ดอลลาร์ปรารถนาเพียงแต่ความสงบสุข

คู่สกุลเงิน EUR/USD ยังคงติดอยู่ในช่วงการซื้อขายแคบๆ โดยแทบไม่สนใจคำพูดของ Jerome Powell ที่กล่าวในวุฒิสภา นักลงทุนรู้สึกว่าประธาน Fed ไม่ได้พูดอะไรใหม่ โดยเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการใช้ข้อมูลเพิ่มเติมเพื่อทำการตัดสินใจ และปฏิเสธที่จะพูดถึงช่วงเวลาของการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน เป็นผลให้ผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเพิ่มขึ้น และโอกาสของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลงจาก 78% เป็น 73%.

ในทางกลับกัน ผู้ที่ไม่เห็นด้วยกับดอลลาร์สหรัฐชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนจุดโฟกัสของธนาคารกลางสหรัฐจากอัตราเงินเฟ้อไปยังตลาดแรงงานสหรัฐ ซึ่งความอ่อนแอของตลาดแรงงานเป็นกุญแจสำคัญในนโยบายการเงินขยาย ซึ่งควรทำให้ดัชนี USD ลดลง ในทางปฏิบัติ สิ่งต่างๆ อาจแตกต่างออกไป แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดเป็น 5.25% แต่อัตรายังคงสูงอยู่ ความแตกต่างของผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรสหรัฐและพันธบัตรอื่นๆ จะไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก ซึ่งสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐ การผ่อนคลายนโยบายการเงินเชิงรุกนั้นจำเป็นสำหรับการลดลงระยะยาว ซึ่งเป็นสิ่งที่ธนาคารกลางน่าจะไม่ดำเนินการ

การเคลื่อนไหวของ EUR/USD ในระยะสั้นยังเกิดขึ้นจากความลังเลของนักลงทุนที่ไม่ต้องการรีบตัดสินใจทันที พวกเขาชอบรอค่าสถิติเงินเฟ้อสหรัฐฯ สำหรับเดือนมิถุนายนก่อนที่จะเปิดตำแหน่งการลงทุน นโยบายการเงินที่ขึ้นอยู่กับข้อมูลของ Fed ทำให้นโยบายนี้ดูสมเหตุสมผล จริง ๆ ในการประชุมของธนาคารที่ Sintra ประเทศโปรตุเกส Jerome Powell ได้เรียกร้องให้อดทนและอธิบายว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง กระนั้น หลังจากรายงานการจ้างงานในเดือนมิถุนายน เขาก็ได้เห็นสัญญาณของตลาดแรงงานที่เริ่มเย็นตัวลง อะไรจะเกิดขึ้นหลังจากการเปิดเผยข้อมูล CPI?

ความ อ่อนแอของดอลล่าสหรัฐในสัปดาห์แรกของเดือนกรกฎาคมอาจจะชั่วคราว หากราคาผู้บริโภคเร่งตัวขึ้นเหมือนในไตรมาสแรก โอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนกันยายนจะลดลง และอัตราผลตอบแทนของ Treasury จะเพิ่มขึ้น ดึงดัชนี USD สูงขึ้น

ยิ่งไปกว่านั้น ยูโรยังมีความเปราะบางอยู่ Credit Agricole เชื่อว่าความเสี่ยงทางการเมืองในฝรั่งเศสยังคงอยู่ รัฐสภาที่ไม่มีเสียงข้างมากและรัฐบาลที่อ่อนแอหมายถึงการชะงักงันทางการเมืองและการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ ส่งผลกระทบเชิงลบต่อตลาดหุ้นและพันธบัตร นอกจากนี้ ประเด็นนี้อาจแพร่กระจายไปยังประเทศอื่นในเขตยูโร จนทำให้ความเป็นไปได้ที่คู่เงิน EUR/USD จะขยับขึ้นจำกัดลง และทำให้บริษัทคาดการณ์ว่าจะลดลงมาที่ 1.05 ในไม่กี่เดือนข้างหน้า

Danske Bank คาดการณ์ว่าฤดูร้อนนี้จะเป็นช่วงที่เงียบสงบสำหรับคู่เงินหลัก โดยมันจะเทรดอยู่ราว ๆ 1.08-1.09 แต่เมื่อเข้าสู่ฤดูใบไม้ร่วงพร้อมกับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจากการที่ Donald Trump อาจชนะการเลือกตั้งประธานาธิบดี คู่เงินนี้จะลดลงมาที่ 1.03-1.05 ภายในหกเดือนถึงหนึ่งปี

การสร้างแท่งเทียนอินไซด์บาร์บนกราฟรายวันของคู่เงิน EUR/USD ช่วยให้เราสามารถตั้งคำสั่งซื้อที่รออยู่ที่ระดับ 1.0835 และคำสั่งขายที่รออยู่ที่ระดับ 1.0805