ดอลลาร์ยังคงเดินหน้าไปอย่างมั่นคง ตั้งแต่ต้นเดือนพฤษภาคม "ดอลลาร์" ได้เพิ่มมูลค่าประมาณ 1.5%
การเสริมสร้างความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์ส่วนใหญ่เกิดจากความไม่แน่ใจที่เกี่ยวข้องกับการเพิ่มขีดจำกัดหนี้สหรัฐอเมริกา
พวกเดโมแครตและสาวองค์รัฐกำลังเข้าใกล้การเห็นกันด้วยการเพิ่มขีดจำกัดการกู้ยืมไปยัง 31.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่ความเสี่ยงของการล่มสลายที่เกี่ยวกับหนี้สหรัฐอเมริกายังคงอยู่
ตามความเห็นของผู้เชี่ยวชาญบางส่วน หากไม่มีการประสานงานในเดือนนี้ USD อาจได้รับประโยชน์จากความตื่นตระหนกในตลาด
พวกเขาชี้ให้เห็นว่าสถานการณ์ที่คล้ายกันเกิดขึ้นในปี 2011 เมื่อเครดิตเรตติ้งของสหรัฐอเมริกาถูกลดลงเนื่องจากนักการเมืองในวอชิงตันไม่สามารถเพิ่มขีดจำกัดหนี้สหรัฐอเมริกาได้อย่างรวดเร็ว
ตามความเห็นของนักกลยุทธ์ Julius Baer การทำสัญญาในนาทีสุดท้ายเป็นเรื่องที่เป็นไปได้ โดยรวมถึงการตกลงความคิดที่จะเป็นการต่ออายุหรือระงับการเพิ่มหนี้สาธารณะพร้อมกับการลดค่าใช้จ่ายในด้านสังคมบางส่วน
อย่างไรก็ตามพวกเขายอมรับว่าเมื่อเข้าใกล้กำหนดสุดท้ายโดยไม่มีการตัดสินใจ คาดว่าจะเกิดความตึงเครียดและความผันผวนในตลาด
"ไม่ว่าคุณจะมองว่าเป็นอย่างไร สหรัฐฯ กำลังเผชิญกับการเลือกตั้งที่ยากลำบากในการจัดการระบบการเงินของตน อย่างไรก็ตามการดำเนินการต่อไปโดยการสมดุลทางการเมืองบนขอบเขตหรือที่แย่กว่านั้น ไม่สามารถเพิ่มขีดจำกัดหนี้ได้ จะเหมือนการโรยเกลือลงบนแผล", นักวิเคราะห์จาก BMO Capital Markets ได้แจ้ง
"หากการสมดุลทางการเมืองนี้นำสหรัฐฯ มาสู่วันที่กำหนดโดยไม่มีการทำสัญญา โดยคาดว่าเราจะเห็นการเพิ่มขึ้นของตัวชี้วัดความเครียดในตลาด ผลกระทบทางเศรษฐกิจจากการละเลยการชำระหนี้ชั่วคราวจะมีความรุนแรงมากขึ้น", พวกเขาเพิ่มเติม
เมื่อผู้เข้าร่วมตลาดเผชิญกับความกังวลเช่นนี้พวกเขาจะซื้อสินทรัพย์ที่เสี่ยงน้อยกว่า เช่นเดียวกับดอลลาร์
"การเสริมความแข็งแกร่งของสกุลเงินสหรัฐฯในปัจจุบันเป็นไปตามความต้องการที่เพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ที่ปลอดภัย" ตามที่นักเศรษฐศาสตร์ของ Commerzbank กล่าว
"ในขณะนี้ยังไม่ชัดเจนว่าธนาคารภูมิภาคของสหรัฐฯมีความเสี่ยงอย่างไรและผลกระทบจากการต่อสู้เกี่ยวกับเพดานหนี้ของประเทศ" ตามที่พวกเขาได้ระบุ
ตามคำกล่าวของนักวิเคราะห์จาก RBC Capital Markets ความกังวลเกี่ยวกับการที่ธนาคารส่วนราชการยังไม่สามารถควบคุมอินเฟลชั่นได้อย่างเหมาะสม ก็เป็นสาเหตุที่ทำให้ดอลลาร์เพิ่มขึ้น
การสำรวจของมหาวิทยาลัยมิชิแกนเผยว่าความคาดหวังในการเงินของผู้บริโภคในระยะยาวในสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้นถึงระดับสูงสุดใน 5 ปีที่ 3.2% ในเดือนพฤษภาคม
นักเทรดในปัจจุบันคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยในภายหลังในปีนี้อย่างน้อย 50 คะแนนเบสิกพอยท์เมื่อเกิดความเสี่ยงของการถดถอยเศรษฐกิจ แต่นักวิเคราะห์จาก RBC Capital Markets ไม่ได้ร่วมเห็นด้วยกับความคาดหวังเหล่านี้
"เราคิดว่ามีโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯ อาจเพิ่มขึ้น และเรายังไม่มั่นใจว่าตั้งแต่จุดนี้เป็นต้นไป อัตราแลกเปลี่ยนของดอลลาร์จะลดลงอย่างต่อเนื่อง"
ตามข้อมูลจาก CME Group มี 70% ของนักเทรดคาดว่า ฟีดเดอรัลริเซิ่มจะเก็บอัตราดอกเบี้ยในระดับปัจจุบันในการประชุมครั้งต่อไปเมื่อวันที่ 13-14 มิถุนายน และ 30% คาดว่า ธนาคารกลางจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอีก 25 คะแนนเบสิกพอยท์ ในขณะที่ในอาทิตย์ที่ผ่านมา โอกาสที่จะเกิดเหตุการณ์แบบนี้มีเพียง 9%
มากกว่า 60% หรือ 75 จาก 116 ผู้เชี่ยวชาญที่ถูกสอบถามโดยสำนักข่าว Reuters เร็ว ๆ นี้ คาดการณ์ว่า FOMC จะรักษาอัตราดอกเบี้ยเดิมไม่เปลี่ยนแปลงจนถึงปี 2023 ถึงแม้ว่าจะมีการถดถอยของเศรษฐกิจ
"อินเฟเลชันเกินกว่าเป้าหมายของฟีดีซีมากกว่าสองเท่า และอัตราการว่างงานต่ำกว่าระดับธรรมชาติที่แต่ละสมาชิก FOMC ประเมินไว้ แต่เพียงเท่านี้ก็พอบอกได้ว่าฟีดีซีมีแนวโน้มจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยไม่ใช่ลดลง", ผู้เชี่ยวชาญของธนาคารแบงก์ออฟอเมริกาได้แจ้ง
"ตามที่เราเห็น แทนที่จะพึ่งพาการถดถอยเล็กน้อย ฟีดีซีจะพิจารณาว่าเป็นราคาที่ยอมรับได้สำหรับการกลับมาของอินเฟเลชันสู่เป้าหมาย", พวกเขาเพิ่มเติม
ส่วนใหญ่ผู้ตอบแบบสอบถามคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกซึ่งขยายตัวไปที่ 1.1% ในไตรมาสที่ผ่านมา จะเติบโตอย่างต่อเนื่องที่ 0.6% ในไตรมาสนี้ก่อนที่จะหดตัวลงที่ 0.2% และ 0.3% ในไตรมาสสุดท้ายของปี 2023
โดยคาดว่าอินเฟเลชันในสหรัฐฯจะไม่ลดลงไปยังเป้าหมายของฟีดีซีที่ 2% อย่างน้อยจนถึงปี 2025
ตามการพยากรณ์ อัตราการว่างงานในประเทศจะเพิ่มขึ้นจาก 3.4% ปัจจุบันไปยัง 4.2% ถึงปลายปี 2023 และจะเฉลี่ยอยู่ที่ 4.5% ในปี 2024 ซึ่งยังคงเป็นอัตราการว่างงานที่ต่ำที่สุดในประวัติศาสตร์
ข้อมูลล่าสุดจากสหรัฐอเมริกาเผยแพร่ว่า ในเดือนเมษายน จำนวนบ้านที่เพิ่งเริ่มก่อสร้างเพิ่มขึ้น 2.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้านั้น และมีจำนวน 1.401 ล้านหลังต่อปี ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่สูงกว่าคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่คาดว่าจะลดลงไปยัง 1.4 ล้านหลังต่อปี
ข่าวนี้มาหลังจากข้อมูลเมื่อวันอังคารที่แจ้งว่า ยอดขายปลีกในสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้นในเดือนเมษายน 0.4% แต่ยังต่ำกว่าคาดการณ์ ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.8%
การผลิตอุตสาหกรรมในสหรัฐอเมริกาก็ได้ขยายตัวในเดือนเมษายน ดัชนีเพิ่มขึ้น 0.5% ในเดือนที่ผ่านมา สูงกว่าคาดการณ์ที่คาดว่าจะลดลง 0.1% และไม่มีการเปลี่ยนแปลงในเดือนมีนาคม
ดังนั้น ข้อมูลสถิติล่าสุดเขียนภาพของการเติบโตที่มั่นคงในอเมริกา นอกจากนี้ อินเฟเลชั่นสูงและอัตราการว่างงานต่ำในประเทศนั้น แสดงให้เห็นว่าการลดอัตราดอกเบี้ยของฟีดีร์แอสอาจเกิดขึ้นในช่วงต่อไป
หากนักลงทุนปรับปรุงความคาดหวังของพวกเขาเกี่ยวกับเส้นทางของอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐอเมริกา ดอลลาร์อาจจะเข้มแข็งขึ้นอีก
ตามข้อมูลจากคณะกรรมการการซื้อขายสินค้าฟิวเจอร์ (CFTC) ตำแหน่งสั้นที่ไม่มีการป้องกันความเสี่ยงของกองทุนฮิดจ์และนักลงทุนอื่นๆ ต่อสกุลเงินสหรัฐบนสัปดาห์ที่ผ่านมามีมูลค่า 14.56 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นตำแหน่งที่ใหญ่ที่สุดตั้งแต่กลางปี 2021
หากดอลลาร์เพิ่มขึ้นอีก บางเทรดเดอร์อาจจะต้องปิดตำแหน่งสั้นของพวกเขาโดยการซื้อดอลลาร์ ซึ่งจะทำให้มูลค่าของดอลลาร์เพิ่มขึ้น นั่นคือตำแหน่งตลาดปัจจุบันอาจส่งผลให้ดอลลาร์เพิ่มขึ้น
"เราอยู่ในช่วงเริ่มต้นของสิ่งที่จะเป็นแนวโน้มการเติบโตของดอลลาร์ในระยะยาว จนถึงสิ้นปี 2023" - ผู้เชี่ยวชาญของ Jefferies เชื่อ
ตามคำพูดของพวกเขา สิ่งที่ช่วยเพิ่มความเป็นไปได้ของ USD คือสถานการณ์เกี่ยวกับการเพิ่มขีดจำกัดหนี้สหรัฐฯ ซึ่งกำลังเริ่มต้นเกิดขึ้น
"เมื่อเราเข้าใกล้ขีดจำกัดหนี้สหรัฐฯ และกรมการคลังเริ่มเปิดตัวหุ้นออกมาเป็นจำนวนมาก ความเหลือเหลือใน USD จะไหลออกจากระบบ และนี่จะกระตุ้นการกระเด็นของอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินอเมริกัน" - ผู้กำกับกลยุทธ์ Jefferies กล่าว
"นี่เป็นความเห็นของเราเกี่ยวกับคู่สกุลเงิน EUR/USD ที่เราเชื่อว่าได้เข้าสู่จุดสูงสุดในปี 2023" - พวกเขาเพิ่มเติม
ตั้งแต่เริ่มเดือน คู่สกุลเงินหลักลดลงประมาณ 200 จุดและถอยหลังประมาณ 2.5% จากจุดสูงสุดเมื่อเดือนเมษายนที่ระดับ 1.1095
ตามคาดการณ์ของ Jefferies ดอลลาร์อาจเพิ่มขึ้นถึง 5% และคู่สกุลเงิน EUR/USD อาจลดลงไปถึง 1.0500
"หากการเติบโตของโลกลดลงและดัชนี S&P ลดลง นั่นจะทำให้ดอลลาร์มีความแข็งแกร่งและเป็นแรงผลักดันให้ดอลลาร์เพิ่มขึ้นอีก โดยเราคิดว่าภายในไตรมาสที่ 4 ดอลลาร์จะเพิ่มขึ้นอย่างน้อย 5% การเติบโตที่สูงสุดจะเป็นไปตามคาดการณ์เช่นเดียวกับสกุลเงิน G10 โดยเฉพาะคู่สกุลเงิน EUR/USD อาจลดลงไปถึง 1.0500" ตามที่ผู้เชี่ยวชาญของธนาคารกล่าว
"ทัศนคติของเราต่อดัชนี S&P ยังคงเป็น "หมี" เนื่องจากตลาดยังคงอยู่ในช่วงการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง การพังทลายของเส้นโค้งเคลื่อนที่เฉลี่ย 63 วันที่ระดับ 4052-4048 จะยืนยันการสร้างจุดสูงสุดระยะสั้นและจะส่งผลให้ลดลงโดยมีเป้าหมายทดสอบเส้นโค้งเคลื่อนที่เฉลี่ย 200 วันที่ตอนนี้อยู่ที่ระดับ 3975" ตามที่นักเศรษฐศาสตร์ของ Credit Suisse กล่าว
"เรื่องของคู่สกุลเงิน EUR/USD เราไม่มีแนวโน้มที่จะซื้อในช่วงการลดลงปัจจุบันต่ำกว่า 1.0900 จนกว่าจะมีการเสียดสีมากขึ้นเช่นเดียวกับการเสื่อมลงของข้อมูลในสหรัฐฯ ที่ยืนยันความคาดหวังของตลาดในเรื่องอัตราดอกเบี้ยของฟีดีเอสที่ถูกต้องตามราคาที่กำหนดไว้"
หลังจากกระเด้งขึ้นไปยังระดับ 1.0900 ตอนเริ่มต้นของสัปดาห์นี้ EUR/USD สูญเสียแรงกระตุ้นของ "ตัวกระชาก" อย่างรวดเร็วและลดลงไปยังระดับต่ำสุดในช่วงหกสัปดาห์
การลดลงของคู่สกุลเงินต่ำกว่าเส้นเคลื่อนไหวเฉลี่ย 21 วันชี้ให้เห็นถึงจุดสูงสุดระยะสั้นที่เป็นไปได้
ขณะนี้ EUR/USD กำลังเข้าใกล้ระดับสำคัญทางจิตวิทยา 1.0800 หากระดับนี้ถูกบุกเบิก โอกาสในการเคลื่อนลงต่อไปไปยังเส้นเคลื่อนไหวเฉลี่ย 200 วันที่อยู่ใกล้ 1.0700 จะเพิ่มขึ้นอย่างมาก
บางนักวิเคราะห์เชื่อว่าการเรียกร้องให้ USD เปลี่ยนเป็น "ตัวกระชาก" อย่างเต็มรูปแบบเป็นเรื่องเร็วเกินไป
ตามคำพูดของพวกเขา การเข้มแข็งของดอลลาร์ในปัจจุบันสามารถจัดอยู่ในกลุ่มการกระแทกกลับแบบแก้ไขซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มการเคลื่อนลงที่กว้างขวางของมัน กรีนแบ็กซ์ถูกซื้อขายในระดับประมาณ 10% ต่ำกว่าจุดสูงสุดใน 20 ปีที่เกิดขึ้นในเดือนกันยายนของปีที่แล้วที่ระดับ 114.80
ผู้สนับสนุนมุมมองนี้กล่าวว่าความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเพิ่มขีดจำกัดหนี้สหรัฐอเมริกาอาจยังคงสนับสนุนดอลลาร์ได้อีกสักพักหนึ่ง พวกเขาอ้างอิงถึงความเป็นจริงว่าข้อตกลงเกี่ยวกับขีดจำกัดหนี้สูงสุดโดยทั่วไปจะถูกทำขึ้นในนาทีสุดท้ายซึ่งทำให้มีโอกาสสำหรับผู้ถือดอลลาร์ที่จะผิดหวัง
ผู้เชื่อว่าจะไม่เกิดเช่นนั้นก็ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนยังไม่ยกเลิกแนวคิดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของฟีดีเอส แต่เพียงแต่เลื่อนการคาดการณ์เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยไปอีกหนึ่งช่วงเวลา
ตัวอย่างเช่นการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สามในสหรัฐฯ 25 คลิกเบสิโคเพื่อดูรายละเอียดเพิ่มเติม ตอนนี้คาดว่าจะเกิดขึ้นในเดือนมกราคมแทนที่จะเกิดขึ้นในเดือนธันวาคม
"จากมุมมองของเราเกี่ยวกับว่าวงจรการเงินของฟีดีเอสเสร็จสิ้นและว่าวิกฤตการเงินทำให้เศรษฐกิจสหรัฐอเมริกาเป็นไปได้ว่าจะเข้าสู่ช่วงเศรษฐกิจตกต่ำ จึงทำให้เราเชื่อว่าดอลลาร์จะเริ่มลดลงเร็ว ๆ นี้ และจะเป็นเวลาหลายไตรมาส (หรือหลายปี) ส่วนใหญ่ของการลดลงนี้อาจเกิดขึ้นในไตรมาสที่สองของปี 2023 เมื่อเรื่องการลดลงของอัตราเงินต่ำลงเกิดขึ้นในสหรัฐอเมริกา และฟีดีเอสเริ่มเริ่มการผ่อนคลายนโยบายโดยการลดอัตราดอกเบี้ยลง 100 คลิกในไตรมาสที่ 4 ของปี 2023 นี้ อาจทำให้คู่สกุลเงิน EUR/USD พุ่งขึ้นไปถึง 1.2000 ภายในปีนี้", บอกผู้เชี่ยวชาญของ ING.
อย่างไรก็ตาม การลดลงของดอลลาร์จะไม่เป็นไปด้วยความราบรื่น และ EUR/USD จะต้องเผชิญกับการเดินทางที่ลำบากขึ้นไปทางเหนือ ตามที่พวกเขาเตือนไว้
"ความเสี่ยงที่สำคัญที่สุดคือวิกฤตการเงินของธนาคารในสหรัฐอเมริกาและความเสี่ยงของการละเมิดสภาพหนี้ของสำนักงานคณะกรรมการสำหรับการเงินของสหรัฐอเมริกาในเดือนมิถุนายน-กรกฎาคม การเครื่องกระป๋องในตลาดเงินของสหรัฐอเมริกาในอดีตเคยทำให้ดอลลาร์เข้มขึ้น อย่างไรก็ตาม การลดลงของคู่สกุลเงิน EUR/USD ในระดับต่ำกว่า 1.0500 จะต้องเป็นชั่วคราว", บอก ING.