เฟดส่งสัญญาณความเสี่ยงด้านราคา: เราควรคาดหวังถึงการกลับมาของเงินเฟ้อหรือไม่?

ดัชนีหุ้นสหรัฐปิดการซื้อขายเมื่อวันพุธเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย ไม่มีทิศทางที่ชัดเจนในขณะที่นักลงทุนพยายามทำความเข้าใจกับสัญญาณทางเศรษฐกิจที่ขัดแย้งกัน: ข้อมูลการจ้างงานและการประกาศนโยบายที่ไม่คาดคิด

ความสนใจอยู่ที่ผลกระทบของข่าวสองเรื่องนี้ ด้านหนึ่งรายงานการจ้างงานให้นักลงทุนมีเหตุผลที่จะมองในแง่ดีอย่างระมัดระวัง อีกด้านหนึ่ง รายงานของ CNN ก่อให้เกิดการคาดเดาเกี่ยวกับสิ่งที่โดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีที่ได้รับเลือกอาจทำ โดยมีรายงานว่าประเทศกำลังพิจารณาประกาศสถานการณ์ฉุกเฉินทางเศรษฐกิจเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อ

"เงินเฟ้อเป็นความไม่แน่นอนที่ใหญ่ที่สุดในปี 2025 เหตุการณ์หลายอย่างสามารถทำให้มันสูงขึ้นได้" ชาร์ลี ริปเลย์ หัวหน้านักกลยุทธ์ของ Allianz Investment Management กล่าว

รายงานของการประชุมธนาคารกลางสหรัฐวันที่ 17-18 ธันวาคม ยืนยันว่าผู้กำหนดนโยบายเห็นความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของแรงกดดันด้านราคาในระยะยาว โดยเน้นถึงความยากลำบากในการทำให้เศรษฐกิจมีเสถียรภาพขณะที่รัฐบาลทรัมป์ใหม่สัญญาเปลี่ยนแปลงนโยบายอย่างมาก

ความผันผวนของตลาดยังเพิ่มขึ้นจากข่าวที่ทรัมป์อาจใช้พระราชบัญญัติอำนาจทางเศรษฐกิจระหว่างประเทศ ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่จะทำให้ประธานาธิบดีสามารถควบคุมการนำเข้าในช่วงวิกฤตเศรษฐกิจ ซึ่งก่อให้เกิดการโต้แย้งในหมู่นักวิเคราะห์และนักลงทุน

ภายใต้สถานการณ์นี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีได้ถึง 4.73% ซึ่งสูงสุดตั้งแต่วันที่ 25 เมษายน ต่อมามันตกลงเล็กน้อยเป็น 4.677%

นักลงทุนยังคงเฝ้าติดตามข่าวการเมืองและเศรษฐกิจอย่างใกล้ชิด ซึ่งสิ่งนี้กำหนดอารมณ์ในตลาด ทุกสิ่งนี้แสดงถึงความยากของการคาดเดาการก้าวต่อไปของทั้งหน่วยงานกำกับดูแลและหน่วยงานใหม่ของสหรัฐ

ความไม่แน่นอนทางการเมืองยังคงทำให้นักลงทุนสหรัฐระมัดระวัง กับการเข้ารับตำแหน่งของโดนัลด์ ทรัมป์ที่กำลังใกล้เข้ามา การอภิปรายเกี่ยวกับภาษีการค้าทั้งที่เป็นไปได้และผลกระทบต่อเศรษฐกิจกำลังสร้างความกังวลมากขึ้นในตลาด

สาเหตุหลักของความกังวลยังคงเป็นข่าวลือเกี่ยวกับภาษีใหม่ที่ทรัมป์อาจนำมาใช้เพื่อปกป้องเศรษฐกิจสหรัฐ มาตรการเหล่านี้อาจมีผลกระทบอย่างมากต่อภาวะเงินเฟ้อและบั่นทอนเสถียรภาพของการค้าโลก

"การขยายตัวของนโยบายภาษี แม้แต่ในระยะสั้น อาจเพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อ" โทมัส เฮย์ส์ ประธานของ Great Hill Capital LLC เตือน "ธนาคารกลางสหรัฐน่าจะใช้วิธีรอดูเพื่อประเมินว่าภาษีจะมีผลกระทบต่อเงินเฟ้อมากแค่ไหนและการตัดค่าใช้จ่ายที่เป็นไปได้จะสามารถชดเชยผลกระทบบางส่วนได้หรือไม่"

ตลาดปิดวันที่ผสมผสาน ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJI) เพิ่มขึ้น 106.84 จุด หรือ 0.25% เป็น 42,635.20 ดัชนี S&P 500 (SPX) เพิ่ม 9.20 จุด หรือ 0.16% ปิดวันอยู่ที่ 5,918.23 แต่ดัชนี Nasdaq Composite (IXIC) ลดลง 10.80 จุด หรือ 0.06% เป็น 19,478.88

ในบรรดาภาคส่วนของ S&P 500 แปดในสิบเอ็ดภาคก้าวหน้าขึ้น นำโดยภาคสุขภาพ (.SPXHC) ซึ่งเพิ่มขึ้น 0.53% สะท้อนถึงความมั่นใจของนักลงทุนในความยืดหยุ่นของภาคนี้แม้อยู่ในท่ามกลางความไม่แน่นอน

ดัชนี Russell 2000 (RUT) ซึ่งติดตามบริษัทขนาดเล็กที่มุ่งเน้นภายในประเทศ ลดลง 0.52% สะท้อนถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นว่าธุรกิจขนาดเล็กอาจมีความเปราะบางมากขึ้นต่อแรงกระแทกทางเศรษฐกิจที่เป็นไปได้

นักลงทุนยังคงเฝ้าติดตามการแถลงนโยบายและปฏิบัติการ ประเมินความเสี่ยงและโอกาสในภูมิทัศน์ที่เปลี่ยนแปลงไป วิธีการที่รัฐบาลใหม่จะจัดการกับความท้าทายของเงินเฟ้อและการดำเนินการนโยบายการค้าจะยังคงเป็นคำถามเปิด ตลาดมีแนวโน้มที่จะแกว่งตัวในสัปดาห์ที่จะถึงนี้จนกว่าทิศทางของกลยุทธ์เศรษฐกิจใหม่จะชัดเจนขึ้น

หุ้นที่เกี่ยวข้องกับควอนตัมมีวันที่หนักหน่วง โดยหุ้นของ Rigetti Computing (RGTI.O) และ IonQ (IONQ.N) ร่วงลงมากกว่า 40% ในขณะที่ Quantum Computing (QUBT.O) ร่วงลง 39% สาเหตุของการร่วงนี้มาจากการกล่าวสุนทรพจน์ของซีอีโอของนิเดีย Jensen Huang ที่กล่าวว่า การยอมรับในวงกว้างของคอมพิวเตอร์ควอนตัมอาจล่าช้าไปอีกสามทศวรรษ

ความคิดเห็นของ Huang ได้ส่งผลกระทบต่อผู้ลงทุนอย่างแรง เนื่องจากทำลายความมั่นใจในความสามารถของเทคโนโลยีควอนตัมในที่จะถูกนำมาใช้ในเร็ว ๆ นี้ "มันทำให้ตลาดเย็นลงและทำให้คุณต้องคิดถึงกรอบเวลาที่แท้จริงสำหรับนวัตกรรมเหล่านี้" นักวิเคราะห์คนหนึ่งกล่าว

วันพฤหัสบดีเป็นวันไว้อาลัยแห่งชาติในสหรัฐอเมริกา หลังการเสียชีวิตของอดีตประธานาธิบดี Jimmy Carter ซึ่งตลาดหุ้นจะปิดให้เหล่านักลงทุนได้มีเวลาประมวลผลพัฒนาการล่าสุด

วันพุธมีผู้แพ้มากกว่าผู้ชนะโดย 1.21 ต่อ 1 บน NYSE และ 1.98 ต่อ 1 บนตลาด Nasdaq

S&P 500 มีจุดสูงสุดใหม่ในรอบ 52 สัปดาห์ 4 จุด และจุดต่ำสุดใหม่ 29 จุด ในขณะที่ Nasdaq Composite มีจุดสูงสุดใหม่ 42 จุด และจุดต่ำสุดใหม่ 116 จุด

ปริมาณการซื้อขายรวม 15.86 พันล้านหุ้น สูงกว่าค่าเฉลี่ย 20 วัน ถึง 12.29 พันล้าน

ตลาดพันธบัตรโลกเห็นการชะลอตัวของการลดราคา บรรเทาความกดดันบางส่วนในตราสารทุนของสหรัฐฯ และเสริมความแข็งแกร่งให้กับดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ยีลด์พันธบัตรญี่ปุ่นยังคงเพิ่มขึ้น ทำสถิติสูงสุดหลายปี

การขายหุ้นยังคงดำเนินต่อในเอเชีย โดยดัชนีส่วนใหญ่ลดลงในช่วงต้นการซื้อขาย ดอลลาร์คงที่และราคาน้ำมันลดลงเล็กน้อย

พัฒนาการในตลาดสะท้อนความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นรอบ ๆ แนวโน้มของเทคโนโลยีใหม่ ๆ และเศรษฐกิจโลก นักลงทุนจะเฝ้ารอการกลับมาของตลาดหลังไว้อาลัยเพื่อดูว่าตลาดจะไปในทิศทางใดขณะที่ความปั่นป่วนยังคงดำเนินต่อไป

ตลาดพันธบัตรแสดงความระมัดระวัง เมื่อยีลด์เริ่มมีเสถียรภาพหลังจากขึ้น

ตลาดพันธบัตร ซึ่งเป็นตัวแทนของความเชื่อมั่นของนักลงทุนทั่วโลก เห็นว่าผลตอบแทนลดลงเล็กน้อยในตลาดหลัก ๆ หลังจากความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญ อัตราดอกเบี้ยสำคัญมีสัญญาณบ่งบอกของความเสถียร

ผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งแตะระดับสูงระดับคืน 4.73% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2024 ลดลงเหลือ 4.6749% ในการซื้อขายล่าสุด การเคลื่อนไหวนี้ส่งสัญญาณการบรรเทาความกดดันชั่วคราวในตลาดหนี้สหรัฐฯ

ผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี เริ่มต้นวันที่เพิ่มขึ้น 1 จุดฐาน แตะระดับ 1.185% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2011 อย่างไรก็ตาม ภายในเช้า (02:02 GMT) ยีลด์กลับคงที่ สะท้อนถึงสถานะที่กำลังถือแรงของตลาดหนี้ญี่ปุ่น

พันธบัตรรัฐบาลออสเตรเลียอายุ 10 ปียังดำเนินตามเทรนด์โลก ยีลด์สูงสุดที่ 4.546% ในเช้าวันพุธ สูงสุดตั้งแต่ปลายเดือนพฤศจิกายน แต่เร็ว ๆ นี้ลดลงมาที่ 4.521% เพิ่มขึ้นเพียง 1 จุดฐานจากการปิดครั้งก่อน

การเคลื่อนไหวในตลาดพันธบัตรเหล่านี้สะท้อนถึงความระมัดระวังของนักลงทุนท่ามกลางความท้าทายทางเศรษฐกิจในปัจจุบัน ความสนใจมุ่งไปที่ความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ การดำเนินการที่อาจเกิดขึ้นจากธนาคารกลาง และการพัฒนาทางการเมืองที่อาจส่งผลต่อกลยุทธ์ทางการเงินระยะยาว

ตลาดพันธบัตรคาดว่าจะแสดงความผันผวนในระดับปานกลางในวันถัดไปเมื่อผู้เข้าร่วมตลาดประเมินข้อมูลมหภาคใหม่

ตลาดพันธบัตรโลกยังคงตึงเครียด โดยพัฒนาการในสหราชอาณาจักรมีแนวโน้มที่จะเป็นปัจจัยสำคัญต่อเสถียรภาพของตลาดเหล่านี้ พันธบัตรรัฐบาลสหราชอาณาจักรที่ได้รับการจับตามองเป็นพิเศษเนื่องจากการเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดของยีลด์ ทำให้เกิดความกังวลในหมู่นักวิเคราะห์ ซึ่งระบุถึงความเป็นไปได้ของวิกฤตความเชื่อมั่นในความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจของประเทศ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีของสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้น 20 จุดพื้นฐานในสัปดาห์นี้ ทำให้เกิดการคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ที่จะเกิดเหตุการณ์ซ้ำในปี 2022 เมื่อ 'งบประมาณย่อย' ของ Liz Truss และ Kwasi Kwartenga ทำให้ตลาดพันธบัตรปั่นป่วนอย่างมาก

"ตลาดนึกถึงเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นอย่างมากในฤดูใบไม้ร่วงปี 2022" Chris Weston หัวหน้าฝ่ายวิจัยที่ Pepperstone กล่าว "แม้ว่าสถานการณ์ปัจจุบันจะแตกต่างออกไป แต่ความเคลื่อนไหวล่าสุดในพันธบัตรสหราชอาณาจักรควรจับตาดู"

อย่างไรก็ตาม Weston ยังคงมีความระมัดระวังในความเห็นเชิงบวก โดยเน้นว่าธนาคารแห่งประเทศอังกฤษเตรียมพร้อมมากกว่าสำหรับความปั่นป่วนในครั้งนี้

แม้ว่าจะมีความกังวลในตลาดพันธบัตร แต่ค่าเงินปอนด์ยังคงรักษาเสถียรภาพ ที่ระดับ $1.23625 หลังจากที่ลดลง 0.9% ในวันพุธ ซึ่งอาจเป็นผลจากการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางของสหราชอาณาจักรจะดำเนินการควบคุมสถานการณ์

ดัชนีดอลล่าร์สหรัฐ ซึ่งติดตามค่าของดอลลาร์เมื่อเปรียบเทียบกับหกคู่สกุลเงินสำคัญ ยังคงอยู่ที่ระดับ 109 ซึ่งลดลงเล็กน้อยจากจุดสูงสุดที่ 109.54 ที่บันทึกเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว นี่เป็นระดับที่ใกล้เคียงสูงสุดตั้งแต่พฤศจิกายน 2022 ซึ่งไฮไลต์สถานะของดอลลาร์เป็นที่พักที่ปลอดภัยท่ามกลางความไม่แน่นอนในภูมิภาคโลก

ความเคลื่อนไหวในตลาดหนี้ของสหราชอาณาจักรอาจมีผลกระทบต่อเสถียรภาพทางการเงินทั่วโลก นักลงทุนกำลังเฝ้าดูความเคลื่อนไหวอย่างระมัดระวัง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาความเปราะบางของตลาดยุโรปและความแข็งแกร่งที่ต่อเนื่องของดอลลาร์

ตลาดพันธบัตรของสหราชอาณาจักรจะเป็นมาตรการในการวัดความรู้สึกของตลาดในวันข้างหน้า และการดำเนินการของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษอาจมีความสำคัญในการป้องกันคลื่นวิกฤตใหม่

ตลาดการเงินยังคงตอบสนองต่อข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่ง ซึ่งสนับสนุนดอลล่าร์และผลักดันให้ผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้น สัญญาณของเงินเฟ้อสูงและความคาดหวังที่ฟีดจะผ่อนคลายการบังคับใช้เพียงเล็กน้อยเพิ่มความผันผวนในตลาด

บันทึกการประชุมธนาคารกลางสหรัฐในเดือนธันวาคมที่เปิดเผยเมื่อวานนี้ แสดงความกังวลของนักเศรษฐศาสตร์เกี่ยวกับผลกระทบที่เป็นไปได้จากนโยบายของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ที่ได้รับเลือก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ข้อเสนอของเขาในการกำหนดอัตราภาษีและเพิ่มความเข้มงวดในกฎหมายการเข้าเมืองอาจเพิ่มแรงกดดันทางเงินเฟ้อและทำให้ยากต่อการต่อสู้กับการปรับตัวเพิ่มขึ้นของราคา

ข้อมูลจาก CNN ว่าทรัมป์กำลังพิจารณาประกาศสถานการณ์ฉุกเฉินทางเศรษฐกิจเพื่อทำให้การบังคับใช้อัตราภาษีทั่วไปนั้นถูกกฎหมาย ส่งเสริมการสนทนาอย่างเป็นการกระตือรือร้น มาตรการนี้อาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อการค้า בינประเทศ เพิ่มความไม่แน่นอนในเศรษฐกิจโลก

ในขณะนี้ ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐานจากธนาคารกลางสหรัฐในปี 2025 เพียงครั้งเดียว ความน่าจะเป็นที่จะมีการลดครั้งที่สองอยู่ที่ 60% ซึ่งแสดงให้นักลงทุนเห็นว่าพวกเขามีความคาดหวังที่ต่ำสำหรับนโยบายการเงิน

ความไม่แน่นอนทางนโยบายเศรษฐกิจของสหรัฐได้รับการสะท้อนในตลาดหุ้นระดับโลก ดัชนีส่วนใหญ่ของเอเชียลดลงในช่วงเช้าวันพฤหัสบดี ยืนยันถึงความวิตกของนักลงทุน

การรวมของปัจจัยภายในประเทศเช่นเงินเฟ้อกับนโยบายของทรัมป์และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจทั่วโลก สร้างสถานการณ์ที่ยากสำหรับตลาด นักลงทุนยังคงติดตามพัฒนาการ โดยเฉพาะสัญญาณเพิ่มเติมจากฟีดและการดำเนินการของรัฐบาลสหรัฐใหม่

สัปดาห์ที่จะถึงนี้คาดว่าจะเป็นตัวตัดสินความรู้สึกของตลาดโลกขึ้นอยู่กับว่าการเคลื่อนไหวทางเศรษฐกิจและการค้าจะรุนแรงขนาดไหน

ตลาดโลกยังคงถดถอย ขณะที่หุ้น น้ำมัน และทองคำถูกกดดัน

ตลาดหุ้นเอเชีย-แปซิฟิกส่วนใหญ่ปิดในแดนลบในวันพฤหัสบดีท่ามกลางค่าเงินดอลล่าร์ที่แข็งตัวและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจต่อเนื่อง

Nikkei ของญี่ปุ่น (.N225) ลดลง 0.7% ต่อเนื่องจากแนวโน้มลดในช่วงวันที่ผ่านมา ASX 200 ของออสเตรเลีย (.AXJO) สูญเสีย 0.6% ขณะที่หุ้นของไต้หวัน (.TWII) ลดลง 0.2%

ในประเทศจีน สถานการณ์ไม่ชัดเจนนัก ดัชนี ฮั่งเส็ง ของฮ่องกง (.HSI) เปลี่ยนแปลงเล็กน้อย ขณะที่ดัชนี CSI 300 ของในแผ่นดินใหญ่ (.CSI300) ลดลง 0.2%

ฟิวเจอร์สของ S&P 500 (.EScv1) ลดลง 0.2% แม้ว่าดัชนี S&P 500 (.SPX) ปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.2% ในรอบการซื้อขายก่อนหน้า

ตลาดหุ้นสหรัฐจะปิดทำการในวันพฤหัสบดี เนื่องจากเป็นวันไว้อาลัยแห่งชาติต่ออดีตประธานาธิบดี จิมมี่ คาร์เตอร์ เซสชั่นการซื้อขายตราสารหนี้จะถูกลดระยะเวลาลงด้วย

นักลงทุนรอคอยรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรมในวันศุกร์ ซึ่งจะเป็นตัวชี้วัดสำคัญในการวิเคราะห์แนวโน้มของนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ

ราคาน้ำมันปรับตัวลงเป็นเซสชั่นที่สองติดต่อกัน เนื่องจากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งแกร่งขึ้นและปริมาณน้ำมันเชื้อเพลิงในสหรัฐเพิ่มขึ้น

ทองคำ ซึ่งมักจะถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ลดลง 0.1% อยู่ใกล้กับ 2,658 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ห่างจากจุดสูงสุดของคืนนั้นที่ 2,670.10 ดอลลาร์เป็นครั้งแรกตั้งแต่วันที่ 13 ธ.ค.

บิตคอยน์ สกุลเงินดิจิทัลชั้นนำ ยังคงเสถียรภาพที่ประมาณ 94,965 ดอลลาร์ หลังจากลดลง 7% ในช่วงสองวันที่ผ่านมา

ตลาดการเงินยังคงตอบสนองต่อสัญญาณผสมจากเศรษฐกิจ นักลงทุนมุ่งเน้นไปที่รายงานการจ้างงานในสหรัฐที่กำลังจะมาถึง ซึ่งอาจส่งผลต่อก้าวต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐ รวมทั้งพลวัตของราคาน้ำมันและทองคำที่ตกอยู่ภายใต้ความกดดันเนื่องจากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งขึ้นและความไม่แน่นอนในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์