FX.co ★ มีอะไรเกิดขึ้นกับตลาด? เมื่อสถานการณ์ที่ไม่ชัดเจนจะสิ้นสุดลงหรือไม่? (คาดว่าจะเป็นการดำเนินงานแบบแกว่งของคู่สกุลเงิน EUR/USD และการเติบโตของ GBP/USD)

ในตอนนี้แม้ว่านักลงทุนที่ไม่มีประสบการณ์จะเริ่มสังเกตเห็นว่าสถานการณ์ทั่วโลกบนตลาดหุ้นอยู่ในสถานการณ์ที่คับคั่งและยังไม่มีทางออกในขณะนี้

ดังนั้นสถานการณ์ในตลาดกำลังเกิดอะไรขึ้น?

เราได้ชี้แจงมาก่อนหน้านี้ว่าตอนนี้สถานการณ์บนตลาดการเงินทั่วโลกเป็นสถานการณ์ที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ซึ่งไม่ได้เกิดขึ้นในปีสุดท้ายของศตวรรษที่แล้วอย่างน้อย ประเด็นสำคัญของสิ่งที่เกิดขึ้นทั้งหมดนี้คือ มันเกิดขึ้นในช่วงภาวะทางทหารในยูเครน การลดการผลิตทั่วโลก การเงินเงินเฟ้อที่สูงและการเคลื่อนไหวของเงินทุนจากยุโรปไปยังเอเชียและสหรัฐอเมริกา การรวมกันของปัจจัยเหล่านี้ร่วมกับกระบวนการที่เข้มงวดของนโยบายสกุลเงินทั่วโลกซึ่งไม่ได้เกิดขึ้นตั้งแต่เริ่มต้นของศตวรรษนี้ สร้างสถานการณ์ที่ยากต่อการเข้าใจและรู้ล่วงหน้าได้ยากมาก

ดังนั้นเหตุผลที่เกิดความสงบในตลาดหนี้ของสหรัฐฯ เช่นเดียวกับการเกิดการเติบโตของรายได้หลังจากเริ่มต้นของการระบาด COVID-19 ภายในระยะเวลาหลังสุดท้ายครึ่งปี ภาพที่คล้ายกันเกิดขึ้นในตลาดหุ้น หลังจากการกระแทกขึ้นของดัชนีหุ้นตั้งแต่เริ่มต้นปีนี้ บนพื้นฐานของคาดการณ์ว่าจะไม่มีการสิ้นสุดเหตุการณ์เศรษฐกิจโลก และว่าจีนและสหรัฐอเมริกา (ที่เป็นผู้นำทางเศรษฐกิจโลก) จะรอดต่อไปพิเศษ ตั้งแต่ปลายฤดูใบไม้ผลิศาสตร์ในขณะนี้มีความไม่จำเป็นขึ้นและแนวโน้มเคลื่อนไหวข้างเคียงที่มีสีสันออกสูง นอกจากนี้ยังมีภาพเหมือนเช่นกันในการค้าสินค้าและตลาดสินค้าราคาดิบอีกด้วย และในตลาดเงินตราต่างประเทศ Forex ตอนนี้เกือบจะไม่มีอะไรเกิดขึ้น ดัชนีดอลลาร์ ICE ได้เคลื่อนที่ในช่วงแคบมาแล้ว 7 เดือนระหว่าง 100.00 และ 105.00 จุด ภาพที่คล้ายกันเกิดขึ้นครั้งล่าสุดในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2021.

เมื่อสิ้นสุดภาพที่ไม่ชัดเจนเหล่านี้จะสิ้นสุดอย่างไร?

ถ้าเรารับรู้สาเหตุหลักของการดำเนินตลาดที่แปลกประหลาดเช่นนี้ได้อย่างชัดเจน สิ่งที่เราอยากทราบคือเมื่อจะเกิดขึ้นและจะเป็นเรื่องที่ชัดเจนสุดๆ นั่นเอง ทางเราเชื่อว่าไม่แน่ใจมากๆ จนกว่าธนาคารแห่งสหรัฐ (ซึ่งเป็นผู้นำไม่มีเงื่อนไขในฐานะสถาบันการเงินที่สำคัญระดับโลก) จะเป็นที่ชัดเจนว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นต่อไปหรือไม่ และดังนั้น วงจรการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอาจจะสิ้นสุดในปีนี้เมื่อไรก็ตาม

ไม่ว่าเราจะชอบมันหรือไม่ สิ่งนี้ก็เป็นความจริง ธนาคารแห่งสหรัฐมีอิทธิพลทางการเงินที่ไม่มีเงื่อนไขและเชี่ยวชาญได้ส่งผลกระทบต่อตลาดการเงินโดยรวม ธนาคารกลางของแต่ละประเทศจึงจะปรับการนําเสนอนโยบายสารเงินที่ดับเพลิงต่อทันทีกับนโยบายอื่น ทั้งนี้ยังรวมถึงธนาคารอื่นที่ลำดับต่ำกว่า

ในขณะที่ตลาดกำลังเป็นสมดุลกันอย่างระดับนึง ซึ่งแสดงให้เห็นในการย่อยหายของแนวโน้มขึ้น แต่ในทางกลับกัน ความตึงเครียดก็มีการเพิ่มขึ้น ตัวขับเคลื่อนที่เกิดจากการปฏิเสธจริงๆของธนาคารแห่งประเทศสหรัฐที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยต่อไป นักลงทุนเข้าใจและรับรู้เรื่องนี้ ทำให้หุ้นดัชนีไม่มีการตกอย่างรุนแรง แต่รายได้จากการซื้อขายในตลาดตราสารอ้างอิงยังคงเติบโตอย่างมั่นใจ รวมถึงอัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์อย่างเชื่อถือได้ เพียงแค่ทุกคนกำลังรอให้เหตุการณ์ดำเนินไปตามแนวทางที่โดยชัดเจน โดยไม่ต้องการที่จะขายสินทรัพย์เสี่ยงที่ซื้อมาก่อนหน้านี้ เพื่อความหวังผลต่อไปที่จะเพิ่มมูลค่าขึ้นไปต่อไป

เราเชื่อว่าสถานการณ์ปัจจุบันนี้อาจจะสิ้นสุดในช่วงปลายฤดูร้อนโดยมีความน่าจะเป็นสูง หากธนาคารแห่งประเทศยูเอสไม่เพิ่มอัตราดอกเบี้ย และอินเฟเลชันในสหรัฐอเมริกายังคงลดลงอย่างราบเรียบ ตลาดจะมีการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำหรับฤดูใบไม้ร่วง เพิ่มขึ้นมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อฤดูหน้าอาจจะสิ้นสุดในช่วงพักผ่อนตลอดฤดูร้อน แต่สิ่งนี้ไม่หมายความว่าผู้เข้าร่วมตลาดจะไม่ซื้อสินทรัพย์เสี่ยง ตรงข้ามกันนั่นคือพวกเขาจะกระตุ้นให้มีกิจกรรมมากขึ้น ซึ่งจะแสดงออกในรูปแบบของแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นของตลาดหุ้นและทรัพยากรทางการค้าและการผลิต

เมื่อถึงความเคลื่อนไหวของดอลลาร์ ดูเหมือนว่าหลังจากที่ธนาคารแห่งประเทศยูเอสหยุดเพิ่มอัตราดอกเบี้ยจากธนาคารกลางทั่วโลก อัตราแลกเปลี่ยนของมันต่อกับโครงสร้างการเงินโดยรวมอาจจะมีค่าคงที่หลังจากสักคราวของการกระทะกันขึ้นและลง

คาดการณ์ในวันนี้:

EUR/USD

คู่สกุลเงินเคลื่อนไหวในช่วงระหว่าง 1.0845-1.0970 ด้วยความเป็นไปได้สูงว่าจะอยู่ในช่วงนี้จนกว่าข้อมูลการจ้างงานในอเมริกาจะเผยแพร่ในสัปดาห์นี้ อย่างไรก็ตาม เราเชื่อว่ามีโอกาสในการซื้อคู่สกุลเงินเมื่อราคาลดลงจากขอบเขตล่างของช่วงนี้พร้อมด้วยเป้าหมายที่ 1.0970

GBP/USD

คู่สกุลเงินกำลังซื้อขายในระดับที่สูงกว่า 1.2680 เราเชื่อว่ามีโอกาสในการซื้อคู่สกุลเงินเมื่อราคาลดลงกลับมายังเกณฑ์ที่ 1.2835 หลังจากการเผยแพร่ข้อมูลการจ้างงานในสหรัฐฯ หรือทันทีตั้งแต่ราคาอยู่เหนือระดับ 1.2680 (ถ้ามันจะยืดอกแล้ว)