FX.co ★ แม้ว่าตลาดจะไม่คาดหวังอะไรมากจากฟีดเริ่มพิเศษ แต่ดอลลาร์ยังคงมีความกังวลว่ายูโรและปอนด์จะได้รับความช่วยเหลือที่รอคอยมานานแล้วหรือไม่

ในวันจันทร์เงินดอลลาร์สหรัฐลุ่มห่างจากจุดสูงในระยะเวลาหกเดือนที่ผ่านมา ที่ถูกบันทึกไว้ในช่วง 105.40

ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา "ดอลลาร์" เพิ่มค่าอย่างน้อย 0.2% แสดงการเติบโตนานเก้าสัปดาห์ซ้อนท้ายกันซึ่งเป็นกรณีที่ดีที่สุดตั้งแต่ปี 2014

ดอลลาร์ยังคงมีความเข้มแข็งอยู่และมีเหตุผลที่จะไม่มีการเปลี่ยนแปลงลงในสัปดาห์นี้ นอกจากฟีดเรซอย่างไม่ได้คาดคิดตลอดจน EVALIGN="TOP">ING แสดง

มีเส้นต้านทานที่แข็งแกร่งอยู่ระหว่าง 105.40-105.80 ที่อาจจะล้างการโตของดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ แต่สามารถเลือกที่จะซื้อดอลลาร์ในราคาใกล้เคียง 105.00 ได้ เขาว่า

คาดหวังว่าเบนคอลคงครั้งล่าสุดเมื่อพูดถึงการตัดอัตราดอลลาร์ในวันพุธนี้

จากข้อมูลที่ CME Group ประสบการณ์ว่านักลงทุนเชื่อมั่นในอัตราดอลลาร์ในเดือนกันยายนจะเป็นไปตามช่วง 5.25-5.5%

ในทางตรงกันข้ามนี้ โอกาสที่จะมีการหยุดพักในสัปดาห์นี้ก็ทำให้ราคาสกุลเงินของสหรัฐฯ คงสถานการณ์

ในทางอื่น ๆ , ฟีดีรสามารถรักษา "ตำแหน่งแข็งแกร่ง" ให้กับตนเองโดยให้สัญญาณว่ามีโอกาสในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยในปีนี้ ความคาดหวังในเรื่องนี้ช่วยให้ดอลลาร์คงอยู่ในสภาวะสมดุล

เนื่องจากสถานการณ์การเงินในสหรัฐฯยังคงซับซ้อนอยู่ นักลงทุนกลัวว่าฟีดีรสอาจจะรักษาอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ตลอดเวลามากกว่าที่คาดการณ์ไว้แแต่ก่อน นอกจากนี้ มหาวิทยาลัยเฟเดอรัลริเซิร์ฟยังต้องดึงศึกษาทฤษฎีใหม่ที่เกี่ยวข้องกับอินเฟเลชัน

ดังนั้น ในเดือนสิงหาคมยอดขายปลีกในสหรัฐฯเพิ่มขึ้น 0.6% จากเดือนกรกฎาคม ในขณะที่นักวิเคราะห์ความน่าจะเป็นทั่วไปคาดว่าอัตราการเติบโตที่เป็นไปได้ของดัชนีจะเพิ่มขึ้น 0.2%

ปริมาณการผลิตอุตสาหกรรมในประเทศเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบกับการคาดการณ์ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.1%

แต่ในทวีคูณ อัตราเงินไขสดในสหรัฐอเมริกาในเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 0.6% จากการเติบโตขึ้น 0.2% ในเดือนกรกฎาคม อย่างไรก็ตามผู้ประกอบการหุ้นกำลังมีการเพิ่มขึ้น และมีในตัวชี้วัดหลักเพิ่มเป็น 0.3% จากเดือนก่อนหน้าที่มีอัตรา 0.2%

"ความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่และความมั่นคงของเศรษฐกิจสหรัฐอเมริกามองว่าธนาคารส่วนราชการแห่งอเมริกา (Fed) จะยังคงส่งสัญญาณเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะเพิกถอนอัตราดอกเบี้ยสุดท้าย แม้ว่าเราจะไม่คิดว่าจะเกิดขึ้น", หมายเหตุจากผู้เชี่ยวชาญของ ING

นอกจากนี้ ความสนใจจะมุ่งไปยังการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของฟิดริเสอร์ฟส์ รวมถึงการอัปเดตโครงการเศรษฐกิจและความคิดเห็นของประธานควบคุม จีโรม พาเวลล์

"ถึงแม้จะมีความเป็นสองเส้นทางมากมายที่ช่วยสนับสนุนการหยุดพัก แต่เราอาจเห็นการยืนกราฟจุดสุดท้ายบางอย่างที่มี "แก่นแท้" โดยพิจารณาถึงการทนทานของเศรษฐกิจสหรัฐอเมริกา", ตามที่ผู้เชี่ยวชาญจาก RBC Capital Markets กล่าว

ความเสี่ยงที่สำคัญที่สุดสำหรับดอลลาร์คือการยกเลิกการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดของปีนี้และสัญญาณจากเจอร์โอม พาเวลล์ว่าวงจรการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยได้เข้าสู่สิ้นสุด ด้วยการสำรวจแบบกลุ่มโยหะธนาคาร MUFG

"ข้อมูลที่เผยแพร่ระหว่างการประชุม FOMC รองรับมุ่งมั่นของเราว่าธนาคารกลางของสหรัฐฯจะรักษาอัตราดอกเบี้ยหลักที่ระดับ 5.25-5.50% เมื่อวันพุธนี้" นักเศรษฐศาสตร์ Investec กล่าว

"จากความเห็นที่แตกต่างของเจ้าหน้าที่ของ FRB แม้บางคนจะมีมุมมองที่เป็น "เหยื่อเสรี" แต่เราคาดหวังว่าสมาชิก FOMC จะเลื่อนการประเมินของพวกเขาในปี 2023 ให้เข้าใกล้ระดับอัตราดอกเบี้ยปัจจุบัน ซึ่งเป็นสัญญาณที่อัตราดอกเบี้ยจริงๆอยู่ที่จำนวนมาก" เขาเพิ่มเติม

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ธนาคาร MUFG เชื่อว่าการแก้ไข USD แม้ว่าจะเกิดขึ้นจากนัยสำคัญ อีกไม่นาน ก็จะเป็นเฉพาะระยะเวลาอันสั้น

เพื่อทำให้ USD ลดลงได้อย่างเสถียร จะต้องมีการลดลงระยะยาวที่นัยสำคัญเช่น อินฟเลชันหลักที่ลดลงอย่างแน่นอน ตลาดแรงงานที่อ่อนแอมากขึ้น และกระแสเศรษฐกิจกว้างขวางในสหรัฐฯซึ่งตอนนี้ยังไม่เห็น

"เรายังคงเชื่อว่าในอนาคตไม่ช้านี้การเคลื่อนไหวขึ้นของสกุลเงินสหรัฐจะยังคงอยู่ ตลอดจนเนื่องจากเศรษฐกิจของสหรัฐฯ แสดงผลลัพธ์ที่ดี", แถลงมุฟฟันกิ๊ฟแบงค์ทึ่MUFG.

จากข้อมูลที่ยังคงแข็งแกร่งในสหรัฐฯ มีเหตุให้เชื่อว่าการขึ้นของดอลลาร์จะยังคงต่อเนื่อง ตามที่ผู้เชี่ยวชาญจากบราวน์บราเธอร์สแฮร์ริมันกล่าว

ตามความเห็นของพวกเขา สกุลเงินสหรัฐจะยังคงเข้มแข็งต่อเนื่องจนกว่าเศรษฐกิจสหรัฐจะกล่าวอ้างว่าปีละใกล้ 5% และจะยังคงเสถียร

ตามข้อมูลจากคณะกรรมการซื้อขายล่วงหน้า (CFTC) จำนวนโฮล์ดพอร์ตฟอร์ตันทางบวกลดลงในสัปดาห์ที่ 12 กันยายน โดยลดลงมากถึง 5 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่แข็งแกร่งที่สุดในทิศทางของท่านที่มีตำแหน่งแนวโน้มที่ดีกว่าตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว" แถลงคณะกรรมการซื้อขายล่วงหน้า CFTC.

ในขณะเดียวกัน กองทุนลดตำแหน่งหนี้ยาวสุดของตัวเองในยูโรลงลงมาถึง 113,080 สัญญา ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนและเป็นการลดลงที่สูงสุดแต่ละสัปดาห์ตั้งแต่เดือนมิถุนายนของปีที่แล้ว

สิ่งนี้เกิดขึ้นก่อนที่ ECB จะประกาศคำสั่งสำหรับนโยบายสกุลเงินในสัปดาห์ที่แล้ว

"เราคาดหวังการหยุดชั่วคราวแบบเหยียดแก่นกาแล้ว แต่สิ่งที่ได้รับจาก ECB ในการประชุมเดือนกันยายนนี้คือการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยแบบผู้มีมุนายความเสียงไปถึงขั้นนั้น หลังจากเพิ่มอัตราดอกเบี้ยหลัก 25 คลื่นสั่งกำหนดให้เข้าใจว่าอัตราดอกเบี้ยอยู่ในที่เหมาะสม" - นักวิเคราะห์ของ Natixis กล่าว

"อัตราดอกเบี้ยหลักของ ECB ได้ถึงระดับที่จะมีส่วนร่วมในการคืนการเงินสู่เป้าหมายทันทีเมื่อถูกเก็บรักษาไว้เป็นระยะเวลานานพอใจ" - ได้รับข้อมูลในคำอธิบายสรุปของบริษัทสหพันธรัฐประกาศในวันพฤหัสที่ผ่านมา

"ECB เพิ่มอัตราดอกเบี้ยแบบผู้มีมุนายความเสียง 25 คลื่นสั่งกำหนดให้เข้าใจว่าอัตราดอกเบี้ยได้ถึงจุดสูงสุดแล้ว ในความเป็นจริงแล้วเราคาดหวังว่าการเคลื่อนไหวถัดไปจากจาก ECB จะเป็นการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนเมษายน 2024" - นักวิชาการของธนาคารคอมอลธ์

"ตลาดเงินคาดการณ์ว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะอัดแน่นนโบว์ไบด์ราคาร้อยละ 11 และลดอัตราดอกเบี้ย 25 ในเดือนกรกฎาคม 2024 ซึ่งจะส่งผลให้ความกดดันลดค่าแลกเปลี่ยนของยูโรต่อดอลลาร์เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างมากหากการพยากรณ์ของเราถูกต้องและเกิดการปรับกลับของความคาดหวังทางตลาดเพิ่มเติมต่ออัตราดอกเบี้ยในยุโรป"

ค่าแลกเปลี่ยนระหว่างยูโรกับดอลลาร์ลดลงเป็นครั้งที่ 9 ติดต่อกัน ซึ่งเป็นสถิติที่แย่ที่สุดตั้งแต่การเปิดใช้เงินตราเดียวกันในปี 1999

การลดค่าคาดหวังในอัตราดอกเบี้ยในยุโรปและความเป็นไปได้ที่อัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯ จะถูกยกเลิกในฐานะตัวเลือกสำหรับตลาด ทำให้คู่สกุลเงิน EUR/USD มีความอ่อนไหวต่อการลดลง ตามคำวินิจฉัยของผู้วิเคราะห์ HSBC"

คู่เงินหลักยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับ 1.0700 และกราฟระหว่างวันสร้าง "แคลงหมี" ซึ่งบ่งชี้ถึงการสูญเสียที่กำลังจะเกิดขึ้น ทางผู้เชี่ยวชาญของธนาคาร Scotiabank ได้เตือน. การบุกรุกลงต่ำกว่าระดับ 1.0650 อาจทำให้คู่เงินแข็งขึ้นเพิ่มขึ้น พวกเขากล่าวว่า ระดับความต้านทานอยู่ที่ระดับ 1.0700

"คู่ EUR/USD มีการสนับสนุนที่สำคัญที่ประสานงานระหว่าง 1.0610-1.0630 การบุกรุกลงต่ำกว่านั้นจะส่งผลให้คู่เงินลดลงในช่วง 1.0400-1.0500. อย่างไรก็ตามมุมมองกลยุทธ์ของเรายังคงว่า ในปีหน้า อัตราการเติบโตของเศรษฐกิจยูโรโซนและสหรัฐอเมริกาจะเข้าใกล้กันมากขึ้น และดอลลาร์จะอ่อนแอลงลง" เช่นเดียวกับผู้เชี่ยวชาญด้านกลยุทธ์ของ ING ได้กล่าว

ผู้เชี่ยวชาญของธนาคาร UBS เชื่อว่ายูโรจะได้รับประโยชน์จากการเลื่อนห่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐอเมริกาและยูโรโซน

"แม้ว่าธนาคารแห่งสหรัฐฯและธนาคารกลางยุโรปจะต้องตัดสินใจเหมาะสมเกี่ยวกับการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยต่อไป แต่เราเชื่อว่าโอกาสในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยนั้นมีความสูงกว่าในยูโรโซน เนื่องจากอินฟเลชั่นหลักที่ต่ำลงของยูโรโซน และนี่เป็นกรณีอย่างน้อยในระดับข้อมูลทางเศรษฐกิจในบล็อกเงินตรา นอกจากนี้เราคิดว่าสิ่งที่ไม่คาดคิดทางเศรษฐกิจที่ไม่ดีในเวทีเก่ามีอิทธิพลสู่สกุลเงินดีๆ และการปรับปรุงความสมดุลการค้าในยูโรโซนอาจมีความสนับสนุนแก่ยูโรด้วย", พูดไว้ในข่าว

สมาชิกคณะกรรมการการบริหารนิติบุคคลในธนาคารกลางยุโรปได้ชี้แจงว่าการหยุดการเพิ่มค่าเงินเบี้ยไม่แสดงว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงในเร็วๆ นี้ โดยนอกเหนือจากนี้ยังมีความเหนื่อยล้าจากการลดลงของยูโรเป็นเวลา 9 สัปดาห์ ทำให้เกิดลมพัดเพื่อนร่วมกันสู่สกุลเงินรวมอีกด้วย

ซึ่งในเวลาเดียวกันดอลลาร์ก็แสวงหาท่าเริ่มต้นกำไรหลังจากการเติบโตมากกว่า 5% ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา โดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้านักลงทุนพิจารณาความคิดเห็นของ J. Powell เกี่ยวกับการพร้อมที่จะกระทำตามนโยบายการเงินกำหนดอย่างเข้มงวดไม่เพียงพอ

อย่างไรก็ตาม เกรงว่าอาจต้องระวังคำทิ้งสัญญาณว่าจะหยุดเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากยังมีการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและไม่มีสัญญาณชัดเจนเกี่ยวกับความเป็นปกติของตลาดแรงงานและอินเฟเลชันในสหรัฐฯ สิ่งเหล่านี้ควรจะจำกัดการสูญเสียทั้งหมดของดอลลาร์ในอนาคตใกล้ของมัน

ในขณะนี้ดอลลาร์กำลังรับมือกับความเชื่อมั่นที่มากขึ้นของตลาดในอุปทานการเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และท่าเริ่มต้นของเศรษฐกิจอื่นๆ นอกเหนือจากสหรัฐฯ ที่แสดงให้เห็นถึงการสนับสนุนของดอลลาร์

"ในประเทศ G10 เราว่าธนาคารกลางไม่มีอิทธิพลอย่างมากต่ออัตราแลกเปลี่ยนเงินตราเหมือนหนึ่งในช่วงหลายเดือนที่แล้ว ส่วนการเติบโตทางเศรษฐกิจนั้นมีความสำคัญมากกว่า ยูโรไม่ได้รับการช่วยเหลือจากการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของ ECB ในสัปดาห์ที่ผ่านมาและอาจให้ประโยชน์น้อยมากๆ ในการประชุมของธนาคารของอังกฤษในวันพฤหัสบดีนี้" หนึ่งในโปรแกรมเมอร์ของธนาคาร Societe Generale กล่าวอย่างนี้

ตลาดเงินประเมินความเป็นไปได้ในร้อยละ 80 ของความน่าจะเป็นที่ธนาคารกลางจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของข้อมูลเหล่านี้ 25 คำถามและเห็นโอกาสในร้อยละ 50 มีโอกาสเพิ่มขึ้นในเดือนพฤศจิกายน

สมาชิกของธนาคารกลางยอมรับว่ามุ่งหวังตั้งค่าอัตราดอกเบี้ยในระดับไหน

ประธานธนาคารแห่งอังกฤษ เอ็นดรู แบลร์นกล่าวในสัปดาห์ที่ผ่านมาว่า ธนาคารกลางกำลังเข้าสู่ช่วงสิ้นสุดของการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้เมื่อก่อน

ในขณะเดียวกัน แคทริน แมนก็กล่าวว่า ถ้าสำนักงานควบคุมการเงินทำให้ผิดพลาดในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยสูงเกินไปจะดีกว่าที่พวกเขาจะหยุดเพิ่มอัตราดอกเบี้ยก่อนเวลา

"อินเฟเลชันในภาคบริการในสหราชอาณาจักรยังไม่เปลี่ยนแปลงจริงๆ และเราคิดว่าธนาคารแห่งอังกฤษต้องสาธิตให้เห็นว่ามีหลักฐานที่ชี้ให้เห็นว่ามันกำลังลดลง เราเข้าใจว่าสำนักงานควบคุมการเงินอาจต้องการให้การกดดันยิ่งขึ้นอีกสักหน่อย" - นักวิเคราะห์จาก Investec ระบุ

"หากธนาคารแห่งอังกฤษต้องการให้เข้าใจว่านี่คือการเพิ่มครั้งสุดท้าย อาจมีการหันไปยังนโยบายที่เป็นกลางอีกสักอย่าง" - นักเศรษฐศาสตร์จาก HSBC รายงาน

"ธนาคารแห่งอังกฤษจะประกาศหยุดหลังการเพิ่มดอกเบี้ยอัตราต่อสัปดาห์นี้ใช่หรือไม่ หากเป็นเช่นนั้น สำหรับเหร็บจะยังมีโอกาสที่จะตก" - ผู้เชี่ยวชาญจาก Swedbank กล่าว

วิกฤตการณ์ใดก็ตามที่ธนาคารแห่งอังกฤษแสดงถึงความจำกัดของอัตราดอกเบี้ยในประเทศในวันพฤหัสบดีนี้ย่อมกระทบต่อค่าเงินสเตอร์ลิง นักวิเคราะห์ ING พยากรณ์.

"เรามองด้วยทัศนคติที่เล็กน้อยต่อการประสานแดงโดยการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งอังกฤษในปี 2024 จะมีขอบเขตแค่น้อยกว่าจะนับเป็นราคาในปัจจุบัน", พวกเขากล่าว.

การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเอนโรฯ ของธนาคารแห่งอุปสงค์สแก๊ปโต้อาชญากรรมสกอตแลนด์น่าจะส่งผลกระตุกให้กับสเตอร์ลิง คาดว่า พวกเขา.

"การสูญเสียการสนับสนุนในช่วงระหว่าง $1.2400-1.2450 ในสัปดาห์ที่ผ่านมาพระองค์ที่สูญเสียกำไรอาจขยายไปถึง $1.2000-1.2100 ในสัปดาห์หลังจากนี้ อยู่ในฝ่ายตรงข้ามการข้ามขีดจำกัดที่ 1.2475 จะช่วยให้สเตอร์ลิงคงที่ และเมื่อต้องการเติบโตต่อไปจะต้องผ่านขีดจำกัดที่ $1.2550", พวกเขารายงาน.

ผู้เชี่ยวชาญในธนาคาร Citi คาดว่าธนาคารแห่งอังกฤษจะสิ้นสุดการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยหลังจากการเพิ่มในวันพฤหัสบดี

"เนื่องจากวาระของวาระเปลี่ยนไปอย่างรวดเร็ว เราเชื่อว่าธนาคารแห่งอังกฤษไม่ควรละเว้นการหยุดพักและการยกอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้คาดว่าจะเป็นครั้งสุดท้าย" เขาได้บอก

"ณ ตอนนี้เราไม่เห็นการเปลี่ยนแปลงในเดือนพฤศจิกายน และยังคงรอการลดอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่พฤษภาคม 2567"

มีโอกาสที่ผลกระทบที่เป็นฟลอกของการเปลี่ยนรูปแบบถอยหลังอันเป็นขีดจำกัดส่วนใหญ่ของธนาคารแห่งอังกฤษ ช่วงนี้คาดว่าจะถูกรวมอยู่ในอัตราแลกเปลี่ยนซึ่งควรจำกัดความอ่อนแอของเงินปอนด์ในอนาคต

คู่สกุลเงิน GBP/USD เก็บไว้ที่ระดับ 1.2000 บาท แต่ยังควรตรวจสอบข้อมูลเกี่ยวกับอินเฟเลชันในสหราชอาณาจักรซึ่งคาดว่าจะเผยแพร่ในวันพุธนี้ โดยธนาคาร Societe Generale เชื่อว่าประกอบด้วยอัตราเสียงของประเทศไทยในเดือนสิงหาคมของปี คาดว่าจะมีอัตราเสียงทั้งหมด 7% อัตราเสียงจำแนกเป็นพื้นฐาน 6.6%

ตัวเลขที่สูงกว่าที่คาดหวังอาจทำให้ตลาดตกต่ำ ซึ่งจะส่งผลให้เงินปอนด์ขายออก เนื่องจากปัญหาการเกิดสแตกเป็นโพรงในสหราชอาณาจักรจะกลายเป็นปัญหาที่รุนแรงขึ้นในสายตาของนักลงทุน

ถ้าข้อมูลที่แสดงออกมาต่ำกว่าคาดการณ์ นั่นคงจะเป็นการสนับสนุนเงินปอนด์ในระยะยาว

อย่างไรก็ตามในระยะสั้น การลดความพลาดทางด้านลงอาจช่วยให้ธนาคารแห่งอังกฤษข้ามคริสต์มาสในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งจะเพิ่มแนวโน้มการตกลงของเงินปอนด์เมื่อเร็วๆนี้

โดยพิจารณาจากการเพิ่มขึ้นของค่าดอลลาร์ในระยะสั้น คู่เงินปอนด์สหรัฐอเมริกาอาจได้รับความกระจายลงและทำการซื้อขายใกล้ราคาต่ำสุดตั้งแต่ต้นปี ราว 1.1800 คาดว่าจะเป็นไปได้โดย VDK Capital