FX.co ★ ปอนด์: ตายหรือขาย

ปอนด์ได้ลดมูลค่าลงมากกว่า 3% ตั้งแต่วันที่ 13 กรกฎาคม เมื่อได้ถึงระดับสูงสุดต่อเงินดอลลาร์ตั้งแต่เมษายน 2022 ประมาณ $1.3140

การลดค่าของปอนด์จากจุดสูงของ 15 เดือนนี้เกิดจากการตรวจสอบความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในสหราชอาณาจักรหลังจากในเดือนมิถุนายน ประเทศชาติลดลงแรงกว่าที่คาดหวัง

เปรียบเทียบกัน: เดือนกรกฎาคมพบที่สูงสุดของอัตราดอกเบี้ยธนาคารที่ราคาใกล้เคียงกับ 6.5% ในขณะที่กำลังคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะเกิดที่ราคาใกล้เคียงกับ 5.75%

"ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังประเมินผลการเข้มงวดนโยบายของธนาคารของอังกฤษ ดูเหมือนว่าพวกเขาจะต้องลดความคาดหวังของพวกเขาอีก" - ING ได้กล่าวไว้

ผู้เชี่ยวชาญด้านธนาคาร Mizuho พยายามคาดการณ์ปอนด์จะลดค่าต่อไปในมุมมองของระยะเวลาสั้น

"เราคิดว่าเศรษฐกิจอังกฤษจะชะลอและคาดหวังด้านการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของธนาคารของอังกฤษจะลดลงซึ่งในลำพังส่งผลกระทบต่อปอนด์" - พวกเขาได้เตือน

ผู้เชี่ยวชาญทางธนาคาร MUFG ยังคาดว่าค่าเงินสติร์ลจะยังคงแสดงผลต่ำน้อยต่อไป

จากความเห็นของพวกเขา คาดว่าการหน่วงโน้มถ่วงของนโยบายการเงินและการเงินในสหราชอาณาจักรโดยเฉพาะอีก 50 คำตั้งค่าหลักจะเกินความจำเป็น

"เราเชื่อว่าเป็นไปได้เพียงการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอีก 25 คำตั้งค่าหลักเท่านั้น" กล่าวว่าในธนาคาร MUFG

"สัญญาณภาวะหย่อนหยานในตลาดแรงงานและข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับการขายปลีกที่แสดงให้เห็นถึงการลดลงในการใช้จ่ายของผู้บริโภค นั่นเป็นหลักฐานที่ชัดเจนในการสนับสนุนให้ธนาคารของอังกฤษระงับวงจรการเงินที่เข้มงวดได้" เพิ่มข้อความไว้พวกเขา

ข้อมูลที่เปิดเผยในวันจันทร์แสดงให้เห็นว่ายอดขายปลีกในสหราชอาณาจักรในช่วง 12 เดือนสิ้นสุดในเดือนกรกฎาคมขึ้นอยู่ที่ 1.8% ซึ่งต่ำกว่ามากเมื่อเทียบกับ 4.2% ในเดือนก่อนหน้านี้และคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์ว่าจะอยู่ที่ 3%

นักซื้อขายพยากรณ์ว่ามีโอกาสปรับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งอังกฤษโดยให้เพิ่มขึ้นประมาณ 60% หรือเพิ่มขึ้น 25 คะแนนเบสิกส์ในการประชุมถัดไปเมื่อวันที่ 21 กันยายนและโอกาสที่จะไม่มีการเปลี่ยนแปลงเท่ากับประมาณ 40%

"คู่มือที่อัปเดตของ BoE ตรงกับการพยากรณ์ของเราว่า ธนาคารแห่งอังกฤษจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนกันยายน และจะหยุดต่อจากนั้น" - นักวิเคราะห์ของ Berenberg กล่าว

นักวางแผนการเงินของ ING ยังคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยในสหราชอาณาจักรจะเพิ่มขึ้นในเดือนกันยายน แต่กำลังพิจารณาว่าธนาคารแห่งอังกฤษอาจจะหยุดการแนะนำนโยบายการเสริมเงินในเดือนถัดไป

"การหยุดนี้ไม่ใช่ตัวเลือกหลักของเรา แต่เราเห็นว่านักลงทุนไม่ผิดเลยที่คิดอย่างนั้น" – พวกเขาเตรียมไต่สถานการณ์

"BoE ได้ระบุในการปรับปรุงนโยบายในเดือนสิงหาคมของพวกเขาว่าเขากำลังมุ่งหน้าไปทางนโยบายที่สำคัญไม่ใช่อัตราดอกเบี้ยสูงสุด แต่เน้นที่การรักษาอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง อย่างย่อม่ว่าผู้กำกับจะพยายามให้ตลาดไม่เริ่มเพิ่มอัตราดอกเบี้ยให้ยกฐานในปี 2024 และเงื่อนไขการจัดหาเงินที่เพียงพอนั่งหน้าปกติเพื่อควบคุมความคาดหวังทางเงินตลาด" – นักวิเคราะห์ของ ING กล่าว

ปราศจากเสียงอลาวส์,

ธนาคารแห่งอังกฤษไม่ต้องการเสริมทำรายการละหมาดยอดเพื่อนำเสนอเสถียรภาพในการเพิ่มค่าบรรณาการเหมือง แต่ตอนเดียวกันก็ต้องจัดระเบียบระบบเงินคลังให้เหมาะสมอย่างไม่ให้คาดการณ์ถึงการลดอัตราดอกเบี้ย พวกเขาระบุ

"BoE อาจจะสละความสนใจในความสูงของอัตราดอกเบี้ยและจะเน้นการรักษาอัตราดอกเบี้ยในตลาด (ใช้เป็นตัวเลือกในระยะเวลา 2-3 ปี) ให้คงอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องหลังจากเริ่มลดลง" - ซึ่งตามที่ผู้เชี่ยวชาญจาก ING กล่าว

ในขณะเดียวกันพวกเขาบอกว่ายังมีรายงานสำคัญอีก 2 รายงานเกี่ยวกับตลาดแรงงานและอินเฟลชันระหว่างวันนี้และการประชุมของธนาคารแห่งอังกฤษในเดือนกันยายน ซึ่งอาจเป็นเหตุให้ผู้ควบคุมการเงินกดปุ่ม "หยุด"

ถ้าอินเฟลชันในสหราชอาณาจักรลดลงจาก 7.9% ในเดือนสิงหาคมและลดลงเป็น 6.7% ในเดือนกันยายน และการเติบโตของฐานเงินเดือนลดลงจาก 7.7% เป็น 7.2% ในเดือนกันยายน และลดลงเป็น 6.9% เมื่อถึงเดือนกันยายน BoE อาจจะตัดสินใจพักการเพิ่มอัตราดอกเบี้ย ตามที่ ING เชื่อว่า

แต่กรณีฐานของธนาคารคือคณะกรรมการแห่งอังกฤษจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนกันยายนและระงับอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายน เนื่องจากคาดการณ์เงินเดือนจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ก็จะชะลอไปจนถึง 6% ในปลายปี

"สิ่งนี้อาจกลายเป็นเหตุผลหลักในการเก็บอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นเวลานานขึ้น เรืองที่สำคัญคือ ไม่จำเป็นต้องเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายน เนื่องจากอินฟล่าชั่วคราวมีแนวโน้มลดลง เนื่องจากผลกระทบจากการลดราคาก๊าซส่งผลกระทบต่อธุรกิจและครัวเรือน โดยในขณะเดียวกันก็ส่งผลกดดันอยู่ต่อส่วนผสมที่มั่นคงแห่งอินฟล่าชั่งนิคห์ในภาคบริการ" ดังรายงานวิเคราะห์จาก ING

"เราคาดว่า เรื่องนี้จะกลายเป็นชัดเจนขึ้นในเดือนพฤศจิกายน และเราควรพบการปรับปรุงเรื่อย ๆ ของการจัดหาแรงงานในอนาคต ดังนั้นกรณีฐานของเราก็คือธนาคารแห่งอังกฤษจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน แต่นี่ไม่ได้หมายความว่าจะแสดงถึงจบกลวงของกระบวนการเพิ่มความเข้มแข็ง เพิ่มเติมว่า" ING เพิ่มเติม

โดยทฤษฎีแล้ว BoE ที่ตั้งค่าน้อยกว่า "ซาตาน" ควรลดความน่าสนใจของปอนด์ในสายตาของนักลงทุน

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์กลยุทธ์ของ Barclays กล่าวว่าอัตราเงินเฟ้อสูงในสหราชอาณาจักรเกิดจากความต้องการของผู้บริโภคที่คงที่ในประเทศที่มีตลาดแรงงานที่แข็งแรงซึ่งอาจเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในประเทศได้ในระยะเวลาที่ยาวขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับสหรัฐอเมริกา ซึ่งในลักษณะเดียวกันจะสนับสนุนปอนด์

"พื้นฐานหลักของธนาคารแห่งอังกฤษคือการจำกัดเงินตราอาจยังคงมีผลในระยะยาว ซึ่งแปลว่าจะสนับสนุนปอนด์ด้วยอัตราดอกเบี้ยสูง (ในทั้งที่เป็นจำนวนสัปดาห์ หรือ ในเทียบเท่ากัน) แม้แต่ถึงขณะนี้อาจจะต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เมื่อไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา" - พวกเขาได้บ่นไว้

โดยการประเมินกว้างขึ้นของบาร์คลีย์ ว่าปัญหาเรื่องเงินเฟ้อในสหราชอาณาจักรเป็นอาการของความต้องการที่เสถียรในสภาพตลาดแรงงานที่ตึงเครียด และการลดลงของการจัดสรรรายได้รวมของแรงงานสอดคล้องกับการประเมินนี้

ผู้เชี่ยวชาญของธนาคารทำนายว่าอัตราแลกเปลี่ยนเงินปอนด์กับดอลลาร์จะเพิ่มขึ้นอย่างอ่อนโยน

ในวันพฤหัสบดีคู่สกุล GBP/USD มีแนวโน้มเพิ่มมาจากการตกต่ำมาและใกล้เคียงกับการขาดดุลของสองวันแห่งความสำเร็จล่าสุด เนื่องจากข้อมูลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกาซึ่งอ่อนนุ่มกว่าที่คาดคิด กลับกันไปบ้าง

ตามข้อมูลจากกระทรวงแรงงานของสหรัฐอเมริกา ในเดือนกรกฎาคม อัตราเงินเฟ้อทั้งหมดในประเทศได้เพิ่มขึ้น 3.2% ในสามัญประจำปีขณะที่อัตราเงินเฟ้อหลักเพิ่มขึ้น 4.7%

นักวิเคราะห์คาดว่าอัตราเงินเฟ้อชนิดแรกจะเพิ่มขึ้น 3.3% และอัตราเงินเฟ้อชนิดที่สองจะเพิ่มขึ้น 4.8%

"หากในเดือนธันวาคม อัตราเงินเฟ้อหลัก CPI ของสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้นร้อยละ 0.2 อัตราเงินเฟ้อจะชะลอมากขึ้น (ประมาณ 3.5%). โดยที่ในการบังคับนโยบาย ธนาคารสำรองแห่งสหรัฐ (FRS) จะใช้ความระมัดระวังในการปรับนโยบายที่เข้มงวดเกินไป", นักวิเคราะห์ Scotiabank กล่าว

ก่อนการประชุม FOMC ครั้งต่อไป ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในเดือนสิงหาคมจะถูกเผยแพร่ แต่ในข้อมูลปัจจุบันนี้ไม่มีอะไรชี้ให้เราเห็นว่าเจ้าหน้าที่ FRS จะทำอะไรนอกเหนือจากการรักษาระดับอัตราดอกเบี้ยที่เหมาะสมตามที่เคยตั้งไว้

ข้อมูลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคมที่อ่อนกว่าที่คาดการณ์ไว้อาจกระตุ้นการเพิ่มขึ้นของดัชนีหุ้นของสหรัฐฯ ซึ่งอาจเป็นลมหน้าตรงสำหรับเหรียญปอนด์ที่เป็นสกุลเงินที่เสี่ยงทางการเงินมากกว่าดอลลาร์

หากข้อมูลเกี่ยวกับ GDP ของสหร่ัวอาณาจักรในไตรมาสที่สองที่จะปล่อยออกมาในวันศุกร์นี้ดีกว่าที่คาดการณ์การเสริมความแข็งแก่เงินปอนด์ต่อเงินปอนด์อเมริกันอีกจะทำให้ถึงเวลาสูง

ตามโปรแกรม ตัวชี้จะไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเปรียบเทียบกับไตรมาสแรก แต่จะเติมเต็มอัตรา 0.2% ในมุมมองปี

“เราคิดว่าความเสี่ยงทางเศรษฐกิจลดลงและคาดหวังว่า GDP ของสหรัฐอังกฤษจะเติบโตอย่างต่อเนื่องในไตรมาสที่ 3 และ 4 ที่ 0.3%”, ช่างเศรษฐกรชาวปานเธี่ยมพูนหวานกล่าว

อย่างไรก็ตาม การเพิ่มค่าของเงินปอนด์ซึ่งเกี่ยวข้องกับตัวเลขเพิ่มเติมในการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรในวันศุกร์จะมีข้อจำกัดอยู่แน่นอน โดยพิจารณาจากรายงานเกี่ยวกับการจ้างงานที่จะเผยแพร่ในวันอังคารถัดไป และการเผยแพร่เรื่องการเงินที่จะมีในวันพุธ

ส่วนประกอบเงินเดือนในกรณีแรกนี้จะมีความสำคัญอย่างยิ่งเพราะจะเป็นหลักในคำแถลงของธนาคารแห่งอังกฤษที่สร้างขึ้นใหม่โดยกล่าวถึงอัตราดอกเบี้ยในสหราชอาณาจักรที่จะอยู่สูงกว่านานขึ้นเนื่องจากการเติบโตของตลาดแรงงานที่แข็งแรง

ในระหว่างนี้มีการประกาศตัวเลขใหม่เกี่ยวกับการเงินที่อาจทำให้โอกาสในเรื่องการสตรีมเป็นของเดือนกันยายนที่เป็นการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยสุดท้ายของ BoE ในรอบปัจจุบันนี้มีโอกาสสูงขึ้นหรือต่ำลง

ดังนั้น การที่ตัวเลขการจ้างงานลดลงร่วมกับสัญญาณการอ่อนแรงของการกดดันทางราคาอาจทำให้เงินปอนด์อ่อนแรงมากขึ้นได้

ในทางกลับกัน, ชุดข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับเงินเดือนและอัตราเงินเฟ้ออาจทำให้มีโอกาสเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งอังกฤษในเดือนพฤศจิกายนและให้โอกาสกับสตีลเรียลแลนด์ที่เสียไปเมื่อไม่นานมานี้ที่จะกลับมาอยู่ในตำแหน่งเดิม

ในขณะนี้, ปอนด์ดังนั้นได้รับการเสริมเล็กน้อยในช่วงวันทำการแม้ในขณะเดียวกันยังคงอยู่ในช่วงการซื้อขายเดิมที่เกิดขึ้นก่อนหน้านี้ นักเศรษฐศาสตร์จากธนาคาร Scotiabank กล่าวว่ามีการสนับสนุนใกล้สุดสำหรับ GBP/USD ที่ระดับ 1.2695-1.2700 ความต้านทานเบื้องต้นตั้งอยู่ในช่วง 1.2785-1.2795 และต่อมาที่ระดับ 1.2815