FX.co ★ GBP/USD. ปอนด์เตะตกราวกับการเติบโตของดอลลาร์อย่างลับๆ

ปอนด์ยังคงเป็นสกุลเงินหลักที่มีประสิทธิภาพสูงสุดในปี 2023

ตั้งแต่เดือนมกราคมเป็นต้นมา ปอนด์ได้เข้มแข็งขึ้นต่อเนื่องกับเหรียญดอลลาร์สหรัฐประมาณ 4%

"ข่าวดีภายในประเทศสำหรับสหราชอาณาจักรมีมากมายในขณะนี้ที่ส่งผลต่อราคาของปอนด์ ด้วยการเสียงต่อต้านที่เกิดขึ้นต่อปอนด์ตั้งแต่ต้นปี 2023 เราไม่คิดว่าปอนด์จะเป็นอัตราส่วนความเสี่ยงและกำไรที่น่าสนใจในระยะสั้นอีกต่อไป" นักวิเคราะห์ Deutsche Bank รายงาน

ผู้เชี่ยวชาญของ Credit Agricole ระบุว่าการเพิ่มค่าของเงินตราสหรัฐเป็นเหตุผลที่สำคัญที่ทำให้ปอนด์เป็นไปได้ต่อการปรับตำแหน่ง

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงที่ปอนด์จะลดค่าต่ำกว่านี้ต้องจำกัดเนื่องจาก มีหลายเหตุผล

1. เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรยังคงมีความมั่นคง ไม่ว่าจะเป็นการพยายามของผู้เชี่ยวชาญในปลายปี 2022 ที่คาดการณ์ว่าจะเข้าสู่การถดถอยในต้นปี 2023

ในช่วงเดือนมกราคมถึงมีนาคม ผลิตภัณฑ์มวลรวมของประเทศอังกฤษเพิ่มขึ้น 0.1% ในรูปแบบไตรมาสเดียวกับไตรมาสสุดท้ายของปี 2022 และเพิ่มขึ้น 0.2% ในรูปแบบประจำปี

คาดว่าในไตรมาสที่สอง GDP จะยังคงเติบโตช้าอยู่ แต่ในไตรมาสที่สามจะมีการฟื้นตัวของกิจกรรมเศรษฐกิจ

"ล่วงหน้ามากขึ้น เราคิดว่าการพยากรณ์ใหม่ของธนาคารแห่งอังกฤษเกี่ยวกับ GDP ที่จะยังคงคงที่ในไตรมาสที่สองเป็นความเป็นจริง โดยคำนึงถึงว่าการสไตรค์ในภาครัฐเหมือนจะมีผลกระทบต่อ GDP ในไตรมาสที่สองเล็กน้อยกว่าในไตรมาสแรก และปริมาณการผลิตในบางโรงงานในเดือนพฤษภาคมจะต่ำกว่าปกติเล็กน้อย" - วิเคราะห์โดย Pantheon Macroeconomics

2. ความเป็นเลิศของปอนด์ต่อดอลลาร์อาจอธิบายได้ด้วยความมั่นใจในความเสถียรของภูมิภาคการเงินของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์เมื่อเปรียบเทียบกับสหรัฐอเมริกา

"ดูเหมือนว่านักลงทุนมั่นใจในความเป็นไปได้ที่ภูมิภาคการเงินของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์จะหลีกเลี่ยงการเกิดเหตุการณ์ที่ไม่พึงประสงค์ ซึ่งไม่สามารถพูดได้เกี่ยวกับสหรัฐอเมริกา นี่เป็นสิ่งที่สนับสนุนปอนด์ในสถานการณ์ปัจจุบัน" - วิเคราะห์โดยนักเศรษฐศาสตร์ของ MUFG Bank

3. ทิศทางการเงินของธนาคารแห่งอังกฤษที่ยังคงเป็น "เหยี่ยว" ยังคงสนับสนุนความสนใจในสกุลเงินของอังกฤษ

ในวันพฤหัสบดี ผู้ควบคุมการเงินได้เพิ่มอัตราดอกเบี้ยหลักของตนขึ้น 25 คะแนนพื้นฐานถึง 4.5% และย้ำในคำแถลงของตนว่าจะต้องมีการเข้มงวดนําเข้าเพิ่มเติมหากความกดดันของราคายังคงมีอยู่

"ตลาดดูเหมือนจะยืนยันความคาดหวังของตนเองในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยจากธนาคารแห่งอังกฤษหลังจากการประชุมเมื่อวานนี้ โดยไม่มีข้อสงสัยว่าจะมีการเพิ่มอย่างน้อยอีกหนึ่งขั้นและอาจจะมีอีกหนึ่งขั้นหลังจากนั้นด้วย แต่เราเห็นโอกาสที่จะผิดหวังบ้างในที่นี่" นักวิเคราะห์จาก Commerzbank กล่าว

"ในที่สุด ข้อมูลเกี่ยวกับอัตราเงินต่างประเทศจะมีความสำคัญต่อการตัดสินใจของธนาคารแห่งอังกฤษเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย นอกจากนี้ยังมีข้อมูลเกี่ยวกับอัตราเงินต่างประเทศในเดือนเมษายนและเดือนพฤษภาคม หากมีการลดลงอย่างรวดเร็วที่นี่ ธนาคารแห่งอังกฤษจะไม่เพิ่มอัตราดอกเบี้ยต่อไปแน่นอน และนี่อาจจะกดดันต่อสกุลเงินสเตอร์ลิง อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงที่ BoE จะเพิ่มมากขึ้นตั้งแต่วันเมื่อวานนี้" พวกเขาเพิ่มเติม

หลังจากประกาศคำตัดสินของธนาคารแห่งอังกฤษเกี่ยวกับนโยบายการเงิน คู่สกุลเงิน GBP/USD ได้ขึ้นไปถึงระดับ 1.2610 แต่ต่อมากลับพลิกตัวและลดลงมากกว่า 100 จุดในวันพฤหัสบดี

ตามผลการซื้อขายเมื่อวานนี้ ปอนด์ลดค่าต่อเนื่องกับเหรียญสหรัฐอเมริกาประมาณ 0.9% และปิดที่ราคาประมาณ $1.2510

สเตอร์ลิงก์ถอยหลังเนื่องจากนักลงทุนได้ทำการจัดการกำไรหลังจากราลลี GBP/USD ที่เพิ่มขึ้นในช่วงต้นสัปดาห์นี้ไปยังระดับสูงสุดตั้งแต่เมษายน 2022

นอกจากนี้ ความกังวลเกี่ยวกับการเสื่อมถอยของวงเงินธนาคารในสหรัฐอเมริกาที่กลับมาอีกครั้ง ทำให้นักลงทุนหลีกเลี่ยงสินทรัพย์ที่เป็นไปได้ว่าจะเสี่ยงต่อความเสี่ยงในวันพฤหัสบดี

เมื่อวานนี้มีข่าวว่า PacWest ลดจำนวนเงินฝากลงไป 9.5% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา

นักลงทุนจึงหาที่หลบภัยที่ปลอดภัย ทำให้ดอลลาร์เป็นที่น่าสนใจและขึ้นไปถึงระดับสูงสุดตั้งแต่วันที่ 2 พฤษภาคมที่ผ่านมาที่ราคาประมาณ 101.90

"อเมริกัน" สามารถเสริมความแข็งแกร่งได้ ไม่ว่าจะเป็นข้อมูลการขอรับความช่วยเหลือการว่างงานรายสัปดาห์ที่ไม่ได้ทำให้ผิดหวังและข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ในเดือนเมษายนที่ต่ำกว่าที่คาดหมาย

จำนวนคนที่ยื่นคำขอรับเงินช่วยจากการว่างงานในสัปดาห์ที่สิ้นสุดเมื่อวันที่ 6 พฤษภาคมเพิ่มขึ้น 22,000 คน และเป็นจำนวนสูงสุดตั้งแต่ต้นปี 2019

ราคาผู้ผลิตในสหรัฐอเมริกาในเดือนเมษายนเพิ่มขึ้น 2.3% เมื่อเทียบกับเดือนเดียวกันในปีก่อน แต่อัตราการเพิ่มขึ้นลดลงเป็นเดือนที่ 10 และเป็นตัวเลขที่ต่ำสุดตั้งแต่มกราคม 2021

ข้อมูลเหล่านี้เพิ่มโอกาสให้ธนาคารส่วนราชการของสหรัฐฯหยุดชั่วคราวในเดือนมิถุนายนและชี้ให้เห็นถึงการลดอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯในอนาคต

แม้ว่าจะมีโอกาสเช่นนี้ ดอลลาร์ก็เคลื่อนไหวไปข้างหน้าของคู่แข่งหลักของมันเนื่องจากการเสียดสีของการเติบโตไม่ได้เกิดขึ้นไม่ในสหรัฐฯเท่านั้น แต่ทั่วโลก

ข่าวที่เป็นกังวลก่อนหน้านี้มาจากประเทศจีน โดยอัตราการเพิ่มขึ้นของ CPI ประจำปีในเดือนเมษายนลดลงเหลือเพียง 0.1% จาก 0.7% ในเดือนมีนาคม และดัชนีราคาผู้ผลิตลดลงเหลือ -3.6% จาก -2.5% เดือนก่อน

นักลงทุนได้ตีความตัวเลขการเพิ่มขึ้นของอัตราการเงินในประเทศจีนในฐานะสัญญาณเตือนให้ระวังถึงการลดลงของอัตราการเติบโตไม่เพียงแต่ในประเทศจีนเท่านั้น แต่ยังเป็นสัญญาณเตือนให้ระวังถึงการลดลงของอัตราการเติบโตระดับโลก

ในเงื่อนไขของความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของการถดถอยนอกสหรัฐอเมริกา ดอลลาร์เป็นสินทรัพย์ที่น่าเชื่อถือและเพิ่มขึ้น ไม่ว่าตลาดจะคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยของฟีดีซีอย่างมากในปีนี้

ในวันศุกร์เงินดอลลาร์ซื้อขายโดยมีการเพิ่มขึ้นเกือบ 0.2% ประมาณ 102.00

"ดอลลาร์ได้รับการสนับสนุนจากความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความเสี่ยงต่อความมั่นคงทางการเงินและการเติบโตที่เกี่ยวข้องกับการสูญเสียความไว้วางใจในธนาคารภูมิภาคของสหรัฐอเมริกาและการต่อสู้กันเกี่ยวกับเพดานหนี้ของประเทศ นี้อาจทำให้ USD ที่มีแนวโน้มที่จะอ่อนแอชั่วคราว USD ซึ่งเป็นผลมาจากความคาดหวังในการผ่อนคลายนโยบายของฟีดีซี", นักวิเคราะห์ของธนาคาร MUFG รายงาน

"เงินดอลลาร์กำลังเพิ่มขึ้นอีกครั้งไปยังระดับ 102.00 เนื่องจากมันได้เคลื่อนขึ้นเหนือระดับต่ำสุดในวันนั้น 4 พฤษภาคมที่ 101.03 ระดับความต้านทานสำคัญต่อไปคือที่ระดับ 102.40 ซึ่งเป็นจุดสูงสุดของช่วงการซื้อขายเมื่อไม่นานมานี้", เพิ่มเติมว่า

ในขณะเดียวกัน คู่สกุลเงิน GBP/USD กำลังเขย่าไปมาระหว่างกำไรและขาดทุน มันพยายามกำจัดความกดดันในการลดลง

ราคาในตลาดเงินแสดงให้เห็นว่านักลงทุนพร้อมที่จะยอมรับการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในสหราชอาณาจักรมากกว่าในสหรัฐฯ โดยที่ฟีดีซีเปิดประตูให้หยุดพักและคาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยถึงปลายปีนี้ประมาณ 75-80 คะแนนเบสิกพันต์

อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญบางรายเตือนว่าการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยต่อไปในสหราชอาณาจักรไม่ได้รับการรับประกัน

นักกลยุทธ์ NatWest เชื่อว่าอินฟเลชันในสหราชอาณาจักรอาจลดลงในปีนี้ และนั่นหมายความว่า BoE อาจจะไม่เพิ่มอัตราดอกเบี้ยต่อไป

"เรายังคงเชื่อว่าอินฟเลชันโดยรวมในสหราชอาณาจักรจะลดลงอย่างรวดเร็วในเดือนหลังนี้ ในขณะที่ผลกระทบที่ไม่ดีต่อผู้บริโภคจากการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยจะทำให้ความต้องการลดลง และนั่นหมายความว่าอัตราดอกเบี้ยหลัก 4.5% อาจจะเป็นจุดสูงสุดของอัตราดอกเบี้ย", พวกเขาได้ระบุ

นักวิเคราะห์ ING มีความเห็นที่เหมือนกัน

"ธนาคารแห่งอังกฤษยังคงเป็นอย่างยืดหยุ่นและเปิดโอกาสให้เพิ่มอัตราดอกเบี้ยต่อไปหากอินเฟเชียชนิดที่เสถียร แม้ว่าเราจะไม่ได้ยกเว้นการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยสุดท้ายในเดือนมิถุนายน แต่ฉบับฐานของเราคือเราได้ถึงจุดสูงสุดของวงจรการเข้มงวดนโยบายการเงินในสหราชอาณาจักรแล้ว เนื่องจากอินเฟเชียในประเทศจะเริ่มลดลงอย่างรวดเร็วในปีนี้" - พวกเขากล่าว

ในขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์ OCBC ชี้ให้เห็นว่ามีความแตกต่างมากระหว่างความคาดหวังของตลาดและการพยากรณ์ของสำนักงานควบคุมเงินและการประกันเงินฟื้นฟู (FRS) ซึ่งดูเหมือนว่าจะมีความตั้งใจที่จะรักษาอัตราดอกเบี้ยในระดับเดิม

"ในกรณีที่ตลาดสุดท้ายกลับละเลยความหวังของตนเองและปรับปรุงความคาดหวังของตนเองเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยใกล้เคียงกับการพยากรณ์ของ FRS ดอลลาร์อาจพบการสนับสนุนบางอย่าง" - พวกเขาเตือน

ผู้นำ FRS ยังมีเวลาประมวลผลข้อมูลเพิ่มเติมประมาณสี่สัปดาห์ก่อนการประชุมครั้งต่อไปของพวกเขา

เมื่อพูดถึงภาพรวมทางเทคนิค "หมี" อาจจะรอคอยให้เห็นการบุกเบิกที่ชัดเจนต่ำกว่าระดับ 1.2500 ก่อนที่จะเริ่มวางเดิมพันในการลดลงของคู่สกุลเงิน GBP/USD ต่อไปพวกเขาอาจเป้าหมายที่ระดับ 1.2450 และ 1.2400

ในทางกลับกัน "วัว" อาจพบกับความต้านทานอย่างแข็งแกร่งในระดับใกล้เคียงกับ 1.2550 การบุกเข้าไปในระดับนี้จะนำกลับมาสู่การซื้อของในระดับ 1.2600 และ 1.2650