FX.co ★ EUR/JPY: ผลลัพธ์จากการประชุมของธนาคารกลางหรือยังคงเป็นยุทธศาสตร์ carry-trade ที่สำคัญอยู่หรือไม่?

ดัชนีดอลลาร์ DXY ได้เพิ่มขึ้นตั้งแต่เปิดตลาดในวันนี้ โดยในขณะที่บทความถูกเผยแพร่ ดัชนีเพิ่มขึ้น 35 คะแนนจากราคาปิดในวันศุกร์ที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม ความสำคัญของผลงานนี้มีในส่วนมาก ที่เกี่ยวข้องกับการเสริมสร้างความแข็งแกร่งของดอลลาร์ต่อเงินเยน (คิดเป็นร้อยละประมาณ 14 จาก 6 สกุลเงินที่ใช้คำนวณดัชนี ส่วนส่วนใหญ่สุดถูกจัดสรรให้กับยูโร คิดเป็นร้อยละประมาณ 58 ของดัชนี)

ตามที่ทราบแล้ว เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา การประชุมที่นำเสนอโดยธนาคารกลางญี่ปุ่นเสร็จสิ้น และเหมือนที่คาดการไว้ ผู้นำองค์กรไม่ได้เปลี่ยนการปรับอัตราดอกเบี้ยที่เป็นลบและยังคงรักษาให้อยู่ในระดับลบ 0.10% โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในเงื่อนไขการเงินปัจจุบัน

ในเวลา ก่อนที่ คณะกรรมการของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะประชุม ไม่กี่ชั่วโมงก่อนที่มันจะเริ่มต้น ประกาศข้อมูลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในภูมิภาคที่สำคัญและคนเข้าพักมากที่สุดของประเทศ อย่างเช่นในเขต โตเกียว นักเศรษฐศาสตร์เชื่อว่าข้อมูลเหล่านี้ ซึ่งตีพิมพ์เป็นรายเดือนก่อนที่ดัชนีราคาบริโภคของรัฐแห่งชาติจะได้รับการเผยแพร่ คือตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดของอินเฟเลชั่นของผู้บริโภค และเค้าชี้ให้เห็นถึงการเติบโตของอินเฟเลชั่นนั้น ข้อมูลของสำนักงานสถิติแห่งประเทศญี่ปุ่น กล่าวว่า ดัชนีราคาบริโภคทั่วไป CPI รายปีในโตเกียวในเดือนกรกฎาคม ผลัดตรงกับ 3.2% (เมื่อเทียบกับโฟรเจคชันที่อยู่ที่ 2.8%) ดัชนีราคาบริโภคฐานใหม่รายปี (ไม่รวมอาหารและพลังงาน) เติบโตถึง 4.0% (จาก 3.8% เมื่อเดือนก่อน)

ตั้งแต่มกราคม 2016 ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นก็คงอัตราดอกเบี้ยในยกระดับส่วนลบ และในช่วง 30 ปีที่ผ่านมามีนโยบายการเงินและการให้สินเชื่อที่เป็นมิตรอย่างมาก

แม้ว่าอัตราเงินต่างประเทศจะมีแนวโน้มเพิ่มสูงซึ่งแสดงถึงการเพิ่มราคาของสินค้าและบริการ ผู้บริหารของธนาคารแห่งญี่ปุ่นซึ่งเห็นว่าต้องการสัญญาณที่ชัดเจนกว่าเกี่ยวกับความทนทานของการเติบโตของอัตราเงินต่างประเทศที่สูงกว่าเป้าหมาย 2% เพื่อที่จะกระทำการเข้มงวดนโยบาย

ในการประชุมครั้งแรกในเดือนเมษายน ผู้นำของธนาคารแห่งญี่ปุ่น คาซุโอ อุเอดะ ได้กล่าวว่า ในอนาคตใกล้เข้าคาดเคลื่อนไหวของนโยบายการเมินค่าเงินและการเพิ่มราคาของสินค้าและบริการไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงมากนัก

ในการแสดงคำอธิบายในการประชุมในวันศุกร์ ผู้นำในธนาคารแห่งญี่ปุ่นยืนยันว่า "จำเป็นที่ต้องสร้างนโยบายการยืดเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง"

ในความเห็นของเขา "จำเป็นต้องสู่ระดับเป้าหมายของการเพิ่มราคาสูงกว่า 2% ยังไกลอยู่" และธนาคารญี่ปุ่นจะไม่ "สลัวหรือลังเลในการยัดเส้นทางนโยบายการมีรูปแบบในกรณีที่จำเป็น"

ในคำอธิบายเพิ่มเติมหลังจากการประชุมของธนาคารแห่งญี่ปุ่นในเดือนกรกฎาคมระบุว่า ธนาคารสามารถยอมรับการผันผวนในอัตราผลตอบแทนของตั๋วหนี้ระยะยาว 10 ปีในช่วง -0.5% ถึง +0.5% โดยของจำกัดในช่วงจะถูกอ้างเท่านั้นจากนั้นเท่านั้นและจะไม่ได้เป็นกำหนดสำหรับการดำเนินการด้านตลาด อุดะยุดะยังระบุว่าการปรับเปลี่ยนนโยบายในการควบคุมเกรดการผลตอบแทนของตราสารหนี้ในประเทศเป็นเครื่องมือในการปรับความมั่นคงของอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบัน แต่ไม่ได้ยืนยันการเปลี่ยนแปลง

เยนอยู่ภายใต้ความกดดันหลังจากการประชุมของธนาคารแห่งญี่ปุ่นด้วย ไม่ตอบสนองต่อข้อมูลทางเศรษฐกิจที่ดีขึ้นที่สุดท้ายในภายหลัง

ดังนั้น ข้อมูลที่เผยแพร่ในตอนเริ่มต้นของวันซึ่งรายงานการขายปลีกในเดือนมิถุนายน (เพิ่มขึ้น 5.9% เมื่อเทียบกับปีก่อน จาก 5.8% ในเดือนก่อนหน้า) และการเพิ่มขึ้นในการผลิตอุตสาหกรรมในเดือนมิถุนายน (+2.0% หลังจากลดลงเป็น -2.2% ในเดือนก่อนหน้า) ยืนยันความมั่นคงของเศรษฐกิจญี่ปุ่นในช่วงของวิกฤตเศรษฐกิจทั่วโลก

และวันนี้เช่นเดียวกับที่เราได้กล่าวไว้มาก่อนหน้านี้ชีวิตเงินเยนยังคงอ่อนแต่อยู่ ทำให้ดัชนีเงินดอลลาร์รักษาเสถียรภาพที่ดี อยู่ถึงตอนนี้ ไม่ว่าจะมีเงินดอลลาร์กำลังอ่อนแรงต่อคู่แข่งหลักของมันในตลาดสกุลเงิน

สำหรับยูโรก็ยังคงมีความแข็งแรงทั้งต่อดอลลาร์และคู่ครอสในระดับหุ้นหลัก เช่นคู่ EUR/JPY (ดูรายละเอียดของการซื้อขายคู่ EUR/JPY ในบทความ EUR/JPY: คู่เงินสกุล (ลักษณะเฉพาะ, ข้อเสนอแนะ))

ทราบกันดีว่าในวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ธนาคารกลางยุโรป(M เ.อี.น.บี)เพิ่มอัตราดอกเบี้ยแบบหลักการขึ้นทะเบียนในฐานะหนึ่ง 25 หน่วยในเส้นหลักถึง 3.75% และ 4.25% แต่ไม่ใช่ว่าสิ่งนี้จะทำให้ยูโรแข็งแรงขึ้น เนื่องจากผลตอบแทนเช่นนี้ถูกนำเสนอให้ตลาดทำนายไปแล้ว

เป็นทางกลับมากับยูโร ทั้งคู่ EUR/JPY ต่อมาตลอดทั้งวันศุกร์คู่นี้ก็ในทวิตู้ลดลงอย่างเชิงลึก ที่มาถึงจุดต่ำสุดของ 6 สัปดาห์ที่ระดับ 151.40

ตามคำแนะนำของผู้นำบริษัทธนาคารกลางยุโรป (ECB) เรื่องการเงินก่อนหน้านี้จะยังคงลดลงอย่างอ่อนโยนโดยยังคงอยู่ในระดับที่สูงกว่าเป้าหมายที่ 2.0% ในช่วงเวลาอย่างน้อยถึงสิ้นปีนี้ ซึ่งสิ่งนี้จะเป็นการประสาทเศรษฐกิจยุโรปอย่างต่อเนื่องจากนโยบายขยายสินเชื่อที่เข้มงวดของ ECB

สำหรับข่าวล่าสุดเกี่ยวกับ GDP ของเยอรมนี การลงทุนข้างเคียงของภาคเอกชนล้าหลังพบว่าการเจริญขึ้นที่ก้าวหน้าในไตรมาสที่สองนี้เป็นศูนย์ หลังตกลงมาจากลดลงไป -0.3% ในไตรมาสที่ผ่านมา ตลอดทั้งปี ตัวชี้วัด GDP ของเยอรมนีขาดลงถึง -0.2% จากการลดลงไป -0.5% ในไตรมาสที่ 1 ของปี 2023

แปลกกับที่คาดว่า ข้อมูลชั่วคราวที่เผยแพร่ในตอนเช้าวันนี้ระบุว่า GDP รวมในยูโรโซนเพิ่มขึ้นในไตรมาสที่สอง: +0.3% (ตรงตามคาดการณ์ +0.2% หลังจากลดลงไปในไตรมาสที่หนึ่ง -0.1%) และเพิ่มขึ้นทั้งหมด 0.6% ในการเทียบรายปี แต่การขึ้นของยูโรในการตอบสนองกับข่าวนี้มีขนาดเล็ก

*) สำหรับเหตุการณ์ในสัปดาห์นี้ดูที่ เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจสำคัญในสัปดาห์ 31.07.2023 - 06.08.2023

แม้ว่านักเศรษฐศาสตร์ยังคิดว่าถ้าฟีดีอาร์สามารถสิ้นสุดวงจรของการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้แล้วจะเริ่มลดลง (ดูรีวิวล่าสุดของเราเพิ่มเติม"ดอลลาร์: ข้อสรุปย่อยและประเมินการเคลื่อนไหวที่ใกล้เคียง"), แต่ระบบการเงินภูมิภาคยุโรปในอนาคตใกล้เคียงจะสงบสุขไว้ในระดับสูงสุดนัก นี่เป็นปัจจัยที่ดีต่อยูโรได้แน่นอน

กลับกลับไปที่ EUR/JPY: คู่เงินยังคงพัฒนาไปในทิศทางขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งบนพื้นฐานของนโยบายสกุลเงินของธนาคารกลางยุโรปและบันซินโกเนีย ในกรณีนี้เธอยังเป็นที่สนใจสำหรับนักลงทุนระยะยาวที่ใช้กลยุทธ์ carry-trade และต้องการความเสี่ยงต่ำ เราเชื่อว่าการขโมยสูงสุดล่าสุดที่ 158.00 อาจปลุกกลุ่มการเติบโตอย่างรวดเร็ว (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมและสถานการณ์ทางเลือกใน EUR/JPY: แนวโน้มการเคลื่อนไหวในวันที่ 31 กรกฎาคม 2023)

*) การคัดลอกสัญญาณไปยัง Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/th/forexcopy_system?x=...

**) ระบบความคล่องแคล่วใน Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/th/pamm_system?x=PKEZZ

***) เปิดบัญชีการซื้อขายใน Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/th/fast_open_live_acco...

หรือ https://www.ifxinvestment.com/th/open_live_account?x=PKEZZ