ดอลลาร์กลับมาเป็นผู้นำอีกครั้งในวันศุกร์ โดย USD ได้เหลือเฟือแข่งขันหลักของตน แต่ยังคงแสดงผลประสิทธิภาพที่ดีที่สุดต่อเงินเยนอย่างเป็นทางการ คู่สกุล USD/JPY จะสามารถรักษาตนเองบนคลื่นเสน่ห์นี้ได้ในระยะสั้น และสิ่งที่จะเกิดขึ้นในอนาคตไกลกว่านี้คืออะไร?
ช่วงเวลาที่ดีสำหรับสกุลเงินสีเขียวตามผลการประมวลผลของสัปดาห์ที่ผ่านมา อัตราแลกเปลี่ยนของดอลลาร์ลดลงต่อตระกูลสกุลเงินหลักอย่างน้อย 0.2% นี่เป็นการลดลงของเงินเยนที่มากที่สุดตั้งแต่เดือนพฤษภาคม
อย่างไรก็ตาม การสูญเสียของ "อเมริกัน" อาจจะมีความสำคัญมากขึ้นหากไม่มีการเพิ่มขึ้นของ USD ในวันศุกร์ ในการซื้อขายในวันที่ 2 มิถุนายน ดัชนี DXY ขึ้นไปมากกว่า 0.4% นี่เป็นผลลัพธ์ที่ดีที่สุดของดอลลาร์ตั้งแต่กลางเดือนพฤษภาคม
สิ่งที่ทำให้สกุลเงินสีเขียวกลับมามีชีวิตชีวาได้เป็นอย่างไร? ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่า ปัจจัยสำคัญที่สุดของการเติบโตสำหรับ USD คือการประเมินค่านักลงทุนในนโยบายเงินและเครดิตของธนาคารส่วนรัฐ
การตรวจสอบการคาดการณ์เกี่ยวกับแนวโน้มของอัตราดอกเบี้ยที่จะเพิ่มขึ้นของนักเทรดเดอร์ ถูกกระตุ้นโดยรายงานการจ้างงานในสหรัฐฯ ที่เผยแพร่ในวันศุกร์ที่ผ่านมา
การจ้างงานที่ไม่ใช่ในภาคเกษตรกรรมในเดือนพฤษภาคมได้สั่งสะเทือนตลาดด้วยการกระโดดขึ้นของจำนวนคนที่มีงานทำในประเทศ ในเดือนที่ผ่านมา ตัวชี้วัดได้เพิ่มขึ้น 339,000 คน ซึ่งสูงกว่าการประเมินก่อนหน้านี้ (190,000 คน) และค่าเดือนเมษายนที่ถูกปรับปรุง (294,000 คน)
อย่างไรก็ตาม อัตราการว่างงานในสหรัฐฯ ยังเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ (จาก 3.4% ถึง 3.7%) และอัตราเงินเดือนที่เพิ่มขึ้น ที่วัดโดยการจ่ายต่อชั่วโมงเฉลี่ย มีอัตราเป็น 4.3% ในการนับรวมตลอดปี ตรงกับคาดการณ์ที่ 4.4%
ไม่ว่าจะมีข้อมูลที่สับสนหรือไม่ การเพิ่มขึ้นของจำนวนคนที่มีงานทำในเดือนพฤษภาคมยังสามารถชักชวนนักเทรดเดอร์ให้เชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯ อาจเพิ่มขึ้นได้อีกมากขึ้น
ด้วยการใช้ภาษาที่เป็นคำพูดที่เป็นกลางของสมาชิกของธนาคารแห่งชาติสหรัฐอเมริกา (Federal Reserve System) ล่าสุด ในขณะนี้ส่วนใหญ่ผู้เข้าร่วมตลาดยังคงคาดหวังว่าในเดือนมิถุนายนนี้ ผู้ควบคุมการเงินจะรักษาอัตราดอกเบี้ยในระดับปัจจุบัน
โดยที่ผู้ซื้อขายหลายคนเองก็มีแนวโน้มที่จะเชื่อว่าเดือนหน้าธนาคารกลางของสหรัฐอเมริกาจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 25 คะแนนพื้นฐาน โดยความน่าจะเป็นนี้ได้รับการประเมินเป็นมากกว่า 70%
การเสริมความเชื่อมั่นในการเข้าสู่สภาวะที่เป็นแนวหน้าของสหรัฐอเมริกาเกี่ยวกับการเข้าสู่การเข้มงวดเพิ่มเติมได้ช่วยเป็นตัวกระตุ้นให้ดอกเบี้ยของหนังสือค้ำประกันของสหรัฐอเมริกา (US Treasuries) เพิ่มขึ้น
ในวันศุกร์ อัตราดอกเบี้ยของหนังสือค้ำประกันของสหรัฐอเมริการะยะ 10 ปีเพิ่มขึ้น 1% ไปยัง 3.67% ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยของหนังสือค้ำประกันระยะ 2 ปีเพิ่มขึ้นเกือบ 2% ไปยัง 4.47%
การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยของหนังสือค้ำประกันได้เป็นตัวกระตุ้นให้ดอลลาร์ของสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับเงินเยน ในท้ายสุดของสัปดาห์ คู่สกุลเงิน USD/JPY ได้แสดงการเติบโตอย่างรวดเร็ว โดยเพิ่มขึ้นมากกว่า 0.8% ไปยัง 139.9
ในเช้าวันจันทร์ดอลลาร์ยังคงเพิ่มตัวของมันในคู่กับเงินเยนญี่ปุ่น ในขณะที่เราเตรียมตัวเผยแพร่ ดอลลาร์เพิ่มขึ้น 0.1% ซึ่งช่วยให้มันผ่านเกณฑ์สำคัญ 140
- ความเชื่อว่าฐานเงินเดือนในอเมริกาลดลง แสดงให้เห็นถึงการหยุดพักที่เป็นไปได้จากฟีดเดอร์แอลเอส อย่างไรก็ตาม ฉันไม่เชื่อว่าในเดือนมิถุนายนนี้ ผู้ควบคุมสินเชื่อจะตั้งจุดสิ้นสุดในวงจรการเข้มงวดปัจจุบัน โดยคำนึงถึงตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งและอินฟเลชันที่ยังคงมีความมั่นคง คาดหวังในอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะช่วยสนับสนุนดอลลาร์ได้ดี โดยเฉพาะอย่างยิ่งในคู่กับเงินเยน - แบร์ท วากาบายาชิ นักวิเคราะห์แบ่งปันความคิดเห็น
ตามความเห็นของผู้เชี่ยวชาญ ในอนาคตไม่ไกลจากนี้ ดอลลาร์อาจจะขึ้นราคาเมื่อเทียบกับเงินเยนได้ถึงระดับ 142.50 การบุกเข้าไปในระดับนี้จะเปิดโอกาสให้ดอลลาร์เดินทางไปยังตัวเลขกลม 145
สถานการณ์เทคนิคในขณะนี้ชี้ให้เห็นว่าคู่เงิน USD/JPY มีโอกาสเพิ่มขึ้นต่อไป USD/JPY โดยมีการยืนยันความแข็งแกร่งของคู่เงินเมื่อเข้าสู่ระดับ 50% ของการแก้ไขของ Fibonacci ที่ระดับ 139.66 และดัชนีความแข็งแกร่งสัมพันธ์ (RSI) อยู่ในช่วงตลาดตัวเมียวระหว่าง 60.00-80.00
ความเสี่ยงสำหรับ USD/JPY มีอะไรบ้าง?ในขณะนี้คู่เงินดอลลาร์-เยนของคู่นี้ได้รับการสนับสนุนไม่เพียงแค่จากความคาดหวังของตลาดที่เป็นแนวเหนือเกี่ยวกับการเพิ่มเติมของการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินในสหรัฐฯ แต่ยังมีอารมณ์ของนกยางของธนาคารญี่ปุ่น
- ความเป็นจริงที่ประธาน BOJ ใหม่ไม่เร่งรีบเปลี่ยนแปลงในการใช้นโยบายเงินในปัจจุบัน ทำให้เงินเยนลดลงต่อเงินดอลลาร์ - นักวิเคราะห์ MUFG ดีเร็ค ฮัลเพนนี้ กล่าว
ควรจะทำให้เรียกได้ว่า ถึงแม้ว่าอินฟเลชันในประเทศจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แต่ผู้ควบคุมการประกอบการญี่ปุ่นยังคงรักษาอัตราดอกเบี้ยต่ำสุด (-0.1%) และคงค่าผลตอบแทนของหุ้นต่อเนื่องในช่วง 10 ปีในช่วง +/- 50 คะแนนพอยท์ด้วยนโยบายการควบคุมเส้นโค้งผลตอบแทน (YCC) ของตน
ในคำแถลงล่าสุดของเขา ก.เอ็ดะ ได้เน้นความจำเป็นของการดำเนินนโยบายเงินเพื่อรักษาความอ่อนนุ่มอย่างต่อเนื่อง โดยอ้างอิงถึงลักษณะชั่วคราวของการเพิ่มขึ้นของราคา
อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญหลายคนเชื่อว่าธนาคารแห่งญี่ปุ่นสามารถมอบความสุ่มเสี่ยงให้กับตลาดได้ในไม่ช้า อย่างเช่นที่เกิดขึ้นในปีที่แล้ว
แน่นอนว่าเรื่องนี้เกี่ยวกับการปรับ YCC เพื่อปรับปรุงการทำงานของตลาดหุ้นออกแบบใหม่ในเดือนธันวาคม 2022 BOJ ได้ขยายช่วงความผันผวนที่ยอดเยี่ยมของหน่วยเงินตรา 10 ปี การกระทำเช่นนี้ถูกมองว่าเป็นการเคลื่อนไหวในทิศทางเหยียบเบาะและช่วยเสริมสร้างเงินเยน
นักวิเคราะห์ SocGen เชื่อว่าธนาคารแห่งญี่ปุ่นอาจมีการเปลี่ยนแปลงในกลไก YCC ในสัปดาห์หน้า - ในการประชุมเดือนมิถุนายนเกี่ยวกับนโยบายเงินและเครดิต
- หาก BOJ ตัดสินใจเช่นนั้น คู่สกุลเงิน USD/JPY อาจลดลงอีกประมาณ 130 เมื่ออัตราดอกเบี้ย JGB เพิ่มขึ้น และในระยะยาวเราเห็นความเสี่ยงที่อัตราแลกเปลี่ยนจะลดลงไปยังระดับ 110 อย่างไรก็ตาม นั่นจะเกิดขึ้นไม่ก่อนปี 2025 - นักเศรษฐศาสตร์ของคอนกรัมโฟแห่งฝรั่งเศสกล่าว
เพื่อนร่วมงานของพวกเขาจาก MUFG ก็เห็นว่ามีโอกาสจำกัดสำหรับการเพิ่มขึ้นของคู่สกุลเงิน USD/JPY ในระยะสั้น อย่างไรก็ตามตามความเห็นของพวกเขา ความดันหลักต่ออัตราแลกเปลี่ยนควรจะเกิดขึ้นจากการพักตัวของ FRS ในเดือนมิถุนายน
MUFG ทำนายว่าธนาคารแห่งญี่ปุ่นจะเริ่มปรับ YCC เมื่อไหร่ก็ตามในไตรมาสที่ 4 ของปี 2023 นี้ ซึ่งจะทำให้ดอลลาร์อ่อนลงต่อเงินเยนประมาณ 3% ถึงเวลาสิ้นปี ที่ระดับ 136