FX.co ★ ดอลลาร์ vs เยน: ใครจะชนะในที่สุด?

ในเช้าวันนี้ คู่เงินดอลลาร์ – เยน ยังคงลดลงตามเส้นทางทางลงมือ ที่เกิดขึ้นเมื่อวานนี้ วามาเจอร์บวกตัวลงมาแทบจะถึง 0.4% แม้กระนั้นยังไม่สนใจในข้อมูลที่แข็งแกร่งในตลาดแรงงานในอเมริกาที่ทำให้คาดหวังว่า จะเกิดนโยบายที่เตรียมเพิ่มความแข็งแกร่งของธนาคารแห่งประเทศสหรัฐเทียบกับคาดหวังของผู้เทรดให้มากขึ้น ในปัจจุบันเกิดข้อกีดขวาดสำคัญของอัตราแลกเปลี่ยนคู่นี้ และในขณะเดียวกันคุณมีความหวังที่จะกลับมาอีกครั้ง

เยนหวังว่าอัตราการเงินจะเปลี่ยนแปลง

ในวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา คู่ USD/JPY ได้บรรลุราคาต่ำสุดภายในวันที่ 143.56 เป็นอัตราที่ต่ำลงไปถึงตัวลดลงที่ 1.4% น้อยกว่าสูงสุดในโซ่เศรษฐกิจเพียงเจ็ดวันก่อนหน้านี้

ในครั้งนี้เราจะย้อนไปประมาณหนึ่งสัปดาห์ที่ผ่านมา พอร์ตซึ่งได้ถูกซื้อขายในระดับสูงสุดตั้งแต่พฤศจิกายน 2022 เป็นเวลานาน 145.07 พอร์ต เป็นไปได้ในระดับนี้เนื่องจากความกังวลที่เพิ่มขึ้นของตลาดเกี่ยวกับการแตกต่างการเงินระหว่างสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่น

แม้ว่าฟิดซจิกจะหยุดพักในวงจรการสู้ระดับกับบรรดาก่อนหน้านี้ แต่ฟีดอเอริสยังคงคงความชอบใจต่อเสถียรภาพของตนเองและตั้งใจที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในการประชุมถัดไปของพวกเขา

ธนาคารญี่ปุ่นยังคงปฏิบัติตามนโยบายเงินที่ใช้อยู่ในปัจจุบันที่กำหนดอัตราดอกเบี้ยเป็นลบ และไม่มีแผนที่จะเปลี่ยนแปลงในอนาคตใกล้

ดังนั้น เห็นได้ว่าแนวโน้มพื้นฐานปัจจุบันยังได้รับการสนับสนุนในการขึ้นของดอลลาร์ แต่ทำไมในสัปดาห์นี้พวกเขาได้ปล่อยความสามารถในการควบคุมออกจากมือกัน呢？

หนึ่งในปัจจัยที่ทำให้คู่เงิน USD/JPY มีแนวโน้มลดลงในขณะนี้คือความเสี่ยงในการแทรกแซงในปีที่ผ่านมา ประเทศญี่ปุ่นได้แทรกแซงในตลาดเพื่อสนับสนุนสกุลเงินของตนสองครั้ง (ครั้งแรกเมื่อเยนต่ำลงต่อดอลลาร์ถึงระดับ 145.90)

ในสัปดาห์ที่ผ่านมาเมื่อ JPY เข้าใกล้จุดเสี่ยง โตเกียวไม่ได้มีมือแก้แบบสุดท้ายแบบนั้น แต่ออกมาดำเนินการแทรกแซงในรูปแบบของการขู่เข้าถึงผู้เล่นตลาดที่เป็นสเปคิวและกำลังขายเยนอย่างแข็งขัน

คำเตือนการแทรกแซงส่งผลให้คู่เงิน USD/JPY แก้ไขตนเองได้ แต่ปัจจัยที่ส่งถึงความกระทบกับสินทรัพย์จริงๆ ก็คือปัจจัยอื่นๆ ที่เกิดขึ้นด้วยกัน เช่น ความเพิ่มขึ้นของสเปคูเลชันเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายสกุลเงินของ BOJ

การพูดคุยเกี่ยวกับเรื่องนี้ก็ไม่ได้ออกมาเรื่องเดี๋ยวนี้ และสถิติเกี่ยวกับอัตราค่าจ้างในประเทศญี่ปุ่นเกิดขึ้นเป็นก่อนการดำเนินการแทรกแซงใดๆ

ในวันพุธที่ผ่านมา กลุ่มสหภาพแรงงานใหญ่ที่สุดในประเทศเรงโก้ได้แถลงว่า บริษัทญี่ปุ่นหลายแห่งได้ตกลงเพิ่มค่าจ้างเฉลี่ยขึ้น 3.58% ในปีปัจจุบันซึ่งเป็นอัตราสูงสุดตั้งแต่ปี 1993

ต้องย้ำอีกครั้งว่า หัวหน้า BOJ คัดสรร อุเอด้า เคยกล่าวกันมาบ่อยครั้งว่าพิจารณาการเพิ่มค่าจ้างเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญที่ควรพิจารณาเมื่อพิจารณาเรื่องระบบเงินเฟ้อก็คือ การปกครองเงิน BOJ อุโลหะละออง

- ถ้าเงินเดือนชื่อหยุดขึ้นในประเทศญี่ปุ่นจาก 3% ถึง 3.5% ก็ถือว่าน่าจะช่วยทำให้การเงินคงที่ในเกณฑ์เป้าหมายที่ 2% และส่งผลกระทบให้นโยบายนุมาน BOJ ลดน้อยลง - มหาวิทยาลัยโซเซย์ฮิซาชิ, ดร.. วิทยาการเศรษฐศาสตร์

การพูดคุยเรื่องการเปลี่ยนแปลงทางเงินในญี่ปุ่นเพิ่มมากขึ้นหลังจากการเผยแพร่ข้อมูลเกี่ยวกับค่าจ้างที่มีอิทธิพลใหญ่ต่อคู่สกุลเงิน USD/JPY วันนี้ ณ เวลาเตรียมบทความนี้ให้จบลง อัตราแลกเปลี่ยนลดลง 0.4% และหล่อเอียงลงมาที่ระดับต่ำสุดของวันเมื่อวานที่ 143.5

วันนี้ตอนเริ่มต้นศุกร์ กระทรวงแรงงานญี่ปุ่นรายงานว่ารายได้เงินสดของคนงานญี่ปุ่นในเดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้นเปรียบเทียบกับเดือนเมษายนในปีก่อน จากการคำนวณปีละ 2.5% ตรงกันข้ามกับรายงานของนักเศรษฐศาสตร์ที่คาดว่ารายได้เพิ่มขึ้นที่ 1.2%

เราเห็นได้ว่าการเจรจาในฤดูใบไม้ผลิของ "ชุนโต" (การเจรจาทั่วไประหว่างคนงานและนายจ้างในประเทศญี่ปุ่น) มีผลสรุปอย่างดี: ค่าจ้างพื้นฐานในญี่ปุ่นเติบโตอย่างมั่นคง บางนักเชี่ยวชาญเชื่อว่าสิ่งนี้อาจทำให้ BOJ พิจารณารายการปรับปรุงนโยบาย YCC ในอนาคตใกล้ๆ ไม่จำเป็นต้องรอการเจรจาการเพิ่มเงินเดือนในปี 2024

หากธนาคารญี่ปุ่นจริงจังที่จะตัดสินใจเปลี่ยนกลไกควบคุมเส้นตรงรายได้ในการประชุมครั้งถัดไปที่จะเกิดขึ้นเมื่อสิ้นเดือนกรกฎาคม นักลงทุนจะมองว่านี่เป็นการเปลี่ยนแปลงแรกของนโยบายที่เคลื่อนที่ในทิศทางของนกเหยือก ในกรณีนี้ คู่สกุลเงิน ดอลลาร์ - เยน อาจจะเกิดความเขยิบใหญ่ขึ้น

แต่ก็ยังคงมีแรงสำคัญของ USD

ไม่ว่าจะมีลมหรือไม่ในเรื่องนโยบายเงินในปัจจุบันของธนาคารกลางญี่ปุ่น ส่วนใหญ่นักวิเคราะห์เชื่อว่า BOJ จะไม่กล้าที่จะทำการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในความคล้ายคลึงปัจจุบัน รวมถึงการปรับ YCC จนถึงปลายปี

- เราไม่คิดว่าชุดข้อมูลเงินเดือนในเดือนเดียวกันสามารถทำให้ธนาคารญี่ปุ่นเชื่อว่าโอกาสในการบรรลุเป้าหมายเกี่ยวกับอัตราเงินต่างสูงขึ้น เป็นไปได้ กล่าวคือ อาจจะต้องใช้เวลาและข้อมูลจำนวนมากถึงอนาคต - ตาโร คิมุระ นักเศรษฐศาสตร์ของ Bloomberg กล่าวข้อมูลนี้

ความเมื่อมั่นในว่าผู้ควบคุมการเงินไม่จะรีบรวมพิจารณาการตัดสินใจ มากจากความคิดเห็นของรองประธานบริษัทสื่อ BOJ ชินิจิ อุทิริ, วันนี้เขาแสดงความคิดเห็นว่า ธนาคารโอยิิของญี่ปุ่นไม่ต้องการปรับการควบคุมแกนรายได้ในอนาคตใกล้เคียง

- หากในเดือนกรกฎาคมธนาคารกลางญี่ปุ่นไม่มีสิ่งที่ทำให้ชี้แจงว่าจะเป็นไปในทางของปรับสถานการณ์ที่จะแย่ลงของเงินเยนเทียบกับเงินดอลล่า ในสถานการณ์ที่เงื่อนไขการจริงอย่างุนๆกำลังตัดสินใจการปรับของสหรัฐอเมริกา -- นักวิเคราะห์ MUFG Bank ได้ระบุ

ตอนนี้ ตลาดอนุสรณ์สัญญาณปัจจุบันถึงโอกาสที่ ธนาคารกลางสหรัฐอเมริกา จะใช้นโยบายการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเป็นสิ่งที่สูงกว่า 92% ให้นักเทรดทราย ถึงแม้ว่าจะต่ำกว่าวันที่เกี่ยวกับ 87%

การคาดหวังที่เห็นเกี่ยวกับยุทธการของเดินทางต่อไปเกี่ยวกับความคาดหวังของพื้นที่ลุ่มน้ำของธนาคารรีเซิร์ฟที่มีส่วนในสันเดิมผลักดันให้มีอุปกรณ์เลี้ยงที่เป็นไปได้

ในเดือนที่ผ่านมา ปริมาณงานในภาคเอกชนของประเทศได้เพิ่มขึ้นถึง 497,000 ตำแหน่งงาน ซึ่งสูงกว่าทั้งโอกาสที่คาดหวังและสูงกว่าค่าในเดือนพฤษภาคม (267,000 ตำแหน่ง)

- ข้อมูลที่แข็งแกร่งไม่เพียงแค่เพิ่มความคาดหวังของตลาดที่เกี่ยวกับการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม แต่ยังเพิ่มโอกาสในการเข้าสู่รอบหนึ่งของการเพิ่มความเข้มแข็งในสหรัฐอเมริกาที่ไม่เคยถูกพิจารณาเป็นเรื่องที่เป็นไปได้ก่อนหน้านี้ - กล่าวแล้วและได้แถลงว่า ต่อมาเติมว่า พร้อมกับคาดหวังในเชิงบวกอีกด้วย เราอาจจะพบเรื่องรับแรงงานในสหรัฐอเมริกาที่สำคัญในช่วงปลายสัปดาห์นี้ รายงาน NFP ในเดือนมิถุนายน ซึ่งการตกลงในการประเมินและการแสดงผลการเติบโตของตลาดแรงงานอเมริกันเป็นกระแสต่อไป

ปัจจุบัน นักเศรษฐศาสตร์คาดว่า ในเดือนมิถุนายน สหรัฐอเมริกาเพิ่มงานได้รวมทั้งหมด 225,000 ตำแหน่ง แต่หากวันนี้เราได้ผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งกันอีกครั้งนึง อาจจะทำให้ดอลลาร์ของแท่นขึ้นทั้งหมดรวมไปถึงเงินเยนโจทย์ด้วย

- คำแปลความแตกต่างในนโยบายการเงินของอเมริกาและญี่ปุ่นยังคงเป็นแรงจูงใจหลักสำหรับคู่สกุลเงิน USD/JPY ในปีนี้ - พูดคุยกับผู้สื่อข่าวเมื่อวานนี้ ด้วยรัฐมนตรีอนุกรมกระทรวงการเงินของญี่ปุ่น อาเซ็คุ เซ็กิบาระ ที่รู้หวานรับเรียกว่า "มิสเตอร์เยน"

ตามคาดการณ์ของเขา สกุลเงินเยนจะย่อยตัวในปีนี้อีก 10% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ เนื่องจากฟีดเดอร์แอลเอสกำลังดันอัตราดอกเบี้ยขึ้น ในขณะที่ธนาคารญี่ปุ่นยังคงเอกลักษณ์ปัจจุบัน ดังนั้น เยนอาจจบปีที่ 160 มาเจอดอลลาร์

อย่าลืมว่าในปี 2022 อาเซ็คุ เซ็กิบาระเป็นคนแรกที่ทำนายว่า JPY จะลดลงถึง 150 ต่อดอลลาร์ ผู้เชี่ยวชาญทำนายดังกล่าวตั้งแต่ฤดูใบไม้ร่วงเมื่อคู่สกุลเงิน USD/JPY กำลังซื้อขายที่ระดับ 131 หลังจากสองเดือน อัตราแลกเปลี่ยนจริงๆ ของมันเริ่มวิ่งข้ามอัตราที่สูงที่สุดในรอบ 32 ปีที่ผ่านมาที่ 150