคาร Federal Reserve ของนิวยอร์ก, Raphael Bostic ประธานธนาคาร Federal Reserve ของแอตแลนตา และ Michelle Bowman สมาชิกของคณะกรรมการบริหาร Fed การประเมินของพวกเขาเกี่ยวกับรายงานเงินเฟ้อล่าสุดสามารถมีผลกระทบอย่างใหญ่หลวงต่อค่าเงินดอลลาร์

ดังนั้น สัปดาห์ที่กำลังจะมาถึงนี้สัญญาว่าจะมีความผันผวน ตั้งแต่วันจันทร์แรก เราจะได้เห็นการตอบสนองของตลาดต่อการพยายามลอบสังหาร Donald Trump นี่เป็นเหตุการณ์ "หงส์ดำ" ที่อาจช่วยดอลลาร์ไม่ให้ลดลงต่อไป นอกจากนี้ ตัวแทนของ Fed อาจจะช่วยเสริมค่าเงินดอลลาร์หากพวกเขาแสดงความสงสัยเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง (หลังจากเดือนกันยายน) ในเดือนธันวาคม รายงานเศรษฐกิจของจีนที่ไม่ดี และผลลัพธ์จากการประชุม ECB ในเดือนกรกฎาคมที่มีท่าทีผ่อนคลาย อาจทำให้คู่ EUR/USD เปลี่ยนทิศทางได้เช่นกัน

พูดอีกอย่างคือ มันจะไม่ใช่สัปดาห์ที่น่าเบื่อ "รัดเข็มขัดนิรภัยให้แน่น" และเตรียมตัวให้พร้อมสำหรับสัปดาห์การทำงานใหม่