การทบทวน EUR/USD เมื่อวันที่ 27 สิงหาคม; ตลาดอยู่ในความสับสนวุ่นวาย

เมื่อวันจันทร์ คู่เงิน EUR/USD ดูเหมือนไม่แน่ใจว่าจะเคลื่อนไหวไปทางไหนต่อไป ยูโรได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่วันที่ 27 มิถุนายน และยังไม่มีการหยุดตั้งแต่วันที่ 2 สิงหาคม ในช่วงนี้ ตลาดมีการตอบสนองในทิศทางเดียวเท่านั้น ในช่วงต้นเดือน ข้อมูลใหม่เกี่ยวกับตลาดแรงงานและอัตราการว่างงานของสหรัฐที่ออกมาอ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ จึงอธิบายได้ว่าทำไมตลาดถึงขายดอลลาร์ในวันนั้น แต่เราจะอธิบายความลดลงของดอลลาร์ในช่วงสามสัปดาห์ที่ผ่านมายังไงดี? ใช่ ความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนกำลังเข้าใกล้ 100% แต่ตลาดยังไม่เคยประเมินการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมาตั้งแต่ต้นปีหรือแม้กระทั่งตั้งแต่ปี 2022 เมื่อเงินเฟ้อเริ่มชะลอตัวในสหรัฐ? หากมองใกล้ ๆ ที่กราฟรายวันและรายสัปดาห์จะเห็นว่าดอลลาร์เริ่มลดลงหลังจากที่เงินเฟ้อเริ่มชะลอตัวในอเมริกาเดือนหรือสองเดือนหลังจากนั้น

ดังนั้น เรายังไม่สามารถเรียกการเคลื่อนไหวปัจจุบันว่า เป็นการเคลื่อนไหวที่มีเหตุผลได้ เราคาดว่าจะจบลงในครึ่งแรกของปี แต่ตามที่เห็น ตลาดยังคงประเมินการผ่อนคลายนโยบายการเงินของธนาคารกลางล่วงหน้าอยู่ คำถามเพียงหนึ่งอย่างคือ ตลาดได้คำนวณการลดอัตราดอกเบี้ยไว้กี่ครั้งแล้ว? ถ้าพิจารณาการลดลงของดอลลาร์ในช่วงสองปีที่ผ่านมา ดูเหมือนว่าตลาดได้ประเมินการลดอัตราดอกเบี้ยประมาณแปดหรือเก้าครั้ง

ในสถานการณ์ปัจจุบัน เราสามารถทำการสันนิษฐานได้ว่า ในขณะหนึ่งการลดลงของดอลลาร์เพราะคาดการณ์ล่วงหน้าเป็นสิ่งที่มีเหตุผล เราได้กล่าวไว้บ่อยครั้งว่าตลาดมักจะประเมินเหตุการณ์สำคัญในอนาคตล่วงหน้าเสมอ อย่างไรก็ตาม ยังมีอีกมุมหนึ่ง เมื่อเหตุการณ์นั้นเกิดขึ้นจริง จะมีการตอบโต้เพราะมันได้ถูกประเมินไว้แล้ว ดังนั้น เราคาดว่าเงินสหรัฐจะเสริมความแข็งแกร่งไม่ว่ากรณีใด และเหมือนเดิม ความแข็งแกร่งนี้คาดว่าจะเกิดขึ้นในอีกไม่นาน จดจำได้ไหมว่าดอลลาร์เริ่มลดลงเมื่อไร? มันเกิดขึ้นไม่กี่เดือนหลังจากสัญญาณแรกของการชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อ หากธนาคารกลางสหรัฐเริ่มลดอัตราในเดือนกันยายน ดอลลาร์อาจเริ่มฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว

มันชัดเจนสำหรับทุกคนว่าคุณไม่สามารถประเมินการผ่อนคลายนโยบายการเงินในสหรัฐโดยเพิกเฉยการผ่อนคลายที่เกิดขึ้นในยูโรโซน ธนาคารกลางยุโรปได้เริ่มลดอัตราและอาจจะลดอีกในเดือนกันยายน ดังนั้นยูโรเองไม่มีเหตุผลที่จะแข็งแกร่งขนาดนี้ หากเราผิดและดอลลาร์ยังคงเพิ่มขึ้นต่อไปอีก 3-6-9 เดือน เราต้องยอมรับว่าพื้นฐานสาธารณูปโภคไม่น่าสนใจแล้ว การศึกษานโยบายการเงินจะมีประโยชน์แบบไหนหากตลาดทำการซื้อขายตามต้องการ?

ตัวชี้วัด CCI ไม่ต้องการเข้าเขตซื้อมากเกินไป แม้ว่าเรายังไม่เห็นการปรับฐานเล็ก ๆ น้อย ๆ ตั้งแต่สองครั้งสุดท้าย สถานการณ์ในปัจจุบันถือว่าไม่มีเหตุผลเลย เราไม่สามารถคาดการณ์การเจริญเติบโตของยูโรต่อไปได้ แต่อาจจะต่อเนื่องได้เพราะตลาดไม่ทำอย่างอื่นนอกจากขายดอลลาร์

ความผันผวนเฉลี่ยของ EUR/USD ในช่วงห้าวันทำการล่าสุดเมื่อวันที่ 27 สิงหาคม อยู่ที่ 70 pips ซึ่งถือว่าเป็นค่าเฉลี่ย เราคาดว่า EUR/USD คู่สกุลเงินนี้จะเคลื่อนไหวระหว่างระดับ 1.1098 และ 1.1238 ในวันอังคาร ช่องบนของการจัดเรียงเชิงเส้นควรหันขึ้น แต่แนวโน้มระยะยาวยังคงชี้ลงไป ดัชนี CCI เข้าสู่เขตซื้อมากเกินไปสามครั้ง ซึ่งเป็นการเตือนถึงความเป็นไปได้ที่แนวโน้มอาจกลับทิศทางลงมา นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นถึงการขึ้นของราคาที่ไม่มีเหตุผลนี้ด้วย

คู่ EUR/USD ยังคงเคลื่อนไหวขึ้นเช่นเดิม และอย่างต่อเนื่องเนื่องจากตลาดยังคงมีความต้องการซื้อยูโรและขายดอลลาร์อย่างไม่หยุดหย่อน ในการทบทวนครั้งก่อน เราได้กล่าวถึงความคาดหวังว่า EUR/USD จะลดลงในระยะกลาง แต่การขึ้นในขณะนี้ดูเหมือนเป็นการเยาะเย้ย อย่างไรก็ตาม การปฏิเสธว่าราคากำลังเคลื่อนที่ขึ้นคงจะเป็นเรื่องโง่เขลา และยังไม่มีสัญญาณบ่งชี้ว่าการขึ้นของราคานี้กำลังจะสิ้นสุด ตลาดยังคงคว้าโอกาสทุกครั้งในการซื้อ แต่ภาพทางเทคนิคเตือนว่ามีความเป็นไปได้สูงที่แนวโน้มขึ้นจะสิ้นสุด การเปิดตำแหน่งสั้น (short position) อาจได้รับการพิจารณาหลังจากที่คู่เงินนี้ปรับตัวต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ โดยมีเป้าหมายที่ 1.1047 และ 1.0986

Regression Channels: ช่วยกำหนดแนวโน้มปัจจุบัน ถ้าทั้งสองชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มนั้นแข็งแกร่งขณะนั้น

เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (การตั้งค่า 20,0, smoothed): กำหนดแนวโน้มระยะสั้นและทิศทางของการเทรด

ระดับมาร์เรย์: ระดับเป้าหมายสำหรับการเคลื่อนไหวและการปรับแก้

ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง): ช่องราคาเป็นไปได้ที่คู่สกุลเงินจะเคลื่อนที่ใน 24 ชั่วโมงถัดไปขึ้นอยู่กับตัวบ่งชี้ความผันผวนปัจจุบัน

ดัชนี CCI: การเข้าสู่เขตซื้อมากเกินไป (เหนือ +250) หรือขายมากเกินไป (ต่ำกว่า -250) หมายถึงการกลับทิศทางของแนวโน้มในทิศทางตรงกันข้าม