FX.co ★ ความไม่แน่นอนของหุ้น Mega-Cap มีผลกระทบต่อตลาด S&P และ Nasdaq อย่างไร

ดัชนี S&P 500 และ Nasdaq Composite ปิดต่ำลงในวันพฤหัสบดี หลังจากไม่สามารถฟื้นตัวจากการขายหุ้นเทคโนโลยีในวันก่อนหน้า นักลงทุนเผชิญกับความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มของหุ้นขนาดใหญ่

ในขณะเดียวกัน ดัชนี Dow Jones Industrial Average เพิ่มขึ้นในช่วงเช้าและปิดตลาดสูงขึ้นด้วยข้อมูลมูลค่าผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง หุ้นขนาดเล็กก็เพิ่มขึ้นเมื่อผู้ลงทุนย้ายจากหุ้นขนาดใหญ่ ดัชนี Russell 2000 (.RUT) เพิ่มขึ้น 1.3% ชดเชยการขาดทุนของหุ้นขนาดกลางบางส่วน

บริษัทขนาดใหญ่เริ่มต้นวันด้วยความไม่แน่นอน แต่ซื้อขายสูงขึ้นในช่วงบ่าย แม้ว่าหลายบริษัทจะลดลงในภายหลังก็ตาม หุ้นของ Microsoft (MSFT.O) และ Nvidia (NVDA.O) ปิดสายลงราว 1.7% ถึง 2.4%

หุ้น Alphabet (GOOGL.O) ลดลงเป็นวันที่สอง ติดต่อกันถึง 3.1% ซึ่งเป็นต่ำที่สุดตั้งแต่วันที่ 6 พฤษภาคม ขณะเดียวกัน หุ้น Tesla (TSLA.O) ก็เพิ่มขึ้น

ผลประกอบการทางการเงินที่อ่อนแอจากบริษัทแม่ของ Google และผู้ผลิตรถยนต์ไฟฟ้า ทำให้กลุ่มหุ้นเทคโนโลยี "Magnificent Seven" ลดลงในวันพุธ ส่งผลให้ดัชนี Nasdaq (.IXIC) และ S&P 500 (.SPX) ประสบการลดลงมากที่สุดตั้งแต่ปี 2022

ดัชนี Cboe Volatility Index (.VIX) ซึ่งเป็นที่รู้จักกันในนามตัวชี้วัดความกลัวของ Wall Street เพิ่มขึ้นปิดที่ 18.46 ซึ่งเป็นระดับสูงใหม่ในรอบ 14 สัปดาห์

รายงาน GDP ที่เผยแพร่ในวันพฤหัสบดีแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ เติบโตขึ้น 2.8% ในไตรมาสที่สอง ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ของ Federal Reserve เกี่ยวกับการลดอัตรา 2% เงินเฟ้อผ่อนคลายและการคาดการณ์เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve ในเดือนกันยายนยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

นักลงทุนรอคอยข้อมูลการใช้จ่ายของผู้บริโภคในวันศุกร์อย่างใจจดใจจ่อ เพื่อยืนยันความเชื่อของพวกเขาว่า Federal Reserve อาจจะตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้

แม้ว่าหุ้นใหญ่จะทำให้ตลาดขึ้นสู่จุดสูงสุดตลอดกาลในปีนี้ การขายหุ้นในวันพุธกลับเพิ่มความกังวลว่าหุ้นเหล่านี้อาจถูกขยายเกินไปและอาจจะเผชิญกับความผันผวนมากขึ้นในอนาคต

ความกังวลเหล่านี้ทำให้นักลงทุนเปลี่ยนเงินมายังหุ้นขนาดเล็กและภาคอื่น ๆ นอกเหนือจากหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ ดัชนี S&P Small Cap 600 Index (.SPCY) เพิ่มขึ้น 1.4% ในวันพฤหัสบดี

ดัชนี S&P 500 Index (.SPX) ลดลง 27.91 จุด หรือ 0.51% ปิดที่ 5,399.22 ขณะที่ Nasdaq Composite (.IXIC) ลดลง 160.69 จุด หรือ 0.93% ปิดที่ 17,181.72 ดัชนี Dow Jones Industrial Average (.DJI) เพิ่มขึ้น 81.20 จุด หรือ 0.20% ปิดที่ 39,935.07

ในบรรดาหุ้นที่มีกำไรจากรายงานผลประกอบการ IBM (IBM.N) เพิ่มขึ้น 4.3% ช่วยยกหุ้นบลูชิพของ Dow บริษัทเทคโนโลยีนี้ทำเกินกว่าการคาดการณ์รายได้ในไตรมาสที่สอง และเพิ่มการคาดการณ์การเติบโตทั้งปีสำหรับธุรกิจซอฟต์แวร์ของบริษัท

American Airlines (AAL.O) ขึ้น 4.2% หลังจากบริษัทปรับลดการคาดการณ์กำไรทั้งปี Southwest Airlines (LUV.N) ขึ้น 5.5% หลังจากประกาศว่าจะทำการเปลี่ยนแปลงเช่นยกเลิกการนั่งเปิดและเสนอที่นั่งพิเศษสำหรับขา

ภาคสายการบินและโลจิสติกส์ก็เห็นการเพิ่มขึ้นเช่นกัน โดย Old Dominion (ODFL.O) เพิ่มขึ้น 5.7% และ J B Hunt (JBHT.O) เพิ่มขึ้น 4.3% ซึ่งช่วยยกดัชนี Dow Jones Transportation Average (.DJT) ขึ้น 1.3%

หุ้นของ Ford (F.N) ลดลง 18.4% หลังจากที่กำไรรายไตรมาสที่สองปรับลดต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ หุ้น Edward Lifesciences (EW.N) ลดลง 31.3% หลังจากรายได้ในไตรมาสที่สองต่ำกว่าที่คาดการณ์

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ มียอดการซื้อขาย 13.23 พันล้านหุ้น สูงกว่าค่าเฉลี่ย 11.60 พันล้านหุ้นในรอบ 20 วันที่ผ่านมา

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใช้คอมพิวเตอร์ดำเนินกิจกรรมการซื้อขายขายหุ้นออกไป 20 พันล้านดอลลาร์ในวันพุธ และมีแผนที่จะขายอย่างน้อย 25 พันล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้นในสัปดาห์หน้า ภายหลังจากหุ้นลดลงอย่างรุนแรง Morgan Stanley กล่าวในแถลงการณ์ถึงลูกค้าสถาบันในวันพฤหัสบดี หลังจากที่รายงานผลประกอบการที่น่าผิดหวังจาก Tesla (TSLA.O) และ Alphabet (GOOGL.O) ในวันพุธ นักลงทุนขายหุ้นออก ทำให้ดัชนี Nasdaq Composite Index ลดลง 3.6% ซึ่งเป็นวันที่แย่ที่สุดตั้งแต่เดือนตุลาคม 2022

"ความผันผวนในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมาเริ่มต้นด้วยการปรับตัวครั้งใหญ่" ธนาคารกล่าว, โดยอ้างถึงการเคลื่อนไหวล่าสุดของนักลงทุนระหว่างหุ้นขนาดเล็กและหุ้นขนาดใหญ่ "แต่นั่นได้แปลเป็นการลดการลงทุนในดัชนีอย่างกว้างขวางในวันพุธ"

Morgan Stanley ได้เตือนในหมายเหตุว่า หากความผันผวนยังคงอยู่ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า การขายออกอาจทวีความรุนแรงขึ้นอย่างมาก การลดลงเพิ่มเติมอีก 1% รายวันในหุ้นทั่วโลกอาจทำให้เกิดการขายมูลค่า 35 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่กองทุนป้องกันความเสี่ยงมาโครอาจขาดทุนถึง 110 พันล้านดอลลาร์จากการลดลง 3% รายวัน

ดัชนีหุ้นหลักของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นในบ่ายวันพฤหัสบดีหลังจากข้อมูล GDP ที่แข็งแกร่งเกินคาด

James Koutoulas ซีอีโอของกองทุนป้องกันความเสี่ยง Typhon Capital Management กล่าวว่าถึงแม้ว่าการขายออกในวันพุธ หุ้นเทรนด์ยังคงซื้อขายสูงกว่ามูลค่าที่แท้จริงของมัน

เขาระบุว่าในประวัติศาสตร์ การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมักจะตามมาด้วยภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ

"ดูเหมือนว่านักลงทุนกำลังเดิมพันกับการกลับทิศทางของแนวโน้มนั้น" เขาเสริมในหมายเหตุถึงลูกค้า

กองทุนป้องกันความเสี่ยงกำลังเพิ่มท่าทีขาลง โดยลดตำแหน่งลองที่มีอยู่หรือลงทุนในหุ้นที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น ขณะที่ยังคงหรือเพิ่มตำแหน่งชอร์ตในหุ้นที่พวกเขาคิดว่าอาจจะลดลง ตามรายงานของ Morgan Stanley

ผู้จัดการพอร์ตส่วนใหญ่ทำการชอร์ตหุ้นในภาคเทคโนโลยีสารสนเทศ สินค้าอุปโภคบริโภคที่จำเป็น และวัสดุ

Goldman Sachs ยังระบุว่าลูกค้าของมันกำลังเพิ่มตำแหน่งชอร์ตในผลิตภัณฑ์มาโครเช่น กองทุนรวมทางการค้าขนาดใหญ่และพันธบัตรองค์กร (ETFs)

กองทุนป้องกันความเสี่ยงสิ้นสุดวันพุธด้วยการสูญเสียหลังจากการลดลงครั้งใหญ่ในตลาด ถึงแม้ว่าพวกเขาสามารถบรรเทาการสูญเสียเทียบได้กับดัชนีหุ้นหลัก

โดยเฉลี่ยแล้วกองทุนป้องกันความเสี่ยงทั่วโลกสูญเสียไป 0.67% ตามรายงานของ Morgan Stanley ขณะที่กองทุนป้องกันความเสี่ยงหุ้นลอง/ชอร์ตในอเมริกามีการลดลงมากที่สุดที่ 1.04%

ดัชนี MSCI All Country World Index (.dMIWD00000PUS) ลดลง 1.67% ในวันพุธ ขณะที่ S&P 500 (.SPX) ลดลง 2.31%

"กองทุนป้องกันความเสี่ยงกำลังเห็นการลดลงมากที่สุดในปีที่ตามปกติเป็นบวก" Mario Unali หัวหน้าการให้คำปรึกษาการลงทุนที่ Kairos Partners กล่าว