FX.co ★ EUR/USD. ดอลลาร์เหมือนรถแข่งที่วิ่งเร็วมาก แต่อาจจะเกิดเหตุฉุกเฉินก็ได้

ตั้งแต่ต้นเดือนพฤษภาคม, กรีนแบ็กเพิ่มขึ้นเกือบ 0.9% โดยดูเหมือนว่า "อเมริกัน" กำลังพยายามเคลื่อนตัวขึ้นหลังจากลดลงมากกว่า 3% ในเดือนที่ผ่านมา

ต้นสัปดาห์ที่ผ่านมา, ดอลลาร์ซึ่งเทรดอยู่ในระดับต่ำสุดของปี, แต่ต่อมาก็แสดงการกระโดดขึ้นอย่างน่าประทับใจ

ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา, USD เพิ่มน้ำหนักประมาณ 1.4% และเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดในช่วงสัปดาห์ตั้งแต่เดือนกันยายน 2022

ประมาณครึ่งหนึ่งของผลงานนี้เกิดขึ้นในวันศุกร์

ข้อมูลที่เผยแพร่ในท้ายสัปดาห์ที่ผ่านมาโดยมหาวิทยาลัยมิชิแกนแสดงให้เห็นว่าดัชนีความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในสหรัฐอเมริกาลดลงในเดือนพฤษภาคมลงไปยังระดับต่ำสุดในรอบ 6 เดือนที่ 57.7 คะแนนเมื่อเทียบกับ 63.5 คะแนนในเดือนก่อนหน้านี้

ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังของผู้บริโภคอเมริกันในระยะยาว (5 ปี) เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อได้เพิ่มขึ้นเป็น 3.2% จาก 3% ตัวบ่งชี้ในเดือนพฤษภาคมได้ถึงระดับสูงสุดในระยะเวลากว่า 10 ปี ซึ่งบ่งชี้ถึงความเสี่ยงที่ธนาคารส่วนรัฐยังไม่ได้ชนะมอนสเตอร์เงินเฟ้อ

สมาชิกสภาผู้ดำเนินการของธนาคารส่วนรัฐแห่งสหรัฐอเมริกา มิเชล บูมัน ได้แถลงว่า ธนาคารกลางอเมริกาอาจจะต้องเพิ่มอัตราดอกเบี้ยต่อไป ตามคำพูดของเธอ อัตราดอกเบี้ยปัจจุบันเป็นอย่างเพียงพอที่จะจำกัดกิจกรรมเศรษฐกิจในสหรัฐอเมริกา อย่างไรก็ตาม ยังไม่ชัดเจนว่าสิ่งนี้จะช่วยลดอัตราเงินเฟ้อต่อไปหรือไม่ ตามที่ ม.บูมัน ได้กล่าว

"ข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับดัชนีราคาผู้บริโภคและการจ้างงานยังไม่มีหลักฐานที่ชัดเจนว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังลดลง ซึ่งแสดงว่าการเข้มงวดนโยบายเพิ่มเติมอาจจะเหมาะสม", เธอได้แจ้ง

อีกหนึ่งตัวแทนของสำนักงานส่วนราชการสำหรับการเงิน (FRS) ฟิลิป เจฟเฟอร์สัน ก็ไม่ได้เรียกเสียงกระดิกชัยชนะ โดยกล่าวว่าความคืบหน้าที่ไม่มากในด้านอินเฟเชียลเบสิก โดยเฉพาะในภาคบริการ นั้นเป็นข่าวไม่ดี

ในเดือนเมษายน ราคาผู้บริโภคสำคัญในสหรัฐฯ - โดยไม่รวมค่าก๊าซและอาหาร - เพิ่มขึ้น 5.5% หลังจากเพิ่มขึ้น 5.6% ในเดือนมีนาคม

เอฟ เจฟเฟอร์สันเชื่อว่าการล้มละลายของธนาคารภูมิภาคจะมีผลกระทบเล็กน้อยต่อเงื่อนไขการให้สินเชื่อ โดยเขาไม่ได้กล่าวอะไรเกี่ยวกับการหยุดพักในเดือนมิถุนายน

หลังจากประกาศของสำนักงานส่วนราชการสำหรับการเงิน (FRS) เรื่องการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอีก 0.25 จุดในการประชุมในเดือนพฤษภาคม ผู้ว่าการธนาคารกลาง (Fed) เจริญ พาวเวล ให้เข้าใจว่าผู้ควบคุมการเงินอาจจะล่าช้ากับการเข้มงวดต่อไป

นักซื้อขายได้ลงมือกันไปอีก และเริ่มต้นคาดการณ์ความเป็นไปได้ว่าสำนักงานส่วนราชการสำหรับการเงิน (FRS) อาจเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในฤดูใบไม้ผลิในปีนี้

อย่างไรก็ตาม การสำรวจอารมณ์ผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนได้แสดงให้เห็นถึงภาพการเฟื่องฟูของเศรษฐกิจสหรัฐอเมริกาที่อาจอนุมัติการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมของธนาคารแห่งสหรัฐฯในเดือนมิถุนายน แต่อย่างแน่นอนจะลดโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยในครึ่งหลังของปี

การเป็นไปได้แบบนี้เป็นลมพัดข้างทางสำหรับดอลลาร์และไม่มีสิ่งที่ดีต่อหุ้นของอเมริกา

ในสัปดาห์ที่ผ่านมาดัชนี S&P 500 ลดลง 0.3% และตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคมเกือบไม่มีการเคลื่อนไหว

ตามคำพูดของนักกลยุทธ์ Natixis การเข้าใจอย่างรอบคอบในตลาดหุ้นยังไม่ได้นำเอาประโยชน์อะไรมากนักในสภาวะที่ตลาดสั่นสะเทือน และยิ่งผู้จัดการล่าช้ามากเท่าไหร่ ก็ยิ่งยากขึ้นที่จะเพิ่มสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงในพอร์ตโดยรวม

ปัญหาในภูมิภาคการเงินของสหรัฐอเมริกาได้ทำให้ผู้จัดการกองทุนลดความกระตือรือร้นต่อหุ้น นอกจากนี้ยังมีความกังวลเกี่ยวกับอินเฟลชั่นที่ยังสูงอยู่และความกลัวเกี่ยวกับการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยและการลดความเร็วของการเติบโตของเศรษฐกิจ

"ข้อมูลเกี่ยวกับการตำแหน่งตำแหน่งบอกว่ามีเงินว่างอยู่บนตลาดมากมายพวกเขากำลังรอเวลาที่จะลงทุนในหุ้นอีกครั้ง โอกาสเช่นนี้อาจกระตุ้นนักลงทุนกลับมาเข้าสู่ตลาดสินทรัพย์เสี่ยงโดยที่การลดลงของหุ้นจะถูกพิจารณาเป็นโอกาสในการซื้อก่อนลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรก ความปรารถนาของนักลงทุนที่จะตอบสนองต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของผู้ควบคุมสามารถป้องกันการลดลงของหุ้นได้มากกว่า 10%", บอกผู้เชี่ยวชาญจาก UBS Global Wealth Management

ดัชนี S&P 500 ในวันศุกร์ปิดลง 0.16% ที่ 4124.08 คะแนน

ในขณะเดียวกันเงินเหรียญสีเขียวเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับคู่แข่งหลักของมันมากกว่า 0.6% และปิดที่ระดับ 102.50

ความกังวลเกี่ยวกับฝนตกหนักของหนี้สหรัฐอเมริกาทำให้นักลงทุนต้องซื้อดอลลาร์เป็นที่หลบภัยก่อนการประชุมสำคัญระหว่างประธานาธิบดีโจบายเดินทางไปพบกับผู้นำสภาในวันอังคาร

เมื่อวันจันทร์สัปดาห์ที่ 5 ดอลลาร์สูงสุดใน 5 สัปดาห์ที่ 102.75 แต่ก็ลดลงเล็กน้อยเนื่องจากอารมณ์ตลาดดีขึ้น

ดัชนี S&P 500 วันนี้ซื้อขายในโซนสีเขียว โดยเพิ่มปริมาณประมาณ 0.1%

ดูเหมือนว่านักลงทุนหวังว่าเจ้าหน้าที่ของสหรัฐฯ จะพบทางในการแก้ไขสถานการณ์ของหนี้สาธารณะ

บางผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่ายังเป็นเรื่องเร็วไปที่จะพูดถึงว่าช่วงเวลาของดอลลาร์ที่อ่อนแอจบไปหรือยัง ตลาดจะต้องเลิกคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยของสำนักงานควบคุมเงินแห่งสหรัฐฯ เพื่อให้ "ดอลลาร์" ได้รับการกระตุ้นให้เติบโตอย่างมีนัยสำคัญ

ตลาดเงินยังคาดหวังการลดค่ายืมในสหรัฐฯ อีก 0.75 จุดในปีนี้

"เป็นไปได้ว่าเราจะเห็นการเสริมความแข็งแรงของดอลลาร์เมื่อตลาดยอมรับแนวคิดในการลดอัตราดอกเบี้ยของสำนักงานควบคุมการเงินแห่งสหรัฐฯในปีนี้ แต่การเติบโตของ USD จะถูกจำกัดหากการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงแค่ถูกเลื่อนไปยังต้นปีหน้า", บอกนักวิเคราะห์ของ BofA Global Research

ตามความเห็นของนักเศรษฐศาสตร์ของ Commonwealth Bank of Australia ในอนาคตไม่ใกล้ ๆ นี้ คาดว่าอัตราดอกเบี้ย FOMC จะลดลงมากเกินไป

"เรารับรู้ว่ามีสัญญาณของการเย็บย่อยตลาดแรงงานและการลดลงของอินฟเลชันพื้นฐานในสหรัฐฯ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสูงของเกณฑ์สำหรับการเพิ่มอัตราดอกเบี้ย แต่อินฟเลชันสูงและตลาดแรงงานที่ตึงเครียดยังแสดงให้เห็นถึงเกณฑ์สูงของการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตไม่ใกล้ ๆ นี้", พวกเขากล่าว

นักลงทุนหลายคนคาดว่าดอลลาร์จะยังคงลดลงต่อไปในเดือนหน้าเนื่องจากอินฟเลชันในสหรัฐฯ ลดลงและสำนักงานควบคุมการเงินแห่งสหรัฐฯ หยุดการเพิ่มอัตราดอกเบี้ย

"ตอนนี้ที่ฟีดีซีได้กลับมาอยู่ในเส้นทางแล้ว และอินเฟลชันในอเมริกาก็อ่อนลงกว่าที่คาดไว้ ความสนใจหลักก็เป็นเรื่องเพดานหนี้และเมื่อไหร่จะถึง "ชั่วโมงเอ็กซ์" และว่าสหรัฐอเมริกาสามารถเข้าสู่สถานการณ์ผลักดันได้หรือไม่", กล่าวโดย ANZ วิเคราะห์ตลาด

"หากเอาความไม่แน่นอนออกจากเรื่องเพดานหนี้รัฐบาล อารมณ์ของตลาดก็จะเป็นแบบหมีต่อดอลลาร์", เพิ่มเติมว่า

"การต่อสู้เกี่ยวกับเพดานหนี้รัฐบาลสหรัฐอเมริกาและเดดไลน์ที่เข้ามาเร็ว อาจทำให้มีความผันผวนในตลาดในสัปดาห์/เดือนหน้า ซึ่งอาจทำให้เกิดความไม่สมดุลในการพยากรณ์ของเราเกี่ยวกับการอ่อนแรงของดอลลาร์ต่อไป", ตามที่ผู้เชี่ยวชาญของธนาคาร MUFG ได้ระบุ

พวกเขาเตือนว่า ยิ่งเราเข้าใกล้เวลาที่เดดไลน์จะมาถึงยิ่งเป็นอันตรายต่อตลาดการเงิน

"เมื่อฝุ่นลงลงรอบเรื่องเพดานหนี้ของสหรัฐอเมริกา เราคาดว่าดอลลาร์จะเริ่มต้นลดลงอีกครั้ง แต่เราคาดการณ์ว่าตลาดเงินต่างประเทศจะมีความผันผวนมากขึ้นเมื่อเข้าสู่ "ชั่วโมง H" โดย MUFG Bank ได้แจ้ง

ในขณะเดียวกัน ผู้เชี่ยวชาญของ ING ได้ชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มที่ไม่ชัดเจนของ USD

"หากวิกฤตการเงินของธนาคารในสหรัฐอเมริกาสามารถกระทบต่อดอลลาร์ผ่านทางการลดอัตราดอกเบี้ยในระยะยาวได้ มันยังสามารถช่วยรักษาดอลลาร์ให้ไม่ล่มสลายในระยะสั้นโดยการลดความเสี่ยงและเพิ่มความต้องการสำหรับสินทรัพย์ที่ปลอดภัย หากสถานการณ์ที่ลำบากเกี่ยวกับเพดานหนี้ของรัฐบาลสหรัฐอเมริกานำไปสู่ความไม่เสถียรของตลาดเงิน นี่อาจทำให้เกิดการเพิ่มขึ้นของความต้องการดอลลาร์อย่างรวดเร็ว"

"The widening divergences between the US and the eurozone, and the Fed and the ECB in the second half of this year and early next year have prompted us to revise our forecast for EUR/USD upwards: we now expect a peak at 1.2000 in Q4 2023/Q1 2024, followed by a decline to 1.1500 by the end of 2024 when the ECB begins to ease," ING said.

On Monday, the main currency pair rebounded after hitting five-week lows around 1.0845 earlier in the session.

"The recent decline in the number of positive economic surprises in the eurozone compared to the US points to potential risks of a decline in the EUR/USD exchange rate in the near future. In addition, forex investors appear to have already built up significant long positions in EUR/USD in recent months, potentially limiting further pair growth," Credit Agricole strategists noted.

"ยูโรอาจเป็นไปได้ที่จะได้รับผลกระทบจากข่าวไม่ดีใดๆเกี่ยวกับข้อมูล ZEW ในเยอรมนีและยุโรโซน นอกจากนี้ การยืนยันจากผู้แทนของ ECB เกี่ยวกับการเพิ่มความเข้มงวดของนโยบายเงินและอัตราดอกเบี้ยสูงสุดอาจทำให้ยูโรลดค่าได้", พวกเขาเพิ่มเติม

"ความสัมพันธ์ของ EUR/USD กับสเปรดต่างๆของหุ้นออกแล้ว และการจัดการกำไรดูเหมาะสมและไม่ได้คาดหมายว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานเพิ่มเติม แน่นอนว่าเราไม่สามารถละเว้นความเสี่ยงของการถอนตัวลงได้มากกว่านี้โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากข้อมูลการขายปลีกที่แข็งแกร่งจะเกิดขึ้นในสหรัฐฯพรุ่งนี้", นักเศรษฐศาสตร์ของธนาคาร Societe Generale รายงาน

ผู้เชี่ยวชาญของ ING เชื่อว่าการเคลื่อนไหวของดอลลาร์จะกำหนดอัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD ในอนาคตใกล้ของเวลา

"ความเสี่ยงในการลดลงยังคงอยู่สำหรับคู่สกุลเงิน EUR/USD ต่อเนื่องจากสถานการณ์ที่อยู่ในสถานการณ์ที่ว่างเปล่ากับหน้าที่ของหนี้สหรัฐฯ และเราอาจเห็นการพังลงต่ำกว่า 1.0800 และต่อมาจะเกิดการลดลงที่ลึกขึ้นหากอารมณ์เสี่ยงที่เลวร้ายขึ้นอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตามเราไม่คาดหวังว่าความอ่อนแอของ EUR/USD จะยืดเวลานานเพราะว่า FRS จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 100 คะแนนในช่วงปลายปีนี้", พวกเขากล่าว.

ระดับการสนับสนุนที่ใกล้ที่สุดสำหรับ EUR/USD คือ 1.0850 และต่อมาคือระดับ 1.0810 และ 1.0770

ในทางกลับกัน อุปสรรคที่เพิ่มขึ้นอยู่ที่ระดับ 1.0890 หากคู่สกุลเงินนี้เปลี่ยนระดับนี้เป็นระดับการสนับสนุน มันจะสามารถขยับกลับไปยังระดับ 1.0930 และ 1.0970 ได้