FX.co ★ เงินเยนอ่อนค่ากับดอลลาร์แข็งค่า: รอการกลับตัวทั่วโลก. ภาพรวมของ USD/JPY

ราคาผู้บริโภคพื้นฐานในญี่ปุ่น (ยกเว้นอาหารสด) เพิ่มขึ้น 2.2% ในเดือนเมษายนเมื่อเทียบกับปีก่อน ลดลงจาก 2.6% ในเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นอัตราการเพิ่มขึ้นที่ช้าที่สุดตั้งแต่เดือนกันยายน 2022 ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นยังคาดการณ์ว่าผลการเจรจาค่าแรงประจำฤดูใบไม้ผลิจะมีผลกระทบต่อราคาบริการ แต่ข้อมูลยังไม่ได้แสดงหลักฐานที่ชัดเจนว่าเหตุการณ์นี้เกิดขึ้นแล้ว

คุณ Seiji Adachi หนึ่งในสมาชิกคณะกรรมการของ BOJ กล่าวเมื่อวันพุธว่า นโยบายการเงินสามารถเป็นทางเลือกหนึ่งได้หากค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงส่งผลต่อเงินเฟ้อ แต่อย่างไรก็ตาม การขึ้นดอกเบี้ยที่ก่อนเวลาอันควรควรถูกหลีกเลี่ยง เขากล่าวว่าในปัจจุบันเงินเฟ้อของผู้บริโภคกำลังชะลอตัว แต่มีแนวโน้มที่จะเร่งขึ้นอีกครั้งในช่วงฤดูร้อนถึงฤดูใบไม้ร่วงในปีนี้ ซึ่งอาจทำให้ BOJ ต้องเร่งการขึ้นอัตราดอกเบี้ย

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่น 10 ปีได้เกิน 1% และมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นอีก ซึ่งจะทำให้การกระจายของผลตอบแทนแคบลงและเป็นประโยชน์ต่อค่าเงินเยนในระยะยาว ผู้ว่าการ BOJ Kazuo Ueda กล่าวเมื่อวันเสาร์ว่า "ท่าทีพื้นฐาน" ของธนาคารคืออัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวควรถูกกำหนดโดยตลาด แต่สิ่งนี้เป็นความท้าทายสำหรับ BOJ ที่ได้ทำการซื้อตราสารหนี้รัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) อย่างหนักหน่วงมาตลอดหลายปีในการต่อสู้กับเงินฝืดและปัจจุบันถือครองมากกว่า 50% ของตลาดทั้งหมด เมื่ออัตราผลตอบแทนเพิ่มสูงขึ้นโอกาสในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมก็จะเพิ่มขึ้น และโดยทั่วไปจะช่วยลดความรู้สึกแย่ๆ ต่อค่าเงินเยนได้

โดยรวมแล้ว ค่าเงินเยนยังคงอ่อนเกินกว่าที่จะคาดการณ์ว่าจะกลับตัวในระดับโลกในระยะสั้น การขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.1% ไม่สามารถแก้ปัญหาได้ จำเป็นต้องรอให้ธนาคารกลางอื่น ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Federal Reserve เริ่มลดอัตราดอกเบี้ย ขั้นตอนเหล่านี้เท่านั้นที่สามารถช่วยให้ค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้น

ตำแหน่งสุทธิเจน (JPY) ลดลง 1.47 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่รายงาน ทำให้อยู่ที่ -11.5 พันล้านดอลลาร์ มีแนวโน้มขาลงต่อค่าเงินเยน ราคาต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวและพยายามมุ่งหน้าไปข้างหน้า แต่ยังไม่มีทิศทางที่ชัดเจน

คู่เงิน USD/JPY ยังคงซื้อขายอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปี ปัจจัยที่เป็นตัวกำหนด (ส่วนใหญ่เป็นทิศทางของการไหลของเงินทุน) กำลังผลักดันให้มันสูงขึ้น แต่ความเป็นไปได้ของการแทรกแซงอีกครั้งก็กำลังเพิ่มขึ้น ทำให้การเล่นทิศทางขาขึ้นเสี่ยงมากเกินไป ยุทธศาสตร์ที่ปลอดภัยที่สุดในขั้นตอนนี้คือขายเมื่อราคาสูงขึ้น คาดการณ์การกลับตัวในระยะยาว เป้าหมายแรกอยู่ที่ 153.40/60 ตามมาด้วยจุดต่ำสุดที่ 151.78