FX.co ★ หุ้นยุโรปปรับตัวสูงขึ้น: คาดหวังอะไรจากอัตราดอกเบี้ยและการเลือกตั้งในสหราชอาณาจักร?

ตลาดหุ้นยุโรปปรับตัวสูงขึ้นในวันพฤหัสบดี โดยมีความหวังเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) เพิ่มขึ้นหลังจากข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอ ขณะที่ตลาดหุ้นลอนดอนก็มีการเคลื่อนไหวในทิศทางบวกเช่นกัน เมื่อต้นการเลือกตั้งทั่วไปในสหราชอาณาจักร แหล่งสำรวจความคิดเห็นคาดการณ์ว่า พรรคแรงงาน (Labour Party) จะชนะอย่างถล่มทลาย

ดัชนี STOXX 600 (.STOXX) ของยุโรป ปรับตัวขึ้น 0.6% ทำสถิติสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งสัปดาห์

ดัชนี FTSE 100 (.FTSE) ของสหราชอาณาจักร ปรับตัวขึ้น 0.8% เนื่องจากนักลงทุนรอดูว่าพรรคแรงงานจะได้เสียงข้างมากเท่าไหร่

บาส ฟาน เกอร์ฟเฟน (Bas van Geffen) นักวิเคราะห์มาโครทิศทางที่ Rabobank กล่าวไว้ว่า "ผลการเลือกตั้งในสหราชอาณาจักรซึ่งหลายคนคาดว่าจะเป็นไปในทิศทางที่ดีต่อพรรคแรงงาน จะไม่ได้มีผลกระทบต่อการตลาดมากนัก เว้นแต่จะมีความประหลาดใจใหญ่ เนื่องจากตลาดได้คาดการณ์ไว้แล้ว"

หุ้นฝรั่งเศส (.FCHI) ปรับตัวขึ้นเป็นวันที่สองติดต่อกัน ขึ้น 0.8% ในขณะที่คนฝรั่งเศสคัดค้านพรรคชาติระบอบ (National Rally, RN) พยายามกันพรรคขวาตกขอบนี้ออกจากการมีอำนาจ

ผลสำรวจในวันพฤหัสบดีชี้ว่า National Rally ของฝรั่งเศสไม่น่าจะได้เสียงข้างมากอย่างเด็ดขาดในการเลือกตั้งสภาผู้แทนราษฎรในวันอาทิตย์

ดัชนีย่อยของธนาคารยุโรป (.SX7E) ที่รวมถึงธนาคารฝรั่งเศสอย่าง Societe Generale (SOGN.PA) และ BNP Paribas (BNPP.PA) ปรับตัวขึ้น 1.3% ตามข่าวนี้ นำหน้าในภาคธุรกิจ

คำสั่งซื้อภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนีลดลงอย่างไม่คาดคิดในเดือนพฤษภาคม ขณะที่รายงานแยกที่ออกมาแสดงว่าอัตราเงินเฟ้อในสวิตเซอร์แลนด์ลดลงในเดือนที่ผ่านมา ทำให้ลดความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลาง (central bank) จะลดอัตราดอกเบี้ยอีกในปีนี้

ขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่ของธนาคารกลางยุโรปส่วนใหญ่มั่นใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงต่อเนื่อง แต่บางส่วนยังลังเลเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยก่อนหน้านี้เนื่องจากมีปัจจัยลบหลายอย่าง ตามที่ยืนยันในรายงานการประชุม

สำหรับหุ้นรายตัว หุ้นของ Smith & Nephew (SN.L) ของสหราชอาณาจักร ปรับตัวขึ้น 6.8% หลังจากนักลงทุนเชิงรุก Cevian Capital กล่าวว่าบริษัทได้เข้าซื้อหุ้น 5% ในผู้ผลิตอุปกรณ์การแพทย์นี้

Pluxee (PLX.PA) ของฝรั่งเศสปรับตัวลง 9.2% หลังจากรายงานยอดขายไตรมาสที่สามในยุโรปที่ต่ำกว่าคาดการณ์ในวันพุธ

Ericsson (ERICb.ST) ของสวีเดนปรับตัวลง 1.2% หลังจากประกาศว่าจะมีการกันเงินขาดตามมูลค่า (impairment charge) มูลค่า 11.4 พันล้านโครนสวีเดน (1.09 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) สำหรับไตรมาสที่สองของปี 2024

กิจกรรมการซื้อขายอยู่ในระดับต่ำเนื่องจากวันที่ว่าง (bank holiday) ในสหรัฐฯ

ปอนด์อังกฤษยังคงสถานะและดัชนีหุ้นสหราชอาณาจักรมีแนวโน้มจะปรับตัวขึ้นในวันศุกร์ หลังจากชัยชนะอย่างถล่มทลายของพรรคแรงงานในการเลือกตั้งทั่วไป ช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนหลังจากมีความผันผวนในตลาดช่วงที่ผ่านมา

ถึงเวลา 06:00 GMT ของวันศุกร์ พรรคแรงงานของ Keir Starmer ได้รับที่นั่ง 405 จากทั้งหมด 650 ที่นั่งในสภา มอบให้พรรครัฐบาลมีเสียงข้างมากอย่างมากมาย ผลลัพธ์ในหลายเขตยังค้างอยู่

นายกรัฐมนตรี Rishi Sunak ของพรรคอนุรักษ์นิยมหรือ Conservative ได้ยอมรับความพ่ายแพ้

ค่าเงินปอนด์แข็งค่าขึ้นเล็กน้อยหลังจากผลสำรวจเบื้องต้นได้รับการยืนยันในระยะใหญ่ โดยซื้อขายล่าสุดที่ $1.2767 ค่าเงินปอนด์ยังคงแทบไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับเงินยูโรที่ 84.75 เพนนี

ค่าเงินปอนด์เริ่มแข็งค่าขึ้นหลังจาก Sunak เรียกการเลือกตั้งอย่างกะทันหันในปลายเดือนพฤษภาคม ค่าเงินปอนด์เป็นสกุลที่ได้กำไรมากที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในปีนี้ขึ้นมา 0.3%

สะท้อนถึงบรรยากาศความมั่นใจนี้ก่อนการเลือกตั้ง ส่วนต่างพรีเมียมที่นักลงทุนเรียกร้องสำหรับอุ้มหนี้รัฐบาลของสหราชอาณาจักร (UK gilts) เมื่อเทียบกับพันธบัตรในระยะเวลาสิ้นสุด 10 ปีของเยอรมนีที่มีการจัดอันดับสูงสุด ยังคงอยู่อย่างมั่นคงที่ประมาณ 160 คะแนนเบส (basis points) ในปีนี้ ต่ำกว่าระดับ 230 คะแนนเบสที่เห็นในช่วงวิกฤตการเงินขนาดเล็กปี 2022

ดัชนีหุ้นสหราชอาณาจักร (.FTSE) ทำสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปีนี้ด้วยการสนับสนุนจากเศรษฐกิจที่เติบโตอย่างช้าแต่ค่อนข้างเสถียร และอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง

สหราชอาณาจักรมีอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยสูงสุดในบรรดาประเทศพัฒนาในปีที่ผ่านมานี้ อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหราชอาณาจักร 10 ปีเพิ่มขึ้นประมาณ 4.2% ปีนี้เมื่อนักลงทุนขายหนี้ด้วยเชื่อว่าการลดอัตราดอกเบี้ยในสหราชอาณาจักรจะใช้เวลานานกว่าที่คาดกระทั่ง

นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษจะลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนสิงหาคมหรือกันยายน นักลงทุนจะตอบสนองทันทีไม่เพียงแต่ผลลัพธ์ของการเลือกตั้งในวันพฤหัสบดีนี้เท่านั้น แต่ยังรวมถึงนโยบายการเงินในอนาคตด้วย

อัตราเงินเฟ้อสูงและอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักร ผลตอบแทนพันธบัตรสะท้อนความคาดหวังของตลาดต่ออัตราดอกเบี้ยในอนาคต และการเพิ่มขึ้นถึง 4.2% แสดงว่านักลงทุนคาดหวังว่าจะมีต้นทุนการกู้ยืมที่สูงเป็นระยะเวลานาน

นักเศรษฐศาสตร์และนักวิเคราะห์กำลังติดตามการตัดสินใจของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษอย่างใกล้ชิด โดยคาดหวังว่าอาจมีการลดอัตราดอกเบี้ยในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า การตัดสินใจเหล่านี้จะมีความสำคัญต่อพัฒนาการทางเศรษฐกิจในอนาคตของประเทศ ส่งผลต่อทัศนคติของนักลงทุนทั้งภายในและต่างประเทศ