FX.co ★ การเอาชีวิตรอด ยูโรและดอลลาร์เตรียมพร้อมกับการตัดสินใจที่สำคัญของธนาคารส่วนรัฐ

ดอลลาร์ อยู่ในแรงกดดันเนื่องจากผู้ซื้อขายพยายามเข้าใจว่าฟีดเบอร์เรตของ FRS ในวันนี้จะตัดสินใจอย่างไร สิ่งที่ควรสังเกตคืออะไร?

รายงานการจ้างงานเดือนพฤษภาคมทำให้ความไม่แน่นอนมากขึ้น เนื่องจากมีจำนวนมากของงานใหม่ที่เปิดให้ FRS สามารถเพิ่มอัตราดอกเบี้ยได้อย่างต่อเนื่อง ข้อมูลที่ไม่คาดคิดเกี่ยวกับดัชนีกิจกรรมธุรกิจในสหรัฐฯ ยังได้เสริมความคาดหวังในการหยุดพัก

อินฟเลชันเดือนพฤษภายนย้ำให้เห็นถึงความจำเป็นของการลดการเข้าข้างของนโยบายการเงิน การเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าลดลงเหลือ 4% โดยอินฟเลชันหลักยังคงยืดหยุ่นอยู่ โดยมีอัตราส่วน 5.3% ในการเปรียบเทียบรายปี โดยรวมแล้วเป็นตามคาดการณ์ ไม่มีความแปลกใหม่

ดูเหมือนว่าจะมีการหยุดพักอยู่ อย่างไรก็ตาม ความเห็นร่วมกันแสดงถึงความเป็นไปได้ของสถานการณ์นี้เกือบ 100% ในกรณีที่เกิดฟอร์ซ-มาจอร์เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ ผู้ควบคุมการเงินจะมีโอกาสเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง แต่มีเวลาน้อย ตลอดเวลานี้ ตลาดมองไปที่เดือนกรกฎาคม

นักเศรษฐศาสตร์หลายคนเริ่มมีความเห็นเกี่ยวกับว่า ฟีดเบอร์แรกซ์จะมีความยากลำบากในการเริ่มต้นการเข้มงวดอีกครั้ง ดังนั้น การหยุดพักนั้นเป็นจุดเริ่มต้นของการสิ้นสุดชุดการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในอดีต

ความคิดเห็นของนักเศรษฐศาสตร์และนักการเงิน

ผู้อำนวยการการเงินในการประชุมทางโทรทัศน์ของ CNBC ในวันอังคารได้ส่งข้อความถึงธนาคารกลางว่า ไม่ใช่เวลาที่จะหยุดพักหรือข้ามไป ถึงเวลาที่จะหยุด

ความคิดเห็นนี้ที่มาจากบริษัททั่วทั้งในเศรษฐกิจตรงกันกับผลการสำรวจล่าสุดที่เผยแพร่ในวันอังคาร ซึ่งกล่าวว่า ถึงแม้ตลาดจะมองเห็นโอกาสของการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมถึง 68% แต่ 63% ของผู้ตอบไม่เห็นการเปลี่ยนแปลงและคิดว่า ฟีดเบอร์แร็กซ์อยู่ในช่วงสุดท้ายของการเข้มงวด

ผู้อำนวยการการเงินได้ระบุว่าการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยมีผลและเห็นได้ชัดเจน โดยเฉพาะอย่างยิ่งผลกระทบทางเศรษฐกิจที่มีความล่าช้าและมีนัยสำคัญมากขึ้น

ความอ่อนแอของผู้บริโภคที่เริ่มต้นในไตรมาสแรกยังคงอยู่และผู้บริหารสูงสุดกังวลเกี่ยวกับการกระทำของฟีดีเอสที่ยังไม่ได้สะท้อนในดาต้าอินเด็กซ์อย่างสมบูรณ์ สิ่งนี้จะเกิดขึ้นเร็วๆนี้

"เราอาจพบว่าเราเข้าสู่ช่วงเศรษฐกิจตกต่ำในไตรมาสที่สอง แต่เราอาจรู้เรื่องนี้ได้เมื่อเข้าสู่ไตรมาสที่สาม บริการอยู่ในขอบเขตการลดลงซึ่งเราไม่เคยเห็นมานานแล้ว" ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินได้ระบุ

หากการเข้มงวดยังคงดำเนินต่อไป ตัวชี้วัดจะเสียหายอย่างมากในอนาคตและจะเกิดการตกต่ำที่ไม่เป็นไปตามที่คาดไว้ ไม่ใช่เพียงการตกต่ำที่เบาบาง แต่เป็นการตกต่ำที่รุนแรงจนถึงขั้นที่ยากลำบาก สำหรับทุกคนในปีหน้านี้อาจเป็นเรื่องไม่พึงประสงค์

อย่าลืมว่าหลังจากวิกฤตการเงินของธนาคารในภูมิภาค นักเศรษฐศาสตร์ของฟีดีเอสได้เตือนในการประชุม FOMC ในเดือนมีนาคมว่าเป็นไปได้ที่จะเกิดการตกต่ำที่ไม่ลึก

อย่างไรก็ตาม 80% ของผู้บริโภคที่มีรายได้น้อยกลับมามีการผิดนัดชำระเงินกู้เหมือนกับระดับก่อนการระบาดของโควิด 19 แล้ว แต่อัตราการผิดนัดชำระเงินกู้ยังคงเพิ่มขึ้น

"ผู้บริโภคมีพฤติกรรมที่เหมาะสม แต่การให้ความสนใจของสำนักงานตราสารเงินสูงสุดต่อการเพิ่มขึ้นของอัตราการว่างงานอาจทำให้ผู้บริโภคเสียความระมัดระวัง จึงต้องระมัดระวัง", นักการเงินแสดงความคิดเห็น

สัญญาณมาจากตลาดหุ้น ตามที่ Bank of America ได้ระบุว่าตลาดหุ้นแบร์รี่อยู่ในช่วงตลาดหมีอย่างเป็นทางการ โดย S&P 500 เพิ่มขึ้นถึง 20% เมื่อเปรียบเทียบกับต่ำสุดในตุลาคม 2022

บางคนเสียสติกับการเรียกตลาดหุ้นแบร์รี่ใหม่ แต่ต่อไปพวกเขาจะต้องเชื่อ

การคาดการณ์การถดถอย

การวิจัยล่าสุดแสดงให้เห็นว่ามีการเปลี่ยนแปลงในมุมมองของผู้เชี่ยวชาญเกี่ยวกับโอกาสที่จะเกิดการถดถอยในสหรัฐอเมริกาในช่วงเวลา 7 เดือนที่ผ่านมา ตามการสำรวจของ CNBC มีผู้ตอบแบบสอบถาม 54% ที่คาดการณ์ว่าจะมีการถดถอยในระยะเวลา 12 เดือน โดยมีเป้าหมายเป็นต้นเดือนพฤศจิกายน

โครงการนี้ล่าช้ากว่า 2 เดือนเมื่อเปรียบเทียบกับการสำรวจก่อนหน้านี้และล่าช้าถึง 5 เดือนเมื่อเปรียบเทียบกับการพยากรณ์ในต้นเดือนมิถุนายน

ในคำแถลงล่าสุดของสำนักงานส่วนราชการสำหรับการเรียกเก็บเงิน (FRS) ได้ระบุว่าพวกเขาติดตามตัวชี้วัดที่ล่าช้าและพร้อมปรับปรุงนโยบายของพวกเขาตามเหมาะสม

มีความไม่เห็นด้วยกันระหว่างธุรกิจและ FRS เกี่ยวกับความเร็วของตัวชี้วัดที่ล่าช้าเหล่านี้ ผู้อำนวยการการเงินของบริษัทระบุว่ามีการลดความเร็วในการซื้อสินค้าผู้บริโภค ตั้งแต่การสั่งซื้อไปจนถึงคลังสินค้า การขนส่งและการผลิต

พวกเขาเชื่อว่าปัญหาอยู่ที่ตัวชี้วัดที่ล่าช้า ซึ่งทำให้อัตราการว่างงานสูงกว่า 4% และอาจจะใช้เวลาอีกหลายเดือนในการลดความเร็ว

ในอุตสาหกรรมการผลิตระบุว่าไม่มีสัญญาณของการถดถอยในปัจจุบัน หาก FRS ยังคงเพิ่มอัตราดอกเบี้ย อาจจะส่งผลให้เกิดการถดถอยและไตรมาสที่ 4 ดูเหมือนจะเป็นสถานการณ์ที่เป็นไปได้มากที่สุด

ดังนั้นหากมีความต้องการและจำเป็น ธนาคารกลางสามารถเพิ่มอัตราดอกเบี้ยได้หนึ่งหรือสองครั้ง จะเกิดขึ้นหรือไม่?

ผู้เชี่ยวชาญเตือนเต็งเกี่ยวกับการเริ่มต้นของการถดถอยทางเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้องกับการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของฟีดเดอรัลริเซิ่นส์ การเพิ่มความแตกต่างในเรื่องความเร็วของปัจจัยที่หลังและการลดความเร็วของการใช้จ่ายของผู้บริโภคกำลังทำให้ผู้อำนวยการทางการเงินกังวล อย่างไรก็ตามผลลัพธ์สุดท้ายจะขึ้นอยู่กับการดำเนินการและนโยบายของฟีดเดอรัลริเซิ่นส์ต่อไป

ทำไมอัตราดอกเบี้ยอาจถูกเพิ่มขึ้นอีกครั้ง

แต่ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินยังคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มต่อไปอีก รานดี ครอสเนอร์ ศาสตราจารย์เศรษฐศาสตร์และอดีตผู้จัดการของสำนักงานส่วนใหญ่ของธนาคารแห่งสหรัฐฯ ได้เน้นว่า ถึงแม้อัตราเงินเฟ้อจะลดลง แต่ยังคงสูงอยู่

เขาทำนายว่าจะมีการเพิ่มขึ้นอีกหลายครั้งและคาดว่าธนาคารแห่งสหรัฐฯจะยังคงดำเนินนโยบายที่เป็นนกแห่งการเงิน ในการประชุมในวันพุธ ธนาคารกลางยังคงใช้คำว่า "ข้าม" แทนคำว่า "หยุดชั่วคราว"

รายงานว่าตลาดแรงงานยังคงเป็นปัญหาและการเพิ่มขึ้นของเงินเดือนได้สร้างฐานที่ไม่สามารถยกเลิกได้โดยง่าย

อย่างไรก็ตาม นอกจากผลประโยชน์แล้ว ยังมีความกังวลและความเสี่ยง ครอสเนอร์เห็นด้วยกับผู้อำนวยการการเงินว่ามีความเสี่ยงที่เศรษฐกิจจะชะลอการเติบโตอย่างรวดเร็วซึ่งแบบจำลองไม่สามารถทำนายได้เสมอไป เขาอ้างถึงโอกาสของ "การโจมตีคู่" ที่การเพิ่มขึ้นของอัตราว่างงานและการลดราคาอสังหาริมทรัพย์จะสร้างปัญหาที่สำคัญสำหรับผู้บริโภค

ความเสถียรของตลาดอสังหาริมทรัพย์ยังมีผลต่อสถานการณ์เศรษฐกิจ

โดยรวมแล้ว ผู้อำนวยการการเงินและนักวิเคราะห์รับรู้ถึงความซับซ้อนของสถานการณ์ปัจจุบันและระบุว่า ฟีดเดอร์แลล์ริเซิ่นส์ไม่มีอำนาจในการควบคุมกระบวนการ ดังนั้นจึงต้องมีการใช้วิธีการอย่างรอบคอบและการค้นหาทางออกเพื่อป้องกันการถดถอยของเศรษฐกิจ

คาดการณ์ของ EUR/USD

คู่สกุลเงิน EUR/USD ได้สัมผัสจุดสูงสุดในเดือนมิถุนายนหลังจากการเผยแพร่ข้อมูลอินเฟลชั่นในสหรัฐอเมริกา อัตราแลกเปลี่ยนชั่วคราวเกินระดับ 1.0800 ปัจจุบันทุกคนกำลังสงสัยว่าอะไรจะเกิดขึ้นต่อไป ดังนั้นจึงต้องให้ความสำคัญกับฟีดเดอร์แลล์ริเซิ่นส์

ตลาดชอบขายดอลลาร์ แต่บางผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่านี่ไม่ใช่กลยุทธ์ที่เหมาะสม เมื่อพิจารณาถึงการประชุม FOMC ที่กำลังจะมาถึง ความต้องการในการรักษาระดับความเสี่ยงก่อนเหตุการณ์นี้เกิดขึ้นน่าจะต่ำลง

การลดอัตราดอกเบี้ยของหลักทรัพย์ระยะสั้นของสหรัฐฯ หลังจากข้อมูลเผยแพร่ อาจสะท้อนถึงความเชื่อของตลาดเกี่ยวกับการลดโอกาสในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยต่อไป แต่ความเสี่ยงที่ความคิดเหล่านี้จะถูกปฏิเสธยังคงอยู่

เนื่องจากนั้น สถานการณ์บนตลาดเงินตรายังคงไม่แน่นอน และนักเทรดกำลังติดตามข้อมูลและการประชุมของสำนักงานคณะกรรมการส่วนราชการเพื่อการเงิน (FOMC) เพื่อกำหนดแนวโน้มของอัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD ในอนาคต