FX.co ★ EUR/USD. ฟีดอาร์เอส / ยูโร ด้วยกัน เฟดอาร์เอสและธนาคารกลางยุโรปเล่นโป๊กเกอร์ หรือสิ่งที่อยู่เบื้องหลังความอ่อนแอของดอลลาร์และความแข็งแกร่งของยูโรที่น่าแปลกใจ

ตั้งแต่เดือนมิถุนายนโดลลาร์เขียนลดลงเมื่อเทียบกับยูโรประมาณ 2.5%

มีการเคลื่อนไหวที่อ่อนแอของดอลลาร์นั้นน่าแปลกใจ เมื่อพิจารณาว่าเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกายังคงมีความมั่นคงตามรอยต่าง ๆ แน่นอนแสดงให้เห็นว่าฟีดส์อาจจะต้องศึกษาเพิ่มอัตราฟ้อง หรืออาจจะต้องสร้างข้อเสนอถึงอัตราฟ้องไอน้ำแล้วก็เจรจาประเด็นผ่านไป

ดูเหมือนยูโรป้วยกับสภาพแสดงให้เห็นถึงมูลค่าที่แข็งแกร่งของมันในเดือนมิถุนายนจากข้อมูลที่เราทราบว่าเศรษฐกิจสกุลเงินลดลงโดยรุนแรงเท่าที่ในเดือนมิถุนายนคงอาจจะมีคำถามจุกัดขึ้นว่าธนาคารกลางยุอดควรปิดช่วงรอบแลกเปลี่ยนแล้วหรือไม่

แต่ไม่มีอะไรเกิดขึ้นในด้านนั้นเลย

ธนาคารกลางยุโฆษกว่า ธนาคารกลางยุคงต้องดำเนินการต่อไปเพื่อกำจัดอัตราขาดทุนและเปลี่ยนสู่โหมดของอัตราซึ่งสูงและอาจจะยืดเวลามากขึ้น

"นกแก้ว"ชี้ให้เห็นว่า ธนาคารกลางยุควรเน้นที่ผลประโยชน์ระยะกลางของอัตราซึ่งแน่นอนและไม่ใช่แนวโน้มล่าสุด ๆ แล้วให้การเพิ่มอัตราซึ่งมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจให้แล้วก่อนที่จะเพิ่มอีก

ประธานธนาคารโปรตุเกส มาริโอ้ เซ็นเตโน เชื่อว่าการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในปริมาณมากเกินไปเป็นจุดยืนยันที่ไม่ยอมรับได้

"เศรษฐกิจได้รับความเสียหายแล้ว การเงินจะมีการตอบสนองด้วยการเพิ่มอัตราการเงิน. เราแน่นอนว่าเรากำลังเข้าใกล้ระดับอัตราดอกเบี้ยสุดท้าย", เขากล่าว

อย่างไรก็ตาม "เหยื่อ" (hawk) ยังครองความสำคัญในคณะกรรมการของธนาคารกลางยุโรป (ECB)

พวกเขาระบุว่าในขณะนี้ยังไม่มีหลักฐานเพียงพอที่จะหยุดชุดของ การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยที่ยาวนานที่สุดในประวัติศาสตร์ของ ECB

มีหลักฐานในการสนับสนุนนโยบายการเงินที่เข้มงวดดังต่อไปนี้:

• การเติบโตของรายได้สูงจะยังคงอยู่ถึงปีหน้า
• บริษัทจะดำเนินต่อการโอนเงินให้กับลูกค้าในระดับที่สูงกว่าเดิม
• ความคาดหวังของครัวเรือนเกี่ยวกับอินเฟเชียไหลเข้าสู่ระดับที่เป็นนัยสำหรับเป้าหมายของ ที่ควบคุมในระดับ 2% ของ ECB

"ฝูงอินทรีกำลังคาดหวังการเพิ่มค่ายออกซ้ำในการประชุมที่ศูนย์ประมูลหุ้นในกรกฎาคมและกันยายน ถึงกระนั้นมันไม่สนใจสัญญาณที่รู้สึกอ่อนแรงของเศรษฐกิจยูโรโซน"

สมาชิกสภาการจัดการของECBโภชนาส คาซัคส์เชื่อว่าความเจริญเศรษฐกิจในยูโรโซนยังไม่เพียงพอที่จะลดอัตราเงินเฟ้อ

"หากเราไม่ทำสิ่งที่เพียงพอ ปัญหาอยู่ที่ว่าอัตราการเงินเฟ้อจะกลับมาเป็นสถานการณ์ที่มั่นคงขึ้น และมีความเสี่ยงที่จะกลับมาอีกครั้ง ดังนั้นเราจะต้องกลับไปใช้นโยบายเงินเฟ้อมากขึ้น เพื่อเปลี่ยนแปลงความสูงของอัตราเงินเฟ้ออย่างบังเอิญ"

ผู้แทนอีกคนของECB, มาดิส มิวเลอร์, อ้างว่าธนาคารกลางจำเป็นต้องเห็นการลดลงของอินเฟเชียลฐานก่อนที่จะหยุดนโยบายการเงินเฟ้อ

ประธานธนาคารกลางลิทัวเนียเกดิมินัส ซิมคุสกล่าวว่าเขาจะไม่แปลกใจหากECBยังคงเพิ่มอัตราเงินในเดือนกันยายน

ตามที่นายกรรมการธนาคารกลางยุโรป คริสตีน ลาการ์ด กล่าวไว้ ผู้ควบคุมการเงินมุ่งเน้นการสู้ระยะยาวเพื่อปรับควบคุมอัตราเงินเฟ้อสูงอย่างไม่ว่างการเดินทางใด ๆ

"ไม่น่าจะเป็นไปได้ในอนาคตใกล้ๆให้นักลงทุนมั่นใจได้ว่าอัตราดอกเบี้ยสูงสุดถูกสร้างขึ้น", ตามที่เธอพูดในงานประชุมประจำปีของธนาคารกลางยุโรปที่ซินเตร์

ค่าเงินยูโรได้รับการปรับสูงสุดถึงระดับสูงสุดในเวลาโดยรอบตั้งแต่วันที่ 22 มิถุนายนที่ผ่านมาที่ 1.0975 ดอลลาร์หลังจากการแสดงความคิดเห็นของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรปที่เป็นที่ยอมรับ ทำให้นักลงทุนเพิ่มระดับดอกเบี้ยในการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางยุโรปจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินฝากให้ถึง 4% ภายในปลายปีนี้ ซึ่งหมายถึงการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอย่างถึง 50 ค่าฐานจากระดับปัจจุบัน 3.5%

สกุลเงินยูโรได้รับประโยชน์จากคาดการณ์ของการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป หลังจากมีความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับการเติบโตของเศรษฐกิจยุโรปที่อ่อนแอมากขึ้น

สามารถสรุปได้ว่าธนาคารกลางยุโรบต้อนรับการเสวนาแห่งสกุลเงินยูโรที่สูงขึ้น โดยพิจารณาถึงการเงินที่ยังคงสูงและเศรษฐกิจที่กำลังเสียเรื่องราว

ปัญหาที่สำคัญที่สุดคือประเทศเยอรมนี โดยดัชนีธุรกิจจาก IFO ลดลงเป็น 88.4 จาก 91.5 เมื่อเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นตัวชี้ว่าสภาวะการเปลี่ยนแปลงทางจิตใจของธุรกิจเยอรมันกำลังเลวร้ายลง

ตามข้อมูลจาก GfK ตัวชี้วัดล่วงหน้า - ดัชนีอารมณ์ของผู้บริโภคในเยอรมนี - ลดลงเป็น -25.4 จาก -24.4 เมื่อเดือนมิถุนายน ซึ่งต่ำกว่าที่ลูกค้าวิเคราะห์คาดหวังไว้ที่ -23.0

"การเปลี่ยนแปลงล่าสุดของอารมณ์ผู้บริโภคแสดงให้เห็นว่าผู้บริโภคกลับมาไม่มั่นคงอีกครั้ง นี่เป็นครั้งแรกที่มีการลดลงหลังจากการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องถึง 8 ครั้ง", ผู้เชี่ยวชาญของ GfK อธิบาย

"อัตราเงินตลาดที่สูงต่อเนื่องก็ลดรายได้ของครัวเรือนและไม่สามารถสนับสนุนการบริโภคส่วนบุคคลให้เป็นกระแสบวก", เพิ่มเติมโดยพวกเขา

ตามคาดการณ์ ตามสิ้นเดือนมิถุนายน อัตราเงินตลาดประจำปีในเยอรมนีเพิ่มขึ้นเป็น 6.3% เมื่อเทียบกับ 6.1% ในเดือนที่ผ่านมา

ไม่ว่ารถไฟในยุโรปจะดึงบล็อกสกุลเงินลงหรือไม่ สกุลเงินเดียวยังคงมีความคงที่ต่อสกุลเงินของสหรัฐฯ เนื่องจากผู้เข้าร่วมตลาดยังคงเล่นแบบเงินแตกต่างของฟีดเดอรัลเรสเพื่อสกุลเงินของฟีดและธนบัตรยุโรป

"การไม่มีประสิทธิภาพของข้อมูลเศรษฐกิจยุโรปยังไม่บังคับธนาคารยุโรปให้เลิกทำนโยบายกระตุ้นซึ่งช่วยปรับลดผลกระทบทางลบต่อยูโร ด้วยนี้ คู่สกุลเงิน EUR/USD ยังคงเคลื่อนที่ในทิศทางของช่วงการซื้อขายของปีนี้", ธนาคาร MUFG เกริ่นเขา

"การแสดงสูงขึ้นตามลำดับ (ในเดือนมกราคมและเมษายน) และการแสดงต่ำขึ้นตามลำดับ (ในเดือนมีนาคมและพฤษภาคม) ในปีนี้เน้นว่าแนวโน้มของ EUR/USD ยังคงเป็นรุนแรง เรายังคงทำนายว่าคู่สกุลเงินจะกลับมาสู่ระดับเริ่มต้นของปี 2022 เมื่อมันถูกซื้อขายใกล้เคียงกับ 1.1500", เขาพูดว่า

ธนาคารเชื่อว่าการเติบโตของดอลลาร์จะลดลงอย่างรวดเร็วถ้าข้อมูลทางเศรษฐกิจที่กำลังจะมาถึงจากสหรัฐฯสนับสนุนให้เราเชื่อในการที่ธนาคารแห่งสหรัฐฯจะต่อเนื่องจากนโยบายเงินที่เข้มงวดที่ตั้งช่วงมิถุนายน

ในวันอังคารคู่สกุล EUR/USD เล็กน้อยห่างจากจุดสูงสุดในเวลา 5 วันหลังจากที่สถิติเกี่ยวกับสหรัฐฯ ปรากฏตัวในตลาดในนครนิวยอร์ก

ดังนั้น ดัชนีความเชื่อมั่นด้านการบริโภคในสหรัฐฯ จากองค์การ Conference Board ในเดือนมิถุนายนได้เพิ่มขึ้นไปถึง 109.7 คะแนน เมื่อเทียบกับ 102.5 คะแนนในเดือนที่ผ่านมา ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนมกราคม ค.ศ. 2022 โดยเฉลี่ย นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าอัตราดัชนีจะเพิ่มขึ้นไปถึง 104 คะแนน

รายงานแยกต่างหากเปิดเผยว่ายอดขายที่ดินใหม่ในประเทศเพิ่มขึ้น 12.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า โดยมีจำนวนหน่วยที่ขายไปถึง 763,000 หน่วย นับเป็นการเพิ่มขึ้นเป็นครั้งที่สามติดต่อกัน

ยอดคำสั่งซื้อสินค้าหนักในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นตามรายงานในเดือนพฤษภาคม เสียงสูงขึ้นเป็น 1.7% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ซึ่งเป็นเรื่องไม่คาดคิดสำหรับนักวิเคราะห์แต่อย่างใด ซึ่งพิจารณาเบื้องต้นว่าอัตราดัชนีจะลดลง 1%

ข้อมูลทั้งหมดนี้บ่งชี้ให้เห็นว่าธนาคารแห่งสหรัฐฯ จำเป็นต้องรัดเข็มขัดในการกระทำแบบเข้มข้นเพิ่มเติม

อย่างไรก็ตามผู้เข้าร่วมตลาดยังคงเห็นด้วยว่าฟิลเลอรัลเซอร์วิส (Fed) อาจเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในปีนี้อีก 25 พิ้นทีเบสิค แต่ไม่เกินกว่านั้น

นักลงทุนอาจคาดว่าการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยที่มีอยู่ในขณะนี้นั้นขัดจังหวะ และการลดการเงินและการเติบโตของอินเฟลชันยังคงเกิดขึ้นในรอบเดือนข้างหน้า นอกจากนี้ ส่งผลให้ฟิลเลอรัลเซอร์วิส (Fed) พิจารณาเพิ่มจำนวนการงดการยืมเงิน

หวานใจที่ว่าฟิลเลอรัลเซอร์วิส (Fed) อาจสิ้นสุดนโยบายเศรษฐกิจเงินทุนที่เข้มงวดเชิงเงินสดบัญชีให้กับแนวโน้มที่ ในวันอังคาร, ดัชนีหุ้น S&P 500 ขึ้นไป 1.15% เป็นตัวอย่าง คือหลังจากนั้นค่าฐานข้อมูลของตลาดหุ้นเพิ่มขึ้นพร้อมและเสร็จสิ้นที่ 4378.41 พิ้นทีเบสิค

สภาพบรรยากาศที่ให้ความเสี่ยงสูงในการรับรู้เพิ่มส่วนเสี่ยงให้แลกเปลี่ยนในตลาดเงินตรา ค้างต่อดันดอลล่ากับความกดดันและประโยชน์ที่คาดว่าเอูโรจะได้รับ

เมื่อวันอังคารนี้คู่สกุลเงินยูโร/ดอลล่าขึ้นมากกว่า 50 พิ้นทีเบสิค, เก็บส่วนใหญ่จากความก้าวหน้าของวันและสิ้นสุดใกล้เคียงกับ 1.0960

ดูเหมือนว่าตอนนี้ตลาดหุ้นของสหรัฐอเมริกาเป็นกัปตันของเรือ ดังนั้นการแก้ไขที่ร้ายแรงของหุ้นอเมริกันอาจส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อคลาสสินทรัพย์อื่น ๆ

นักลงทุนยังปิดกล้องตากับการประเมินราคาหุ้นที่สูงเกินไปและการหดตัวของการเติบโตเศรษฐกิจ แม้ว่าแนวคิดดังกล่าวอาจเปลี่ยนแปลงได้เร็ว ๆ นี้หากการตัดสินใจของผู้บริโภคส่งผลเสียต่อกำไรของบริษัท

ในเดือนมิถุนายน ผลตอบแทนของดัชนี S&P 500 กว่าผลตอบแทนของหน่วยค่าเงินทรีเจอร์รี่ในอยู่ในระยะเวลา 10 ปีของสหรัฐอเมริกา

อย่างไรก็ตาม มีมุมมองที่ว่าในปลายปี เบี้ยราคาสำคัญของ ธนาคารส่วนรัฐ จะสูงกว่าความคาดหวังของตลาด เป็นแรงต้านสำหรับตลาดหุ้น ในสถานการณ์ดังกล่าว การลงทุนที่ไม่มีความเสี่ยง มีความเป็นไปได้สูงขึ้น

นอกจากนี้ ความเหลือหลายจะเริ่มจางในช่วงปีนี้ระหว่างที่ตลาดหุ้นมีความยากที่จะแข่งขันกับการเสนอข้อเสนอทรีเจอร์รี่มากมายจากกระดาษหนี้ของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ซึ่งจะเพิ่มส่วนทรัพย์อย่างเต็มที่

สิ่งนี้ทำให้เกิดความบกพร่องแก่ "หมีดอลลาร์" ที่แผนการของพวกเขาขัดแย้งกับความตั้งใจของกรมขนส่งสหรัฐฯ และ ธนาคารส่วนรัฐ ซึ่งไม่ต้องการให้ค่าเงินของสหรัฐฯ ดรอปลงมากเลย

ในวันพุธนี้ สินฟิวเจอร์สเศรษฐกิจอเมริกาที่ตลาดหุ้นผ่านระหว่างการทุบตลาดและการขาดทุน คู่สกุลเงิน EUR/USD มีการเปลี่ยนแปลงอยู่ที่ 30-40 คะแนน

ผู้เข้าร่วมตลาดคาดหวังในการแสดงความคิดเห็นของประธานาธิบดี ECB คริสติน ลาการ์ด และประธาน​ กรมของประธานาธิบดีของธนาคารส่วนรัฐอเมริกา เจเรมี เพาเวล​ ในการอภิปรานที่ฟอรัมของ ECB เกี่ยวกับธนบัตรกลางเศรษฐกิจ​ ณ สินทรัพย์

โดยในแต่ละครั้งที่ตลาดรับรู้นโยบายเข้มงวดของ ECB ในราคาซึ่งอาจจะต้องการสัญญาณที่แข็งแรงกว่านี้จากคารีน ลาการ์ด เพื่อให้ยูโรเพิ่มขึ้น เบงค์พูดเพิ่มว่า น่าจะมีการเพิ่มอัตราดอกเบี้ย100 ในเดือนกันยายน

อย่างไรก็ตาม ในการที่ดอลลาร์จะเริ่มเติบโต ปาวเวล จะต้องพยายามโน้มน้าวนักลงทุนให้เชื่อว่า การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฏาคมนั้น จะไม่ทำให้มูลค่าสูงสุดของมันต่ำลง

"คู่สกุล EUR / USD ได้รับการคงภาพดีกว่าเส้นเคลื่อนที่เฉลี่ยระยะ 55 วันที่ 1.0887 และเราก็เห็นแนวโน้มเล็กน้อยที่ยังคงอยู่ในช่วงแนวเขตด้านข้างที่กว้างกว่า", นักวิเคราะห์ของ Credit Suisse ระบุ

"เพื่อที่จะปลดทางให้แก่ 'วัว' สำหรับการกลับมายังระดับความต้านทานที่ 1.1013 และ 1.1056 และสิ่งที่สำคัญกว่านั้นคือเส้นสูงสุดตั้งแต่เริ่มต้นปีที่ 1.1094-1.1097 โดยการเคลื่อนที่สูงสุดภายในช่วงเวลาที่ผ่านมาอยู่ใกล้กับ 1.1127 เราระบุว่าเริ่มต้องมีการสร้างทรงโค้งขึ้นมา "

"การขาลงได้ใต้ระดับ 1.0887 จะเป็นสัญญาณให้แก่แนวโน้มที่เสื่อมทอดลงและสร้างโอกาสในการกลับมายัง 1.0851-1.0841 และ 'หมี' อาจจะเริ่มเข้าไปใน 1.0813-1.0803 และระดับการสนับสนุนที่สำคัญกว่า อยู่ที่ 1.0753-1.0732", โดย Credit Suisse ตอบกลับ