FX.co ★ ดอลลาร์จะฟื้นตัวจากการตกต่ำหรือไม่?

หลังจากปาร์ตี้ก็มีอาการเมาค้าง EUR/USD พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดตั้งแต่ปลายเดือนมีนาคม และสิ่งนี้ทำให้รู้สึกเสมือนได้อยู่ในเหตุการณ์เดิม ณ ตอนนั้น เช่นเดียวกับตอนนี้ ดัชนีหุ้นหลักทั้งสามของสหรัฐฯ สร้างสถิติใหม่ไม่กี่วันก่อนที่จะเกิดการปรับฐานตามข่าวลือที่ว่า Federal Reserve จะคงอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนกลางไว้ที่ระดับสูงสุด 5.5% นานกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่จะมีอะไรเปลี่ยนแปลงไหมหลังจากรายงานอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในเดือนเมษายน? อาจจะไม่เปลี่ยนแปลงเลยก็ได้

ตามที่ John Williams ประธาน Federal Reserve สาขานิวยอร์ก ในขณะนี้ไม่มีเหตุผลที่จะต้องปรับเปลี่ยนนโยบายการเงินในปัจจุบันของ Fed และเขาไม่คาดว่าเหตุผลใดๆ จะปรากฏในอนาคตอันใกล้นี้ Williams เชื่อว่าอัตราเงินเฟ้อจะชะลอตัวลงมาอยู่ที่ 2.5% ภายในสิ้นปี 2024 และจะถึงเป้าหมายอย่างมั่นคงในปี 2025 เพื่อนร่วมงานของเขาจากชิคาโก Austan Goolsbee พอใจกับอัตรา CPI ที่ชะลอตัวลง แต่ยังต้องการเห็นรายงานที่คล้ายกันมากกว่านี้ก่อนจะพิจารณาผ่อนคลายนโยบายการเงิน

Neel Kashkari ประธาน Federal Reserve สาขามินนีแอโพลิส เชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนกลางอยู่ในระดับที่เหมาะสม และคำถามใหญ่คืออัตรานี้ได้ชะลอเศรษฐกิจหรือไม่ หลังจากมีรายงานที่น่าผิดหวังหลายชุด นักลงทุนเชื่อว่าเป็นเช่นนั้น อย่างไรก็ตาม ตัวบ่งชี้ชั้นนำจาก Atlanta Fed ได้แกว่งอยู่ระหว่าง 2.5-4.0% เป็นเวลานาน เราจะพูดถึงการลดลงของ GDP อย่างไรตอนนี้?

การคาดการณ์การเปลี่ยนแปลง GDP ของสหรัฐฯ

ตามที่ Nordea Markets กล่าวไม่มีการพูดถึงการชะลอตัวของ GDP การเติบโตของการจ้างงานที่ 150,000 และมากกว่านั้นบ่งบอกถึงตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง การทบทวนการเพิ่มขึ้นของกำไรขององค์กรชี้ให้เห็นถึงความต้องการภายในประเทศที่สูง เช่นเดียวกับการเติบโตของค่าจ้างที่ดี และอัตราการออมของครัวเรือนที่ยังคงสูง บริษัทได้เปลี่ยนการคาดการณ์เกี่ยวกับการเริ่มต้นของการขยายตัวทางการเงินของเฟดจากเดือนกันยายนเป็นเดือนธันวาคม และคาดว่า EUR/USD จะลดลงสู่ 1.07 ภายในกลางปี และฟื้นตัวสู่ 1.1 ภายในสิ้นปี 2025

เหตุผลสำหรับการฟื้นตัวดังกล่าวถูกอ้างถึงผลกระทบเชิงบวกของอัตราดอกเบี้ยสหรัฐที่ลดลงต่อเศรษฐกิจโลก ดังนั้น สกุลเงินตามวัฏจักรเช่นยูโรและปอนด์จะได้รับประโยชน์ ดูเหมือนว่านี่คือสถานการณ์ที่นักลงทุนคาดหวังที่จะเห็นแต่ไม่ใช่ในปี 2025—แต่ตอนนี้

การทำสถิติสูงสุดใหม่ในดัชนีหุ้นของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังเข้าใจผิดว่าเป็นความคิดที่ดี แท้จริงแล้วเฟดจะไม่รีบตัดสินใจปรับลดอัตราดอกเบี้ยจากรายงานดัชนีราคาผู้บริโภคฉบับเดียว ธนาคารกลางต้องการข้อมูลเพิ่มเติม ดังนั้นจึงมีความเป็นไปได้สูงที่การฟื้นตัวของ EUR/USD จะเกินไปไกล คู่สกุลเงินนี้ได้กำหนดแนวโน้มของตัวเองแล้ว แต่กำลังจะเผชิญกับความท้าทาย

ในทางเทคนิค บนกราฟรายวัน EUR/USD กำลังเล่นตามกฎ 20-80 โดยทั่วไปหากราคายังไม่กลับไปที่ฐานภายในสองวัน ความริเริ่มจะเปลี่ยนกลับไปที่ฝ่ายกระทิง ดังนั้นการฟื้นตัวจากโซนต้านที่ 1.0830-1.0845 จึงสมเหตุสมผลสำหรับการซื้อคู่สกุลเงินหลัก เป้าหมายสำหรับตำแหน่งยาวกำหนดไว้ที่ 1.1080