ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐลดลง ส่วนประกอบทั้งหมดของรายงานเงินเฟ้อฉบับล่าสุดอยู่ใน "ขอบแดง" สะท้อนถึงการชะลอตัวของเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ชะลอตัวมากกว่าที่คาดไว้เป็นเดือนที่สองติดต่อกัน สัญญาณบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงที่ต่อเนื่อง นี่เป็นข่าวร้ายสำหรับผู้ที่มองค่าเงินดอลลาร์ในแง่บวก เงินเฟ้อน่าจะช่วยพยุงค่าเงินดอลลาร์ได้ หากตัวเลขในเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้นมากกว่าคาดการณ์อย่างกะทันหัน แต่สถานการณ์สำหรับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแย่ลงไปอีก
ตามตัวเลขCPI โดยรวมในแง่รายเดือนลดลงอย่างไม่คาดคิดในเดือนมิถุนายน (-0.1%) เป็นครั้งแรกในรอบสี่ปี (โดยเฉพาะครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2020) คาดการณ์ว่าค่าจะอยู่ที่ +0.1% ในแง่ประจำปี CPI ยังลดลงมากกว่าที่คาดด้วย: คาดว่าจะลดลงถึง 3.1% แต่ค่าออกมาอยู่ที่ 3.0% ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่ช้าที่สุดของตัวชี้วัดตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา
ดัชนีราคาผู้บริโภคหลัก (Core CPI) ที่ไม่รวมราคาสินค้าและพลังงาน ก็เพิ่มขึ้น 0.1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า โดยมีการคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% ซึ่งส่วนประกอบนี้ของรายงานแสดงแนวโน้มขาลงเป็นเดือนที่สามติดต่อกัน หลังจากหยุดนิ่งเป็นระยะเวลาสามเดือน (ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงมีนาคม) ที่ 0.4% เมื่อเทียบแบบปีต่อปี ดัชนีหลักลดลงมาอยู่ที่ 3.3% ในขณะที่ผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าจะคงที่ที่ 3.4% มิถุนายนบันทึกอัตราการเติบโตที่ช้าที่สุดตั้งแต่เดือนเมษายน 2021
โครงสร้างของรายงานบ่งชี้ว่า นอกจากด้านอื่นๆ อัตราการเติบโตของราคาพลังงานชะลอตัวลงมาอยู่ที่ 1% ในเดือนมิถุนายน (จาก 3.1% ในเดือนก่อนหน้า) ยกตัวอย่างเช่น ราคาน้ำมันเบนซินลดลง 2.5% (หลังจากเพิ่มขึ้น 2.2% ในเดือนพฤษภาคม) ราคารถยนต์ใหม่ลดลง 0.9% (เดือนก่อนหน้า -0.8%) และราคารถยนต์ใช้แล้วลดลง 10.1% (เดือนก่อนหน้า -9.3%) อัตราการเติบโตของราคาบริการขนส่งลดลงมาอยู่ที่ 9.4% (จาก 10.5% ในเดือนพฤษภาคม)
ท่ามกลางการชะลอตัวของดัชนีเงินเฟ้อหลัก คาดหวังที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะใช้มาตรการผ่อนคลายมากขึ้นในอนาคตได้เพิ่มขึ้นในตลาด ตามเครื่องมือ CME FedWatch ความน่าจะเป็นของธนาคารกลาง (Fed) ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนได้เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 86% ผู้ค้าคาดการณ์ความน่าจะเป็น 78% ของการลดลง 25 จุด และ 8% ของการลดลง 50 จุด ความน่าจะเป็นของการรักษาแผนการเดิมจึงลดลงถึง 14% ดังนั้น ตลาดจึงแทบจะแน่ใจว่า Fed จะเริ่มผ่อนคลายนโยบายการเงินในเดือนกันยายน
การตอบสนองของตลาดการตอบสนองของตลาดเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลงมาอยู่ในช่วง 103 พร้อมกับการทำจุดต่ำสุดในรอบ 5 สัปดาห์ คู่เงิน EUR/USD แสดงการเติบโตอย่างรวดเร็วและทดสอบช่วง 9 ดอลลาร์กำลังแสดงอ่อนตัวทั่วกระดานท่ามกลางการชะลอตัวของเงินเฟ้อและถ้อยแถลงก่อนหน้านี้จาก Jerome Powell ประธานธนาคารกลาง ที่หล่อเลี้ยงพื้นย่อหน้าให้เกิดการตอบสนองนี้ การระเบิดของ "ระเบิดเวลา" ได้เกิดขึ้นแล้ว
ในคำปราศรัยครั้งสุดท้ายของเขา (ก่อนรัฐสภาสหรัฐฯ) ประธานธนาคารกลางกล่าวว่าธนาคารกลางโดยทั่วไปพร้อมที่จะเริ่มผ่อนคลายนโยบายการเงินแต่ต้องการ "ข้อมูลเพิ่มเติม" เพื่อทำเช่นนั้น ตามเขา ธนาคารกลางไม่สามารถพึ่งพาข้อมูลเดือนพฤษภาคมเท่านั้นในการประกาศแนวโน้มขาลงที่ยั่งยืน หากผู้ควบคุมได้สัญญาณที่เหมาะสม พวกเขาจะไม่ลังเลที่จะลดอัตราดอกเบี้ย
"ข้อมูลที่เอื้ออำนวยเพิ่มเติมจะเสริมความมั่นใจของเราว่าเงินเฟ้อกำลังเคลื่อนไหวอย่างมั่นคงสู่เป้าหมาย 2%" Powell กล่าวไว้
คำพูดเหล่านี้ถูกกล่าวขึ้นสองวันก่อนการเผยแพร่ข้อมูลล่าสุด ดังนั้นเราจึงสามารถสันนิษฐานได้ว่าข้อมูลในเดือนมิถุนายนคือ "เอื้ออำนวย" ซึ่งบ่งชี้ว่าเงินเฟ้อกำลังเคลื่อนไปสู่ระดับเป้าหมาย
ประเด็นอื่นที่ควรสังเกต: ในการปราศรัยของเขาต่อนักการเมือง Powell ให้ชัดเจนว่าตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ไม่ได้เป็นอุปสรรคต่อการผ่อนคลายนโยบายอีกต่อไป ตามเขา ตลาดแรงงานสหรัฐฯ ได้สมดุลแล้ว "ซึ่งทำให้เกิดข้อโต้แย้งสนับสนุนการผ่อนคลายนโยบายการเงิน"
และเพื่อปิดท้าย จำไว้ว่าเขายังกล่าวไว้ในรัฐสภาว่า นโยบายการเงินที่แน่นเกินไปเป็นเวลานาน "อาจทำให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจและการจ้างงานอ่อนแอโดยไม่จำเป็น"
ข้อสรุปพื้นฐานทางด้านเศรษฐกิจยังคงแสดงผลลบต่อดอลลาร์สหรัฐฯ: เงินเฟ้อกำลังชะลอตัว คาดหวังการผ่อนคลายเพิ่มขึ้น และถ้อยแถลงของประธานธนาคารกลางกำลังนิ่มนวลขึ้น ขาดเพียงปัจจัยเดียวที่ยังไม่สมบูรณ์ คือ ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เราจะทราบค่าดัชนี PPI เดือนมิถุนายนในวันศุกร์ที่ 12 กรกฎาคม แต่แม้ว่ามันจะเร่งตัวขึ้นก็จะไม่เปลี่ยนแปลงอะไร อย่างไรก็ตาม การชะลอตัวมีแนวโน้มจะทำให้ภาพรวมเป็นบวกสำหรับนโยบายเชิงผ่อนคลาย ซึ่งมีแนวโน้มจะเกิดขึ้นในเดือนกันยายน
ถึงแม้ว่า EUR/USD ฝ่ายกระทิงไม่สามารถที่จะ "พิชิต" ตัวเลขที่ 9 ได้อย่างรวดเร็ว แต่พื้นฐานที่ตั้งไว้สำหรับคู่เงินนี้ยังคงสนับสนุนการเติบโตของราคา ดังนั้น การปรับฐานของราคาควรถูกพิจารณาเป็นโอกาสในการเปิดตำแหน่งซื้อ จุดหมายแรกของการเคลื่อนไหวขึ้นคือที่ระดับ 1.0900 โดยมีจุดหมายหลักคือที่ระดับ 1.0950 (เส้นบนของ Bollinger Bands ในช่วงเวลา W1)