FX.co ★ พาราดก์ซอฟต์กระนั้น: คาดว่าจะเกิดอะไรขึ้นและต้องเตรียมตัวอย่างไร

สัปดาห์ที่ผ่านมาจะเป็นสัปดาห์ของการประชุมของธนาคารกลาง เร็ว ๆ นี้ จะมีคำตัดสินในผลตอบแทนดอกเบี้ยจากสี่ในหกสถาบันการเงินใหญ่ของโลก คือ ฟีดเดอรัลเรสเซิร์ฟส์ของสหรัฐอเมริกา ธนาคารแห่งอังกฤษ ธนาคารแห่งสวิตเซอร์แลนด์ และธนาคารแห่งญี่ปุ่น ว่าจะตัดสินใจอย่างไรและสกุลเงินดอลล่าร์ ปอนด์ ฟรังก์ และเยนจะตอบสนองอย่างไร

ฟีดเดอรัลเรสเซิร์ฟส์ของสหรัฐอเมริกา

ระบบการเงินของประเทศสหรัฐอเมริกาจะเปิดตัวการประชุมของธนาคารกลางเป็นโอกาสแรกในสัปดาห์นี้ คาดว่า ฟีดเดอรัลเรสเซิร์ฟส์จะประกาศว่าการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในวันพุธที่ 20 กันยายนนี้

- หลังจากการเรียกให้ความช่วยเหลือจากบุคลากรองสหรัฐอเมริกาให้ลักษณะการพิจารณาใด ๆ เพื่อสามารถศึกษาข้อมูลที่เข้ามาอย่างละเอียด ตลาดในตอนนี้เกือบไม่มีความสงสัยในเรื่องการพักอยู่ในเดือนกันยายนนี้ - แนะนำโดยนักวิเคราะห์ Mario Hadjikyriakos

ในขณะนี้ นักซื้อขายล่วงหน้ากำลังประเมินโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐอเมริกาจะหยุดพักและไม่เพิ่มอัตราดอกเบี้ยหลักในเดือนนี้ ในร้อยละ 97

อย่างไรก็ตาม, ดัชนี DXY ยังคงแสดงความแข็งแกร่งอยู่ สัปดาห์ที่ผ่านมาเรียกเก็บเงินดอลลาร์อย่างรวดเร็วอีกครั้ง ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นเป็นครั้งที่ 9 ติดต่อกันแล้ว

ในต้นสัปดาห์นี้, สกุลเงินดอลลาร์ยังคงซื้อขายใกล้กับจุดสูงสุดล่าสุดที่ 105.35 รองรับสกุลเงินดอลลาร์มีต่อการคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับรอบเพิ่มเติมของการเสริมความเข้มข้นในสหรัฐอเมริกาในปีนี้

นักวิเคราะห์จากดอยช์ แบงค์เชื่อว่าในสถานการณ์ปัจจุบันที่เศรษฐกิจยังคงมีความแข็งแรงและการเติบโตของราคาไม่เร่งรีบลดลง เจ้าหน้าที่ของสหรัฐอเมริกาจะไม่มีสัญญาณที่ชี้ให้เห็นถึงการสิ้นสุดการแก้ปัญหาเงินเฟ้อ

มุ่งเห็นเดียวกันมีให้ของนักวิเคราะห์จาก Bloomberg Economics นักเศรษฐศาสตร์ พอล สจูอาร์ทกล่าวไว้ว่า ธนาคารรีเซิร์ฟเป็นอย่างไรกับการประชุมครั้งถัดไปและจะมีการยกระดับอัตราดอกเบี้ย แต่อย่างไรก็ตามจะเพิ่มความเข้มข้นอย่างต่อเนื่อง

ความระบุแผนธนาคารรีเซิร์ฟต่อผู้ซื้อขายต้องช่วยให้พ้นจากการประเมินความคาดหวังของหัวหน้าธนาคาร Jerome Powell ในการแถลงข่าวที่เป็นการประชุมประจำปีหลังจากการประชุม FOMC รวมถึงการเผยแพร่การวาดกราฟจุดโทษของธนาคารรีเซิร์ฟ

เตือนให้ทราบว่าเมื่อก่อนเจ้าหน้าที่อเมริกันคาดหวังให้อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นในช่วงปีนี้ถึงช่วง 5.5-5.75% และคาดการณ์ว่าจะลดลงประมาณ 100 จุดเบสิคเป็นค่าเฉลี่ยต่อปีต่อกว่า 2024 ปี

– อย่างไรก็ตาม ตอนนี้ซึ่งฟีดรู้สึกมั่นใจในข้อมูลเศรษฐกิจที่น่าเชื่อถือ สมาชิกใน FOMC อาจเปลี่ยนแปลงการพยากรณ์ของพวกเขาเกี่ยวกับอัตราการลดต่อวงเงินในปีถัดไป หากครั้งนี้นโยบายสัญญาณอาจมีอัตราที่ต่ำกว่านั้นก็จะส่งเสริมให้ราคาใบสลิง US Treasuries สูงขึ้นและกระตุ้นการขายสุดใจของเงินดอลลาร์ให้รายได้ติดตั้งบน – โดยเครดิตคลังผู้เชี่ยวชาญทางการเงิน M. ฮัดจิกิรียาโคส

ส่วนใหญ่นักวิเคราะห์มีคาดการณ์ว่ามาโนสภาพแก่กระแสเจริญวัฒนธรรมค้างคาวของพาร์มาเจอกระแสที่เพิ่มขึ้นหลังจากนั่งประชุมที่ FOMC

แต่กลการเงินของธนาคารแห่งสหราชอาณาจักร กลับอาจส่งผลให้ค่าเงินสเตอร์ลิงลดลงถึง 6% ต่อเองต่อดอลล่าร์ตั้งแต่ช่วงกลางเดือนกรกฎาคม ด้วยเหตุการณ์ที่เป็นธรรมชาติการลดลงของตลาดแรงงานและเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักร สิ่งนี้ก่อให้เกิดการคาดการณ์เรื่องการเปลี่ยนแนวนโยบายเงินทุนของ BoE ในอนาคตที่ใกล้นั่นเอง

ธนาคารแห่งอังกฤษกำลังมีแผนที่จะประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในวันพฤหัสบดีที่ 21 กันยายนหลังจากที่ข้อมูลเกี่ยวกับอินเฟเลชั่นในสหราชอาณาจักรในเดือนที่ผ่านมาถูกเผยแพร่วันก่อนหน้า

ในปัจจุบันนักเศรษฐศาสตร์พยากรณ์ว่าอัตราการเพิ่มของราคาใช้จ่ายของผู้บริโภคในเดือนสิงหาคมจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 6.8% เป็น 7.1% ความเป็นจริงที่การกดดันเกี่ยวกับความเสี่ยงต่อเรื่องการเบี้ยลูกหนี้ในสหราชอาณาจักรยังคงสูงมากอาจกระตุ้นการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

ในขณะนี้นักบริหารด้านฟิวเชอร์หยิบยื่นวิธีการเพื่อประเมินโอกาสที่ สำนักงานไอติมหุ้นจะเพิ่มมาตรการไปอีก 0.25% ในการประชุมวันที่ 21 กันยายนนี้ ด้วยความน่าจะเป็นมากกว่า 70%

อย่างไรก็ตาม ส่วนใหญ่นักวิชาการเชื่อว่าครั้งนี้ส่งพอดีกับสกุลเงินปอนด์ในวันที่สกุลเงินยูโรไม่ได้รับประโยชน์จากคำสั่งเพิ่มมาตรการตัดค่าเงินของธนาคารยุโรปซึ่งกล่าวไว้ว่าจะสะท้อนยุติจากการดำเนินแคมเปญป้องกันอินเฟเลชั่นเนื่องจากความเสี่ยงสูงในการเข้าสู่สภาวะที่ตัวเลขของ GDP ลดลงบางส่วน

สถานการณ์เศรษฐกิจของอังกฤษในปัจจุบันยังคงไม่ดีขึ้น เมื่อประสิทธิภาพของเศรษฐกิจล่าสุดแสดงให้เห็นถึงการลดลงของการเติบโตเศรษฐกิจและการอ่อนแรงของตลาดแรงงาน

เจ้าหน้าที่ของธนาคารแห่งอังกฤษหรือ BoE เข้าใจดีว่าการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยต่อไปอาจส่งผลให้เศรษฐกิจถดถอยลงอย่างสมบูรณ์และนำประเทศไปสู่การตกต่ำทางเศรษฐกิจ ถ้าว่าในวันพฤหัสบดีนี้ ประธานกระทรวงอาเซียนอนได้กล่าวเรื่องความกลัวเหล่านั้นแล้ว ตลาดจะมั่นใจมากขึ้นในการสิ้นสุดของการพยากรณ์เพิ่มความเข้มข้นในอังกฤษอีกต่อไป

ในกรณีแบบนี้ ปอนด์สเตอร์ลิงค์ อาจตกลงไปต่อต้านดอลลาร์ได้อย่างแน่นอน และถ้าธนาคารแห่งอังกฤษครั้งนี้เป็นการส่งความคาดหวังที่ไม่ได้เปลี่ยนแปลงต่อตลาด ค่าดอกเบี้ยสำคัญก็จะไม่เปลี่ยนแปลง

จากการพยากรณ์ที่หวังแก่สิ่งไม่ดีที่สุดในอนาคตในระดับสั้น ลิงค์สเตอร์ลิงค์อย่างน่าจะตกไปต่อดอลลาร์ ในระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนพฤษภาคม ณ ระดับที่ 1.2350

ธนาคารแห่งสวิตเซอร์แลนด์

เชื่อว่าเราพอจะยังจดจำกันได้ว่า เดิมโดยทั่วไป ธนาคารแห่งชาติสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) คือผู้ที่ติดต่อกับนโยบายเงินและเครดิตที่เป็นนุ่มนวล ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่เป็นลบ ที่โดยปกติแล้วส่งผลต่อการกำจัดการเงินที่แข็งแกร่ง และเพิ่มความเข้มแข็งให้กับฟรังก์

ในช่วงปีที่ผ่านมา ธนาคารแห่งชาติสวิตเซอร์แลนด์ สลับดิษฐกรรมสกุลเงินของตนไปเป็นการอย่างกะทันหัน หลังจากที่วงจรการเงินองค์กรนี้เพิ่มอัตราการเพิ่มมูลค่าต่ำ นี่คือสิ่งที่เขาต้องทำให้สกุลเงินของตนแข็งแกร่งขึ้น และส่งผลให้สกุลเงินแช่งยิ่งขึ้น

ในเดือนมิถุนายนที่ผ่านมา ธนาคารแห่งชาติสวิตเซอร์แลนด์ได้เพิ่มอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานไปจนถึง 1.75% และส่งสัญญาณถึงการเพิ่มจำนวนผู้ที่ยากลำบากอยู่ต่อไปเรื่อยๆระหว่างแสงจันทร์ถึงเดือนกันยายน โดยทางธนาคารหวังว่าจะได้ส่งเสริมให้ตลาดสินค้าขยายตัว ในสภาพที่ราคาพลิกตัวอย่างรวดเร็วในไฟฟ้าแรงกำลังและค่าเช่า

การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยจะพูดออกมาให้ฟังในวันพฤหัสบดีที่ 21 กันยายน ในขณะนี้มีนักซื้อสินเชื่อในอนาคตรู้สึกว่า SNB อาจจะเลื้อและดูดีขึ้นอีกกล่าว ที่แนบมากับความเป็นไปได้ในร้อยละ 60

แม้ว่าการพยากรณ์จะเป็นความจริงและเราจะเห็นการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในประเทศสวิตเซอร์แลนด์อีกครั้ง นั่นก็ไม่น่าจะนำไปสู่การเจริญรุ่งเรืองของฟรังก์อย่างแน่นอน ความเสี่ยงสำหรับ CHF ขณะนี้มีแนวโน้มลดลงเพิ่มขึ้น.

ตั้งแต่ฟรังก์ทำทางลงสู่รายการต่ำสุดใหม่ในหนึ่งปีที่ผ่านมา เครื่องย่อนมันลดลงจากจุดสูงสุดนี้ไปเกือบ 4% กำลังกดดันเข้ามาหาฟรังก์ด้วยอารมณ์ของนักลงทุนที่มองเห็นถึงเส้นทางต่อไปขององค์กรตรวจเงิน.

ส่วนใหญ่ผู้เข้าร่วมตลาดเชื่อว่า SNB กำลังใกล้จะสิ้นสุดนโยบายที่ก้าวหน้าอย่างทั่วไป เนื่องจากในเดือนกรกฎาคม การเติบโตของราคาผู้บริโภคในประเทศสวิตเซอร์แลนด์ได้ลดลงในมุมมองรายปีถึงระดับต่ำสุดในอีกครึ่งปีที่ผ่านมาที่ 1.6% ซึ่งเป็นไปตามช่วงเป้าหมายของธนาคารกลาง

หลักฐานเพิ่มเติมในการสนับสนุนการลดความเข้มงวดคือความเสี่ยงที่มีในการลดการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจ สภาพเศรษฐกิจของประเทศได้เริ่มมีปัญหาเนื่องจากนโยบายที่ตรงรุ่งอย่าง SNB และการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยต่อไปอาจจะนำไปสู่การเติบโต GDP ที่เหลือเชื่อได้อย่างแตกต่าง

อ้างอิงจากนี้ บางนักวิเคราะห์เชื่อว่า กล่าวคือ มีโอกาสที่หัวหน้าธนาคาร SNB ทีม่าสนเป็นอย่างต่อเนื่องมาจะต่อให้คู่สกุลเงิน USD/CHF อาจมีความน่าจะเป็นที่จะต่อยอดการเติบโต

ไม่ทิ้งกันไปเลยว่าในอนาคตใกล้เคียง คู่สกุลหลักอาจสามารถผ่านขีดจำกัดทางจิตวิทยาที่สำคัญอย่าง 0.9000

ธนาคารญี่ปุ่น

BOJ, the most dovish of all central banks, is preparing to announce its verdict on interest rates on Friday, September 22nd.

Most analysts do not expect any surprises from the Bank of Japan in September, despite the recent hawkish remarks by BOJ Governor Kuroda.

Recall that in an interview with the Yomiuri newspaper, which was published on September 9th, the BOJ Chairman hinted at the regulator's imminent exit from ultra-loose policy, which prompted a powerful rally in the yen across all directions, including the dollar.

However, soon after the initial emotions subsided, investors realized that they had misinterpreted Kuroda's comments. In fact, the official did not say anything new or sensational about the impending normalization of the Japanese central bank's course.

In order to start the transition, the regulator still needs to achieve sustainable inflation growth, but according to the head of the BOJ, this is not currently observed.

– เราเห็นว่าธนาคารญี่ปุ่นไม่มีเหตุผลอันแข็งแกร่งในการยอมแพ้เร่งด่วน นอกจากนี้ การลดราคาต่อไปอาจทำให้ผู้ควบคุมมั่นใจระหว่างเลือกทิศทางซุ่มซ่ามของตัวเองนานกว่าที่ตลาดคาดการณ์ - กรณีศึกษาความเห็นของนักวิเคราะห์ธนาคารพันธมิตรของออสเตรเลีย คารอล คง

ในมุมมองของผู้เชี่ยวชาญ ธนาคารญี่ปุ่นจะรักษาพารามิเตอร์ทั้งหมดของกลยุทธ์การบริหารเงินในการประชุมในเดือนกันยายน โดยรวมถึงอัตราดอกเบี้ยต่ำสุดและกลไกการควบคุมเส้นผลตอบแทน เป็นสิ่งที่จะผลักดันคู่สกุลเงิน USD/JPY ไปสู่สูงสุดใหม่

ในวันศุกร์ที่ผ่านมาเอ็มเทียนขึ้นมาอยู่ที่ 0.3% และทดสอบระดับสูงสุดในรอบ 10 เดือนที่ 147.96 หากในวันศุกร์นี้ K. Ueda สามารถเข้าใจในทางสกุลเงินเด็กเป็นปกติ และลดความหวังของตลาดเกี่ยวกับการเข้าใช้นโยบายเข้มข้นในญี่ปุ่นอย่างรวดเร็ว นั่นจะช่วยให้คู่สกุลเงินเดอร์/เยนของสินทรัพย์ทำลายกำแพงสำคัญที่ระดับ 148 ที่เป็นที่เป้าหมายช่วงเวลานาน

- ในช่วงเวลาสุดท้าย คู่สกุลเงิน USD/JPY มีการเข้าใกล้กับระดับนี้มามากมาย และล่าสุดมาสถานการณ์การประมาณค่าจากทัศนะตลาดของสหรัฐฯ และภาษาจากบัญชาการในสหรัฐฯอาจเป็นตัวกระตุ้นที่ทรงพลังแก่เอ็มเทียน - ตัวแทนวิเคราะห์ M. Haji Kyriakos กล่าว.