FX.co ★ ความผูกพันของเงินเยนสู่สภาวะเอโฟเรีย

สกุลเงินญี่ปุ่นกำลังเดินหน้าไปสู่ระยะเวลาการขึ้นรายจากปี 2018 เป็นอันดับจากนั้น ญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นทุกวันต่อเนื่องเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐเป็นครั้งที่เจ็ด ในระยะเวลานี้อัตราแลกเปลี่ยนของมันได้เพิ่มขึ้นมาแล้วกว่า 4% และสูงสุดในระยะเวลาสองเดือน บางนักวิเคราะห์เชื่อว่านี้คือบ่อเนี่ยวขึ้นของแนวโน้มความเชื่อมั่นต่อเงินเยน และทำการพยากรณ์ว่ายังมีโอกาสสูงขึ้นไปอีก

2 เหตุผลที่ส่งผลให้ JPY เพิ่มขึ้น

เช้าวันนี้สกุลเงินญี่ปุ่นยังคงเดินหน้าในการต่อสู้กับเงินดอลลาร์สหรัฐได้อย่างตื่นเต้น ในเวลาที่บทความถูกเขียนคู่สกุล USD/JPY ลดลงอยู่ที่ 137.71 รายการของมันลง 0.23%

ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาหุ้นของรายใหญ่ลดลงมากกว่า 3% ครั้งนี้เป็นครั้งแรกที่เราเห็นการลดลงอย่างรวดเร็วตั้งแต่เดือนมกราคม

การลดราคาอย่างสุดขั้วในสัปดาห์นี้เกิดขึ้นสาเหตุด้วย 2 ปัจจัย:

- การลดคาดหวังของตลาดในเรื่องอัตราเงินที่เป็นหุ้นสำหรับการลงทุนสูงในอนาคตของธนาคารส่วนรัฐ;

- ปัจจัยการเล่นหุ้นอย่างมากในเรื่องการปรับนโยบายในการควบคุมอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนแบบเงินสดในการประชุมของธนาคารแห่งญี่ปุ่นในเดือนกรกฎาคม

ในระยะเวลาไม่กี่วันที่ผ่านมา นักลงทุนได้ทำการแก้ไขคาดการณ์ของตนเองเกี่ยวกับแนวโน้มการเพิ่มอัตราภายในสหรัฐอเมริกา

โอกาสที่ว่า เดือนนี้ ธนาคารส่วนรัฐอเมริกาจะประกาศมาตรการเข้มข้นอีกครั้ง นักซื้อขายล่วงหน้าปัจจุบันมีความเชื่อในการจำกัดการเพิ่มอัตราเพิ่มขึ้นในอัตรา 90% อย่างไรก็ตาม ผู้เข้าร่วมตลาดหุ้นไม่เชื่อในการเพิ่มขึ้นเพิ่มเติมหลังจากการปรับปรุงในเดือนกรกฎาคม

แน่นอนว่าการพูดคุยเกี่ยวกับการพักช้าในการดำเนินการต้านเงินเฟ้อของสหรัฐอเมริกาไม่ได้เกิดขึ้นโดยมาจากสถานการณ์ว่างเปล่า ในสัปดาห์ที่ผ่านมานักลงทุนได้รับรายงานการจ้างงานในสหรัฐอเมริกาที่อ่อนแอ และในสัปดาห์นี้มีสถิติการเงินเฟ้อที่เย็นสบาย

รายงานดังกล่าวที่เผยแพร่ในวันพุธที่ผ่านมาแสดงให้เห็นถึงการลดลงของอัตราเงินเฟ้อทั้งส่วนกลางและส่วนฐานในการนับถือตั้งแต่วันที่ได้รับการคำนวณประจำปี ตัวบ่งชี้ลดลงเหลืออยู่ที่ 3.0% และ 4.8% ตามลำดับ เมื่อเปรียบเทียบกับอัตราเฉลี่ยในเดือนพฤษภาคมที่อยู่ที่ 3.5% และ 5.3%

รายงานล่าสุดเกี่ยวกับราคาผู้ผลิตในสหรัฐอเมริกาเกิดการเสริมสถานการณ์ที่องค์กรภาคเอกชนกำลังเผชิญหน้าตาเห็นได้ชัดเจนถึงการเฟ้อของเงินเฟ้อในประเทศ ในเดือนมิถุนายน ดัชนี PPI เติบโตเพียง 0.1% ตามลำดับในการคำนวณประจำปี น้อยกว่าคาดการณ์ (0.4%) และค่าก่อนหน้า (1.1%)

แนวโน้มเฟ้ออย่างแน่นอนซึ่งเราจะสามารถเห็นได้จากสถานการณ์การเงินเฟ้อที่ตอนนี้เป็นหลักฐานให้เห็นในขณะนี้ สโมสรฟิดเรเซอร์ฟแบงก์อาจจะไม่ต้องการที่จะพูดคุยเรื่องเงื่อนไขการขัดขวางในสักเดือนหลังจากนี้

ในขณะเดียวกันที่ญี่ปุ่นกำลังเปิดตัวแนวโน้มทางกลับกลางในการเพิ่มราคาของผู้บริโภค อินฟเลชั่นในประเทศยังคงเติบโตและอาจกลายเป็นความเสถียรมากขึ้นในอนาคตถ้าสิ่งที่เรากำลังเริ่มผลักดันเงินเดือนที่เพิ่มขึ้น

ในสัปดาห์ที่ผ่านมาผู้ซื้อที่เป็นหุ้นคาดหวังมากที่จะเห็นรายงานเกี่ยวกับเงินเดือนในญี่ปุ่นในเดือนพฤษภาคมที่รุนแรง นั่นก็ทำให้ชาวอาคเงินเยนมีความหวังว่าเงินเดือนจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเพื่อกระตุ้นความต้องการของผู้บริโภคในประเทศและสร้างอินฟเลชั่นขึ้น

ในกรณีนี้ ธนาคารญี่ปุ่นจะไม่ได้มีทางเลือกอื่นนอกจากเริ่มเพิ่มอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าศูนย์ที่เคยอยู่ในขณะนี้

การกระทำในการเพิ่มเงินลงทุนและอัตราดอกเบี้ยในญี่ปุ่นจะลดลงถึงระดับที่ใกล้เคียงกันกับสหรัฐอเมริกา ซึ่งช่วยเสริมสร้างความแข็งแกร่งของเงินเยนที่รองพลังกับดอลลาร์ได้อีกด้วย

ในขณะนี้ที่ธนาคารโคโยตี้ม่วงยังคงส่งสัญญาณฝ่ายตลาดให้เป็นผู้ผลักดันอย่างรุนแรงแล้ว ไม่มีเหตุผลที่จะคาดหวังให้คณะกรรมการกำหนดนโยบายทางการเงินนี้จะล้มเลิกในเร็ว ๆ นี้

อย่างไรก็ตาม การคาดหวังว่าธนาคารโคโยตี้ม่วงจะเริ่มขยับสู่ทิศทางสิ่งที่แข็งแกร่งขึ้นเป็นความเป็นจริงในเดือนนี้เลยก็มีโอกาสที่แข็งแกร่ง

ตอนนี้ตลาดเต็มไปด้วยการพยากรณ์เกี่ยวกับการซ่อนกลผิดการจัดการ YCC ณ การประชุมในเดือนกรกฎาคม เนื่องจากการกระโดดขึ้นของอัตราผลตอบแทนตราสารหนี้ระยะยาวระดับ 10 ปีของ JGB และความคาดหวังทางการเงินที่เพิ่มขึ้น

ตามสำรวจล่าสุด ครัวเรือนในญี่ปุ่นคาดหวังว่าอัตราเงินเฉลี่ยต่อปีในปีถัดไปจะอยู่ที่ 10.5% ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารโคโยตี้ม่วงที่อยู่ที่ 2%

เราเห็นได้ว่าพื้นฐานทางพันธุกรรมที่เคยส่งเสริมให้ดอลลาร์เพิ่มขึ้นก็อาจจะเปลี่ยนแปลงให้เน้นทางดอลลาร์ญี่ปุ่นในไม่ช้า ปราศจากข้อเสียหลาย ๆ ความคิดเห็นระบุว่าสิ่งนี้จะนำไปสู่การค้าแลกเงินแครี่ที่ประสบความหลากหลายและการขาย USD/JPY ที่เข้มข้นขึ้น

- ธนาคารแห่งสหรัฐ (Fed) เกือบจะเสร็จสิ้นการเพิ่มอัตราดอกระหว่างที่ความกดดันของเงินตราในสหรัฐอเมริกาลดลง ในขณะที่การเพิ่มอัตราดอกระหว่างในญี่ปุ่น เริ่มให้ทำเครื่องทรายอยู่แล้ว และน่าจะกระตุ้นการปรับเปลี่ยนนโยบายของ BOJ ถ้านโยบายทั่วไปถูกเปลี่ยนแปลงอย่างไม่คาดคิด การทำธุรกรรมคาร์รี่เช่นตำแหน่งยาวในคู่สกุลเงิน ดอลลาร์ - เยน อาจถูกยกเลิก พร้อมแบ่งปันความคิดเห็นของชานเวย์เลาห์ ผู้เชี่ยวชาญด้านสกุลเงิน

มุมมองเพิ่มเติมสำหรับ USD / JPY

ในวันสุดท้ายของสัปดาห์การซื้อขายคู่สกุลเงินดอลลาร์ - เยนอาจได้รับการกระตุ้นขึ้นเล็กน้อยหลังจากเผยแพร่ดัชนีความเชื่อมั่นของผู้บริโภคอเมริกันจากมหาวิทยาลัยเมจิแกน

หากข้อมูลเป็นกลางใจที่ดี คู่สกุลเงินสามารถเข้าสู่เขตการแก้ไขที่เพิ่มขึ้น การบรรลุค่าดึงดูดให้นักเทรดละสังคมพาณิชย์ไม่วางตำแหน่งย่อใหม่อาจช่วยได้

อย่างไรก็ตาม มีความหวังในผู้ขายในขณะนี้มาจากสัญญาณขาขึ้นใน MACD และการขาดคอยจากเส้นระดับสนับสนุนสำคัญที่อยู่ใกล้เคียง 139.50

หากราคาปิดวันนี้อยู่ต่ำกว่าจุดรวม DMA ที่รอบ 137.00 จะทำให้คู่เงินดอลลาร์-เยนเป็นอคาแรกที่จะถูกทดสอบเส้นระดับสนับสนุนเพิ่มมาตั้งแต่กลางเดือน มกราคม ค.ศ. 2023 ที่อยู่ใกล้เคียง 135.40 ในขณะที่บทบาทของการรุกเข้ามาจากนี่อาจเปิดทางขึ้นเส้นระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 130.00