FX.co ★ EUR/USD. แนวโน้มระยะยาวของดอลลาร์ยังไม่ได้กำหนดไว้ หรือการลดลงไม่ได้ขัดขวางความฝันของยูโรในการเติบโต

ตามผลการซื้อขายในสัปดาห์ที่ผ่านมา เงินดอลลาร์ ลดลงเกือบ 0.2% หยุดชุดชนะสามสัปดาห์

ในช่วงเวลานี้ "อเมริกัน" เติบโตประมาณ 3% และคู่สกุลเงิน EUR/USD สูญเสียประมาณ 300 คะแนน

ในช่วงครึ่งแรกของสัปดาห์ที่ผ่านมา ดอลลาร์ได้ยืนหยัดตำแหน่งของคู่แข่งหลักของตนและได้ถึงจุดสูงสุดมากกว่า 104.60 ในวันพุธ

ในขณะเดียวกันคู่สกุลเงิน EUR/USD ลดลงไปยังระดับต่ำสุดตั้งแต่กลางเดือนมีนาคมที่ประมาณ 1.0635

ในวันพฤหัสบดี เงินดอลลาร์เปลี่ยนทิศทางการเคลื่อนไหวและลดลงมากกว่า 0.6% แสดงให้เห็นถึงการลดลงที่แรงที่สุดในเกือบเดือน

นี้ทำให้ EUR/USD กระโดดกลับจาก "สุดล่าง" ระยะเวลาสองเดือนประมาณ 130 คะแนนและเพิ่มขึ้นไปยังระดับสูงสุดตั้งแต่วันที่ 24 พฤษภาคม

ในวันศุกร์ เงินดอลลาร์ได้ยึดความสำคัญอีกครั้งและทำให้คู่สกุลเงินหลักกลับมาอยู่ในเขตติดลบอีกครั้ง

แม้ว่า EUR/USD จะสามารถลดการสูญเสียภายในสัปดาห์ได้ แต่มันจบสัปดาห์ที่ผ่านมาด้วยการสูญเสียประมาณ 15 คะแนน

ในสัปดาห์ที่ผ่านมา การเคลื่อนไหวของราคาของคู่สกุลเงินนี้ซ้ำกับพฤติกรรมของเงินดอลลาร์สหรัฐ

การเล่นดอลลาร์

เงินดอลลาร์สหรัฐมักจะเพิ่มค่าในช่วงเวลาที่ตลาดไม่เป็นสงบ เนื่องจากนักลงทุนทั่วโลกเลือกลงทุนในสินทรัพย์ที่ปลอดภัย

การขัดแย้งที่ยืดเยื้อของนักการเมืองในวอชิงตันเกี่ยวกับการเพิ่มขีดจำกัดหนี้สหรัฐฯ ทำให้นักเทรดต้องหันมาใช้เงินดอลลาร์เป็นสกุลเงินป้องกัน

การละเว้นการชำระหนี้ของสหรัฐฯ ที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน อาจทำให้เกิดความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจไม่เพียงแต่ของสหรัฐฯเท่านั้น แต่ยังของโลก

อย่างไรก็ตาม ในวันที่ 29 พฤษภาคม ประธานาธิบดีบ้านขาวโจบายเดินทางไปยังสภาและประธานสภาตั้งแต่งตั้งเควินแม็คคาร์ที้ได้ตกลงเพิ่มขีดจำกัดหนี้สหรัฐฯ ในวันที่ 31 พฤษภาคม สภาตำรวจล่างอนุมัติกฎหมายนี้ และในวันที่ 1 มิถุนายนก็ได้รับการอนุมัติจากสภาวุฒิสภา

การกำจัดความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการละเลยชำระหนี้ของสหรัฐอเมริกาทำให้ดอลลาร์ไม่ได้รับการสนับสนุนเป็นสินทรัพย์ "ท่าเรือเงียบสงบ" อีกต่อไป

ความกระทบที่เป็นลบต่อความเคลื่อนไหวของสกุลเงินอเมริกันเช่นเดียวกันได้รับผลกระทบจากความคิดเห็นของเจ้าหน้าที่ FOMC 2 คนที่ระบุว่าธนาคารส่วนราชการอาจหยุดชั่วคราวในการประชุมในเดือนมิถุนายน

สมาชิกของคณะกรรมการบริหารสำนักงานสำรวจสถาบันแห่งชาติฟิลิป เจฟเฟอร์สันได้แถลงในวันพุธว่าการปฏิเสธการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไปจะช่วยให้ผู้ควบคุมการเงินเห็นข้อมูลมากขึ้นก่อนตัดสินใจเพิ่มความเข้มงวดในการบริหารนโยบาย

ประธานกรรมการสำรวจสถาบันแห่งฟิลาเดลเฟีย แพทริค ฮาร์เกอร์ได้กล่าวในวันพฤหัสบดีว่าเวลาได้มาแล้วที่จะกดปุ่ม "หยุด" ในการประชุมครั้งหนึ่ง

ความคิดเห็นของตัวแทนจากสำนักงานสำรวจสถาบันแห่งชาติได้ทำให้โอกาสในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในการประชุม FOMC เดือนมิถุนายนลดลงจาก 70 เปอร์เซ็นต์เหลือ 30 เปอร์เซ็นต์ในเพียงไม่กี่วัน

ในบรรดาเหรียญดอลลาร์ ดอลลาร์สหรัฐถูกดันออกจากจุดสูงสุดในระยะเวลาสองเดือนล่าสุดมากกว่า 1% และลงมาถึงระดับต่ำสุดในช่วงหนึ่งสัปดาห์ที่ 103.40 ในวันศุกร์

ข้อมูลเกี่ยวกับการจ้างงานของสหรัฐอเมริกาในเดือนพฤษภาคมเป็นเครื่องช่วยให้ดอลลาร์สหรัฐกลับมาเป็นไปในทิศทางที่ดีขึ้น โดยรายงานชี้ให้เห็นถึงการสร้างงานที่มีอัตราเติบโตสูงแต่เงินเดือนเพิ่มขึ้นช้ากว่า ซึ่งทำให้นักลงทุนมีความหวังว่าเศรษฐกิจของประเทศจะหลีกเลี่ยงการถดถอย

จำนวนตำแหน่งงานในภาคไม่ใช่เกษตรกรรมในสหรัฐอเมริกาเติบโตอย่างรวดเร็วในอัตราสูงสุดในรอบสี่เดือนที่ผ่านมา โตขึ้น 339,000 ตำแหน่ง และเกินการเติบโตที่คาดหวังไว้ที่ 190,000 ตำแหน่ง

ในขณะเดียวกัน การเติบโตของอัตราค่าจ้างต่อชั่วโมงเฉลี่ยลดลงเป็น 0.3% จาก 0.4% ในระยะเดือน และลดลงเป็น 4.3% จาก 4.4% ในระยะปี

ข้อมูลเหล่านี้แสดงให้เห็นว่า ธนาคารส่วนรัฐอาจจะหยุดพักในเดือนมิถุนายน แต่จะเปิดโอกาสให้เพิ่มอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม

ฟีดเดอร์แซลรีส่งสัญญาณให้ตลาดรู้ว่าเขาไม่เห็นความเร่งด่วนในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอีกต่อไป แต่ยังคงส่งสัญญาณให้นักลงทุนรู้ว่าการต่อสู้กับอินเฟลชั่นยังไม่จบสิ้น

ดูเหมือนว่าธนาคารกลางอเมริกาจะต้องรักษาอัตราดอกเบี้ยสูงไว้เป็นเวลานานเพื่อให้สามารถควบคุมอินเฟลชั่นให้ลดลงไปสู่เป้าหมายที่ 2%

เนื่องจากข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับตลาดแรงงานของสหรัฐอเมริกาสนับสนุนการคาดหวังในอัตราดอกเบี้ยของฟีดีเอสในอนาคต ดอลลาร์สามารถยกตัวขึ้นจากการล้มลงและจบการทำงานสุดท้ายของสัปดาห์ที่ผ่านมาด้วยการเพิ่มขึ้นประมาณ 0.5% ที่ระดับ 104

ในขณะเดียวกัน คู่สกุล EUR/USD ได้ชนะ "หมี" ยูโรลงเกือบ 0.6% จากจุดสูงสุดของสัปดาห์ที่ผ่านมาที่ $1.0775 และปิดที่ราคาประมาณ $1.0710

ดอลลาร์ไม่สามารถเล่นเกมในระยะยาวได้

ตอนเริ่มต้นของสัปดาห์ใหม่ การฟื้นตัวของสกุลเงินสหรัฐอเมริกากำลังเพิ่มขึ้น กรีนแบ็คขยับตัวขึ้นจากการกระโดดกลับในวันศุกร์และเคลื่อนไปทางเหนือจากอุปสรรค 104

การเพิ่มความเชื่อมั่นอาจนำ USD ไปสู่การทดสอบจุดสูงสุดในเดือนพฤษภาคมที่ 104.65 ต่อไป และต่อมา "วัว" ดอลลาร์อาจมุ่งหน้าไปยังระดับ 105.00 ซึ่งเป็นอุปสรรคระหว่างทางก่อนเข้าสู่เส้นคลื่นเคลื่อนที่เฉลี่ย 200 วันที่อยู่ใกล้ 105.50

อย่างไรก็ตาม การสนับสนุนเริ่มต้นสำหรับสกุลเงินสหรัฐอเมริกาอยู่ที่ระดับ 103.40 (ต่ำสุดล่าสุดเมื่อวันที่ 2 มิถุนายน) และต่อมาคือระดับ 102.90 (เฉลี่ยเคลื่อนที่เคลื่อนที่เฉลี่ย 100 วัน) และ 102.45 (เฉลี่ยเคลื่อนที่เคลื่อนที่เฉลี่ย 55 วัน)

เนื่องจากดอลลาร์ยังคงมีความแข็งแกร่ง คู่สกุลเงิน EUR/USD เริ่มสัปดาห์ใหม่ด้วยการลดลง

มันยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันขายและลงไปในพื้นที่ต่ำกว่า 1.0700

สิ่งที่ต่อมาเป็นอุปสรรคที่ลดลงอยู่ที่ระดับ 1.0635 (ต่ำสุดรายเดือนเมื่อวันที่ 31 พฤษภาคม) และต่อมาคือระดับ 1.0515 (ต่ำสุดในเดือนมีนาคม) และ 1.0480 (ต่ำสุดในปี 2023 จากวันที่ 6 มกราคม)

ในขณะเดียวกันการบั่งช่วงขึ้นข้ามระดับ 1.0775 (สูงสุดรายสัปดาห์เมื่อวันที่ 2 มิถุนายน) จะช่วยให้คู่สกุลเงินเป้าหมายไปที่ 1.0810 (เฉลี่ยเคลื่อนที่เคลื่อนที่เฉลี่ย 100 วัน) และต่อมาคือ 1.0885 (เฉลี่ยเคลื่อนที่เคลื่อนที่เฉลี่ย 55 วัน)

ในเดือนพฤษภาคมเงินดอลลาร์เข้มแข็งขึ้นประมาณ 3% ต่อเท่ากับยูโร

นักวิเคราะห์กลยุทธ์ของ Credit Suisse พนันเดิมพันในการเติบโตของเงินดอลลาร์ต่อเศรษฐกิจยูโรโซน

"ความแข็งแกร่งของดอลลาร์เกี่ยวข้องกับข้อมูลที่ดีจากสหรัฐอเมริกาจริงๆ" - พวกเขาได้ระบุ

นักลงทุนหลายคนเชื่อว่าดอลลาร์จะเพิ่มมูลค่าขึ้นเรื่อยๆ จนกว่าข้อมูลเกี่ยวกับสหรัฐอเมริกาจะแสดงให้เห็นว่าอ่อนแอขึ้น ซึ่งจะทำให้ธนาคารส่วนราชการลดอัตราดอกเบี้ย

นักซื้อขายเงินทุนเคาะว่าอัตราดอกเบี้ยของกองทุนรวมฟิเดลิตี้ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ระดับ 5% ถึง 5.25% จะสิ้นสุดปี 2023 ที่ระดับ 4.988% เมื่อเปรียบเทียบกับคาดการณ์ในต้นเดือนพฤษภาคมที่ระดับ 4.188% อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักจะเพิ่มความน่าสนใจของดอลลาร์

ดอลลาร์ที่แข็งแกร่งขึ้นอาจเป็นปัจจัยที่ยับยั้งสำหรับสินทรัพย์ที่เสี่ยงโดยเฉพาะ เนื่องจากมันช่วยกระตุ้นเงื่อนไขการให้สินเชื่อที่เข้มงวด ลดกำไรของผู้ส่งออกอเมริกันและบริษัทโตราส่วนใหญ่

ในบทวิเคราะห์ล่าสุดของ BofA Global Research ผู้จัดการกองทุนได้กล่าวว่า ตำแหน่งสั้นของสกุลเงินสหรัฐอเมริกาเป็นหนึ่งในการซื้อขายที่อุดมสมบูรณ์ที่สุดในตลาด

อย่างไรก็ตาม ชีวิตของ "หมีดอลลาร์" อาจยุ่งยากขึ้นเนื่องจากคาดว่าจะมีการเข้ามาของหลักทรัพย์ของรัฐสหรัฐฯ จนจบปี

คาดว่ากระทรวงการคลังสหรัฐฯ จะเริ่มเติบโตอย่างแข็งขันตอนนี้เมื่อขีดจำกัดหนี้ของประเทศได้ถูกยกระดับ

ปริมาณหลักทรัพย์ของกรมคลังเยอะขนาดนี้จะทำให้สินค้าหมดจำนวนบนตลาด ซึ่งอาจสร้างความต้องการใน USD ได้ ตามที่นักเศรษฐศาสตร์ CIBC กล่าว

บางนักวิเคราะห์เตือนว่าการกลับมาของเทรนด์การลดลงของดอลลาร์ซึ่งทำให้มูลค่าลดลงถึง 11.5% เมื่อเทียบกับจุดสูงสุดในเดือนกันยายน นั้นเป็นเพียงเรื่องเวลาเท่านั้น

"กรีนแบ็กอยู่ในช่วงเปลี่ยนจากตลาด "ตัววัว" ไปสู่ตลาด "ตัวหมี" อย่างที่ยุ่งยากมาก ช่วงเวลาเปลี่ยนแปลงนี้จะเป็นช่วงที่ผิดหวังสำหรับผู้สนใจสกุลเงินสหรัฐอเมริกา", บอกผู้เชี่ยวชาญจาก State Street Global Advisors.

พวกเขาคาดว่าดอลลาร์จะได้รับความสนใจในช่วงสั้น ๆ แต่จะลดลงอย่างต่อเนื่องในระยะยาวหลายปีข้างหน้า

ผู้เชี่ยวชาญจาก UBS Global Wealth Management เชื่อว่า USD เป็นสกุลเงินที่ไม่น่าชื่นชอบที่สุด

พวกเขาทำนายว่า ฟีดีเอสจะลดอัตราดอกเบี้ยในปลายปีนี้หรือต้นปี 2024 ซึ่งจะลดความได้เปรียบของดอลลาร์ในการผลิตเงินเปรียบเทียบกับยูโรและสกุลเงินอื่น ๆ

ในขณะที่ผู้แทนของเดอะฟีดเรซิร์ฟได้ประกาศในสัปดาห์ที่ผ่านมาว่า องค์กรกำลังจะข้ามการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในการประชุมในเดือนมิถุนายนของตน ประธานธนาคารกลางยุโรป คริสติน ลาการ์ดกล่าวว่าจำเป็นต้องมีการเข้มงวดนโยบายการเงินต่อไป

"เมื่อฟีดีซีหยุดการเพิ่มอัตราดอกเบี้ย ตลาดจะติดตามการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกอย่างใกล้ชิด และน่าจะทำให้ตำแหน่งของดอลลาร์เสียหาย", โดยนักวิเคราะห์จาก UBS Global Wealth Management ได้ระบุ

นักเศรษฐศาสตร์จาก CIBC กล่าวว่า ความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์จะถูกแทนที่ด้วยความอ่อนแอ เนื่องจากในภายหลังของปีนี้ จะมีการประกาศว่าฟีดีซีจะยังไม่เพิ่มอัตราดอกเบี้ยต่อไป ในขณะที่ธนาคารกลางยุโรปอาจจะต้องทำงานหนักขึ้นในการควบคุมอินเฟลชั่น ซึ่งเป็นการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในยุโรป

"จากมุมมองเศรษฐกิจเรายังคงเชื่อว่าดอลลาร์จะต้องลดลง แต่เรื่องนี้อาจต้องรอจนถึงช่วงครึ่งหลังของปีนี้", พวกเขากล่าว