FX.co ★ พลังของดอลลาร์จะมาเป็นจริงหรือเรากำลังเข้าใกล้จุดสัมผัสแล้วหรือยัง?

วันอังคารที่ผ่านมา, สกุลเงินดอลล่าร์ปิดลงในพื้นที่ลบเป็นวันที่สองต่อเนื่อง

เมื่อวานนี้ "อเมริกัน" แสดงผลการตกที่แรงที่สุดในอาทิตย์ครึ่งแรก เศรษฐกิจดิจิตอลโดนตกลง 0.4% และลูกลิงห่างออกไปประมาณ 0.9% จากจุดยอดที่สุดใน 12 สัปดาห์ ที่ถึงในวันศุกร์ที่อยู่ที่ระดับ 104.40

ในระหว่างนี้ สกุลเงินที่แข่งขันกับดอลล่าร์คือยูโรและปอนด์ ยังคงฟื้นตัวจากต่ำสุดในระยะเวลาสองเดือนที่ผ่านมาที่สรุปได้ว่าสิ้นสุดสัปดาห์ที่แล้ว

คู่สกุลเงิน EUR/USD ขึ้นไปประมาณ 60 จุดถึง 1.0875 และคู่สกุลเงิน GBP/USD ขึ้นประมาณ 40 จุดถึง 1.2640

สกุลเงินร่วมและปอนด์ได้รับประโยชน์ไม่เพียงแค่จากความอ่อนแอของดอลล่าร์อเมริกันเท่านั้น แต่ยังได้รับประโยชน์จากการปรับเปลี่ยนใจในเรื่องความเสี่ยง

ดัชนีหลักของวอลล์สตรีตปิดการซื้อขายในวันอังคารด้วยการเพิ่มขึ้นอย่างตื่นตาตื่นใจ โดยให้ความสำคัญกับซีเอ็นพี 500 การเพิ่มขึ้นนั้นเป็นสูงสุดในสามเดือน ดัชนีตลาดกว้างใหญ่ขึ้นไป 1.45% ถึง 4497.67 คะแนน

ปัจจัยที่เป็นบวกสำหรับตลาดหุ้นคือการลดอัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาจากจุดสูงในระยะยาว

ตัวชี้สำหรับพันล้านเหรียญระยะ 10 ปีที่ขึ้นต้นที่ระดับสูงสุดตั้งแต่ปี พ.ศ. 2550 ที่ระดับ 4.35% ในวันอังคารลดลงเป็น 4.11%

การเคลื่อนไหวแบบนี้เกิดขึ้นเนื่องจากข้อมูลที่มาจากสหรัฐอเมริกาที่แย่กว่าที่คาดการณ์

เมื่อวานนี้ เปิดเผยว่าในเดือนกรกฏาคม มีงานว่างในประเทศจำนวน 8.827 ล้านตัวเทียบกับ 9.165 ต้นเดือนก่อนหน้า ค่าดัชนีนี้เป็นต่ำสุดตั้งแต่มีนาคม พ.ศ. 2564 และไร้ความสามารถในการยืนยันการเพิ่มขึ้นไปถึง 9.465 ล้านต้นเดือน

ในระหว่างนี้ คณะกรรมการประชุมรายงานว่าในเดือนสิงหาคม ดัชนีความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในสหรัฐอเมริกาลดลงเป็น 106.1 คะแนน ในขณะที่คาดการณ์คือต่ำไว้ที่ 116 คะแนนจาก 117 คะแนนที่บันทึกไว้ในเดือนก่อนหน้านี้

ข้อมูลเหล่านี้ทำให้นักลงทุนสงสัยถึงความเหมาะสมของการเข้าใช้นโยบายการเงินที่ดุเดือดของธนาคารส่วนรัฐ

เกือบ 90% ของนักเทรดได้แก้ไขอัตราแลกเปลี่ยนให้เกือบจับจองไว้ว่าผู้ควบคุมสิทธิ์ของสหรัฐอเมริกาจะรักษาอัตราดอกเบี้ยในระดับเดียวกันในเดือนถัดไปในขณะที่การคาดการณ์ของอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงในปีถัดไปเพิ่มขึ้นเป็นจำนวนประมาณ 100 จาก 90 คะแนนเบสิกส์

"นักลงทุนดูเหมือนจะเชื่อว่าอาจจะไม่มีการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐอเมริกาอีกต่อไป ดังนั้นพวกเขาก็เริ่มซื้อหุ้นอีกครั้ง" ยังมีการบันทึกย้อนหลังจาก CFRA Research

การลดจำนวนตำแหน่งงานว่างในสหรัฐอเมริกาไปถึงระดับต่ำสุดใน 28 เดือนที่ผ่านมานอกจากนี้ยังมีหลักฐานว่าผู้บริโภคกำลังกลายเป็นคนระมัดระวังมากขึ้น เป็นสัญญาณที่ดีว่า ฟีดแรกซ์อยู่ในกระบวนการปรับลดการเพิ่มค่าเงินในอนาคต

ดอลลาร์ได้รับความเสียหายจากการลดจำนวนงานที่มีอยู่ในสหรัฐอเมริกาอย่างไม่คาดคิดและข้อมูลเกี่ยวกับความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่เผยแพร่เมื่อวานนี้

ในระยะเวลาสามเดือนที่ผ่านมาที่อเมริกา มีงานว่างหายไป 1.49 ล้านตำแหน่ง สัญญาณที่บ่งบอกถึงการลดลงของอัตราการต้องการแรงงานอย่างรวดเร็ว และรองรับเรื่องของทฤษฎีของตลาดที่ว่าสาธารณบัญญัติอาจจะหยุด การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยไปชั่วคราว ตามที่โดย วิเคราะห์ของ Rabobank

การคาดว่าในอนาคตอันใกล้นั้น คาดว่ารายได้จากการค้าของตลาดเงินจะลดน้อยลงบนตลาดกระเปาะ เกี่ยวข้องกับผลกระทบที่เป็นลบของการพิจารณาการลงทุนในตราสารคุ้มครองต่าง ๆ ทำให้ส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพของดอลลาร์เป็นการชัดเจน ซึ่งอธิบายเหตุภาพของความเผิ่นเมืองในตลาดหุ้นและการเพิ่มขึ้นของยูโรและปอนด์ในวันที่ผ่านมา

การเสริมสร้างความแข็งแกร่งของสกุลเงินสหรัฐได้รับความช่วยเหลือจากคาดการณ์ตลาดว่า ECB และธนาคารแห่งอังกฤษ (Bank of England) จะต้องดำเนินการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยต่อระยะเวลา เมื่อพิจารณาว่าภาวะเงินตราในยูโรโซนและสหราชอาณาจักรยังคงสูงกว่าในสหรัฐอเมริกาอย่างมาก

นักลงทุนเห็นโอกาสที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของฟิดเรเซิร์ฟในการประชุมเดือนกันยายนมีแค่ 10 เปอร์เซ็นต์ในขณะที่โอกาสในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายนถึง 40 เปอร์เซ็นต์

นักเทรดคาดว่าโอกาสในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของECB 25 คะแนนกับเดือนถัดไปเป็น 60% และคาดการณ์ว่าผู้ตรวจความถูกต้องจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ย 25 คะแนนจุดสุดท้ายสูงสุดไปยัง 4% ในเวลาใดก็ได้ในปีนี้

ผู้เข้าร่วมตลาดคาดหวังให้ธนาคารของอังกฤษเพิ่มอัตราดอกเบี้ย 25 คะแนนในปีนี้อีกสองครั้งเพิ่มขึ้น

กล่าวของประธานกรรมการของFRS, Jerome Powell, ในวันศุกร์ที่แล้วไม่ได้นำเสนอคำแนะนำที่เกี่ยวกับการลงทุนและไม่ได้มีผลต่อ "ตัวเมือง" ดอลลาร์

ในระหว่างนั้น, ความคิดเห็นของรองผู้จัดการธนาคารของอังกฤษ, Ben Broadbent, เป็นลางสำหรับปอนด์

อัตราดอกเบี้ยในสหราชอาณาจักรอาจต้องยืนหนาแน่นอีกสักพัก เนื่องจากธนาคารกลางกำลังพยายามควบคุมอัตราเงินเฟ้อที่สูงสุดในเศรษฐกิจใหญ่ในโลก ตามที่เขาพูดในวันเสาร์

ตามที่บี. บร็อดเบนจ์กล่าว เอฟเฟคของการเพิ่มค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นอย่างรวดเร็ว เช่น กดดันความกดดันต่อนายจ้างในการเพิ่มค่าจ้าง ไม่น่าจะหายไปเร็วเท่าที่เกิดขึ้น

"ดังนั้น น่าจะจำเป็นต้องรักษานโยบายเงินกู้ต่อจากนี้อีกสักพัก" เขากล่าว

ในทวีปที่เอียร์โรได้รับการสนับสนุนจาก "นกเขา" ในสภาผู้บริหารของธนาคารกลางยุโรป Mārtiņš Kazāks และ Robert Holzman

อาจยังเร็วเกินไปสำหรับธนาคารกลางยุโรปในการหยุดการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในขณะนี้เนื่องจากการหยุดยั้งต่อเนื่องก่อนเวลาสามารถทำให้ต้องกดดันเศรษฐกิจอีกมากขึ้นในภายหลัง John Doe กล่าวในวันเสาร์

แม้ว่า ECB อาจต้องหยุดชั่วคราว แต่ต้องทำให้เข้าใจว่างานของมันยังไม่สิ้นสุดและการเพิ่มความเข้มงวดในการดำเนินการอาจถูกวางไว้ในไพ่ นี้เพิ่มเติมโดยประธานกรรมการของธนาคารแห่งประเทศลัตเวีย

เพื่อนร่วมงานจากออสเตรีย R. Holzmann กล่าวว่า ผู้ควบคุมระดับยุโรปยังไม่ได้ชนะการเงินเฟ้อและน่าจะต้องเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในกันยายน

ความเป็นไปได้ของตลาดว่าธนาคารกลางของสหรัฐอเมริกาได้ดำเนินการเพียงพอในการเข้มงวดการดำเนินการ ในส่วนของ ECB และธนาคารแห่งอังกฤษยังต้องหาทางทำงานเพิ่มเติมช่วยเหลือยูโรและปอนด์ในที่สุดของอาทิตย์ที่แล้วและพยายามฟื้นฟูในจุดนี้

ในวันพุธเงินดอลล่างลงและลงมาถึงจุดต่ำสุดในระยะเวลาสองสัปดาห์ในระบบ 102.90 หลังจากข้อมูลกล่าวว่าจำนวนงานที่เกิดขึ้นในแบบส่วนตัวในสหรัฐอเมริกาเติบโตเล็กกว่าที่คาดหมาย

ตามรายงานของ ADP ตัวบ่งชี้เพิ่มขึ้น 177,000 ในเดือนที่ผ่านมาไม่สอดคล้องกับการเตรียมการเพิ่มขึ้นไปยัง 195,000 ที่คาดว่าจะเป็นเช่นนั้น

นอกจากนี้ยังมีการปรับปรุงการประมาณการของ GDP ของสหรัฐฯ ในช่วงเดือนเมษายนถึงมิถุนายน จาก 2.4% ลดลงเป็น 2.1% รวมทั้งการปรับปรุงการประมาณการดัชนีราคาต้นทุนในการบริโภคส่วนบุคคลในประเทศ ลดลงจาก 3.8% เป็น 3.7% ที่ต่ำลงมากกว่าการบริโภคในไตรมาสก่อนหน้าที่มีค่ามากถึง 4.9%

เศรษฐกิจสหรัฐอเมริกายังคงเติบโตด้วยอัตราเร่งสูงกว่าที่เจ้าหน้าที่ของธนาคารส่วนรัฐเห็นว่าเป็นแนวโน้มส่วนเกิน แต่การลดความเค้นโครงสร้างราคาสินค้าทำให้ตลาดเปิดใจในหลักที่ ธนาคารกลางจะหยุดการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยและอาจมุ่งเน้นให้เกิดการชุมนุมอย่าง "นุ่มนวล"

"ในขณะที่ยังมีสองวันก่อนจบเดือน ก็ยังมีเวลาเพียงพอสำหรับทุกอย่างเปลี่ยนแปลง แต่จนถึงตอนนี้ นโยบาย "นุ่มนวล" หรือดูเหมือนว่าธนาคารกลางจะไม่เพิ่มอัตราดอกเบี้ยมากนัก ได้รับการชักชวนให้เชื่อมั่น", อนุชิต Bank

ดังนั้นไม่น่าแปลกใจที่เงินดอลลาร์กันยังคงด้อยลงจากจุดสูงล่าสุดในความชับของลักษณะเงินถือ 10 รายการ ในเวลาเดียวกันสามารถเห็นได้ว่าดัชนีหุ้นของสหรัฐอเมริกายังคงเติบโตเป็นที่สี่อาทิตย์ติดต่อกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง S&P 500 เพิ่มขึ้นประมาณ 0.3%

ยูโรและปอนด์ยังคงแสดงการเคลื่อนไหวที่ดี

ด้วยความอ่อนแอของเงินดอลลาร์สหรัฐ (กรีนแบ็ค) คู่สกุลเงิน EUR/USD ขึ้นครึ่งวันเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ที่อยู่ในขณะที่ 1.0940 การขึ้นทางตรงถัดไปสำหรับคู่สกุลนี้คือระดับ 1.0960 ซึ่งเป็นเส้นเลื่อนเฉลี่ย 55 วัน แทรกนอกนั้น คือระดับที่สำคัญทางจิตวิทยา 1.1000 และจุดสูงสุดในเดือนสิงหาคม 1.1040

ในระหว่างนี้ คู่สกุลเงิน GBP/USD ได้เดินทางสู่ช่วงสูงสุดสัปดาห์ที่เกินระดับ 1.2740 ในการดำเนินการในทิศทางเหนือคู่สกุลจำเป็นต้องเอาชนะอุปสรรคในรูปแบบเรียงตามเส้นเลื่อนเฉลี่ย 200 วันที่ 1.2770 และขีดสูงสุดในระหว่างเดือนประมาณ 1.2800

เมื่อพิจารณาถึงดอลลาร์ การผ่านที่มั่นคงและต่ำกว่าเส้นเลื่อนเฉลี่ย 200 วันที่ 103.10 จะเทือกเข้ามาพร้อมกับระดับ 102.45 (เส้นเลื่อนเฉลี่ย 55 วัน) และ 102.30 (เส้นเลื่อนเฉลี่ย 100 วัน) ซึ่งเป็นเส้นขอบเขตในการล่วงหน้าสู่ระดับต่ำสุดในเดือนสิงหาคมที่ระดับ 101.75

จากแนวโน้มปัจจุบันของ USD นักลงทุนเชื่อว่ารายงานความเสี่ยงต่อการจ้างงานรายเดือนในสหรัฐฯ ที่จะเผยแพร่ในวันศุกร์ จะยืนยันความคิดของตลาดที่ฟีดเบอร์กาซ่าเป็นไปตามที่โรงพักมองพบว่า FRS อาจจะได้ปิดวงจรการบังคับเศรษฐกิจในเร็ว ๆ นี้

ตามการพยากรณ์ จำนวนงานที่จ้างในภาคเอกชนของสหรัฐฯ ในเดือนสิงหาคม จะเพิ่มขึ้น 170,000 หลังจากเพิ่มขึ้น 187,000 ในเดือนกรกฎาคม

อย่างไรก็ตาม หากการเพิ่มสวัสดิการเดือนละสูงอยู่ นี้จะเสริมภาระความกดดันราคาในเดือนถัดไป ซึ่งอาจกระตุ้นผู้เข้าร่วมตลาดใหม่เพื่อพิจารณาโอกาสของการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยที่ FRS อีกครั้ง ซึ่งทำให้รายได้จากหลักทรัพย์ของรัฐบาลสหรัฐฯ เพิ่มสูงขึ้นและเกิดการเจริญเติบโตของดอลลาร์ใหม่อีกครั้ง

ในกรณีนั้นทรัพย์สินที่เสี่ยง เช่น หุ้นสหรัฐฯ เงินยูโรและสตีลจะอยู่ในวงจรมากขึ้นอีกครั้ง

นักวิเคราะห์ทรัพย์สิน CIBC Capital Markets เชื่อว่าผู้เข้าร่วมตลาดอาจคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยของ สุดยอดธนาคารส่วนกลางในปี 2024 มากเกินไปเมื่อเปรียบเทียบกับธนาคารกลางอื่น และผู้ค้าที่ตรวจสอบความเป็นไปได้ดังกล่าวอาจทำให้สกุลเงินดอลลาร์ขยับมากขึ้น

พวกเขากล่าวว่า "สิ่งนี้เสริมว่าในระยะเวลาใกล้นี้เขายังมีโอกาสเพิ่มมากขึ้น"

ผู้เชี่ยวชาญของ Bank of America เชื่อว่าชะตากรรมของดอลลาร์ในอนาคตจะได้รับผลกระทบจากความเคลื่อนไหวของเศรษฐกิจจีนมากกว่าความสูงของอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯ

พวกเขายังคงเป็น "ความหวัง" สำหรับ USD แต่เชื่อว่าสิ่งมหัศจรรย์จะขึ้นอยู่กับการประกาศจากเปกินในสัปดาห์หน้าเรื่องการกระตุ้นที่สำคัญและสอดคล้องกัน

หลังที่ผู้ลงทุนในปีหน้าในน้ำหนักใจในงานกลึงที่แดนกลางหมื่นที่ผ่านมาคาดหวังสิ่งดี ที่ยิ่งใหญ่ระดับสูงไปในเดือนกุมภาพันธ์ และตั้งแต่นั้นเป็นต้นมาการเสื่อมสภาพของเศรษฐกิจของประเทศได้เป็นตัวเป็นตัวช่วยที่สำคัญต่อความเข้มแข็งของดอลลาร์ซึ่งเป็นสกุลเงินที่นิยมเป็นที่แทบจะอยู่ในช่วงเวลาที่ยากลำบาก อ้างอิงข้อมูลจากผู้เชี่ยวชาญ

ในตอนนี้ตัวชี้วัดที่ Bank of America ติดตามและวัดสถานะทั้งหมดในเศรษฐกิจของจีน ลงมาในระดับต่ำสุดของปี 2022 เมื่อความหวังด้านประเทศจีนเติบโตขึ้นสูงสุด ในระหว่างนี้ ดอลลาร์สีเขียวยังไม่แสดงความเข้มแข็งมากเท่าที่ควร ในขณะที่ยูโรและปอนด์รู้สึกดีกว่าที่คาดหวัง

ดังนั้น นักวิเคราะห์ของ Bank of America เสียดสีว่าพวกเขาจะเป็นที่อ่อนแอที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์หากความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับจีนเริ่มเติบโต

นอกจากนี้ องค์ประกอบฤดูกาลอาจเกิดขึ้นกับดอลลาร์ด้วย ตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม "ยังโอกาส" ได้เพิ่มน้ำหนักมากกว่า 1% และวงวนของ "ความเชื่อในดอลลาร์" หวังอย่างลุ่มหลงท้องเป็นก้าวรอยกับเดือนกันยายน

เนื่องจากในระหว่างเดือนนี้ดอลลาร์กระึ่งขึ้นแบบต่อเนื่องมาเป็นเวลา 6 ปี แสดงให้เห็นถึงการเติบโตเฉลี่ยที่ 1.2%

การเพิ่มค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) โดยทั่วไปเกิดจากกระแสเงินสดที่พบในช่วงไตรมาสสุดท้ายของปีและการเพิ่มความต้องการในสินทรัพย์ที่ปลอดภัยก่อนเข้าสู่เดือนตุลาคมที่มีความชื่นช่วย ซึ่งมีชื่อเสียงที่เป็นผลมาจากการลดลงของตลาดหุ้นในสหรัฐฯ

"เดือนกันยายนเป็นเดือนที่เอื้อต่อดอลลาร์ที่ดี ส่วนคำอธิบายที่เป็นสาเหตุอาจมีความหมายในดังนี้ การเลี่ยงความเสี่ยงโดยทั่วไปมีแนวโน้มที่จะเพิ่มความต้องการในดอลลาร์ที่ได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ที่น่ากลัว โดยนั่นทำให้ความต้องการในดอลลาร์ที่มีรายได้สูงและปลอดภัยเพิ่มขึ้น" หากข้อมูลนี้ถูกแจ้งเตือนโดยCredit Agricole Strategic., LTD

"การวิเคราะห์โดยฤดูกาลของตัวชี้ที่เสี่ยง เช่น ดัชนี VIX เห็นดูข้อมูลเพิ่มเติมที่รองรับข้อสรุปเหล่านี้" พวกเขาได้เพิ่ม

ในการเดียวกัน, ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน จาก National Australia Bank เคารพอย่างมากว่ายังมีหลายสาเหตุทางพื้นฐานที่น่าสนใจลงปี 2023 ที่สามารถสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์และการเติบโตในเดือนถัดไปได้

พวกเขาได้ระบุถึงการดำเนินแนวโน้มที่เป็นไปในอุดมคติที่ชัดเจนของกระทบจากสรรพส่วนรัฐบาลสหรัฐฯ และผลตอบแทนที่สูงขึ้นสำหรับตั๋วเงินของรัฐบาลสหรัฐฯ

"สามารถบอกได้ว่าปัจจัยต่างๆ ที่เป็นการสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์จะช่วยส่งเสริมการเติบโตอย่างน้อยในระยะสั้น โดยเฉพาะในกลุ่มส่วนประโยชน์ทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ" แห่ง National Australia Bank ได้สรุป