FX.co ★ DXY. ผู้นำไม่สามารถทำให้ตลาดประหลาดใจได้

โดยรวม ผู้นำของสำนักงานควบคุมเงินและการประเมินราคาไม่ได้กล่าวอะไรใหม่ แต่มีบางรายละเอียดที่ควรถูกวิเคราะห์

ในการประกาศล่าสุดของเจโรม พาวเอล มีคำแถลงการณ์ที่เป็นแนวเหนือเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย นี่ควรจะส่งผลให้ ดอลลาร์ มีความคล่องตัวขึ้น เนื่องจากความคิดเห็นของเขาระบุถึงความจำเป็นของการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยต่อไปเพื่อควบคุมอินเฟลชัน

ผู้นำของสำนักงานควบคุมเงินและการประเมินราคายืนยันการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยจนกว่าจะมีความคืบหน้าเพิ่มเติมในการลดอินเฟลชัน

เกี่ยวกับการตัดสินใจไม่เพิ่มอัตราดอกเบี้ยเมื่อเร็วๆนี้ พาวเอลระบุว่าเป็นการหยุดพักชั่วคราวเท่านั้น ไม่ใช่จบการบริหารนโยบายการเงินแบบเข้มข้นของสำนักงานควบคุมเงินและการประเมินราคา ไม่มีสิ่งที่ลับไว้และไม่จำเป็นต้องอ่านระหว่างบรรทัด

ในการประกาศของเขาที่ห้องประชุมสมาชิกสภาตัวแทนราษฎร พาวเอลกล่าวว่าส่วนใหญ่ของสมาชิกใน FOMC คาดว่าจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้

คาดว่าจะมีการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอีก 2 ครั้งซึ่งจะทำให้เพิ่มขึ้นทั้งหมด 0.5 เปอร์เซ็นต์จนถึงปลายปี 2023 ระดับอัตราดอกเบี้ยหลักปัจจุบันของฟีดีเอสอยู่ในช่วง 5% ถึง 5.25%

พาวเวลกล่าวว่า ถึงแม้อินเฟเชียลจะลดลงเล็กน้อย แต่ยังคงสูงกว่าเป้าหมายของฟีดีเอสที่ 2% นั่นหมายความว่ายังต้องทำงานอย่างหนักเพื่อให้บรรลุเป้าหมายในเรื่องของอินเฟเชียล

สำคัญที่จะระบุว่าเจ้าหน้าที่ของฟีดีเอสมักจะพิจารณาอินเฟเชียล "หลัก" โดยไม่รวมราคาอาหารและเชื้อเพลิง ตามดัชนีอินเฟเชียลนี้ อินเฟเชียลในเวลาปีละถึงเดือนเมษายนจะเป็น 4.7% และดัชนีราคาผู้บริโภคเบื้องต้นในเดือนพฤษภาคม - 5.3%

ในแง่ของข้อมูลเกี่ยวกับการลดลงของอินเฟเชียล ฟีดีเอสจึงมีมาตรการในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยและลดสินทรัพย์ตราสารหนี้ในงบการเงินของตน อย่างไรก็ตาม มาตรการเหล่านี้มักจะมีผลกระทบด้วยความล่าช้า

ด้วยเหตุนี้เจ้าหน้าที่อย่างเป็นทางการของ ฟีดเดอรัลริเซอร์ซิสเต็มสปีด ไม่ได้เพิ่มอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้เพื่อติดตามผลกระทบของการเข้มงวดนโยบายต่อเศรษฐกิจ

พาวเวลยืนยันว่าตลาดแรงงานยังคงอยู่ในสภาวะตึงเครียด แต่มีการบรรเทาสภาพบ้าง การมีส่วนร่วมในแรงงานในกลุ่มอายุ 25-54 ปีเพิ่มขึ้น และมีการลดค่าจ้างบางส่วน

อย่างไรก็ตาม จำนวนตำแหน่งงานที่เปิดรับสมัครยังมีมากกว่าจำนวนคนที่มีความพร้อมทำงาน

พาวเวลยังเห็นว่านโยบายของธนาคารส่วนรัฐในเรื่องการตอบสนองต่ออุปสรรคในภูมิภาคที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยเริ่มแสดงผลลัพธ์ อย่างไรก็ตาม ต้องใช้เวลาในการเข้าใจผลกระทบของการจำกัดเงินและเงินสดต่ออัตราเงินเฟ้อ

เขายังเห็นว่าธนาคารส่วนรัฐเปลี่ยนวิธีการดำเนินการหลังจากการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอย่างมากในตอนเริ่มต้นของปี 1980 เดือน ตอนนี้ธนาคารส่วนรัฐพิจารณาวิธีการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอย่างอ่อนน้อมมากขึ้นโดยพิจารณาจากประสบการณ์ที่ผ่านมา

สิ่งที่สำคัญสำหรับการส่งผลต่อราคาในระยะยาวคือความคาดหวังในการเงินเฟ้อ ตามที่พาวเวลกล่าวไว้ว่ายังคงมีการยึดมั่นอย่างดี

การสำรวจของมหาวิทยาลัยมิชิแกนแสดงให้เห็นถึงการลดการคาดการณ์อินเฟเลชันในปีหน้าลงเหลือ 3.3% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนมีนาคม 2021

อย่างไรก็ตาม เพื่อลดอินเฟเลชันจำเป็นต้องลดอัตราการเติบโตของเศรษฐกิจให้ต่ำกว่าแนวโน้มระยะยาว พาวเวลได้เน้นว่าการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยจะถูกตัดสินตามข้อมูลปัจจุบันและในการประชุมต่อไป ไม่ใช่ตามเส้นทางที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

ผลตอบแทนของดอลลาร์

ตอบสนองเบื้องต้นเป็นกลาง ดัชนีดอลลาร์เกือบไม่เปลี่ยนแปลง ยังคงเคลื่อนที่ต่ำกว่า 102.5 เมื่อวันพุธหลังจากเปิดตลาดแบบเกือบไม่มีการเปลี่ยนแปลงเป็นเวลาสี่เซสชั่น

ต่อมา ค่าเงินสหรัฐได้ลดลงเนื่องจากความคาดหวังที่เป็นรุนแรงมากขึ้นไม่ได้รับการยืนยันจากคำพูดของพาวเวลล์

หัวหน้าผู้ควบคุมการเงินของสหรัฐไม่สามารถทำให้ตลาดประหลาดใจด้วยคำแถลงที่เข้มงวดมากขึ้นที่จะได้รับการยืนยันด้วยการพยากรณ์จุดในการตรวจสอบโดยล่าสุดของการคาดการณ์เศรษฐกิจ

ในการแถลงข่าวในสัปดาห์ที่ผ่านมา เขายึดความสมดุลในการเข้ามามองโดยพฤติกรรมของข้อมูล จนทำให้นักลงทุนเชื่อว่าการลดความเร็วในการเติบโตและการเพิ่มอัตราเงินตราจะนำไปสู่การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอย่างเดียวไม่ใช่สองอย่างในปลายปี

ดัชนีเงินดอลลาร์ ลดลง 0.3% ไปยัง 102.1 หลังจากการแสดงความคิดเห็นของพาวเวลล์

การสำรวจครั้งแรกจากสองการประชุมที่จะมีในสัปดาห์นี้ที่ย่านคาปิตอลฮิลล์เป็นส่วนหนึ่งของรายงานของธนาคารแห่งสหรัฐฯต่อผู้สูงอายุ

ดัชนีราคาบริโภคและการจ้างงานในภาคไม่ใช่ภาคเกษตรในเดือนกรกฎาคมจะเป็นเหตุการณ์สำคัญ แม้ว่าจะคาดว่าจะเติบโตในเดือนกรกฎาคม หากไม่มีการลดจำนวนงานที่สำคัญอย่างน่าตกใจ

นักลงทุนโดยทั่วไปคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นในการประชุมของธนาคารแห่งสหรัฐฯในเดือนกรกฎาคม อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดการเงินกลับทำให้เกิดความสงสัยในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยหลังจากการประชุมนี้

เมื่อพูดถึง ยูโร มันเพิ่มขึ้นต่อดอลลาร์ 0.5% เป็นจำนวนเงิน 1.0976