FX.co ★ ดอลลาร์กำลังมองเวลากับกระทรวงการคลังสหรัฐ, ยูโรเชื่อว่าธนาคารกลางยุโรปจะไม่ทิ้งมันกลางทาง, และปอนด์หวังว่าธนาคารแห่งอังกฤษจะดำเนินการต่อ, แต่อาจไม่มีอะไรดีเกิดขึ้นสำหรับสเตอร์ลิงอีกต่อไป

ในวันพุธเหรียญเขียวมูลค่าสูญเสียในวันที่สองเพื่ออื่นหลังจากว่าทหารสัญญาณยกเลิกอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น 25 พ้อยต์เบสิคครึ่งหยักโตนบางส่วน

การเพิ่มขึ้นนี้ดูครบทั้งหมดในราคาที่สำคัญโดยเฉพาะและคำถามปลายทางสำหรับตลาดที่เกี่ยวข้องกับโอกาสที่ของการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

เทรดเดอร์ตั้งเองหวังว่าจะเสี่ยงสำหรับคำตอบนี้ในการแถลงสรุป FOMC และในการอภิปรายของ Supremo fed Jerome Powell.

แต่อย่างไรก็ตามครอบครัวกองคลังก่อนหน้าประกาศสภาพที่ไม่มีการเปลี่ยนแปลงเกือบเปรียบเทียบกับเดือนมิถุนายน

เช่นเดียวกับหลังการประชุมในเดือนที่ผ่านมากรมบัญชีให้รับรู้ด้วยว่า ธนาคารกลางจะเรียนรู้ข้อมูลที่เข้ามาและศึกษาผลกระทบของการยกระดับอัตราดอกเบี้ยต่อเศรษฐกิจเมื่อกำหนดความเข้มงวดเพิ่มเติมในการตัดสินใจโล่งใจการเงิน

"เมื่อพิจารณาอนาคต เรายังคงใช้วิธีการที่ขึ้นอยู่กับข้อมูลเพื่อหาความเข้มข้นของนโยบายเพิ่มเติมที่อาจจะเหมาะสม", ดังกล่าวโดย เจ. พาเวล ในการแถลงข่าว

ตามสิ่งที่เขากล่าวว่า ต้องการให้เศรษฐกิจของสหรัฐฯ สิ้นสุดการเติบโตอย่างรวดเร็ว และตลาดแรงงานของประเทศเคลื่อนหน้าลดลง เพื่อให้อินเฟคตากลับสู่เป้าหมายที่ธนาคารกลางไว้เป็น 2%

ประธานกรรมการสำรวจลูกหนี้คานอนยังคาดหวังว่าเศรษฐกิจจะสามารถลดลงอย่างอ่อนหวานได้ โดยมีอัตราเพิ่มขึ้นน้อย ระดับการว่างงานยังคงต่ำ และสามารถหลีกเลี่ยงการถดถอย

"แผนการทำงานของฉันคือ เราจะสามารถทำให้อัตราเงินตั้งใจสู่เป้าหมายที่เรากำหนดโดยไม่มีการตกต่ำอย่างมากที่จะทำให้ระดับการว่างงานสูง แต่อย่างไรก็ตาม อาจจะต้องใช้ระยะเวลาของการเติบโตที่ต่ำกว่าตุลาคม และมีการบรรเทาเพื่อความเจริญรุ่งเรืองในตลาดแรงงาน", ดังกล่าวโดย เจ. พาเวล

ในขณะเดียวกันเขากล่าวว่า ธนาคารกำหนดกฎหมายไม่ได้มีแผนที่ชัดเจนเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

"ในสถานการณ์ปัจจุบันเราไม่ต้องการให้คาดการณ์แบบละเอียดเกินไป อะไรที่เราจะทำคือตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในการประชุมถัดไป และการประชุมถัดไปในอนาคต", เขากล่าว

J. Powell ได้ให้ความเป็นไปได้ในที่สุดว่า ธนาคารแห่งประเทศสหรัฐอเมริกา (FRS) อาจเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน หากข้อมูลสถิติต้องการ แต่เขาก็เพิ่มว่า โอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะคงที่ได้เช่นกัน

"เราอาจเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในการประชุมในเดือนกันยายน หากข้อมูลต้องการ อย่างไรก็ตามเราอาจเลือกใช้อัตราดอกเบี้ยปัจจุบันในการประชุมนี้หากมันเป็นการตัดสินทางการเมืองที่ถูกต้อง",ปาวเวลกล่าวไว้

เนื่องจากการตัดสินใจของ FOMC และลักษณะของคำอธิบายของ J. Powell ไม่ได้เข้มงวดเท่าที่ผู้ลงทุนบางรายกังวล ดอลลาร์กลับมีแรงกดดัน

"ถึงแม้ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาสกุลเงินตราสหรัฐจะฟื้นฟูบางส่วนในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา แต่มันยังไม่ได้ฟื้นฟูจากการสูญเสียหลังจากข้อมูลเรื่องจำนวนงานในแวดวงนอกเกษตรและดัชนีราคาผู้บริโภคในสหรัฐฯ ในเดือนมิถุนายน", กล่าวผู้เชี่ยวชาญจากธนาคาร Crédit Agricole

"ส่วนหนึ่งเนื่องจากข้อมูลที่มีตั้งแต่นั้นเป็นต้นมายังสำหรับฟัลล์เมื่อตรงกับคาดหวังของตลาด ว่า Fed จะเข้าสู่ระดับค่าเฉลี่ยสูงสุดของอัตราดอกเบี้ยเมื่อมีความสมดุลสำหรับการเกิดอินฟเลชั่นและการหดหายของการเติบโตเศรษฐกิจในสหรัฐฯ", เพิ่มเติมผู้เชี่ยวชาญจากธนาคาร Crédit Agricole.

ตามข้อมูลจากกลุ่ม CME นายธุรกรรมเห็นเพียงเส้นตรง 35 เปอร์เซ็นต์ โอกาสในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของกองทุนรัฐบาลสหรัฐฯอีกครั้งลงในปีนี้ และเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงครั้งแรกในกรกฎาคม 2024

ผู้เชี่ยวชาญของ Barclays เชื่อว่าธนาคารกลางของสหรัฐฯ จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี ซึ่งในอีกไม่ช้านี้จะเปลี่ยนแปลงสภาพการณ์ให้กับดอลลาร์

"เราคาดว่า FOMC จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอีก 25 ค่าเบสิกพอยท์ในพฤศจิกายน คงค้างไว้จนถึงมิถุนายนของปีหน้า และจากนั้นจะลดอัตราดอกเบี้ยทางเงินอัตราส่วนของเงินทะเบียน 4 ครั้ง ตั้งแต่เดือนกรกฎาคมถึงเดือนธันวาคม ค.ศ. 2024" พวกเขากล่าว

ผู้เชี่ยวชาญของ Rabobank ยังคาดคะแนนว่าโดลลาร์จะได้รับการสนับสนุนที่ดีในช่วงท้ายปีนี้ และในเดือนถัดไปจะกู้กลับสู่ตำแหน่งที่แข็งแรงต่อเงินยูโรและปอนด์

"คาดหวังของเราที่สภาพประเทศจะสู่สู้ ทำให้ดอลลาร์ได้รับการสนับสนุนจากผลต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยโดยรวม โดยคำนึงถึงว่าธนาคารกลางประเทศอื่นๆกำลังจบการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของตนเอง" พวกเขากล่าว

ธนาคารได้เก็บรักษาการคาดการณ์ตลาด 3 เดือนของ EUR/USD และ GBP/USD ที่ระดับ 1.0800 และ 1.2600 ตามลำดับ

ตามที่เจ.พาวเอลกล่าวไว้ ฟิดเรเซิร์ฟจะตัดสินใจเพิ่มอัตราดอกเบี้ยผ่านเวลาหนึ่งปีมาแล้ว

เมื่อวานนี้เขาย้ำว่า อัตราเงินตราในสหรัฐฯในระหว่างการเลือกตั้งจะยากที่จะเกินสองเปอร์เซ็นต์ก่อนปี 2568

ดังนั้น ฟิดเรเซิร์ฟและตลาดไม่เห็นด้วยกันเกี่ยวกับเส้นทางของอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯ

จะต้องต้องมีรายงานต่อไปที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดหวังเนื่องจากตลาดแรงงานและอินเฟเลชั่นในสหรัฐฯ ที่จะยืนยันตำแหน่งของฟิดเรเซิร์ฟ จึงจะทำให้ดอลลาร์สามารถเสริมแกร่งในบางช่วง

แต่ในขณะนี้ ฟิดเรสเซิร์ฟทำได้ไม่มากพอที่จะยับยั้งแนวโน้มของเงินดอลลาร์ที่อ่อนแอ

สรุปการซื้อขายเมื่อวานนี้ดอลลาร์ลดลงโดยประมาณ 0.3% และปิดที่ระดับเล็กน้อยกว่า 101.00 คะแนน

ในวันพฤหัสบดีนี้ดอลลาร์ยังคงอยู่ภายใต้ความกดดันเนื่องจากนักลงทุนยังคงโต้แย้งผลการประชุม FOMC ในเดือนกรกฎาคม

"แม้ว่าฟีดอรัลซเก็จงานยังพยายามที่จะรักษาแนวโจรกรรมเห็นได้ว่ามันไม่ได้ผลดีต่อตลาด เราคิดว่าเราควรขายเงินดอลลาร์ในทุกครั้งที่มีการเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะที่รายงานเรื่องดัชนีต้นทุนแรงงานและดัชนีรายจ่ายส่วนบุคคลที่อ่อนแอในสัปดาห์นี้อาจทำให้ตลาดมีโจรกรรม "หมี" สำหรับ USD ที่เน้นที่ให้ค่าโอกาสต่ำลง" - หน่วยวิเคราะห์ TD Securities รายงาน

ทว่านักเศรษฐศาสตร์ ING คิดว่ามันยังคงเร่งรีบลงตามปริมาณลูกค้าดอลลาร์

"แม้ว่าวันนี้ดอลลาร์จะลดลงอีกครั้งหลังจากการตัดสินใจของฟีดอรัลซเก็จงานเมื่อวานนี้ เราไม่ควรรีบลุกเร่งตามเคลื่องมือนี้มากนักเเละเราควรส่วนใหญ่ในสถานการณ์รายงานข้อมูลทางมาโคร ตั้งแต่ดัชนีต้นทุนแรงงานพรุ่งนี้ เงื่อนไขการลงทุนจะยังคงได้รับความนิยม และอัตราดอกเบีร์เวียต์สำหรับเงินฝากหนึ่งวันที่ยืนยันว่าเป็นเงินฝากระดับ 5.25% ดอลลาร์ไม่เป็นสกุลเงินที่ใช้เพื่อทุนทรัพย์อย่างแน่ชัด" - พวกเขากล่าว

"ถ้าสภาพแวดล้อมในวันนี้ส่วนใหญ่ไม่มีข่าวเพิ่มเติมที่จะเป็นความสูงในด้าน USD ดัชนีจะอยู่ในช่วง 100.60-101.20" ING กล่าว.

"เราไม่มีความมั่นใจแน่ใจเกี่ยวกับ EUR/USD ในวันนี้ แต่เราว่าระดับ 1.1150 ดูเหมาะสมเป็นระดับความต้านทานภายในวันเดียว และช่วง 1.1000-1.1020 ตอนนี้เป็นขอบเขตล่างของช่วงการซื้อขายในระยะสั้น" เขาเพิ่ม.

ธนาคารกลางยุโรปอย่างแท้จริงมีโอกาสเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเป็นลำดับที่ 9 เริ่มต้นในวันพฤหัสบดี

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงสงสัยว่าจะเกิดการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปในเดือนกันยายน หรือว่าเดือนกรกฎาคมจะเป็นแสงส้มสำหรับการผ่อนคลายการเข้มงวดนโยบายของธนาคารกลางยุโรปที่เร็วที่สุดในประวัติศาสตร์"

ปัญหาหลักของผู้ควบคุมคือ อัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนลดลงเร็วเกินไปและอาจจะกลับมาถึง 2% เมื่อปี 2025 เนื่องจากระดับการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าผู้บริโภคที่สูงขึ้นโดยเริ่มต้นจากการเพิ่มราคาพลังงานได้แทรกทะลุเข้าสู่เศรษฐกิจและส่งผลให้ราคาบริการเพิ่มขึ้น

ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อทั่วไปในขณะนี้กว่าครึ่งหนึ่งเมื่อเปรียบเทียบกับสูงสุดในเดือนตุลาคม แบบฐานไม่ค่อยเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยและโดยบางครั้งบางประเทศยังมีแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้นในเดือนนี้

ตลาดแรงงานยังคงตึงเครียดในขณะที่อัตราว่างงานต่ำสุดที่เคยมีปริมาณว่างงานมากขึ้นเพิ่มความเสี่ยงในการเพิ่มอัตราค่าจ้างอย่างรวดเร็วในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

ดังนั้นคาดหวังอย่างแพร่หลายว่า ECB จะกดปุ่มในเดือนกันยายนอีกครั้งและจะหยุดเมื่อข้อมูลเงินเดือนในฤดูใบไม้ร่วงปล่อยให้สบายใจ

"เรายังไม่เห็นโอกาสในการแนวทางการปรับเปลี่ยนของ ECB ที่เป็นแนวทาง 'แกว่งเป็นอันมาก' โดยทั่วไปเราเห็นภาพการเพิ่มการเสี่ยงสูงสุดสำหรับอินเฟเลชันและคาดหวังผลการปรับเพิ่มดอกเบี้ยอีก 25 ค่าเบสิกพันเมื่อเดือนกันยายน ก่อนที่ความสนใจจะเปลี่ยนไปสู่สมดุลย์ในปลายปี" - สปีเชียลี่สเจเนอร์กรุ๊ป

อย่างไรก็ตามการมองเห็นทางเศรษฐกิจของยูโรโซนที่กำลังเสื่อมลงอย่างรวดเร็วอาจปรับการเน้นที่เป็นแนวทาง 'แกว่งเป็นอันมาก' ของ ECB และประธานการกำกับคริสตีน ลาการ์ดอาจจะมีความระมัดระวังหลังจากที่ข้อมูลต่างๆ เกี่ยวกับบล็อกเงินตรายุโรเพิ่งปรากฏในช่วงหลังสองสามวันที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยสูงอย่างเจ็บปวดเริ่มเริ่มทำให้เกิดแรงกดดันต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ"

ANZ ของคาดว่าอัตราดอกเบี้ยที่คาดหวังจาก ECB อาจเป็นอัตราสุดท้ายในรอบปัจจุบัน

"การประเมินของเราแสดงให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยของ ECB ณ ขณะนี้อยู่ในระดับที่สอดคล้องกับการเพิ่มการเงินบนเป้าหมาย 2% ในช่วงเวลาที่พยากรณ์ได้ แม้ว่าจะมีความเสี่ยงว่าอาจต้องเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอีกบ้าง แต่ต้องให้เวลาให้การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยภายใน 12 เดือนที่ผ่านมาสามารถทำงานได้", ผู้เชี่ยวชาญของธนาคารแจ้ง

นักวิเคราะห์ของ Nordea ก็คิดว่าการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมนี้จะเป็นการกระทำสุดท้ายของ ECB

"พักหลังจากกรกฎาคมนี้อาจต้องดูใหม่ในทิศทางที่จะลดการคาดการณ์เกี่ยวกับอินฟเลชันเนื่องจากการมีภาพบุคคลใหม่ในผลกระทบของนโยบายเงินและเครดิตต่อเศรษฐกิจจริงที่อุกลักษณ์", พวกเขาติดตาม

ในวันพุธคู่สกุลเงิน EUR / USD ขาดการเจริญรุ่งเรืองในรอบ 7 วันและขึ้นประมาณ 30 คะแนนจากราคาปิดครั้งล่าสุดที่ 1.1050

ในวันพฤหัสบดีนี้ ราคายังคงฟื้นตัวต่อมาทำการเคลื่อนไหวขึ้นไปสู่ระดับที่สูงกว่า 1.1100

หากธนาคารกลางยุโรป (ECB) ยึดความระมัดระวังต่อการเสริมแนวประเด็นนโยบายการเงินในอนาคตและไม่ยืนยันการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน คู่สกุลเงินยูโรต่อสู้กับแรงกดดันอีกครั้ง

จากอีกด้านหนึ่ง คู่สกุลเงินอาจลุยขึ้นไปอีกหากปฏิบัติการเฉพาะทางของประธาน ECB คริสตีน ลาการ์ด ปฏิเสธความกังวลเกี่ยวกับการตกต่ำในเศรษฐกิจและระบุถึงความจำเป็นของนโยบายเงินที่เข้มแข็งเพื่อลดอัตราเพิ่มของการเงิน

ถ้ามองในแง่มุมเทคนิค นักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารนโยบายสาธารณะอย่างสังกัดบอกว่าระดับที่ 1.1180 (เส้นคลี่คลายตามอัตรากลับย้อนหลัง 61.8%) คือระดับความต้านทานเริ่มแรก

การผ่านเกณฑ์นี้เป็นสิ่งที่จำเป็นในการยืนยันการทดสอบช่วงสูงสุดก่อนหน้านี้

หากคู่สกุลเงินยูโรต่อละเลยการเสียดสีในรายอ้อม 1.1000-1.0970 การลดลงอาจขยายไปสู่เส้นแนวโน้มหลายเดือนใกล้เคียงกับระดับ 1.0880 และ 1.0785 นี้

คู่สกุลเงิน GBP/USD ยังคงฟื้นตัวต่อในวันพฤหัสฯ อัตราแลกเปลี่ยนของปอนด์ได้กู้คืนส่วนใหญ่ของผลขาดทุนในการเทียบกับดอลลาร์แล้ว เพิ่มขึ้นมากกว่า 1% จากต่ำสุด 2 สัปดาห์ที่ระบุในรอบวันจันทร์ที่ผ่านมาที่ราคาเป็น $1.28

สิ่งที่ช่วยเพิ่มแรงสูงของสกุลเงินปอนด์คือความคาดหวังว่าธนาคารอังกฤษจะมีตำแหน่งที่ "แข็งแกร่ง" มากกว่าฟีดอรัลส์

ความแตกต่างในอัตราแลกเปลี่ยนอาจสนับสนุนผลตอบแทนของหลักทรัพย์ของสหราชอาณาจักรมากขึ้น สนับสนุนการฟื้นตัวของปอนด์เป็นอย่างมากกับดอลลาร์

ช่าง Scotiabank ยังคงคาดการณ์ "ความมั่งคั่ง" สำหรับ GBP/USD

"เราคาดว่าตั้งแต่นี้เป็นต้นไป ปอนด์จะได้รับการสนับสนุนจากการแพร่กระจายผลตอบแทนที่เต็มเปี่ยม แม้ว่านโยบายเงินในครั้งแรกของปีจะส่งผลกระทบต่อโอกาสในการเติบโตของเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรในปีถัดไป" เค้าโครงข่าว

ธนาคารได้ปรับปรุงคาดการณ์ GBP/USD ให้เป็น 1.3500 ณ ปลายปี 2023 (จาก 1.3000) และเพิ่มเป็น 1.4000 ณ ปลายปี 2024 (จาก 1.2800)

เมื่อวันพฤหัสบดีที่จะถึง จะมีการประชุมของธนาคารแห่งอังกฤษ

มีนักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank กล่าวว่า "เราคาดว่า คณะกรรมการการเงินแห่งอังกฤษ (MPC) จะเห็นด้วยกับการเพิ่มขึ้นอีก 25 ครองเงิน นำไปสู่อัตราดอกเบี้ยหลักสูงสุดที่ 5.25%"

"เราคาดว่าจะมีการเพิ่มอีก 2 ครั้ง โดยเพิ่มขึ้นไปอีก 0.25 เปอร์เซ็นต์ ทำให้อัตราดอกเบี้ยของธนาคารสูงสุดที่ 5.75% คาดว่ามีการลดลงตั้งแต่ไตรมาส 2 ของปี 2024"

จากด้านหนึ่ง กระบวนการทำเงินมากขึ้นในสหราชอาณาจักรที่นานกว่าในสหรัฐฯ อาจส่งผลให้ค่าเงินปอนด์เพิ่มขึ้นต่อดอลลาร์ในระยะยาว

จากด้านอีกด้าน นั้นหมายความว่าค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยอาจกร่อนเกรี้ยวมากขึ้นสำหรับสหราชอาณาจักรมากกว่าสหรัฐฯ ในปีหน้า และอาจมีผลทำให้ปอนด์มีผลกระทบลบอย่างมาก โดยปอนด์มักมีความผันผวนมากเมื่อมีการปรับเพิ่มค่ายืมเข้ามาใกล้ถึงสถานการณ์ปกติของนโยบายเงินด้านเครดิตและเงินในช่วงที่เข้มงวด

"ด้วยความจำเป็นที่ธนาคารอังกฤษจะต้องดำเนินการเพิ่มเติมนโยบายเงินและเครดิตโดยให้ความสำคัญกับการเพิ่มกลุ่มเงินไปให้สอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของอินฟเลชันเบสสามารถปรับตัวกลับมาเป็นปกติในปีหน้า", Oxford Economics กล่าวโดยเฉพาะ

อย่างไรก็ตาม ตาแหน่งของสก๊อตติาเซอร์บังคับตามสังเกตได้ว่าบางครั้งการลดราคาของปอนด์ที่ย่อมเกิดขึ้นเป็นโอกาสที่ดีในการซื้อ

"แรงกระตุ้นครั้งนี้มีอัศจรรย์เพิ่มมากขึ้น และในวันนี้ GBP/USD อาจขึ้นไปถึง 1.2975 ก่อนที่อาจเกิดความเสี่ยงให้เกิดการสูญเปล่า บุคคล เรายังมองว่าความต้านทานที่สำคัญที่ระดับ 1.3000 จะยังไม่มีความเสี่ยงอยู่ อย่างไรก็ตาม หากคู่สกุลนี้อุดต่ำกว่า 1.2880 นั่นจะหมายความว่าการเคลื่อนไหวขึ้นตอนนี้กำลังอ่อนแอลงลง", UOB Group รายงาน