FX.co ★ การเชื่อมโยงแบบวงกลม: ธนาคารกลางยุโรปและธนาคารรัฐสหรัฐอเมริกาส่งให้คู่สกุลเงิน EUR/USD หนีไปทางใต้

ในวันพฤหัส ดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นสำหรับวันที่สองติดต่อกัน หลังจากที่อัปเดตระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์เกิน 103.30 จุด

"ดอลลาร์สหรัฐ" กำลังกลับมาสู่ระดับที่เคยเป็นที่ทราบกันก่อน หลังจากประกาศผลของการประชุมล่าสุดของ สำนักบริหารการเงินและธนาคารเศรษฐกิจยุโรป

ในระหว่างนี้คู่สกุลเงิน ยูโร/ดอลลาร์สหรัฐ ยังคงอยู่ใต้แรงกดดัน ทดสอบความแข็งแกร่งในระดับสนับสนุนที่ 1.0870

นักเทรดยังคงดำเนินการตอบโต้กับคำแถลงของประธานสำนักงานสำรวจราคาดอลลาร์สหรัฐเจริญ พาวเอลและประธานสำนักงานสำรวจราคายูโรประธาน คริสตีน ลาการ์ด ซึ่งส่วนใหญ่ถูกพูดถึงอย่างเป็นทางการ

เตือนให้ทราบว่า หลังจากเรียกคืนอัตราดอกเบี้ยธุรกรรมอันเป็นตัวกลางซึ่งเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง 10 ครั้ง ผู้นำโลกกลุ่ม of รวมทั้งรัฐธรรมนูญของอคติเดือนมิถุนายน ได้ตัดสินใจที่จะรักษาอัตราดอกเบี้ยหลักที่สูงสุดระหว่าง 5.00% ถึง 5.25%

ในระหว่างนี้พวกเขาเผยแพร่คาดการณ์ใหม่ ที่ผู้สมาชิกส่วนใหญ่ ซึ่งเป็นสมาชิกใน FOMC คาดว่าค่ายอดนิยมเงินกู้จะเพิ่มขึ้นอย่างน้อย 0.5% ให้สิ้นปี

เพื่อให้อัตราเงินเฟ้อกลับมาที่ 2% ต้องผ่านการเดินทางที่ยาวนาน ดังนั้นสมาชิกในคณะกรรมการเห็นว่าการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยต่อไปในปีนี้เป็นสิ่งที่เหมาะสม นายเจริญ เพาเวล ประธานสำนักงานดุลการคลังได้แถลงในการแถลงข่าวปิดเทอม

เขาย้ำข้อเสนอให้ลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปจนกว่าปีจะสิ้นสุดลงอีกครั้งแล้วเนื้อความ เขายืนยันว่าสิ่งนี้ต้องใช้ระยะเวลานาน ซึ่งอาจจะใช้เวลาประมาณหนึ่งปี

ธนาคารแห่งรัฐเสริมการประเมินดัชนี PCE ในปีนี้ให้เท่ากับ 3.9% เทียบกับค่าที่คาดการณ์ไว้ในเดือนมีนาคมคือ 3.6% และยังคงโยกย้ายการประเมินในปี 2024 ไว้ดังเดิมที่ระดับ 2.6%

ในทางกลับกัน ธนาคารกลางยุโรปเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอีก 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ครั้งที่ 8 ติดต่อกัน โดยทำให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากถึง 3.5% ที่ไม่เคยเป็นที่พบตั้งแต่ปี 2001

โดย "เรายังไม่สิ้นสุดการเดินทาง เรายังไม่ได้ถึงจุดหมายหลัง ยังมีงานอีกมากที่เราต้องทำ", ประธานบริหารธนาคารกลางยุโรป คริสตีน ลาการ์ด เมื่อประกาศในการแถลงข่าว

พูดถึงการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ธนาคารกลางยูโรโซนกล่าวว่าคาดหวังว่าอัตราเงินเฟ้อจะคงอยู่ในระดับที่สูงกว่าเป้าหมายที่ 2% ถึงกลางปี 2025

ECB ได้เพิ่มการประมาณการภาวะเงินเฟ้อในยูโรโซนของปีนี้ให้สูงขึ้นเป็น 5.1% จากคาดการณ์เดือนมีนาคมที่ 4.6% ในปี 2024 นั่นเอง คาดว่าจะลดลงมาเป็น 3% และลดลงอีกหน่วยงานบันทึกเพิ่มเติมในปี 2025 คาดว่าจะเป็น 2.3%

นักลงทุนจึงไม่เชื่อชอบส่วนผู้บริหารของกองทุนรีเบอร์ และพิจารณาว่าการเตรียมพร้อมให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นอย่างน้อยอีกสองครั้งในปีนี้สามารถมองเห็นได้ผ่านเสน่ห์เข้าไว้แค่การเพิ่มราคาของการบริหารจัดการเงินในสหรัฐฯเท่านั้น

ในบางกรณีผู้ค้าเริ่มเร่งรอคอยให้ ECB เพิ่มอัตราดอกเบี้ยอีกในเดือนกรกฏาคมและกันยายน

เมื่อวานนี้ที่ฟอรั่มของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่เพียร์ทร่าประเทศโปรตุเกส ประธานสำนักงานควบคุมสกุลเงินสหรัฐอเมริกา (Fed) นายเจ. พาวเอลกล่าวว่า เขาไม่เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อ ยกเว้นราคาอาหารและพลังงานที่ผันแปรได้ จะกลับมาสู่ระดับ 2% ในปีนี้หรือในปีหน้า

"ถ้าคุณดูข้อมูลในสหรัฐฯ ในไตรมาสล่าสุด คุณจะเห็นว่าเศรษฐกิจเติบโตมากกว่าที่คาดคิด เป็นอย่างหนักกว่าที่คาดคิด ตลาดแรงงานแน่นอนมากกว่าที่คาดคิดและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าที่คาดคิด สิ่งนี้ยืนยันว่านโยบายเงินและเครดิตนั้นมีลักษณะการจำกัด แต่อาจจะยังไม่มีการจำกัดมากพอในระยะเวลาที่เหมาะสม" ประธานดัชนีราคาอสังหาริมทรัพย์กองทุนกู้เงิน (FOMC) กล่าว

เมื่อเข้าใกล้ระดับที่เป้าหมาย ความเสี่ยงจะเพิ่มขึ้นเช่นกัน ดังนั้นผู้นำ Fed ตัดสินใจไม่เพิ่มอัตราแลกเปลี่ยนในเดือนมิถุนายน นายเจ. พาวเอลกล่าวเพิ่มอีกว่า ส่วนใหญ่ของสมาชิก FOMC คาดว่าอัตราแลกเปลี่ยนจะถูกยกขึ้นอีก 2 ครั้งหรือมากกว่าในอนาคต

"หากอินฟเลชั่นเริ่มลดลงอย่างรวดเร็วและเราเห็นว่ามันมีโอกาสใกล้เคียงกับ 2% เราจะเริ่มพิจารณานโยบายการแก้ไขในเวลานั้น แต่ตอนนี้เราไม่ได้คิดเกี่ยวกับสิ่งนั้นเลย" เขากล่าว

เมื่อถามถึงว่าสมาคมเศรษฐกิจสหรัฐฯจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในการประชุมหลายรอบต่อเนื่อง นายปาวเอลกล่าวว่ายังไม่มีการตัดสินใจจนกระทั่งตอนนี้ - อย่างไรก็ตามยังไม่ได้ถูกเพิกเฉย

นอกจากนี้ ประธานฟิลด์ริเซิร์ฟยังแถลงว่าการถดถอยในเศรษฐกิจของสหรัฐฯยังเป็นไปได้อยู่ แม้อย่างไรก็ตามมันไม่ใช่แบบแสดงอทิพย์ที่สูงสุด

รองประธานฟิลด์ริเซิร์ฟคริสติน ลาการ์ดก็ให้ความหวังว่ายังคงมีโอกาสที่ยีโรโซนจะหลบหนีการถดถอยในปีนี้

ในครึ่งปลายปีนี้ คณะกรรมการของธนาคารกลางยุโรปคาดว่าการเติบโตของเศรษฐกิจในพื้นที่สกุลเงินจะเร่งและคาดการณ์ว่า GDP ของภูมิภาคนี้จะเพิ่มขึ้น 0.9% ในปีนี้

ตามที่คริสติน ลาการ์ดพูด ธนาคารกลางยุโรปยังไม่เห็นภาพสมบูรณ์ที่ว่าอินฟเลชั่นหลักได้เริ่มลดลง"

"เราต้องการรักษาระดับอัตราแลกเปลี่ยนในระดับสูงจนกว่าเราจะแน่ใจว่าอินฟเลชั่นกำลังเคลื่อนที่ไปในทิศทางที่เป็นที่ยอมรับสู่เป้าหมายที่ 2%," เธอพูดอย่างนี้เมื่อวานนี้ที่ฟอรัมในซินเทอร์.

ค. ลาการ์กยังกล่าวว่าธนาคารกลางยุโรปจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมด้วยความเป็นไปได้สูง โดยระบุว่าการตัดสินใจจะถูกตัดสินใจในการประชุมแต่ละครั้งโดยแยกจากข้อมูลสถิติที่เข้ามา.

ครั้งนี้คำพูดของประธาน Fed ดูเข้าถึงใจให้กับ "วัวตัวเมีย" ดอลลาร์.

ในทันทีเดียวกัน ค. ลาการ์ไม่สามารถนำเสนอความเศร้าใจที่ดีข่าว "นกเหยี่ยว".

นอกจากนี้เธอยังไม่ได้ยืนยันการดำเนินการทางการเมืองอื่นๆ ในภายหลังในปีนี้.

เป็นผลให้ EUR/USD ลดลงประมาณ 50 จุดเมื่อวันพุธ ลงมาที่รอบ 1.0910

วันพฤหัสไม่นำคู่สหรัฐมาทำให้บรรลุผล และยังคงเคลื่อนที่ไปทางใต้ต่ำกว่าระดับ 1.0900

ข้อมูลที่เผยแพร่วันนี้แสดงให้เห็นว่าดัชนีราคาผู้บริโภคที่ปรับความสอดคล้องในเยอรมนีเติบโตขึ้น 6.8% เมื่อเทียบกับเดือนเมษายนหลังจากเพิ่มขึ้น 6.3% เดือนพฤษภาคม ในรูปแบบรายปี อีกทั้งเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบกับเดือนที่แล้วที่ลดลง 0.2% เดือนล่าสุด

โดยทฤษฎีแล้ว ข้อมูลเหล่านี้ควรจะเป็นการยืนยันตำแหน่งของ ECB และกระตุ้นการเคลื่อนไหวของคู่สกุลเงิน EUR/USD อีกครั้ง

但是，由于市场参与者担心欧元区经济可能在今年陷入直接衰退，所以该货币对仍然面临压力。

维持通胀率低于斯拉克以及避免经济增长放缓更为重要，这是欧洲央行官员先前已经表达的立场。

与此同时，美国强劲的数据为欧元/美元下跌增添了火势。

根据第三次最终评估，该国第一季度GDP增长了2%。首次评估显示美国经济增长了1.1%，而第二次评估显示增长了1.3%。

ในไตรมาสแรกของปี 2022 การใช้จ่ายของผู้บริโภคในสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้น 4.2% ในอัตราที่สูงสุดตั้งแต่ไตรมาสที่สองของปี 2021

รายงานแยกต่างหากตรวจสอบว่าจำนวนคำร้องขอรับสวัสดิการจากงานว่างในประเทศในสัปดาห์ที่สิ้นสุดลงเมื่อวันที่ 24 มิถุนายน ลดลงเหลือ 239,000 คน ยอดต่ำสุดตั้งแต่ปลายเดือนพฤษภาคม

ข้อมูลเหล่านี้ร่วมกับรายงานการเพิ่มจำนวนงานในเดือนพฤษภาคมอีก 339,000 งาน นำมากดันฟีดเดอรัลรีเซิร์ฟให้ยกเลิกแผนการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในปีนี้

คอมเม้นล่าสุดจากเจ. พาวเอลทำให้บางส่วนของตลาดเชื่อว่าธนาคารกลางของสหรัฐอเมริกาอาจมีการกระทำเพิ่มเติม แต่ตามฟิวเจอร์สเร็ตในอัตราดอกเบี้ยดอลลาร์รายสัปดาห์ ลงตัวลงอยู่อย่างยังไม่คาดหวังจากผู้ควบคุมเงิน

นั่นหมายถึงมีโอกาสปรับปรุงราคาตลาดต่อไป หากข้อมูลในสหรัฐอเมริกายืนยันความคาดหวังเกี่ยวกับการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยจากฟีดเดอรัลรีเซิร์ฟมากกว่าหนึ่งครั้ง ซึ่งอาจนำไปสู่การเสริมสำคัญของดอลลาร์

เครดิตซูส์รายงานว่า กรีนแบ็คยังคงได้รับประโยชน์จากการเป็นนัยของตลาดที่นิยมเติบโตทวีทวาท และเศรษฐกิจในสหรัฐอเมริกา ซึ่งยังไม่ได้รับการยอมรับอย่างหลักเกิดขึ้น

"การพยากรณ์ของเราสำหรับคู่สกุลเงินยูโร/ดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่สองที่ระดับ 1.0500-1.1250 ยังคงเป็นปัจจุบัน โดยเราคาดว่าเมื่อข้อมูลในยูโรโซนเริ่มลดความแรงลง เราคาดหวังว่าคู่สกุลเงินนี้จะเคลื่อนที่ไปในขอบเขตต่ำสุดของช่วงนี้" เจ้าหน้าที่ของธนาคารยืนยัน

นักเศรษฐศาสตร์ของ Capital Economics เตือนว่า หากการเติบโตเศรษฐกิจในสหรัฐอเมริกาและเศรษฐกิจใหญ่อื่นๆ จะไม่เกิดพัฒนาการตามที่คาดหวัง จะทำให้มีความต้องการเพิ่มขึ้นสำหรับสินทรัพย์ปลอดภัยและส่งผลให้ดอลลาร์เข้มขึ้นต่อไป

พวกเขายอมรับว่า ในกรณีเช่นนี้คู่สกุลเงินยูโร/ดอลลาร์สหรัฐจะกลับมาสู่วงจรของมูลค่าเท่ากัน (ราคาปกติ) ในช่วงเวลาในปีนี้

ผู้เชี่ยวชาญจาก JPMorgan มีชุดเคสการพัฒนาเศรษฐกิจโลก ที่ธนาคารคาดว่าจะเกิดขึ้นในปี 2023 และ 2024

ตามความเป็นไปได้อย่างน่าจะเป็นจริงตามความคิดของนักวิเคราะห์ สถานการณ์ที่เป็นไปได้สูงสุดคือเมื่อสหรัฐอเมริกาพุ่งตกอย่างพร้อมกับเศรษฐกิจโลกทั้งสิ้น

พวกเขาประเมินโอกาสในการเกิดสถานการณ์เช่นนี้ที่ 36% และเน้นว่าสถานการณ์นี้เกิดขึ้นในที่สุดจากนโยบายการเงินและเงินเชื่อที่เข้มงวดของ ฟีดีอาร์ ซึ่งเป็นการตอบสนองต่อการเฝ้าระวังอินเฟลชั่วคราว

"ความพยายามของธนาคารกลางสหรัฐฯในการสละลัดสติอำนวยความสะดวกทำให้กระบวนการเข้มงวดลดลง อย่างไรก็ตามหวังว่าการกลับสู่อัตราเงินเฟ้อเป้าหมายอาจล้มเหลวซึ่งจะเรียกให้นักการเมืองต้องพิจารณามาตรการที่จำกัดเพียงพอเพื่อหยุดการเพิ่มราคา", บอกใน JPMorgan.

ผลอื่นที่เป็นไปได้มาสองคือการสิ้นสุดที่ล้มเหลว (ความน่าจะเป็น 32%) ตามประมาณการของธนาคาร ซึ่งจะเกิดขึ้นในช่วงไตรมาสหลังจากปลายปี 2023 ถึงต้นปี 2024.

หากเป็นเช่นนั้น สหรัฐฯ จะประสบการฉุกเฉินที่เหมาะสมด้านเศรษฐกิจเนื่องจากวแนวโน้มของวงเงินที่พุ่งสูง ซึ่งทำลายเศรษฐกิจจนถึงจุดที่ต้องเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจวิกฤตอย่างไรก็ตามในเวลาเดียวกันเศรษฐฏิก์ทั่วโลกจะแสดงความคงทน JPMorgan ได้ไพเราะ.

ความน่าจะเป็นของการสละลัดของโดยทั่วไป เมื่อเศรษฐกิจสหรัฐฯประสบความสำเร็จในการหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจวิกฤต วิทยากรสถาบันการเงินประเมินถึง 23%.

ในท้ายที่สุดพวกเขามองเห็นอัตราสินค้าที่ 10% ว่าภาวะเศรษฐกิจขั้นย่อยอาจเกิดขึ้นในประเทศสหรัฐฯในช่วงครึ่งมือ ปี 2023

ลมตรงหน้าสำหรับคู่สกุลเงิน EUR/USD ยังเป็นอีกปัจจัยที่ทำให้กังวลเกี่ยวกับการฟื้นตัวของประเทศจีนหลังจากการระบาดของ COVID-19 อุตสาหกรรม

Goldman Sachs ลดลงในการประมาณการสำหรับการเติบโตเศรษฐกิจในประเทศจีนในปี 2023 จาก 6% เป็น 5.4%, และในปี 2024 จาก 4.6% เป็น 4.5%.

บางผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าการประมาณการเศรษฐกิจที่มีเป้าหมายในการเติบโตที่ระดับ 5% ในปีนี้เป็นเรื่องง่าย ๆ โดยพิจารณาจากฐานะทางเศรษฐกิจจีนที่อ่อนแอในปีที่ผ่านมา

อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญหลายคนยังสงสัยเรื่องเศรษฐกิจที่เติบโตขึ้นมา

"การเติบโตที่เกิดจากผู้บริโภคเสมอเป็นเป้าหมายที่หวังดีสำหรับจีน แต่ตอนนี้ก็ยากขึ้นในการทำภารกิจนี้ โดยพิจารณาจากความระมัดระวังของผู้บริโภคในระหว่างการระบาดของโรค อย่างไรก็ตาม การทำงานแบบลดเงินปันผลในปีนี้ดูเหมือนจะซับซ้อนขึ้น แม้ว่าข้อมูลจะแสดงให้เห็นว่าครัวเรือนมีแนวโน้มที่จะชำระหนี้เป็นสิ้นปี แทนที่จะขอสินเชื่ออย่างต่อเนื่อง" - นักวิเคราะห์ทางเศรษฐศาสตร์จาก Oxford Economics เล่า

"คำถามที่สำคัญคือว่าเราได้ถึงจุดที่การรับรู้ความสลายลงของโครงสร้างเป็นปัญหาที่สำคัญต่อความเชื่อใจหรือไม่? ซึ่งก็จะกลายเป็นวงกลมที่เกิดขึ้นเอง", นักลงทุนด้านกลยุทธ์ของ 22V Research ได้ระบุ

การลดความเร็วในการเติบโตของประเทศจีนในช่วงหลายปีถัดไปไม่น่าจะมีผลกระทบซีดในเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาที่มีการสร้างแรงงานภายในและตลาดภายในประเทศ เอ็มูดส์เสริมว่า

อย่างไรก็ตาม ข่าวร้ายที่ประเทศจีนใช้การOPER เพื่อไม่ติดเชื้อโควิดโดยไม่มีเกือบหยุดนั้นส่งผลต่อเศรษฐกิจเกี่ยวกับสินค้าส่งออกและสหรัฐอเมริกา พร้อมกับคู่สกุลเงิน EUR/USD

หากระดับ 1.0870 กลายเป็นระดับต้านทานที่สำคัญ คู่สกุลเงินหลักจะดึงดูดนักลงทุนขายใหม่ ซึ่งอาจผ่านผ่านระดับ 1.0840 ก่อนจะเข้าสู่ระดับ 1.0810

อย่างกล้ามั่น ขีดจำกัดที่อันตรายใกล้ที่สุดคือที่ระดับ 1.0900 แล้วลำดับถัดไปจะเป็นระดับที่ 1.0950 และ 1.1000