FX.co ★ EUR/USD. 5 คำถามถึง ECB

การประชุมของสาขาสำรองและธนาคารกลางของยุโรปกลายเป็นเหตุการณ์สำคัญบนตลาด และนักลงทุนติดตามการตัดสินใจและความคิดเห็นของพวกเขาอย่างใกล้ชิด ต้องรอดูว่าความตอบสนองของตลาดต่อการตัดสินใจของธนาคารกลางและผลกระทบต่อคู่เงินตรา EUR/USD จะเป็นอย่างไร

ในตอนนี้ทราบว่าสาขาสำรองยุโรปกำลังมีแผนจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในวันพฤหัสบดี แต่การกระทำที่ต่อมาหลังจากเดือนกรกฎาคมนั้นกำลังจะหน้ามากำหนดได้อย่างไม่ชัดเจน ส่งผลให้ตลาดทางการเงินสับสนเป็นอย่างมาก

อัตราดอกเบี้ยในยูโรโซนได้เพิ่มขึ้นในปีที่ผ่านมาสูงถึง 4% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดใน 22 ปี อัตราดอกเบี้ยสูงสุดในอดีตถึง 4.75% และอัตราดอกเบี้ยต่ำสุดถึง 0%

สำหรับเดิมเอี้ยม สาขาสำรองยุโรปให้คำแนะนำที่แน่นอนเกี่ยวกับการประชุมถัดไป แต่ตอนนี้ต่างราคามากเพียงใด มีสันดานว่าน่าจะมีการกระทำต่อนโยบายเงินของผู้ตรวจควบคุมที่อ่อนลุ่มขึ้น

มาดูหน้าที่ห้าหัวข้อสำคัญของสาขาสำรองยุโรปที่ Reuters จัดเป็น

สาขาสำรองยุโรปจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเท่าไหร่?

ธนาคารกลางยุโรป (ธกส.) วางแผนที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยไปยังจุดทศนิยมหนึ่ง การตัดสินใจนี้ถูกพิจารณาโดยตลาดและได้รับการพยากรณ์จากนักเศรษฐศาสตร์อย่างเหมาะสม อัตราการเงินเฟ้อโดยรวมยังคงสูงอยู่ในระดับที่เพียงพอ เป็นเหตุผลสำหรับการเพิ่มอัตราดังกล่าว ธกส.ได้แจ้งให้ทราบล่วงหน้าเกี่ยวกับการตัดสินใจของตน

สัญญาณที่ ECB จะส่งเกี่ยวกับนโยบายในอนาคตคืออะไร?

คอนเซนซัสของตลาดเกี่ยวกับการเพิ่มอัตราเงินเบี้ยอีกครั้งหลังจากกรกฎาคมนับว่าไม่มั่นใจแล้ว มีความสงสัยบ้าง บางผู้คนใน ECB เสนอสมมติฐานว่าการเพิ่มอัตราเงินเบี้ยในเดือนกันยายนไม่ได้รับการรับรอง

ECB อาจจะมีการระมัดระวังมากขึ้นในสัญญาณของตนเอง และยืนยันว่าการตัดสินใจนั้นจะขึ้นอยู่กับข้อมูล

จะมีการพักอยู่ในการเพิ่มอัตราเงินเบี้ยหรือไม่?

บางนักวิเคราะห์คาดหวังว่า ECB จะมีการพักในเดือนกันยายน โดยพิจารณาจากการปรับปรุงโบราณคณิตคือการที่การปรับปรุงตามคาดการณ์ใหม่ของบุคลากร นี่จะให้เครดิตสัญญาณให้รัฐบาลทราบว่าอัตราเงินเบี้ยกำลังจะถึงเป้าหมายที่ 2%

ECB อาจจะใช้การพักและเพิ่มอัตราเงินเบี้ยในภายหลังสำหรับกรณีที่จำเป็น โดยทำให้เกิดขึ้นเช่นเดียวกับการกระทำของ Federal Reserve ของสหรัฐอเมริกา คาดว่าจะมีการเพิ่มอัตราเงินเบี้ยหลังจากกรกฎาคม นี่เป็นช่วงที่อาจพบจุดสูงสุดของการเพิ่มอัตราเงินเบี้ย

เมื่อ ECB คาดว่าอัตราเงินเฟ้อราสต่งลง?

ถึงแม้การลดลงของอัตราเงินเฟ้อทั้งหมดในเดือนมิถุนายน แต่อัตราเงินเฟ้อราสต์ฐานที่ถูกพิจารณาว่าเป็นตัวบ่งชี้สำคัญของแนวโน้มยังคงสูงกว่าระดับที่ต้องการ คือ 6.8% ECB จะต้องเผชิญกับการดันของปัญหานี้ แต่คำตอบที่ชัดเจนต่อไปอาจถูกเสนอเท่านั้นหลังจากข้อมูลโภคภัณฑ์ใหม่ปรากฏเมื่อเดือนกันยายน

นักวิเคราะห์แสดงความกังวลในเรื่องการลดลงของอัตราเงินเฟ้อราสต์อย่างช้า และระบุความกดดันที่มีต่อตลาดแรงงานและการคาดดาวเงินเดือน

การเศรษฐกิจที่อ่อนแอไม่มีผลกระทบอย่างสำคัญต่อนโยบายเงินและการเงินของ ECB ความสนใจหลักขององค์กรคงอยู่ที่อัตราเงินเฟ้อ

อย่างไรก็ตาม การสิ้นเปลืองมีโอกาสที่จะช่วยเสริมฐานะของ 'นกเขา' เนื่องจากกิจกรรมทางธุรกิจในยูโรโซนอ่อนลง ภาคอุตสาหกรรมและบริการก็ดูไม่ดี

พยากรณ์ของ ECB ดูเหมือนจะเป็นที่สมบูรณ์ในสายตาของนักวิเคราะห์บางรายที่คาดการณ์ว่าจะมีการหยุดนิ่งเป็นเวลาหลายไตรมาสตั้งแต่ต้นปี 2023 เป็นต้นมา โดยต่างจากการพยากรณ์ของ Barclays Bank

นโยบายการเพิ่มความเข้มงวดมีผลกระทบต่อเงื่อนไขการจัดหาเงินให้กู้?

ข้อมูลเกี่ยวกับการให้สินเชื่อของธนาคารพูดถึงความเติบโตขึ้นอย่างรวดเร็วของค่าใช้จ่ายในอดีตของ ECB ซึ่งมีผลต่อเงื่อนไขในการให้กำหนดเงินให้กู้ ข้อมูลล่าสุดชี้ให้เห็นถึงการลดการให้สินเชื่อซึ่งอาจทำให้การผลิตเศรษฐกิจลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

ถ้าข้อความบอกรางนี้ได้รับการรับรองโดยข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับการให้สินเชื่อของธนาคาร อาจเร่งกระตุ้นสเปกเกอเลชันว่าอัตราดอกเบี้ยเข้าชิงจุดสูงสุด คาดว่าอัตราดอกเบี้ยสูงสุดจะถึงปลายปี 2023 และครึ่งแรกของปี 2024

ยูโร. ศักยภาพในการเติบโตเล็กน้อย

ยูโรลดร็อปในวันจันทร์เนื่องจากการเลือกตั้งในสเปนและข้อมูล PMI ที่อ่อนแออยู่ในโฟกัสของนักเทรดเดี๋ยวนี้

คู่สกุลเงิน EUR/USD ล้มลุกลงไปต่ำกว่าระดับ 1.1100 ตัวเลขใหม่แสดงให้เห็นถึงการลดลงของการฟื้นตัวเศรษฐกิจในเศรษฐกิจใหญ่ของยุโรปในเดือนกรกฎาคม

ตามการสำรวจที่เบ็ดเสร็จก่อนหน้านี้ สถานการณ์เศรษฐกิจของยูโรโซนและเยอรมนีได้รับผลกระทบจากการหดตัวมากที่สุดตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว โดยสถานการณ์ยิ่งแย่มากเนื่องจากการกระทำลดลงอย่างรุนแรงในอุตสาหกรรมการประมวลผลเป็นเวลากว่าสามปี

นอกจากนี้ ปริมาณการผลิตในฝรั่งเศสลดลงอย่างต่อเนื่องเป็นเดือนที่สอง

ดัชนีกิจกรรมทางธุรกิจในภาคอุตสาหกรรมของยูโรโซนลดลงไปที่ 42.7 จาก 43.4 ในเดือนมิถุนายน

เพื่อให้คู่สกุลเงิน EUR/USD บันเทิง และเป็นไปในทิศทางขึ้นเพื่อระดับที่ 1.2000 จำเป็นต้องมีการย่อยลงของดอลลาร์ หรือเหตุผลสำคัญที่เป็นพิเศษสำหรับการเสริมแบบใดก็ตามสำหรับยูโร

องค์กร Commerzbank คาดการณ์ว่าคู่สกุลเงิน EUR/USD จะลดลงไปอยู่ที่ 1.0880 เนื่องจากไม่สามารถปกป้องโซนระดับ 1.1000/1.0970 ได้

สถานการณ์ความเสี่ยงในตลาดอาจส่งผลให้คู่สกุลเงิน EUR/USD ลดลงเนื่องจากการปรับปรุงนโยบายของธนาคารกลางยุโรปและธนาคารสหรัฐ (ECB และ FRB) คิดว่า ตามสรุปของ MUFG

ระดับการต้านทานที่อยู่ที่ระดับ 1.1110 1.1145 และ 1.1180 ระดับการสนับสนุน อยู่ที่ 1.1035 1.0980 และ 1.0940