FX.co ★ USD/JPY อยู่ในกลยุทธ์ของความกลัว

มุมมองคนบริหารอเมริกันและญี่ปุ่นที่ต่างกันอย่างมากในการทำนโยบายเงินซึ่งยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญสำหรับคู่สกุลเงินดอลลาร์-เยนต่อไป ในสภาพแวดล้อมข้างต้นพบว่าสัปดาห์ก่อนนั้นสกุลเงินใหญ่ถูกผลักดันขึ้นมากกว่า 2% อย่างไรก็ตามในช่วงสัปดาห์ใหม่นี้ มันมีความช้าลงเป็นอย่างมาก วันนี้เราจะอธิบายว่าอะไรทำให้สกุลเงินดังกล่าวช้าลงและมีโอกาสเด็ดขาดที่จะกลับมาย้อนหลังอีกครั้ง

เงื่อนไขที่เหมาะสมสำหรับการเติบโต

ในเดือนนี้ ประธานสำนักงานสำหรับการจัดการเงินของสหรัฐอเมริกาไม่มีการแนะนำให้เพิ่มอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกตั้งแต่เดือนมีนาคมของปีที่ผ่านมา เมื่อโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับการต่อต้านอินเฟลชั่นที่เริ่มเข้าสู่การต่อสู้แล้ว สิ่งนี้สามารถสร้างแรงกดดันมากให้กับดอลลาร์ได้ถ้าเราไม่คิดตามความท้าทายของเงินเฟ้อ แต่ความคาดหวังของผู้บริหารอเมริกันเกี่ยวกัยอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นได้ช่วยช่วยรั้งกลับดอลลาร์จากการล่มสลาย และผลักดันให้เกิดชีวิตชีวาเข้าไปในดอลลาร์อีกครั้ง

อาทิตย์ที่ผ่านมา ประธานสำนักงานสำรัญแห่งสหรัฐฯ ไม่ได้ยกเลิกโอกาสในการแนวหน้ายุติการเข้าร่วมเพิ่มเติมในสหรัฐฯ แต่ว่าเขาให้ความมั่นใจในตลาดว่าไม่มีเหตุผลใด ๆ ที่จะทำให้เราลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้เนื่องจากอินฟเลชั่นยังคงห่างไกลจากเป้าหมายที่ 2% อยู่

ด้วยความเห็นที่เกี่ยวข้องกับการแจ้งเตือนล่าสุดของเจ. พาวเวลล์ นักซื้อขายดัชนีฟิวเจอร์สเพิ่มการทำนายเกี่ยวกับการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเดือนกรกฏาคมไปเป็น 0.25% ปัจจุบันความเป็นไปได้ของการเกิดเหตุการณ์ดังกล่าวได้รับการประเมินค่าโดยตลาดในร้อยละเกือบ 75% ถึงแม้ว่าไม่นานมานี้ผู้ใช้ตลาดหลายคนจะมั่นใจว่าสำนักงานสำรัญแห่งสหรัฐฯจะไม่เพิ่มอัตราดอกเบี้ยมากขึ้นในปีนี้

การดำเนินการต่อไปที่เรียนรู้ในสหรัฐฯได้สนับสนุนให้ดอลลาร์มีโอกาสมากขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับคู่เงินเยนที่ในระยะเวลาที่ผ่านมาได้รับความเสียหายอีกครั้ง

คุณจำได้ว่าที่การประชุมของมูลนิธิเอไอดีในเดือนมิถุนายน ธนาคารญี่ปุ่นยังคงบริการนโยบายที่อ่อนโยนมากซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำเป็นพิเศษ

อย่างไรก็ตาม, ในสัปดาห์ที่ผ่านมา มีเจ้าหน้าที่ผู้มีอำนาจของ BOJ หลายคนให้เห็นว่าแผนการในอนาคตสั้นๆนี้ของเจ้าของงบประมาณไม่ได้รวมถึงการปกครองสั่งการเงินและการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยขึ้น

ดังนั้น เทรดเดอร์ก็ได้แก้ไขการพยากรณ์ของพวกเขาเกี่ยวกับการซื้อขายเงินกู้ เมื่อพิจารณาถึงตัวเลขการเปลี่ยนแปลงที่จะเกิดขึ้นในอนาคตในญี่ปุ่น

ในท้ายสัปดาห์ที่ผ่านมา เทรดเดอร์ก็เริ่มแทงเดิมพันกันอย่างเต็มที่ว่า BOJ จะยังคงมีการเลือกคนขาวเป็นกลยุทธ์ไม่เพียงแค่ในปีนี้ แต่เป็นอย่างน้อยในปีถัดไป

เพื่อเปรียบเทียบ: หนึ่งเดือนก่อนการเดิมพันบนตลาดสวอปแสดงถึงการสิ้นสุดการปฏิบัติจากธนาคารแห่งญี่ปุ่นในปี 2023

- เช่นเดียวกับที่เห็น ตลาดเร่งรีบจัดหาว่า ธนาคารแห่งญี่ปุ่นจะมีปฏิกรณ์แบบนกแก้ว จนกระทั่งเป็นข้อผิดพลาดที่สำคัญ - มืออาชีพด้าวา Securities เออิโตะทานิแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับสถานการณ์การเงิน

ความคิดเห็นของนักเทรดกำลังสอดคล้องกับมุมมองของนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ในขณะนี้ มากกว่าครึ่งหนึ่งของนักเศรษฐศาสตร์ที่ถูกสำรวจโดย Bloomberg ไม่คาดหวังว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงในเส้นทางการเงินและเครดิตของผู้ควบคุมการเงินของญี่ปุ่นจนถึงสิ้นปีหน้า

"ความกดดันต่อธนาคารกลางญี่ปุ่นเพื่อเปลี่ยนแปลงนโยบายของมันเริ่มอ่อนลงเนื่องจากเส้นเอียงเงินได้รับการยุบตัวลง ตัวชี้วัดของตลาดหลักทรัพย์เช่นปริมาณการซื้อขายและสเปรดความต้องการและขายได้ปรับปรุงขึ้น และข้อมูลเกี่ยวกับภาระงานของคนงานดemonstratedอย่างอ่อนไหวอีกครั้ง" - นักวิเคราะห์ Bloomberg กล่าว

แนวโน้มที่ดีของญี่ปุ่นเป็นอีกหนึ่งปัจจัยเสริมแรงในการเติบโตของคู่สกุล USD/JPY ในวันศุกร์ที่ผ่านมา กิจกรรมได้อัปเดตขึ้นสูงสุด 7 เดือนที่ระดับ 143.8 อย่างไรก็ตาม มันไม่สามารถรักษาตนเองไว้ที่จุดสูงสุดนี้ได้เนื่องจากระดับความเสี่ยงในการแทรกแซงของโตเกียวได้เพิ่มขึ้น

คำว่า "การแทรกแซง" เป็นคำที่น่ากลัวมาก

ในสัปดาห์นี้ คู่เงินดอลลาร์-เยนถูกซื้อขายในช่วงการแก้ไขลดลง วางเสนอถึงข้างใน 142.93 ในช่วงเวลาของวันก่อนหน้านี้ก่อนที่จะคืบหน้ากลับมาและปิดเซสชันในระดับ 143.48

สาเหตุหลักในการถอนการตลาดของเจ้าใหญ่คือการเสริมความเตือนจากคณะรัฐบาลญี่ปุ่นเกี่ยวกับโอกาสที่การแทรกแซงเงินตราจะเกิดขึ้น ในวันนี้การขับเคลื่อนมาจากเสียงบอกเดินทางของใบสำคัญจากสถานทูตสกุลเงินหลักของญี่ปุ่นคือ มาซาโตะ คันดะ และนายกรัฐมนตรีญี่ปุ่นคือ ชินอิจิ ซูซูกิ

ทั้งคู่ได้ประกาศว่าหากการเงินเปลี่ยนแปลงต่อไปนี้จังหวัดของญี่ปุ่นจะตอบสนองอย่างเหมาะสม หากความผันผวนของเงินตราเกินไป

ควรจะทราบว่าในฤดูใบไม้ผลิประจำปีที่แล้วเมื่อเงินเยนขยายตัวอย่างมหาศาลเมื่อเทียบกับการเงินของประเทศสหรัฐอเมริกา เทโอเกียวได้แทรกแซงตลาดอย่างเหนียวแน่นทำให้คู่บาท USD/JPY ลดลงอย่างรุนแรง

ครั้งแรก รัฐบาลญี่ปุ่นได้ทำการแทรกแซงในเดือนกันยายนเมื่อเงินเยนลดลงต่อดอลลาร์ไปจนถึง 145.90 และครั้งที่สองในเดือนตุลาคมเมื่อ JYP ลงต่ำถึง 151.90

- ณ ขณะนี้เรากำลังเข้าสู่ระดับการแทรกแซงที่เหมือนกับปีก่อนอย่างเรื่อยๆ ดังนั้นไม่ได้ถูกยกเว้นว่าเจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นอาจจะเริ่มฝ่าฝืนกลางความไม่แน่ใจในไม่ช้า รายงานว่า Quentin Fitzsimmons นักวิเคราะห์

ในปัจจุบันผู้เชี่ยวชาญระบุว่าเป็นไปได้ที่จะเห็นเส้นหมายสีแดงเมื่อเงินยังได้อยู่ที่ระดับ 145 และ 150 ตามลำดับ แม้ว่าจะมีโอกาสอย่างใกล้ชิดก็ตาม แต่ความกลัวในการแทรกแซงยังคงจะอยู่หน้าเสียงดังของคนโฆษณาของดอลลาร์ส่วนใหญ่ในอนาคตไม่ว่าจะมีการกระตุ้นความเป็นไปได้อย่างไร

สำหรับวันพุธนี้ วางแผนที่จะมีการประกาศของหัวหน้า BOJ Katsuo Ueda และเพื่อนร่วมงานของเขาจาก FR Jerome Powell บางคนคาดว่าทั้งคู่จะกลับมาสนทนาซ้ำอย่างไร้บอกเป็นอย่างดี

ภายใต้สถานการณ์ปัจจุบันที่โตเกียวกำลังจับมือกับปุ่มสีแดงอีกครั้ง ฉะนั้นสิ่งนี้อาจไม่เพียงพอที่จะกระตุ้นความต้องการในการซื้อคู่สกุลเงิน USD/JPY ให้มีความแรงมากนัก

ตามการพยากรณ์ของนักวิเคราะห์ในระยะย่อยส่วน คู่สกุลนี้จะซื้อขายอยู่ในแนวแกนตั้ง แต่โดยสรุปของสัปดาห์นี้ วัวดอลลาร์อาจเสี่ยงเข้าไปบนและจะต้องพบกับความเสี่ยง หากได้รับการยืนยันที่แท้จริงว่าสายอาวุโสในสหรัฐฯ จะดำเนินการเพิ่มค่าดอกเบี้ยไม่ใช่หนึ่ง แต่สองครั้งในปีนี้

ในขณะนี้ส่วนใหญ่ของผู้เข้าร่วมตลาดไม่เชื่อต่อการพยากรณ์ของเจ้าหน้าที่อเมริกันว่ามีอย่างน้อยสองรอบของการขยับเพิ่มความเข้มงวดในสหรัฐฯ ในปี 2023 อาจพบการเปลี่ยนแปลงในแนวคิดของพวกเขา โดยข้อมูลที่ร้อนแรงขึ้นเกี่ยวกับอัตราการเงินต่างประเทศในภูมิภาคผู้บริโภคในสหรัฐฯ ที่จะเปิดเผยในวันศุกร์อาจเป็นปัจจัยที่ทำให้พวกเขาเปลี่ยนแปลง

นักเศรษฐศาสตร์ทำการพยากรณ์ว่าตัวชี้วัดที่เป็นตัวบ่งชี้สำคัญสำหรับฟิดแรซเซิร์ฟเพื่อกำหนด KPI ของตนเอง จะคงอยู่ในระดับเดียวกัน

แต่หากเราเห็นแนวโน้มในเชิงบวกนั้น มันจะทำให้ตลาดเชื่อใจว่าธนาคารกลางของสหรัฐฯจะต้องผ่านการต่อสู้กับการเงินด้วยเวลาอีกนาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในคู่สกุลเงิน USD/JPY บนพื้นฐานนี้ จึงอาจมีการลงทุนซื้อ USD/JPY ในส่วนมากขึ้น โดยมองข้ามความกลัวเงินดื้อออกมากขึ้น

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

หากคู่สกุลเงิน ดอลลาร์-เยน พังผ่านระดับ 144.00 ในเร็วๆนี้ จะเป็นเป้าหมายถัดไปของผู้ซื้อโดยใช้กลยุทธ์จะเป็นระดับต่ำสุดในช่วงเวลาหนึ่งวัน ณ วันที่ 27 ตุลาคม 2565 ที่ 145.10 และจากนั้นจึงจะเป็นระดับสูงสุดในวันที่ 10 พฤศจิกายน 2565 ที่ 146.59

เงื่อนไขของการขาดความสมดุลกันเกินไป ในส่วนการสลับอากาศก็แสดงให้เห็นว่าดอลลาร์อาจลดลงต่อเนื่องต่อกับเยน แม้ว่าการพิสูจน์ด้วยการลงทุนจะต้องลงตัวกว่านั้น เมื่อมีการขาดความสมดุลกันเกินไป การซื้อ USD จะอยู่ในเสี่ยงกว่ามาก จะต้องพึ่งพาการระบุเฉพาะสถานการณ์ที่จะเกิดขึ้นเท่านั้น โดยน่าเชื่อถือสุดคือที่ระดับ 142.30 ซึ่งอาจชี้ให้รู้ว่าการขยับขึ้นของ USD ที่เริ่มขึ้นมาเมื่อหนึ่งสัปดาห์ที่แล้ว กำลังจะเลิกลง