FX.co ★ Bitcoin: เหตุใดการอนุมัติ ETF และการลดครึ่งต่อมาอาจทำให้ตลาดผิดหวัง

พีเตอร์ แบรนด์ท์ นักเทรดเด่นและวิเคราะห์ตลาด แสดงความคิดเห็นของเขาเกี่ยวกับการอนุมัติ ETF Bitcoin ที่รอคอยอย่างยาวนานในสหรัฐฯ และการลดครึ่งคราวที่กำลังจะเกิดขึ้น โดยเขาเชื่อว่าสิ่งเหล่านี้จะมีผลกระทบที่ไม่มีนัยยะ มุ่งไปในทิศทางตรงกันข้ามกับอารมณ์ทั่วไปของตลาดที่มองเห็นเหตุการณ์เหล่านี้ว่าเป็นปัจจัยที่สำคัญที่มีผลต่อตลาด

บางนักลงทุนมองเห็นการลดครึ่งคราวเป็นการกระทำที่สำคัญในการตั้งราคาของสกุลเงินดิจิตอลหลัก โดยเชื่อว่ามันจะมีผลเช่นเดียวกับการเคลื่อนไหวของสินค้าและบริการในเศรษฐกิจแบบดั้งเดิม เหตุผลการลดครึ่งคราวในอดีตสองครั้ง ดูเหมือนว่าข้อมูลล่าสุดนี้ยืนยันความเชื่อนี้ เนื่องจากในที่สุดสกุลเงินดิจิตอลหลักก็ได้เพิ่มมูลค่าอย่างมีนัยยะหลังจากการลดครึ่งคราวเหล่านี้

อย่างไรก็ตาม แบรนด์ท์ยืนยันว่าตลาดถูกสร้างขึ้นมาเพื่อทำนายและประเมินมูลค่าเหตุการณ์ในอนาคตโดยสมมติว่าผลกระทบของการลดครึ่งคราว Bitcoin และการอนุมัติ ETF Bitcoin กำลังรวมอยู่ในราคาแล้ว

ไอร์อินวิสดังกว่าชิ้นใหญ่ตามล่า Bitcoin-ETF

บริษัทใหญ่เช่น BlackRock และ Fidelity กำลังให้ความช่วยเหลือในการเปิดตลาดสินทรัพย์แบบสปอตของ Bitcoin-ETF ที่จะติดตามราคาสินทรัพย์ที่สำคัญอย่างแท้จริงของสกุลเงินดิจิตอลตัวนำ บริษัทจัดการการลงทุนเช่น Invesco และ Valkyrie ก็ได้เข้าร่วมในการแข่งขันนี้เช่นกัน ช่วงเวลาถือว่าสิ่งนี้จะทำให้การลงทุนในรูปแบบสถาบันขยายตัวและกระตุ้นให้ราคาขึ้น

ตามคำทำนายที่บางส่วน การอนุมัติ ETF เหล่านี้อาจทำให้เกิดการมาถึงของเงินกว่าสิบหมื่นล้านดอลลาร์เข้าสู่ตลาดสกุลเงินดิจิตอล การคำนวณนี้เหมือนถูกมุ่งเน้นที่กระแสเงินไหลไปที่ Bitcoin-ETF ในประเทศแคนาดาและประเทศอื่นๆ

อย่างไรก็ตาม มุมมองของบร็อนด์ต้าเกี่ยวกับการฮาล์ฟต่างออกไป และเขาเชื่อว่าเหตุการณ์นี้จะไม่สำคัญและเป็นไปตรงข้ามกับความเห็นทั่วไปของอุตสาหกรรม ตามคำกล่าวของเขา สิ่งเดียวที่สำคัญคือตำแหน่งของบิตคอยน์ที่อยู่ที่สุดของเครื่องขายอาหาร และความเชื่อมโยงของมันกับตลาดอื่นๆ ไม่มีความสำคัญเลย

ใกล้ฮาล์ฟตัวถัดไป

ในขณะที่ตลาดรอคอยฮาล์ฟที่จะถึงในปี 2024 ยังมีคนที่มองไกลกว่านั้น ตัวอย่างเช่น ผู้กรรมการผู้บริหาร Morgan Creek มาร์ก ยูสโก เขาได้ออกมาแสดงความคิดเห็นว่า Bitcoin อาจจะบ่ายไปถึง 300,000 ดอลลาร์ก่อนที่ฮาล์ฟตัวถัดไปจะเกิดขึ้นในปี 2028

เขาเปรียบเทียบ Bitcoin กับทองคำ โดยเน้นความยืดหยุ่นและความหายากของสกุลเงินดิบหลัก ยูสโกยังระบุว่ามูลค่าทองคำบนตลาดสูงกว่ามูลค่าทองคำที่ตลาดขณะนี้ แน่นอนว่าถ้ามูลค่านี้ไหลไปที่สกุลเงินดิบหลักแล้ว ราคาของมันอาจสำเร็จรูปไปถึง 300,000 ดอลลาร์

โครงข่าย Bitcon คาดการณ์ว่าจะราคาถึง 300,000 ดอลลาร์ ขึ้นอยู่กับการเปรียบเทียบระหว่างสกุลเงินดิจิทัลที่สำคัญและทองคำ การคาดการณ์นี้เน้นให้ความสำคัญกับข้อจำกัดของทองคำเช่นความซับซ้อนและข้อบกพร่องในการนำไปใช้ โดยพร้อมกันกับการนำเสนอประโยชน์ของ Bitcoin เช่นความสามารถในการพกพาและความสะดวกในการใช้งาน

นอกจากนี้ ผู้เชี่ยวชาญย้อนกลับมาพูดถึงความแตกต่างของมูลค่าตลาดระหว่างทองคำและบิทคอยน์ และคาดการณ์ว่าหากส่วนหนึ่งของสินทรัพย์ที่ถูกเก็บรักษาอยู่ในทองคำจะถูกโอนย้ายไปยัง Bitcoin นั่นอาจส่งผลให้ราคาขึ้นอย่างมาก

โดยเนื้อหาของประเด็นคือ หลังการเปลี่ยนแปลงราคาของบิทคอยน์หลังจากแต่ละครึ่งครั้ง ราคาก็มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นอย่างมาก ดังนั้นเขาประเมินว่าหลังจากการตัดราคาใหม่ในเมษายน 2024 ราคาของสกุลเงินดิจิทัลนี้อาจพุ่งสูงไปถึง 100,000 ดอลลาร์ นอกจากนี้เขาเชื่อว่าการตัดราคาใหม่ก่อนปี 2028 จะมีบทบาทสำคัญในการเพิ่มราคา Bitcoin สูงถึง 300,000 ดอลลาร์

ธนาคารญี่ปุ่นผสมผสานความขัดแย้ง

วันนี้ ราคา Bitcoin ยังคงสูงกว่า 29,000 ดอลลาร์เนื่องจากนักลงทุนติดตามประกาศล่าสุดจากธนาคารญี่ปุ่นอย่างรอบคอบ อัตราผลตอบแทนของบัตรหนี้ของญี่ปุ่นและสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้นเนื่องจากธนาคารญี่ปุ่นปรับโปรแกรมการควบคุมเส้นแนวรายได้ขึ้น (YCC) ซึ่งเป็นโปรแกรมการซื้อหลักทรัพย์เพื่อเพิ่มความเจริญ liquidity ในตลาด

ธนาคารญี่ปุ่นตัดสินใจสงวนอัตราดอกเบี้ยขั้นต่ำในระยะสั้นที่เป้าหมายที่ 0.1% และยังคงควบคุมแบบการ์ฟเขียว (YCC) สำหรับตั๋วเงินประชาธิปไตยระยะ 10 ปีในระดับประมาณ 0%

นอกจากนี้ยังไม่มีการเปลี่ยนแปลงจากการตัดสินใจก่อนหน้าในธันวาคม 2022 ที่อนุญาตให้มีขั้นตอนขึ้นและลงได้สูงสุดถึง 0.5% จากเป้าหมาย 0% สำหรับผลตอบแทนระยะ 10 ปี

อย่างไรก็ตามเป็นการเปลี่ยนแปลงสำคัญ ธนาคารกลางชี้แจงว่าช่วง 0.5% จะไม่ใช่ขอบเขตที่แน่นอน แต่เป็นเพียงจุดอ้างอิงที่แสดงถึงความยืดหยุ่นมากขึ้นของการควบคุมแบบการ์ฟเขียว

แม้ว่าคำอธิบายดูจะเป็นคำอยุติธรรมทางการ แต่ผู้เชี่ยวชาญตลาดแปลกแยกเงื่อนไขนี้อย่างหลากหลาย บางคนระบุว่ากฎกติกาเกือบจะเป็นการปรับแต่ง YCC ที่สอดคล้องกับการลดผลกระทบของมันอย่างสมารถ

ผู้คนอื่นๆ ระบุว่าขีดจำกัดสูงสุดใหม่ถูกกำหนดไว้ที่ระดับ 1% ซึ่งแสดงถึงสภาวะที่เป็นมาตรฐานในการควบคุมรายได้บนพื้นที่ที่ผูกมัดอย่างอิสระ

เป็นการตอบรับต่อประกาศของธนาคารญี่ปุ่น เหรียญสกุลทั้งหลักอยู่ในสภาวะที่แทบจะคงที่ในระดับราว 29,000 ดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนทองสะท้อนถึงลักษณะการลงทุนที่เสี่ยง รวมทั้งบิตคอยน์อีกด้วย ส่วนผลตอบแทนทองของญี่ปุ่นในระยะสิบปีเติบโตขึ้น 6 จุดพันเบสิก มาถึงระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนมกราคม ในขณะที่ผลตอบแทนทองของสหรัฐฯเติบโตขึ้น 3 จุดพันเบสิก สูงสุดจากคืนวาเลนไทน์ 13 จุดพันเบสิกที่ผ่านมา

ในขณะที่ธนาคารกลางใหญ่อื่นๆ รวมทั้งสำนักพิมพ์ฟิลเดลฟี เคยประกาศเกี่ยวกับโอกาสในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยระยะยาว การผ่อนความเข้มงวดในการควบคุมของธนาคารญี่ปุ่นในตลาดหุ้นอาจเกิดปัญหาสำหรับทรัพย์สินที่เสี่ยง