FX.co ★ ดอลลาร์กำลังมองหาความหมายที่เหมาะสม: ตลาดสงสัยว่า Fitch รู้สึกกลัวจริงๆหรือเปล่า?

ในการซื้อขายตั้งแต่ต้นวันพุธ ดอลลาร์ลดลงเกือบ 0.3% เพราะซึ่งผู้เทรดได้ลงล่องลอยต่ำกว่าระดับ 102 เนื่องจากผู้เทรดได้รับความลดลงในการจัดอันดับที่ AA+ จาก Fitch Ratings หลังจากเสียงบรรยายในของกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกา (U.S. Department of the Treasury) ที่คาดการณ์ว่าผลประกอบการทางภาษีและงบประมาณจะเสียเสมอภายในสามปีข้างหน้า หนี้สูงและเพิ่มขึ้นของรัฐบาล และปรับปรุงคุณภาพการบริหารจัดการทุกข์กับต่างชาติที่มีอันดับ AA และ AAA

Fitch Ratings กล่าวถึงความเป็นไปได้ในการลดลงของการจัดอันดับในเดือนพฤษภาคม แต่ตัดสินใจของกระทรวงดังกล่าวที่จะรักษาตำแหน่งที่ผ่านมาถือเป็นความประหลาดใจสำหรับตลาด เนื่องจากถูกตัดสินใจหลังจากในเดือนสองเดือนเมื่อสมัยประธานาธิบดีผู้มีความเป็นพรรคเดโมแคร์ต โจ ไบเดิน และสภาสภาเอกราช ที่เป็นความตกลงชั่วคราวเกี่ยวกับการยกเลิกการจำกัดการกู้ยืมของรัฐบาลจำนวน 31.4 ล้านล้านเหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ อีกทั้งสิ้นสุดการต่อสู้เข้มงวดยาวนานหลายเดือน

หัวหน้ากรมการคลังแห่งสหรัฐอเมริกา จาเน็ต เยเลนกล่าวว่าการดำเนินการของ Fitch เป็นเรื่องสุ่มเสี่ยงและขึ้นอยู่กับข้อมูลที่ล้าสมัย

กษัตริย์พิมพ์ของทรัมป์ของที่ว่างและสื่อว่า มีการตัดสินใจในการลงเกรดสหรัฐฯ เสียทีเมื่อประธานาธิบดีโจ ไบเดินเป็นอันตรายอันแรงกล้าสำหรับเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในโลกให้หายเร็วที่สุด

รัฐมนตรีก่อนบาทักซ์ผู้อำนวยการได้คัดค้านการกระทำเช่นนั้นของ Fitch

“สหรัฐฯ กำลังเผชิญกับปัญหาการเงินในระยะยาวที่ร้ายแรง แต่การตัดสินใจของ Fitch ในวันนี้โดยเฉพาะเมื่อเศรษฐกิจดูแข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ใช่เล็กน้อยที่จะลงเกรดสหรัฐฯ เป็นเรื่องแปลกๆ” กล่าวผู้บริหาร

เวนดี้ เอเดลเบิร์กจากสถาบันบรรเวณีในวอชิงตันออกมาแสดงความประหลาดใจโดยเช่นเดียวกัน

“ฉันไม่เข้าใจว่าทำไมข้อมูลของพวกเขา (Fitch) หลังจากระหว่างวิกฤตด้านกันเงินทดลอง ยังแย่ลงในตอนนี้” เธอตอบกลับไป

อย่างไรก็ตาม ผู้วิเคราะห์หลายคนรีบกล่าวว่ามูลฐานนี้ทำให้สับสน แต่จะมีผลกระทบอย่างจำกัด

"เราไม่คิดว่ามูลฐานจากฟิตช์จะมีความสำคัญมากเท่าใด แน่นอนว่าเราเห็นการเคลื่อนไหวของตลาดเล็กน้อยในเช้าวันนี้ แต่เราไม่คิดว่าเป็นปัจจัยที่จะมีอิทธิพลในระยะยาว" ผู้เชี่ยวชาญจาก National Australia Bank กล่าว

"การลดอัตราเพิ่มเติมในส่วนใหญ่สะท้อนปัญหาการบริหารจัดการและปัญหางบประมาณระยะสภาคม แต่ไม่สะท้อนข้อมูลการเงินใหม่ เพราะฉะนั้น โครงสร้างนี้ควรจะมีผลกระทบโดยตรงที่ตลาดการเงินเล็กน้อย" ผู้เชี่ยวชาญจาก Goldman Sachs ตีพิมพ์

หลังจากการโดนดึงลงแรงสักพัก กะดอลสหรัฐฯ เริ่มกลับมาหนีบคืนขาดที่แรกได้อย่างรวดเร็วและกลับมาสู่ระดับตั้งแต่ 102 สูงกว่าเดิม

เครื่องหมายของการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมในสหรัฐอเมริกาพร้อมกับการฟื้นตัวของกิจกรรมในอุตสาหกรรมก่อสร้างของประเทศช่วยสนับสนุนอัตราแลกเปลี่ยนของดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มความมั่นใจให้แก่นักลงทุนว่าเศรษฐกิจในประเทศจะหลบภัยเศรษฐกิจในปีนี้ได้เฉพาะที่เชื่อถือได้ ซึ่งฉากแสดงดังกล่าวอาจจะให้ธนบัตรสำรองตัวเป็นแหล่งอุดมคติเพียงพอสำหรับการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐ

ในวันนี้ การประกาศข้อมูลเกี่ยวกับการจ้างงานในภาคเอกชนของสหรัฐอเมริกาจาก ADP ได้รับความสนใจอย่างมาก ตามการคาดการณ์ ระดับดัชนีจะอยู่ที่ 189,000 ในเดือนกรกฎาคม

ถ้าจำนวนจริงแสดงให้เห็นถึงตลาดแรงงานที่ยังคับแข็ง ธนาคารแห่งชาติสหรัฐอเมริกาอาจเพิ่มอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อในอนาคต หากพิจารณาว่าจำเป็น แต่กันนั้น การหลุดล่างของตลาดแรงงานอาจส่งผลให้ธนาคารกลายเป็นกำปั้นกลาง ก่อนที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

ในสถานการณ์แรก ดอลลาร์สหรัฐจะได้รับการสนับสนุนในขณะที่ในสถานการณ์ที่สอง อาจสูญเสียความแข็งแกร่งของตัวเอง

หากเกินระดับสูงกว่า 102 ระดับที่เป้าหมายถัดไปสำหรับ "ตัวงู" ดอลลาร์คือเค้าโครงเคลื่อนที่เฉลี่ยสำหรับ 100 วันที่ระดับ 102.400 และเค้าโครงเคลื่อนที่เฉลี่ยสำหรับ 55 วันที่ระดับ 102.60

การเอาชนะอุปสรรคสุดท้ายจะลดการกดดันต่อดอลลาร์สหรัฐและช่วยให้ผู้ซื้อได้รับกำไรเพิ่มเติม

ในทางตรงข้ามกับนี้ ความล้มเหลวในระดับ 102.60 จะเป็นสัญญาณให้เห็นถึงการสูญเสียเสถียรภาพของ “ความกระตือรือร้นแบบต้องการไปทางของผู้ให้เสียค่าใช้จ่าย” และการเปลี่ยนแนวทางของผู้ควบคุม จะถ่ายทอดไปในมือของ “หมี” การบุกรุกที่แข็งแกร่งไปยังพื้นที่ใต้ระดับ 102.00 จะส่งผลให้เกิดความเสียหายใหม่และเปิดใช้การสนับสนุนสำคัญที่ระดับ 101.00 การเจาะผ่านระดับนี้จะบ่งชี้ไปที่การดำเนินการต่อของแนวโน้มแบบลงตัวอีกครั้ง และเปิดทางเข้าสู่การทดสอบขั้นต่ำของปี 2023 ที่ระดับ 99.60

ยูโรเข้าสู่บริเวณที่ไม่เคยเคยเคยลอยลำพังลง

ในช่วงเวลาการซื้อขายในเวลากลางวันเที่ยงของวันพุธ คู่สกุล EUR/USD ได้ถึงขีดสุดของเซสชันตามอัตราแลกเปลี่ยนที่สูงกว่า 1.1000 ต่อดอลลาร์ แต่ไม่สามารถรวมกำลังได้และจึงต้องถอนตัว

ความกดดันที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินใจเอียกับความไม่แน่ใจเกี่ยวกับขั้นตอนถัดไปของธนาคารกลางยุโรป

"ดูเหมือนว่าเราอยู่ใกล้การสิ้นสุดการเพิ่มอัตราดอกเบี้ย", ตัวแทนที่ปฏิบัติภารกิจของธนาคารกลางกรีซญาตินนิส สตูร์นารัส กล่าวบอก

"เอาใจใส่ในความเป็นไปได้อีกอย่างหนึ่ง หากมีการเพิ่มอีกอย่างนึงในข้อเสนอราคา 25 ค่าเบเชียสในเดือนกันยายน ฉันเชื่อว่าเราจะหยุดตรงนั้น", เขาเพิ่มเติม

พระอัฐมีสหายสลาวัคเปเตอร์ คาซิมิร์กล่าวว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) กำลังเข้าสู่ขั้นตอนสุดท้ายของวงจรการเพิ่มอัตราดอกเบี้ย แต่เขายังเรียกร้องให้ดำเนินการอย่างตั้งใจอย่างรวดเร็ว

"แม้ว่าเราจะพักระหว่างเดือนกันยายน แต่การพิจารณาว่ามันเป็นจุดสิ้นสุดของวงจรการบีบกรอกจะยังไม่ถูกต้อง" เขากล่าว

ในบางขณะ ปลัดธนาคารกลางฝรั่งเศส ฟรังซัว วิลเลอร์ดเดอกาโลเสียงว่า ผู้ทำเอี้ยาตราส่วนในยุโรปจะเข้าไปในการประชุมที่จะมาถึงโดยการสนับสนุนธรรม neutral และการตัดสินใจของพวกเขาจะตั้งอยู่บนข้อมูลทางเศรษฐกิจที่เข้ามา

"ด้วยเวลาที่ต้องใช้ในการเปลี่ยนผ่านการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยนี้ ความตั้งใจคือคุณค่าที่สำคัญขณะนี้ ความเป็นมาตราจะเป็นอันดับสอง - การตัดสินใจในการประชุมถัดไปของเราจะเปิดเผยและขึ้นอยู่บนข้อมูลอย่างครบถ้วน", เขากล่าว

อินฟเลชันทั่วไปในยูโรโซนลดลงจาก 5.5% เมื่อเดือนมิถุนายนเป็น 5.3% เมื่อเดือนกรกฎาคม แต่อัตราตัวชี้ฐานที่ไม่รวมเชื้อเพลิง อาหาร เครื่องดื่มแอลกอฮอล์และยาสูบยังคงที่ระดับ 5.5%

ที่แย่กว่านั่น ราคาบริการเพิ่มขึ้นด้วยอัตราเกินกำไรที่สูงประวัติศาสตร์ - 5.6%

นี้ทำให้ "นกเหยื่อ" ในคณะกรรมการบริหารของธนาคารกลางยูโรสามารถอ้างว่าเรื่องกล่าวคือเรื่องล้มเลิกก่อนครับ

"ธนาคารกลางยุโรปยินดีที่เห็นว่าอัตราการเพิ่มขึ้นของการตกค้างแบบลดลงอีกครั้งกำลังมีความเร็วที่ดีที่สุดในเกือบ 14 ปี อย่างไรก็ตามความกังวลเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของราคาในส่วนการให้บริการยังคงอยู่ในมุมมอง", นักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารพาณิชย์ฮัมบูร์กแจ้ง.

ตลาดเงินให้ความน่าจะเป็นในระดับ 70% ที่จะมีการพักอยู่ในเดือนกันยายน แต่ธนาคารกลางยุโรปยังมีเวลาอีกอีกนิดหน่อย จะมีการพิจารณาตัวเลขรายได้การเพิ่มขึ้นในเดือนกรกฎาคม เจ้าหน้าที่จะได้รับข้อมูลเกี่ยวกับเดือนสิงหาคมก่อนการประชุมในวันที่ 14 กันยายน.

ตลาดแรงงานที่ตึงเครียดในยูโรโซนอาจส่งผลให้ค่าจ้างสูงคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งเป็นปัจจัยที่ก่อให้เกิดการเพิ่มขึ้นของราคา. ดังนั้นในอนาคตใกล้นี้ หน่วยงานดูแลในธนาคารกลางยุโรปจะต้องติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด.

อย่างไรก็ตาม การลดลงของยอดการผลิต การสั่งซื้อและการจัดซื้อในไตรมาสที่สามของพื้นที่เงินตราชี้ให้เห็นว่าเศรษฐกิจภูมิภาคในระยะเวลาที่เหลือของปีจะอยู่ในสถานการณ์ที่ซับซ้อน.

นี้เป็นเหตุผลที่ "นกพิราบ" ในคณะกรรมการการเงินของธนาคารกลางยุโรปเรียกร้องเรื่องที่จะหยุดเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

"ยูโรดูดแรงต่ำกว่าระดับ $1.1000 และหลังจากที่ทำการทดลองบางครั้งในระดับ $1.1045 – 1.1050 ในช่วงสองหรือสามเซสชั่นล่าสุด เสียหายใต้ระดับนี้ทำให้ความเสี่ยงของการเปลี่ยนแปลงบางอย่างที่ราบลงอาจเกิดขึ้น- แต่ไม่ได้เสี่ยงอย่างมาก ความสนับสนุนเริ่มต้นอยู่ระหว่างระดับ $1.0950 อีกด้านหนึ่ง และลักษณะที่ปรากฎใกล้เคียงกันอยู่ในระดับ $1.1010 – 1.1015" ตามคำบอกของผู้เชี่ยวชาญในธนาคาร Scotiabank

ปอนด์ก็ได้เรื่องของตัวเอง

เนื่องจากส่วนใหญ่ธนาคารกลางขนาดใหญ่ได้สิ้นสุดหรือกำลังจะสิ้นสุดแคมเปญการทำเงินเพิ่มที่จะดึงดูดนักลงทุน เพียงเฉพาะธนาคารอังกฤษที่ยังคงเด่นชัด คณะกรรมการการเงินของธนาคารอังกฤษจะประชุมในวันพรุ่งนี้

การกำหนดราคาในตลาดเงินแสดงให้เห็นว่านักลงทุนคาดหวังให้เกิดการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยจากผู้ควบคุมประมาณ 34 คะแนนบาซิส ซึ่งแปลว่ามีความแตกต่างในการมอบอำนาจในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของ BoE ทำได้สองทางคือ 25 คะแนนบาซิส หรือ 50 คะแนนบาซิส

"กับความคาดหวังที่แยกต่างกันระหว่างการเพิ่มขึ้น 25 คะแนนและ 50 คะแนน นี่เป็นการรับรองให้มีการตอบสนองอย่างมีนัยสำคัญ" - นักเศรษฐศาสตร์ของสอซิเอตเจแนแรลกัลว่า

"หากธนาคารแห่งอังกฤษไม่เพิ่มอัตราดอกเบี้ยขึ้น 50 คะแนนบาซิส สกุลเงินปอนด์อาจมีฐานะที่อ่อนแอในสัปดาห์นี้ โดยพิจารณาจากระดับของความคาดหวัง ในกรณีนี้ คู่สกุลเงิน GBP/USD อาจลงต่ำกว่า 1.2500 ได้อย่างง่ายดาย" - เพิ่มพูนเขา

Goldman Sachs คาดว่า ปอนด์จะลดลงในทุกสถานการณ์ยกเว้นการเพิ่มขึ้น 50 จุดพื้นฐาน เนื่องจากธนาคารแห่งอังกฤษกำลังเสี่ยงที่จะทำลายความไว้วางใจที่เขาได้ร่วมของตน ในการสร้างความไว้วางใจใหม่

"ครั้งแรกในเวลาเกือบ 18 เดือน ธนาคารแห่งอังกฤษฉลาดที่สุด ในการทำงานของมันได้สร้างความไว้วางใจใหม่ โดยตอบสนองกับการเพิ่มค่าเงินเฟ้อในเดือนพฤษภาคมด้วยการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอย่างไม่คาดคิด 50 จุดพื้นฐาน" - พูดถึงการตัดสินใจอย่างไร้ประสิทธิภาพของพวกเขา

Goldman Sachs เชื่อว่าการดำเนินการต่อไปในทิศทางเดียวกันและการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอีก 50 จุดพื้นฐานเป็นการตัดสินใจที่ถูกต้องสำหรับเดือนสิงหาคมที่อันดับสูงสุดสำหรับปอนด์

นักวิเคราะห์ของธนาคารโน้ตว่าว่าถึงแม้ปอนด์จะลดลงในการประชุมของธนาคารแห่งอังกฤษ แม้กระนั้น การเพิ่มค่าเงินในรอบ 12 เดือนที่ผ่านมาในสหราชอาณาจักร ก็เป็นไปได้ไม่ดีที่สุดใน G10

"ธนาคารแห่งอังกฤษสามารถได้รับการปรับปรุงนี้ได้ พร้อมกับการสร้างความไว้วางใจและเพิ่มอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานในเดือนสิงหาคม" - กล่าวทีมผู้วิจัย Goldman Sachs

ตามความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญในธนาคาร การเพิ่มขึ้น 25 คะแนนในจุดที่มีความเกี่ยวข้องสามารถทำให้ค่าเงินปอนด์ลดลงในชั่วสัปดาห์ที่ผ่านมา แม้เห็นได้ว่าแนวโน้มของมันอาจจะไม่ยืดเยื้องเป็นเวลานาน

ทาง Goldman Sachs คาดหวังว่าความเข้มงวดของคู่สกุลเงิน GBP/USD จะอยู่ในช่วง 75-90 คะแนนแต่ไม่เกินนั้น

อย่างไรก็ตามทาง HSBC คิดว่า กระแสขึ้นโดย BoE ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มดอกเบี้ยโดยสิ้นปี 50 คะแนนฐานเร่า สามารถทำให้เงินปอนด์อ่อนลงในระยะยาว มีการปรับคาดการณ์อัตราเงินย้อนหลังสู่เส้นทางการลดลงและการแบ่งแยกเสียงเสียงเพื่อรองรับเส้นทางความเห็นที่แตกต่างกัน

“มีความเป็นไปได้ที่สูงมากว่าว่าธนาคารแห่งอังกฤษจะเพิ่มดอกเบี้ยเพียงแค่ 25 คะแนนเท่านั้นที่ บทบาทของการกีดขวางค่าเงินปอนด์ลดลงในทันที” – องค์กรทางกลยุทธ์รายงาน

“เราคาดหวังว่าในสัปดาห์หน้าคู่สกุลเงิน GBP/USD จะลดลงและ Low ไปที่ระดับ 1.2600 ฉันเชื่อว่าการเคลื่อนไหวใด ๆ ที่สูงกว่า 1.3000 จะมีอายุยาวนานเพียงชั่วขณะเท่านั้น” – เพิ่มเข้าไป