FX.co ★ USD/JPY: คาดการณ์ว่าจะเกิดการแตกต่างจากการรวมกัน

เป็นครั้งที่สามที่คู่เงินดอลลาร์-เยนที่มีความแออัดอยู่ในช่วงของตลาดเป็นเวลานาน นักวิเคราะห์หลายคนเชื่อว่าคู่เงินจะออกจากช่วงแออัดนี้ในวันนี้เมื่อสถิติเกี่ยวกับอินเฟลชันของสหรัฐอเมริกาถูกเผยแพร่ แต่คำถามคือราคาจะเคลื่อนที่ไปทางใด

แนวโน้มปัจจุบันของคู่เงินดอลลาร์-เยน

ตั้งแต่สัปดาห์ที่ผ่านมา คู่เงิน USD/JPY ได้ติดอยู่ในช่วงราคา 134.69-135.36 โดยไม่สามารถพัฒนาเป็นแรงขึ้นหลังจากที่ประกาศรายงาน NFP ในวันศุกร์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นรายงานที่มีแนวโน้มดี สาเหตุมาจากการกดดันที่สูงขึ้นต่อดอลลาร์

ขณะนี้สองปัจจัยที่มีผลต่อสกุลเงินสหรัฐอเมริกาเป็นลบคือสถานการณ์หนี้สินของรัฐบาลสหรัฐฯที่ยังไม่แน่นอนและความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการหยุดพักในวงจรการเสริมแนวโน้มของฟีดเดอร์แลล์รีเซิร์ฟส์

นับตั้งแต่มีการพยายามของประธานาธิบดีอเมริกาโจบายเดินเส้นทางการนำเสนอข้อตกลงระหว่างพรรคสามัญและพรรคประชาธิปัตย์เกี่ยวกับเพดานหนี้สินรัฐบาล ผู้นำสภาผู้แทนราษฎรยังไม่สามารถตกลงกันได้

ผู้เชี่ยวชาญเตือนว่าปัญหาที่ยังไม่ได้แก้ไขอาจทำให้สหรัฐอเมริกาเผชิญกับการละเมิดสิทธิ์ผู้ถือหนี้อย่างไม่เคยมีมาก่อน นี่จะมีผลกระทบที่หนักและเสียหายต่อเศรษฐกิจของประเทศและเป็นอันตรายต่อสกุลเงินของประเทศ

– ทุกสิ่งที่ทำให้ดอลลาร์ห่างไกลจากการเป็นสกุลเงินสำรองโลก สกุลเงินที่ปลอดภัยและมีความเหมาะสมสูงสุดในโลก จะเป็นสิ่งที่ไม่ดีสำหรับมัน ดังนั้นฉันเชื่อว่าการละเมิดสิทธิ์ผู้ถือหนี้ที่กำลังเข้ามาจะเป็นความเสี่ยงจริงๆ สำหรับ USD – กล่าวโดยนักวิเคราะห์ของ The Goldman Sachs คุณเบ็ต แฮมมัค

อีกหนึ่งอันตรายสำหรับสกุลเงินอเมริกันคือการยุตินโยบายที่ก้าวหน้าของฟีดเรเซิร์ฟ การพูดคุยเกี่ยวกับเรื่องนี้ก็เริ่มเกิดขึ้นอีกครั้งหลังจากธนาคารกลางอเมริกันได้เพิ่มอัตราดอกเบี้ยอีก 25 คะแนนในสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ไม่ได้กล่าวถึงความจำเป็นของการเข้มงวดต่อไป

ตลาดฟิวเจอร์ก็ประเมินความเป็นไปได้ว่าในเดือนถัดไป ฟีดเรเซิร์ฟจะเลือกที่จะเก็บอัตราดอกเบี้ยในช่วงปัจจุบันไว้ โดยมีอัตราส่วนเป็น 90%

อย่างไรก็ตาม บางนักการเมืองอเมริกันเห็นโอกาสในการดำเนินนโยบายแบบเหยียดเกรียนต่อไป ในเชิงนี้ ประธานฟีดีรีเบียนคนใหม่ของสำนักงานควบคุมเงินและการเงินนิวยอร์ก จอห์น วิลเลียมส์ ได้ให้ความบอกเป็นนัยว่า อัตราดอกเบี้ยในสหรัฐอเมริกาอาจเพิ่มขึ้นได้อีกหากจำเป็น และไม่น่าจะลดลงในปีนี้ เนื่องจากอินฟเลชันยังคงแน่นหนา

นอกจากนี้ เจ้าหน้าที่ยังได้เน้นว่า การดำเนินการต่อไปของผู้ควบคุมการเงินจะขึ้นอยู่กับข้อมูลที่เข้ามา ในทางกลับกัน ตัวชี้วัดสำคัญสำหรับนักเทรดเดอร์เงินตราคือ การปล่อยข้อมูลเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของราคาผู้บริโภคในสหรัฐอเมริกาในเดือนเมษายน

สถิติการเพิ่มขึ้นของอินฟเลชันจะส่งผลต่อ USD/JPY อย่างไร?

ครั้งนี้ส่วนใหญ่นักเศรษฐศาสตร์ไม่คาดการณ์ว่าอินเฟเลชันในอเมริกาจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากฟีดเบิร์นของธนาคารแห่งสหรัฐฯลดลงอย่างมีนัยสำคัญ และสิ่งนี้อาจมีผลต่อประสิทธิภาพในการต่อสู้กับการเพิ่มขึ้นของราคา

ผู้เชี่ยวชาญคาดว่าในเดือนที่ผ่านมา อินเฟเลชันผู้บริโภคทั่วไปในปีนี้ยังคงอยู่ในระดับเดียวกันที่ 5% และอินเด็กซ์ราคาสินค้าเฉพาะที่ไม่รวมราคาผักและพลังงานที่มีความผันผวนต่ำลงเล็กน้อย (จาก 5.6% เหลือ 5.5% ในการนับร้อยละต่อปี)

เพื่อเห็นแนวโน้มของอัตราเงินเฟ้อจริง ๆ นักลงทุนควรให้ความสนใจกับตัวชี้วัดรายเดือน ตามประเมินของนักเศรษฐศาสตร์ ดัชนีราคาผู้บริโภคและส่วนประกอบหลักของมันเพิ่มขึ้นในเดือนเมษายนเมื่อเปรียบเทียบกับค่าของเดือนมีนาคม ที่ 0.4%

หากการพยากรณ์เป็นจริงและเราเห็นแนวโน้มของอัตราเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งในมุมมองรายเดือน นั่นอาจกระตุ้นนักลงทุนให้ปรับปรุงมุมมองของนโยบายการเงินของฟีดีเอสและเอียงไปทางการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในเดือนมิถุนายน

ในสถานการณ์ดังกล่าว ดอลลาร์สหรัฐอาจกลับมาเติบโตในอนาคตใกล้ขึ้นมากขึ้น โดยคู่สกุลเงินที่จะได้รับประโยชน์มากที่สุดจากความคาดหวังของตลาดที่แข็งแกร่งก็คือคู่สกุลเงิน USD/JPY โดยตามการพยากรณ์ที่เป็นที่สุด คู่สกุลเงินนี้จะสิ้นสุดการค้าข้างขึ้น 3 วันด้วยการบุกเข้าไปในเขตตัวเลขกลม 136

ในทางกลับกัน การเติบโตของอัตราเงินต่อเดือนที่ต่ำกว่าที่คาดหวังจะทำให้นักเทรดมั่นใจมากขึ้นว่า ในการประชุมของธนาคารแห่งสหรัฐฯในเดือนมิถุนายนนี้ ธนาคารจะหยุดการเสริมความเข้มงวด

ในกรณีนี้ ผู้ขายจะเพิ่มการกดดันต่อดอลลาร์ในทุกด้านรวมถึงคู่เงินดอลลาร์-เยน. ตามการประเมินที่เป็นลบที่สุด คู่เงิน USD/JPY อาจลดลงในระยะสั้นไปยังระดับ 133.

สรุป

ไม่ว่าข้อมูลเกี่ยวกับอินเฟเลชันในสหรัฐฯจะเป็นอย่างไรในวันนี้ คู่เงินดอลลาร์-เยนจะต้องตอบสนองอย่างรุนแรงต่อข้อมูลเหล่านี้ ส่วนใหญ่นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจะมีความผันผวนของคู่เงินหลักและคาดการณ์ว่าจะเกิดการขาดทึนในการรวมกันปัจจุบัน

โดยพิจารณาจากปัจจัยที่เป็นลบเพิ่มเติมสำหรับดอลลาร์ (วิกฤตหนี้สหรัฐฯ) ผู้เชี่ยวชาญหลายคนมั่นใจว่าการลดลงของ USD จะมีความรุนแรงและน่าเชื่อถือกว่าการเพิ่มขึ้นของมัน