FX.co ★ การเพิ่มอัตราผลตอบแทนและการเสถียรของอินเฟลชนั้นนัดพบการเพิ่มอัตราด้วยตนเอง ภาพรวมสกุลเงิน USD, EUR, GBP

ตำแหน่งสั้นรวมของ USD หลังการแก้ไขแรงในอาทิตย์ก่อนหน้าเติบโตในระยะเวลา 1 สัปดาห์ ถึง -16.272 พันล้านดอลลาร์ การลดลงนี้เกี่ยวข้องกับการซื้อยูโร ในขณะที่สกุลเงินหลักอื่นๆ คือ การขายทั้งหมดในสกุลเงินที่สำคัญ (ดอลลาร์แคนาดา, ดอลลาร์ออสเตรเลีย, ดอลลาร์นิวซีแลนด์และเปโซเม็กซิโก) ส่วนเยนและฟรังก์มีการเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความต้องการใช้สกุลเงินที่มีการป้องกันและการขายสกุลเงินสินค้า จากสถานการณ์ที่ ตำแหน่งสั้นในทองคำลดลงอย่างมาก 4.5 พันล้านดอลลาร์ อาจทำให้เราสมมติถึงการเพิ่มการต้องการใช้งานดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้นต่อไป

ในวันพุธจะมีการเผยแพร่ดัชนี PMI ในโซนยูโร สหราชอาณาจักร และสหรัฐอเมริกา ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการพยากรณ์อัตราดอกเบี้ยของ ECB ธนาคารแห่งอังกฤษ และ Federal Reserve ในสัปดาห์ที่ผ่านมา เพิ่มแนวโน้มการเติบโตในรายได้จากการออกหนังสือสัญญาความถี่ซึ่งเป็นสัญญาณการเพิ่มขึ้นในการตอบสนองต่อความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจระหว่างนี้กิจกรรมของโรงงานสำคัญทั่วโลกซึ่งเป็นประเทศจีนกำลังลดลงซึ่งในทางกลับกันชี้ให้เห็นถึงอัตราการเติบโตที่ลดลงนี้อาจมีการจองคำสั่งและการเคลื่อนไหวที่น่าสนใจมากขึ้น ข้อขัดแย้งนี้อาจถูกแก้ไขหลังจากการเผยแพร่ดัชนี PMI ดังนั้นอาจมีความผันผวนขึ้น.

EUR/USD

ข้อมูลสุดท้ายเกี่ยวกับอินฟเลชันในยูโรโซนในเดือนกรกฏาคมยืนยันว่าอัตราเงินราคาเพิ่มขึ้นไปที่ 5.3% และอัตราเงินราคาของกลุ่มหลักๆก็ยังคงเดิม ณ 5.5% โดยภาพรวมแล้ว ไม่มีปัจจัยภายในช่วงเวลานี้ที่อาจอธิบายถึงการเพิ่มขึ้นของราคาเพราะนั้นสังเกตได้ว่าความน่าจะเป็นสูงที่สุดคือการเพิ่มขึ้นของราคานั้นเกิดจากการกดดันราคาที่กว้างขวางของกลุ่มบริการภายในอุตสาหกรรมที่กำลังเติบโตอย่างต่อเนื่อง

การเสถียรภาพของอินเฟเลชันยังรักษาเสียงของตลาดที่ธนาคารแห่งยุโรปจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ผลกระทบจากการเพิ่มดอกเบี้ยนี้ก็เป็นส่วนประกอบที่อยู่ในราคาปัจจุบัน ส่วนสันติสมการรอยต่อการเพิ่มดอกเบี้ย - อัตราการจ้างงานอย่างแข็งแกร่งก็เป็นหนึ่งในเหตุผลที่ชัดเจนอย่างอื่น

หลังจากที่ลดลงอย่างเข้มข้นในสัปดาห์ก่อน ตำแหน่งยูโรคงลงทรัพย์สินตามเงื่อนไขใหม่เพิ่มขึ้น ด้วยการวิเคราะห์กลางราคาต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในระยะยาว สามารถคาดหมวดหมู่ให้สำหรับการลดลงของยูโรต่อไป แต่อัตราเพิ่มนัดนัดกลางถึงจากการปรับลดจนเป็นที่ชัดเจนมากขึ้น

อาทิตย์ที่ผ่านมาเราได้สันนิษฐานว่าอัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD จะลดลงต่อไป จริงๆ แล้วยูโรละเลยเดินทางผ่านเส้นค้นหาสองบล็อก แต่ยังไม่ได้ถึงระดับ 1.0830 หากเราพิจารณาทั้งแนวต้านจะเป็นสโคปเทน 1.0960 เราเชื่อว่ายูโรจะสามารถเดินทางถึงจุดนี้ในกรณีที่มีการแก้ไข ในระยะยาวเรากล่าวถึงแนวโน้มลูกหนี้และการทดสอบ 1.0830 จะเกิดขึ้นในระยะเวลาสั้นๆ

GBP/USD

อินเฟเลชันในเดือนกรกฎาคมลดลงจาก 7.9% ลงไปอยู่ที่ 6.8% การลดลงนี้มาจากการลดราคาสูงสุดของ OFGEM (สำนักงานควบคุมการตลาดของเกสและไฟฟ้า) จาก 2500 ปอนด์ลงไปอยู่ที่ 2074 ถึงแม้ว่าการลดราคาสูงสุดจะไม่ลดลงการเงินเฉลี่ยก็ยังลดลงอยู่ที่ 7.3%

แม้ว่าอัตราเงินต่างประเทศจะหนักลงอย่างมาก แต่อินเฟลชันยังคงสูงมาก นอกจากนี้ความเป็นไปได้ที่จะมีการลดราคาสูงสุดของพลังงานน้อยมาก สถาบัน NIESR คาดว่าจากภาวะการเผชิญหน้าของดุลเงินที่เป็นไปได้ จำเป็นต้องเลือกระหว่างสองกรณีคือ "สูงมาก" ที่คาดหวังให้อัตราเงินเฉลี่ยต่อปีในอนาคต 12 เดือนอยู่ที่ระดับประมาณ 5% และ "ความยืดหยุ่นที่สูง" หากเทียบเท่ากับอัตราเงินรายปีที่มีค่าอยู่ที่ระดับ 7.4% ไม่ต้องพูดถึงว่าทั้งสองกรณีนั้นคาดหวังให้อัตราเงินสูงกว่าในสหรัฐฯ ดังนั้นโอกาสในค่าดอกเบี้ยสูงของธนาคารแห่งอังกฤษยังคงอยู่ซึ่งนำมาถึงความแตกต่างในผลตอบแทนให้กับสกุลเงินปอนด์

ข้อคิดเหล่านี้ไม่ทำให้ค่าเงินปอนด์ลดลงและยังสนับสนุนค่าเงินปอนด์เทียบกับดอลลาร์ในขณะที่ดอลลาร์ยังคงเติบโตต่อสกุลเงินหลักต่างๆ

หลังจากสามสัปดาห์ของการลดตำแหน่งที่ยาวใหญ่ GBP เพิ่มขึ้น 302 ล้านเหรียญสหรัฐ, ไปยัง 4.049 พันล้านเหรียญสหรัฐ การตำแหน่งที่วางตัวในทิศทางของขุมพลังงานยังอยู่ในตำแหน่งผิดเป็นแนวการคำนวณราคาเฉลี่ยในระยะยาว แต่เช่นเดียวกับยูโร การพลิกตัวเป็นทิศทางขึ้นก็เห็นได้

ในบทวิจารณ์ก่อนหน้านี้เราคาดการณ์ว่าปอนด์จะลดลงต่อไป อย่างไรก็ตาม ความมั่นคงของอินเฟเลชั่นในสหราชอาณาจักรในเดือนกรกฎาคมมีค่าสูงกว่าที่คาดการณ์ ซึ่งเปลี่ยนแปลงการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยและสนับสนุนปอนด์ การแก้ไขอาจเกิดขึ้นต่อไป ด่านการต่อสู้ใกล้ที่สุดคือ 1.2813 หากปอนด์เกินระดับนี้ โดยรายงานที่จะเปลี่ยนแปลงทางระยะยาว ในเวลาเดียวกันเรายังคงเชื่อว่าเป็นแนวโน้มลากช้าอยู่ โอกาสในการฟื้นตัวเพิ่มสูง จุดปลายทางใกล้เคียงคือเขตรอบช่วยเหลือ 1.2590/2620