FX.co ★ การประเมินสถานการณ์ในเฟเดอรัลรีเซิร์ฟเซท(FRS) ที่ไม่ถูกต้องอาจส่งผลให้เกิดความวิกฤตเพิ่มขึ้น (คาดว่าคู่สกุลเงิน GBP/USD จะขึ้นและคู่สกุลเงิน USD/JPY จะลดลง)

วันนี้ ฟิลล์และทรัพย์เพื่อการเงิน (FRS) จะประกาศการตัดสินใจในการอัตราดอกเบี้ยจากการประชุมของตนเอง แต่การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยขององค์กรควบคุม เกิดข้อสงสัยในตลาด และอาจมีสิ่งที่ยิ่งใหญ่ขึ้น อาจส่งผลให้มีการเปลี่ยนแปลงในการจัดเตรียมกำลังในตลาดในอนาคตใกล้ๆ

นับเป็นการสรุปตามคาดการณ์ร่วมกันเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยตามอัตรางานชุดพื้นฐาน วันนี้จะสูงถึง 0.25% มีความเป็นไปได้ 98% ถึงฟิดเรเซิร์ฟ (5.50%)

นักลงทุนบางส่วนเก็บรักษาความเป็นไปได้นี้ในใจ การคาดหวังในทางตรงต้านทานการเกิดช่วงหลังในเศรษฐกิจของสหรัฐ แต่ไม่สามารถทิ้งการคาดหวังเหล่านี้ไว้ เนื่องจากมีเหตุผลที่แสดงถึงความสัมพันธ์ของรายได้จากการค้า

ผู้คนส่วนใหญ่เชื่อว่าอาจจะมีการถดถอยของเศรษฐกิจสหรัฐฯอยู่ในอนาคต นี่เกิดขึ้นมาจากการฟื้นตัวที่ช้าและยากลำบาก แต่ยังต้องยอมรับว่าการฟื้นตัวก็ยังคงเกิดขึ้นด้วย ซึ่งหมายความว่าโอกาสในการทราบถึงการตกต่ำของเศรษฐกิจในกรณีที่เลวร้ายที่สุดนั้นยังคงเป็นเรื่องยากลำบาก แต่อย่างไรก็ตามสิ่งที่ต้องพูดถึงก็คืออัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์แห่งรัฐที่มีอายุมากกว่า 10 ปี กับหลักทรัพย์คู่อื่นที่มีอายุย่อยลง 2 ปี ที่นี่ภาพรวมดูแจ่มแจ้งยิ่งขึ้น

ตามปกติอัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์รัฐที่มีอายุยาวนานกว่ามักจะมีมูลค่าสูงกว่าหลักทรัพย์รัฐที่มีอายุเต็มเปี่ยม แต่ในช่วงกึ่งวิกฤตเมื่อธนาคารกลางเริ่มเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเพื่อระงับการเงิน ในขณะที่เศรษฐกิจของประเทศมีปัญหาที่รุนแรง มักจะเกิดเรื่องอัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์รัฐที่มีอายุย่อยลงเกินอัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์รัฐที่มีอายุยาวนาน น phenomenon นี้เรียกว่าการกลับด้าน

ตัวอย่างเช่นในขณะนี้ สถานการณ์ดังกล่าวกำลังเกิดขึ้นบนตลาดหนี้ของสหรัฐอเมริกา โดยอัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์ระยะเวลา 2 ปีในขณะนี้อยู่ที่ 4.86% ในขณะที่ระยะเวลา 10 ปีอยู่ที่ 3.88% สถานการณ์ดังกล่าวนี้เกิดขึ้นเนื่องจากคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ทำให้เศรษฐกิจตกอยู่ในสภาวะสิ้นสุดช่วงขาลง การตอบแทนของหลักทรัพย์ระยะเวลา 2 ปีที่ต้องพึ่งพาการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกัน การตอบแทนของหลักทรัพย์ระยะเวลา 10 ปีที่ตอบสนองต่อสถานะของเศรษฐกิจกลับลดลง แสดงให้เห็นถึงปรากฏการณ์อินเวอร์ชัน

สิ่งนี้อาจมีผลกระทบต่อตลาดอย่างไร?

สถานการณ์นี้ไม่สามารถเป็นเช่นนี้ตลอดไปได้โดยคำนึงถึงการตั้งค่าเฉพาะของเศรษฐกิจอเมริกัน และสิ่งนี้อาจเป็นเหตุผลที่ส่งผลให้เกิดกระบวนการลดอัตราดอกเบี้ยลงตามที่เคยเกิดขึ้นในช่วงวิกฤตซึ่งผ่านมา โดยเริ่มต้นในช่วงปลายปีนี้หรือต้นปีหน้า ซึ่งหมายความว่าเริ่มเป็นต้นแบบของอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าปัจจุบัน ในกรณีนี้จะคาดหวังให้เกิดการลดค่าเงินในขณะเดียวกันและในทางกลับกัน ให้มีการเพิ่มขึ้นในการต้องการเงินลงทุนที่เสี่ยงสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหุ้นของบริษัท และนี้เป็นทางไปสู่การเริ่มต้นของฟองเงินใหม่และเริ่มต้นวิกฤติอีกครั้ง โดยมีวงจรที่ยังคงอยู่เช่นเดิม

เราเชื่อว่าธนาคารแห่งสหรัฐฯ รู้เรื่องนี้ดีและจะพยายามป้องกันการเขย่าให้เศรษฐกิจได้รับความเสี่ยงต่อการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยต่อไป แม้ในยุคปัจจุบันอาจเกิดสิ่งใด ๆ ก็เป็นไปได้

การพยากรณ์ของวันนี้:

GBP/USD

คู่สกุลเงินกำลังซื้อขายที่ระดับ 1.2900 การตัดสินใจของสำนักงานส่วนใหญ่ของสหรัฐฯ ที่จะไม่ยกระดับอัตราดอกเบี้ยอาจนำพามันสู่การเติบโตสูงขึ้นจนถึงระดับ 1.3145

USD/JPY

คู่สกุลเงินที่ทะลุระดับ 140.85 และการตัดสินใจของฟีดเดอรัลเรซอร์ร์เว่อร์ซให้ซะแล้วว่า อัตราดอกเบี้ยจะไม่เปลี่ยนได้ทำให้คู่สกุลเงินลงจนถึงระดับ 139.30